Alibaba, Tencent und ByteDance wollen sich Speicherlieferungen aus Südkorea bis 2035 sichern

Chinesische Cloud-Konzerne wollen ihre Speicherlieferungen für ein Jahrzehnt sichern

Alibaba, Tencent und ByteDance streben langfristige Liefervereinbarungen für Serverspeicher mit Samsung Electronics und SK hynix an. Einige Kunden verlangen Lieferungen bis 2035. Die vorgeschlagenen Verpflichtungen würden deutlich über die üblichen drei bis fünf Jahre hinausgehen. Chinesische Technologieunternehmen konkurrieren mit US-amerikanischen Rivalen um die Chips, die sie für den Ausbau ihrer Dienste im Bereich künstliche Intelligenz benötigen.

Die Anfragen betreffen Double-Data-Rate-Speicher für Server, bekannt als DDR, sowie stromsparenden DDR-Speicher, kurz LPDDR. Berichten zufolge wollen chinesische Käufer zusätzliche Mengen über die bereits in bestehenden Vereinbarungen mit den koreanischen Lieferanten abgedeckten Lieferungen hinaus. Das geschieht zu einem Zeitpunkt, an dem große US-Kunden bereits erhebliche Produktionskapazitäten reserviert haben.

Samsung zufolge hat das Unternehmen Vereinbarungen mit fünf großen Rechenzentrumskunden abgeschlossen und verhandelt mit fünf weiteren. SK hynix teilte mit, Verhandlungen mit rund zehn Kunden, darunter wichtigen Abnehmern, abgeschlossen zu haben. Branchenschätzungen zufolge könnten Vereinbarungen mit globalen Technologieunternehmen 70 bis 80 Prozent der für das kommende Jahr geplanten Speicherproduktion der beiden Hersteller binden.

Die chinesischen Vorschläge sind bislang lediglich Anfragen: Samsung und SK hynix haben öffentlich nicht bestätigt, dass sie den bis 2035 reichenden Bedingungen zustimmen. Preise, Mengen und Vorauszahlungen wurden nicht bekannt gegeben. Die Kunden scheinen bereit zu sein, für verlässliche Lieferungen mehr zu zahlen, da der Zugang zu Speicherchips zunehmend zu einer praktischen Begrenzung des KI-Ausbaus wird.

Auch Tencent sichert sich Lieferungen im Inland. Eine gemeldete Vereinbarung mit dem chinesischen Unternehmen ChangXin Memory Technologies, kurz CXMT, hat ein Volumen von mehr als 20 Milliarden Yuan, umgerechnet rund 2,94 Milliarden US-Dollar. Zusammengenommen zeigen die Ansätze, dass chinesische Cloud-Unternehmen zwei Wege zugleich verfolgen: Sie kaufen mehr chinesische Chips und bemühen sich um garantierte Lieferungen aus Südkorea über mehrere Jahre.

Warum KI-Server verschiedene Arten von Speicher benötigen

DDR-Speicher stellt der zentralen Recheneinheit eines Servers, der CPU, einen schnellen Arbeitsbereich für Informationen bereit, die sie unmittelbar benötigt. Ein einfacher Vergleich ist ein Schreibtisch: Der Prozessor verarbeitet die dort abgelegten Informationen, statt alles wiederholt aus einem Aktenschrank holen zu müssen.

LPDDR erfüllt eine ähnliche Funktion als Arbeitsspeicher, verbraucht dabei aber weniger Strom. Die Technologie ist von Smartphones bekannt, bei denen Akkulaufzeit und Wärmeentwicklung eine Rolle spielen. Serverbetreiber interessieren sich jedoch zunehmend für ihr Potenzial, den Stromverbrauch großer Anlagen zu senken.

High-Bandwidth-Speicher, kurz HBM, erfüllt eine weitere anspruchsvolle Aufgabe. Er befindet sich nahe an leistungsstarken KI-Prozessoren und überträgt große Datenmengen mit hoher Geschwindigkeit. Samsung und SK hynix haben mehr Fertigungsressourcen auf dieses hochwertige Produkt ausgerichtet, wodurch sich das Angebot an herkömmlichen Speicherchips verknappt.

NAND-Flash bietet Speicherplatz, auf dem Informationen auch dann erhalten bleiben, wenn die Stromversorgung abgeschaltet ist. Das chinesische Unternehmen Yangtze Memory Technologies, kurz YMTC, ist auf NAND spezialisiert, während CXMT DRAM herstellt. Cloud-Unternehmen benötigen sowohl Speicherplatz als auch Arbeitsspeicher. Die Beschaffung umfasst daher mehrere zusammenhängende Käufe und nicht die Suche nach einem einzigen austauschbaren Chip.

