Großbanken führen den nächsten deutlichen Rückgang an
Indonesiens Leitindex fiel am Dienstag, dem 3. November 2026, um 192,54 Punkte oder 3,78 Prozent auf 4.904,29 Punkte. Verluste bei großen Banken verschärften den breiten Rückgang am Markt. Allein die Bank Rakyat Indonesia zog den Jakarta Composite Index, lokal als IHSG bekannt, um 26,58 Punkte nach unten. Es war der zweite Handelstag, nachdem neue Regeln Aktien mit stark konzentriertem Eigentum aus dem Index ausgeschlossen hatten.
Inhalt
- Großbanken führen den nächsten deutlichen Rückgang an
- Auf anfängliche Gewinne folgt ein Rückgang unter 5.000 Punkte
- Die neuen Indexregeln rücken große Aktien in den Fokus
- Grundstoffe und Immobilien verzeichnen die größten Sektorverluste
- Ausländische Anleger verkaufen Bank- und Rohstoffaktien
- Einige Banken ziehen weiterhin Käufe ausländischer Anleger an
- Entlastung durch niedrigere Ölpreise schwindet, Iran-Risiken kehren zurück
- Rupiah und Anleihemarkt bleiben unter Druck
- US-Wahlen und chinesische Konjunkturdaten belasten das Umfeld zusätzlich
- Wichtigste Punkte
In seinem Marktkommentar bezifferte Stockbit die Nettoabflüsse ausländischer Anleger an diesem Tag auf 575 Milliarden Rupiah. Als fünf größte Belastungsfaktoren nannte das Unternehmen Bank Rakyat Indonesia, Bank Central Asia, Amman Mineral Internasional, Bank Mandiri und Telkom Indonesia. Zusammen machten sie 71,49 Punkte aus, etwa 37 Prozent des gesamten Verlusts des Leitindex.
Die Verkäufe beschränkten sich keineswegs auf diese Unternehmen. Laut RTI beendeten 624 Aktien den Handel im Minus, 57 im Plus und 37 unverändert. Damit kamen auf jede Aktie mit Kursgewinn fast elf Verlierer. Nach Sektordaten von Refinitiv schlossen alle Branchen im Minus.
Der Rückgang am Dienstag erfolgte trotz des starken Ölpreisverfalls vom Vortag. Für Indonesien ist das normalerweise eine gute Nachricht, da das Land mehr Öl importiert als exportiert. Die Rupiah notierte weiterhin nahe ihrem Rekordtief, während die Renditen von Staatsanleihen hoch blieben.
Stockbit zufolge war der genaue Auslöser des Tagesrückgangs noch unklar. Nettoabflüsse ausländischer Anleger von weniger als einer Billion Rupiah bezeichnete das Unternehmen als vergleichsweise moderat. Der Markt stand gleichzeitig unter mehreren Belastungen: einer veränderten Indexzusammensetzung, Sorgen über Indonesiens Status beim globalen Indexanbieter MSCI, Unsicherheit im Zusammenhang mit der US-Wahl und erneuten Risiken für Friedensgespräche unter Beteiligung Irans.
Auf anfängliche Gewinne folgt ein Rückgang unter 5.000 Punkte
Der IHSG eröffnete bei 5.126,53 Punkten und stieg kurzzeitig auf 5.143,58 Punkte, bevor sich die Verkäufe durchsetzten. Noch vor 11 Uhr Ortszeit in Jakarta fiel er unter die Marke von 5.000 Punkten und schloss nahe dem Tagestief von etwa 4.895 Punkten.
Vom frühen Höchststand bis zum Schlusskurs verlor der Leitindex 239,29 Punkte oder etwa 4,65 Prozent. Das war ein stärkerer Rückgang als der für den Tag gemeldete Tagesverlust, da der Handel über dem Schlussstand des Vortags begonnen hatte.
- Bei der Eröffnung am 3. November stand der IHSG bei 5.126,53 Punkten und stieg anschließend auf 5.143,58 Punkte.
- Zum Ende der ersten Handelssitzung verzeichnete RTI einen Stand von 4.963,06 Punkten, ein Minus von 133,77 Punkten oder 2,62 Prozent.
- Um 13.45 Uhr Ortszeit in Jakarta notierte der Index bei 4.942,31 Punkten, ein Minus von 3,03 Prozent.
- Zum Handelsschluss war der Leitindex auf 4.904,29 Punkte gefallen, ein Rückgang von 3,78 Prozent.