US-Kunden haben die Produktion bereits reserviert

Zu den fünf großen Rechenzentrumskunden von Samsung zählen Berichten zufolge Amazon Web Services, Microsoft, Google Cloud, Meta und Oracle. Ihre Vereinbarungen erklären mit, warum chinesische Unternehmen schnell handeln: Zusätzliche Chips zu kaufen wird schwieriger, wenn Lieferanten einen großen Teil ihrer künftigen Produktion bereits zugesagt haben.

Samsung hat erklärt, mindestens 70 Prozent seiner Produktionskapazität langfristigen Vereinbarungen vorbehalten zu wollen. Kim Dong-won, Forschungsleiter bei KB Securities, schätzt, dass Kunden bereits einen noch größeren Anteil der für 2027 geplanten Speicherproduktion des Unternehmens gesichert haben.

Kim beschrieb den verbleibenden Wettbewerb um Samsungs Kapazitäten:

Wir schätzen, dass Samsung Electronics bereits rund 80 Prozent seiner für 2027 geplanten Speicherproduktion durch langfristige Liefervereinbarungen gesichert hat“, sagte er und fügte hinzu: „Hyperscaler konkurrieren weiterhin darum, sich die verbleibenden 20 Prozent der Speicherproduktion zu sichern, die nicht vertraglich gebunden sind.

Hyperscaler sind Unternehmen, die riesige Rechenzentrumsnetzwerke betreiben. Ihre Vereinbarungen können den Herstellern einen besseren Überblick über die künftige Nachfrage verschaffen und den Käufern verlässlichere Lieferungen ermöglichen. Preise und Vorauszahlungen unterscheiden sich je nach Vertrag. Eine langfristige Vereinbarung kann daher den Zugang zu Speicherchips sichern, ohne zwingend einen einzigen Preis für die gesamte Laufzeit festzuschreiben.

Chinas Ausbau erklärt die Dringlichkeit

China verfügt bereits über mindestens 24 Gigawatt KI-Rechenzentrumskapazität, geht aus einer Einschätzung des Halbleiterforschungsunternehmens SemiAnalysis vom September hervor. In den USA sind es 56 GW. Demnach entspricht Chinas Kapazität rund 43 Prozent der US-amerikanischen.

SemiAnalysis schätzt, dass in China weitere rund 20 GW im Bau oder in Planung sind. Das entspricht etwa 83 Prozent der bestehenden Kapazität des Landes von 24 GW und verdeutlicht den Umfang der geplanten Ausrüstungskäufe.

Gigawatt bezeichnen die elektrische Leistungskapazität. Sie vermitteln einen Eindruck von der physischen Größe von Rechenzentren. Welche Rechenleistung eine Anlage erbringen kann, hängt jedoch auch von ihren Prozessoren, ihrem Speicher und ihrer Bauweise ab.

ByteDance baut der gleichen Einschätzung zufolge Anlagen mit rund 5,3 GW Kapazität aus, Alibaba mit 3,9 GW und Tencent mit 2,4 GW. Zusammengenommen ergeben diese drei Vorhaben 11,6 GW. Baidu plant rund 1,1 GW und Huawei etwa 1 GW. Auch China Mobile, China Telecom und China Unicom bauen ihre KI-Infrastruktur aus.

Jede neue Anlage braucht Chips, bevor sie Kunden bedienen kann. Ein Mangel an gewöhnlichem Serverspeicher kann den Aufbau nutzbarer Rechenkapazität verzögern, selbst wenn Gebäude, Stromanschlüsse und KI-Prozessoren bereitstehen. Lieferungen Jahre im Voraus zu reservieren, wird damit zu einem Teil der Anlagenplanung.

Tencent kauft auch chinesische Speicherchips

Tencents gemeldete Vereinbarung mit CXMT im Wert von mehr als 20 Milliarden Yuan zeigt, dass die Beschaffung im Inland bereits erhebliche Ausmaße hat. Einzelheiten der Vereinbarung wurden am 29. Juni unter Berufung auf drei mit der Angelegenheit vertraute Personen bekannt. Zu diesem Zeitpunkt bereitete CXMT einen geplanten Börsengang im Volumen von 29,5 Milliarden Yuan am Star Market in Shanghai vor.

Berichten zufolge sichern sich Alibaba, ByteDance und Tencent ebenfalls Lieferungen von CXMT und YMTC, während Samsung und SK hynix der HBM-Produktion Vorrang geben. Chinesische Anbieter stellen eine weitere Bezugsquelle dar, wenn herkömmliche Speicherchips schwer erhältlich sind.

Südkoreanische Hersteller haben bei der Leistung und den für anspruchsvolle Serveranwendungen erforderlichen Fertigungskapazitäten dennoch weiterhin Vorteile, wie aus Brancheneinschätzungen hervorgeht. Server laufen ununterbrochen. Zuverlässigkeit, gleichbleibende Qualität und verlässliche Liefermengen sind daher zentrale Kriterien beim Einkauf.

Die Fortschritte von YMTC zeigen sich bereits bei Speicherprodukten. Omdia bezifferte den Anteil des Unternehmens am chinesischen NAND-Markt im zweiten Quartal auf 38,5 Prozent. Damit lag YMTC vor Samsung mit 33,5 Prozent und SK hynix mit 17 Prozent. Der Wettbewerb geht mit Modernisierungen in chinesischen NAND-Werken einher. Dazu zählen Samsungs geplante Umstellung auf 286 Schichten in Xi’an und die Arbeit von SK hynix an der Einführung von mindestens 240 Schichten in Dalian.

Exportkontrollen bestimmen, was Korea liefern kann

US-Exportkontrollen verbieten Samsung und SK hynix, HBM nach China zu liefern. Herkömmlicher DRAM bleibt dagegen verfügbar. Chinesische Unternehmen bemühen sich daher um Vereinbarungen für DDR und LPDDR in einem Markt, der bereits durch Beschränkungen für fortschrittlichere KI-Komponenten geteilt ist.

Die Regeln betreffen auch Fertigungsanlagen. Den in Branchenanalysen beschriebenen Beschränkungen zufolge dürfen die chinesischen Speicherhersteller CXMT und YMTC keine fortschrittlichen Anlagen zur extremen Ultraviolettlithografie beziehen. Diese Maschinen, bekannt als EUV-Anlagen, nutzen extrem kurze Lichtwellenlängen, um winzige Chipstrukturen zu erzeugen.

Die EUV-Produktionskapazität des niederländischen Unternehmens ASML soll von 44 Anlagen im Jahr 2025 auf mehr als 80 im Jahr 2027 steigen. Chinesische Hersteller haben nur eingeschränkten Zugang, obwohl die Anlagen in größerer Zahl verfügbar werden. Das schränkt eine Möglichkeit ein, dichtere und fortschrittlichere Speicherchips herzustellen.

Auch die eigenen chinesischen Werke von Samsung und SK hynix stehen vor einer ähnlichen Herausforderung: Lieferungen von Ausrüstung erfordern eine US-Genehmigung. Ihre erhöhten Investitionen in China beliefen sich 2025 an drei Standorten auf insgesamt 1,4871 Billionen Won. Wuxi liefert mehr als 30 Prozent des DRAM von SK hynix, während Xi’an rund 40 Prozent der NAND-Produktion von Samsung ausmacht. Damit sind die Werke für die Reaktion auf die Versorgungslage wichtig.

CXMT verfolgt einen anderen Fertigungsansatz

CXMT-Chef Cao Kanyu sagte, das Unternehmen habe einen Transistor mit vertikalem Surround-Gate entwickelt und plane, bis Ende des Jahres ein DDR5-Server-Speichermodul mit einem als 4F² bekannten Design auf den Markt zu bringen. Das Transistordesign soll unter anderem Probleme wie elektrische Leckströme beheben.

Die Bezeichnung 4F² beschreibt die Fläche einer Speicherzelle, der winzigen Einheit, in der Informationen gespeichert werden. Im Vergleich zum verbreiteten 6F²-Layout verkleinert sich die Zellfläche um etwa 33 Prozent. So passt mehr Speicher auf einen Chip gleicher Größe.

Samsung will das Verfahren bis 2028 bei der DRAM-Produktion mit Strukturbreiten unter 10 Nanometern einsetzen. Auch SK hynix hat einen Entwicklungsplan vorgestellt. Berichten zufolge liefert CXMT in begrenzten Mengen zudem LPDDR6 für Xiaomis XRING-O3-Prozessor. Das zeigt, dass das Unternehmen neben seinen Ambitionen im Serverbereich auch an neuerem Mobilgerätespeicher arbeitet.

Song Zhe, leitender Investmentexperte bei BNP Paribas Asset Management, beschrieb die Schwierigkeit, technische Fortschritte in eine wirtschaftliche Produktion zu überführen:

Speicherchips der nächsten Generation werden immer komplexer und lassen sich immer schwieriger mit wirtschaftlich tragfähigen Ausbeuten herstellen“, sagte Song. „China entwickelt sich zu einem ernst zu nehmenden Wettbewerber auf der Angebotsseite. Der Ausbau der Produktion und der Aufstieg auf der Technologiekurve brauchen jedoch Zeit, insbesondere bei HBM.

Die Ausbeute bezeichnet den Anteil der hergestellten Chips, die ordnungsgemäß funktionieren. Ein leistungsfähiges Design muss auch in großen Mengen zuverlässig produziert werden können, damit ein Anbieter die größten Cloud-Kunden beliefern kann.