Die Angaben zum Handelsvolumen unterschieden sich je nach Datenanbieter. Laut Stockbit belief sich der Umsatz auf 10,22 Billionen Rupiah bei einem Volumen von 226,69 Millionen Lots. RTI verzeichnete 11,43 Billionen Rupiah bei 24,72 Milliarden Aktien und rund 1,38 Millionen Transaktionen. Ein Standardlot an der indonesischen Börse umfasst 100 Aktien. Das von Stockbit gemeldete Volumen entspricht somit 22,669 Milliarden Aktien.
Die neuen Indexregeln rücken große Aktien in den Fokus
Die indonesische Börse, bekannt als BEI, begann am 2. November, Aktien aus dem IHSG auszuschließen, die als Aktien mit hoher Eigentumskonzentration (HSC) eingestuft wurden. Von hoher Eigentumskonzentration ist die Rede, wenn eine begrenzte Gruppe von Anlegern einen großen Anteil der Aktien eines Unternehmens kontrolliert.
Der Beschluss zum Ausschluss von HSC-Aktien betraf 80 Aktien, die vor der Änderung schätzungsweise rund 18 Prozent des Indexgewichts ausmachten. Sie bleiben an der Börse notiert und können weiterhin gehandelt werden. Solange sie jedoch entsprechend eingestuft sind, fließen ihre Kursbewegungen nicht mehr in den IHSG ein.
Die BEI behielt ihre bestehende Berechnungsmethode bei. Dabei werden Unternehmenswerte um die Aktien bereinigt, die öffentlichen Anlegern zur Verfügung stehen, und das Gewicht einer einzelnen Aktie ist auf 9 Prozent begrenzt. Der Ausschluss einer Unternehmensgruppe verändert, welchen Beitrag die übrigen Aktien zum Index leisten. Anleger erhalten dadurch eine andere Zusammensetzung der Unternehmen, die hinter dem Indexstand stehen.
Die größten Belastungsfaktoren am Dienstag zeigen, wo der Druck lag. BBRI zog den Index um 26,58 Punkte nach unten, BBCA um 13,04, AMMN um 11,86, BMRI um 10,90 und TLKM um 9,11 Punkte. Zusammen entfiel auf sie mehr als ein Drittel des gesamten Rückgangs; der Rest ging auf Verluste bei anderen Aktien zurück.
Grundstoffe und Immobilien verzeichnen die größten Sektorverluste
Der Sektor Grundstoffe verlor 5,69 Prozent und schnitt damit am schlechtesten ab. Es folgten Immobilien mit einem Minus von 5,16 Prozent. Der Energiesektor gab um 4,29 Prozent nach, zyklische Konsumgüter um 3,13 Prozent und Finanzwerte um 3,09 Prozent.
Zu den Unternehmen im Bereich zyklischer Konsumgüter zählen etwa Einzelhändler und Anbieter nicht lebensnotwendiger Waren. Ihre Umsätze hängen häufig von den Ausgaben der Haushalte ab. Der Rückgang bei diesen Unternehmen sowie bei Banken, Grundstoff- und Immobilienwerten zeigte, dass sich die Verluste auf Unternehmen aus verschiedenen Teilen der Wirtschaft erstreckten.
Aus den Schlussdaten von RTI geht hervor, dass rund 87 Prozent der 718 als gestiegen, gefallen oder unverändert eingestuften Aktien im Minus schlossen. Zum Ende der ersten Handelssitzung hatten 542 Aktien verloren und 94 zugelegt. Bis zum Handelsschluss war die Zahl der Verlierer auf 624 gestiegen, während die Zahl der Gewinner auf 57 zurückgegangen war.
Der LQ45-Index, der eine Gruppe großer, rege gehandelter Aktien abbildet, lag bereits zum Ende der ersten Handelssitzung 2,5 Prozent im Minus. Seine Schwäche unterstrich, dass die Verkäufe etablierte Unternehmen erfassten und nicht nur kleinere Aktien.
Ausländische Anleger verkaufen Bank- und Rohstoffaktien
Laut Zahlen von Stockbit verzeichneten ausländische Anleger während der ersten Handelssitzung über alle Marktsegmente hinweg Nettoverkäufe im Umfang von 831,55 Milliarden Rupiah. Die Käufe beliefen sich auf rund 1,61 Billionen Rupiah, die Verkäufe auf rund 2,44 Billionen Rupiah. Zum Tagesende bezifferte Stockbit die Nettoabflüsse auf 575 Milliarden Rupiah und damit weniger als zur Mittagszeit.
Von Nettoverkäufen ist die Rede, wenn eine Anlegergruppe Aktien gemessen am Wert in größerem Umfang verkauft als kauft. Die Veränderung zwischen der ersten Handelssitzung und dem Schlussstand zeigt, dass die Nettobilanz ausländischer Anleger am Nachmittag weniger negativ ausfiel, obwohl der Leitindex weiter sank.