Halten die Engpässe lange genug an, um die Verträge zu rechtfertigen?

Tesla-Chef Elon Musk hat für 2028 eine umfangreiche chinesische RAM-Produktion vorhergesagt. Das könnte den Wettbewerb für etablierte Anbieter verschärfen. Seine Äußerungen trugen zu einem Ausverkauf am 15. Oktober bei, bei dem Samsung-Aktien 10,56 Prozent und die Aktien von SK hynix 12,76 Prozent verloren.

Nvidia-Chef Jensen Huang rechnet damit, dass die Nachfrage nach Speicher bis 2029 das Angebot übersteigen und HBM stark gefragt bleiben wird. Roh Geun-chang, Chef des Semicon Research Lab, erwartet, dass die Angebotsknappheit mindestens bis 2030 anhält. Als einen Grund nannte er die Beschränkungen für Chinas Zugang zu fortschrittlicher Ausrüstung.

Peter Lee, Geschäftsführer und Leiter der Korea-Analyse bei Citigroup Global Markets Korea Securities, sieht Grenzen dafür, wie weit alternative Zelllayouts Hersteller ohne EUV bringen können. Er beschrieb die Schwierigkeit, den 4F²-Ansatz immer weiter zu verkleinern:

Das Problem mit 4F² besteht darin, dass es nach ein oder zwei Generationen schwierig wird, den nächsten Schritt zu machen“, sagte Lee. „Für eine weitere Verkleinerung müsste man wieder EUV einsetzen.

Für Cloud-Unternehmen, die Vereinbarungen bis 2035 erwägen, bestehen gegensätzliche Risiken. Wer zu wenig Speicher reserviert, könnte teure Anlagen ungenutzt warten lassen. Wer zu viel reserviert, zahlt möglicherweise drauf, falls das Angebot steigt, die Preise fallen oder sich die Rechenanforderungen ändern. Vertragsklauseln zu Preisen, Produktgenerationen und Lieferplänen bestimmen, wie Käufer und Hersteller diese Risiken teilen.

Die Termine im Wettlauf um die Versorgung

Die angefragten Vereinbarungen reichen über mehrere Prognosen zu neuer Produktion und anhaltender Knappheit hinaus. Die wichtigsten Meilensteine:

• 2027: KB Securities schätzt, dass Kunden rund 80 Prozent der für Samsung geplanten Speicherproduktion gesichert haben.
• 2028: Musk rechnet mit umfangreicher RAM-Produktion in China; Samsung will 4F²-Technologie bei DRAM mit Strukturbreiten unter 10 Nanometern einsetzen.
• 2029: Huang erwartet, dass die Speichernachfrage bis einschließlich dieses Jahres das Angebot übersteigt.
• 2030: Roh zufolge dürfte die Angebotsknappheit mindestens bis zu diesem Zeitpunkt anhalten.
• 2035: Einige Kunden wollen bis einschließlich dieses Jahres Speicherlieferungen aus Korea beziehen.

Auch Hersteller von Smartphones und Computern sind von diesen Entscheidungen betroffen. Wenn Server um LPDDR konkurrieren, greifen sie auf Speicher zurück, der auch in Verbrauchergeräten eingesetzt wird. Daishin Securities rechnet mit weiteren Preiserhöhungen, da Serverkäufer vergleichbare Preise wie für Serverspeicher zahlen, um sich LPDDR-Lieferungen zu sichern.

Samsung und SK hynix müssen diese Kunden gegen Cloud-Betreiber abwägen, die deutlich größere Liefermengen anstreben. Chinesische Käufer wiederum versuchen, sich ausreichend verlässliche Speicherlieferungen von inländischen wie ausländischen Herstellern zu sichern, um ihren KI-Ausbau voranzutreiben.

Die wichtigsten Punkte

• Alibaba, Tencent und ByteDance bemühen sich um langfristige Lieferungen von DDR und LPDDR durch Samsung und SK hynix.
• Einige Kunden wollen Lieferungen bis 2035; öffentlich bestätigt wurde die Annahme dieser Bedingungen bislang nicht.
• Große internationale Kunden haben bereits einen erheblichen Teil der geplanten Produktion der koreanischen Hersteller reserviert.
• Berichten zufolge hat Tencent dem Kauf von Server-DRAM bei CXMT im Wert von mehr als 20 Milliarden Yuan zugestimmt.
• China verfügt über mindestens 24 GW KI-Rechenzentrumskapazität; weitere rund 20 GW sind im Bau oder in Planung.
• Exportbeschränkungen, Fertigungskapazitäten und unterschiedliche Prognosen zur chinesischen Produktion bestimmen den Wert langfristiger Liefervereinbarungen.