In der ersten Handelssitzung verzeichnete BBRI mit 173,45 Milliarden Rupiah die höchsten Nettoverkäufe ausländischer Anleger. Es folgten TLKM mit 95,77 Milliarden Rupiah und Aneka Tambang, auch ANTM genannt, mit 69,40 Milliarden Rupiah. Zusammen entfielen auf diese drei Aktien 338,62 Milliarden Rupiah oder etwa 41 Prozent der Nettoverkäufe ausländischer Anleger während der ersten Sitzung.
Auch Rohstoff- und Industrieaktien standen deutlich auf der Verkaufsliste. Die Nettoverkäufe ausländischer Anleger beliefen sich bei Bumi Resources auf 59,93 Milliarden Rupiah und bei Chandra Asri Pacific auf 54,46 Milliarden Rupiah. Zu den weiteren Unternehmen mit Verkäufen ausländischer Anleger zählten Darma Henwa, Barito Pacific, Dian Swastatika Sentosa, Timah und Petrosea.
Einige Banken ziehen weiterhin Käufe ausländischer Anleger an
Die Bank Syariah Indonesia, kurz BRIS, verzeichnete in der ersten Handelssitzung mit 37,87 Milliarden Rupiah die höchsten Nettozukäufe ausländischer Anleger. Es folgten Bank Mandiri mit 27,88 Milliarden Rupiah und Bank Negara Indonesia mit 16,63 Milliarden Rupiah. Ausländische Anleger kauften somit weiterhin gezielt bestimmte Bankaktien, während sie andere verkauften.
Bank Mandiri stand sowohl auf der Liste der Aktien mit Nettozukäufen ausländischer Anleger als auch auf der Liste der Aktien, die den IHSG belasteten. Käufe ausländischer Anleger machen nur einen Teil des Handels mit einer Aktie aus. Ihr Kurs wird auch durch Transaktionen inländischer Anleger beeinflusst.
Abseits des Bankensektors verzeichneten ausländische Anleger Nettozukäufe bei Puradelta Lestari in Höhe von 13,42 Milliarden Rupiah und bei Indofood CBP Sukses Makmur in Höhe von 12,34 Milliarden Rupiah. GoTo Gojek Tokopedia zog 8,07 Milliarden Rupiah an, Indosat 6,51 Milliarden Rupiah.
Auch Astra Agro Lestari, Adaro Andalan Indonesia und Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul verzeichneten kleinere Nettozukäufe ausländischer Anleger. Die Käufe erfolgten selektiv, während die breite Bilanz steigender und fallender Aktien stark negativ blieb.
Entlastung durch niedrigere Ölpreise schwindet, Iran-Risiken kehren zurück
Am Montag, dem 2. November, fiel der Preis für Brent-Rohöl um 7,63 Prozent auf 104,77 US-Dollar je Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate verbilligte sich um 7,36 Prozent auf 96,46 US-Dollar. Der Rückgang folgte auf Hoffnungen auf Fortschritte bei den Bemühungen, den Krieg unter Beteiligung der Vereinigten Staaten, Israels und Irans zu beenden. Vorausgegangen waren Gespräche unter Beteiligung iranischer und katarischer Vertreter.
Der iranische Präsident Masud Peseschkian erklärte, Teheran wolle den Konflikt im Dialog beilegen. Auch US-Präsident Donald Trump sagte, eine Vereinbarung zur Beendigung des Krieges sei möglicherweise erreichbar.
Für Indonesien können niedrigere Ölpreise die Importkosten senken und den Druck auf die Staatsausgaben und die Verbraucherpreise verringern. Das ist von Bedeutung, weil das Land netto Öl importiert, also mehr Öl aus dem Ausland bezieht, als es dorthin verkauft.
Bis Dienstagnachmittag erholte sich der Brent-Preis um rund 0,9 Prozent auf 105,70 US-Dollar je Barrel. Stockbit zufolge hatten sich die Aussichten auf eine Wiederaufnahme der Verhandlungen nach einem Angriff des US-Militärs auf die iranische Insel Qeschm abgeschwächt. Anleger mussten daher die niedrigeren Ölpreise vom Montag gegen die neuen Sorgen über den Konflikt abwägen.
Der Rückgang des Energiesektors um 4,29 Prozent zeigte zudem, dass niedrigere Rohölpreise unterschiedliche Folgen für den Markt haben. Geringere Importkosten können der Gesamtwirtschaft helfen, während niedrigere Rohstoffpreise die Umsatzaussichten von Unternehmen beeinträchtigen können, die diese Rohstoffe verkaufen.
Rupiah und Anleihemarkt bleiben unter Druck
Die Rupiah schloss laut Stockbit bei 18.148 je US-Dollar und lag damit etwa 0,2 Prozent über ihrem bisherigen Rekordtief von 18.183 vom 28. Oktober. Eine schwächere Rupiah verteuert in US-Dollar abgerechnete Einkäufe in der Landeswährung, darunter Ölimporte.
Die Rendite zehnjähriger indonesischer Staatsanleihen stieg im Handel am 2. November auf etwa 7,81 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Mai 2020. Bis zum Handelsschluss am Dienstag sank sie auf etwa 7,72 Prozent.
Die Rendite einer Anleihe bezeichnet den Ertrag, der sich bei ihrem aktuellen Marktpreis erzielen lässt. Wenn Anleihekurse fallen, steigen die Renditen in der Regel. Höhere Renditen können die Kreditaufnahme verteuern, wenn die Regierung neue Anleihen ausgibt. Zugleich bieten sie Anlegern eine Alternative zu Aktien.
Das Komitee für Finanzstabilität (KSSK) sollte am 3. November zusammentreten und eine Pressekonferenz zu den Finanzbedingungen im dritten Quartal abhalten. Anleger verfolgten die Einschätzung des Komitees zu den Aktienmarktverlusten, der schwachen Rupiah und den jüngsten Regeln für den Kapitalmarkt. Auch die Inflationsdaten standen im Inland im Fokus.
Stockbit bezeichnete den Kursrückgang am Dienstag als den stärksten seit dem 16. Oktober. Damals hatte MSCI eine Konsultation zu einem möglichen Abstieg Indonesiens in den Status eines eigenständigen Marktes begonnen. Eine solche Einstufung würde Indonesien aus den wichtigsten MSCI-Kategorien für entwickelte Märkte, Schwellenländer und Frontier-Märkte herausnehmen. Das bereitet Anlegern Sorgen, deren Portfolios diesen Kategorien folgen.
US-Wahlen und chinesische Konjunkturdaten belasten das Umfeld zusätzlich
Am 3. November fanden in den USA Zwischenwahlen statt. Die Demokraten wollten die Kontrolle über den Kongress von den Republikanern von Präsident Trump zurückgewinnen. Das Election Lab der University of Florida zählte bis Montag mehr als 57 Millionen vorzeitig abgegebene Stimmen. Bei den Zwischenwahlen 2022 waren es 46 Millionen gewesen, also mehr als 11 Millionen weniger.
Der Kongress entscheidet über US-Gesetze und Ausgaben. Seine politische Zusammensetzung ist daher für Anleger wichtig, die künftige wirtschaftspolitische Entscheidungen einschätzen. Der Handel in Indonesien fand vor dem Hintergrund der noch bestehenden Unsicherheit über den Wahlausgang statt.
Die chinesischen Fertigungsdaten lieferten ein ermutigenderes Signal. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe von RatingDog lag im Oktober bei 52,0 Punkten, nach 52,1 im September, aber über der Markterwartung von 51,6. Ein Wert über 50 signalisiert eine wachsende Aktivität.
Damit verzeichnete die Branche den elften Monat in Folge Wachstum. Die Produktion nahm so stark zu wie seit sechs Monaten nicht mehr, gestützt durch neue Aufträge und Produkteinführungen. Auch die Exportnachfrage stieg, allerdings langsamer als im September.
Die Verluste des IHSG verlängerten einen bereits schweren Rückgang. Laut RTI belief sich das Monatsminus auf 20,81 Prozent, der Rückgang seit Jahresbeginn 2026 auf 43,28 Prozent und das Minus im vorangegangenen Jahr auf 39,59 Prozent. Am Dienstag folgte der Marktrückgang vom 29. Oktober, als der Index bis zum späten Vormittag um 2,55 Prozent gefallen war und sich die Verkäufe auf große Aktien ausgeweitet hatten.
Wichtigste Punkte
- Der IHSG schloss am 3. November bei 4.904,29 Punkten, ein Minus von 192,54 Punkten oder 3,78 Prozent.
- Auf BBRI, BBCA, AMMN, BMRI und TLKM entfielen zusammen rund 37 Prozent des Indexverlusts.
- RTI verzeichnete 624 Aktien im Minus und 57 im Plus; alle Sektoren gaben nach.
- Stockbit bezifferte die Nettoabflüsse ausländischer Anleger für den Tag auf 575 Milliarden Rupiah, verglichen mit 831,55 Milliarden Rupiah während der ersten Handelssitzung.
- Der Rückgang erfolgte einen Tag, nachdem die BEI begonnen hatte, HSC-Aktien aus dem Leitindex auszuschließen.
- Die Rupiah schloss nahe ihrem Rekordtief, während neue Risiken im Zusammenhang mit Iran die Vorteile niedrigerer Ölpreise schmälerten.
