32 Immobilien stehen zwischen Pakistan und einer lange erwarteten Zahlung
Pakistan erwägt ein internationales Schiedsverfahren, um von Etisalat rund 800 Millionen Dollar im Zusammenhang mit der Privatisierung der Pakistan Telecommunication Company Limited einzufordern. Nach Angaben von Regierungsvertretern wurden 3.214 der 3.246 von der Transaktion erfassten Immobilien übertragen. Das Eigentum an den übrigen 32 Immobilien ist das zentrale Hindernis in einem Zahlungsstreit, der bis ins Jahr 2008 zurückreicht.
Inhalt
- 32 Immobilien stehen zwischen Pakistan und einer lange erwarteten Zahlung
- Was Pakistan verkaufte und wann die Transaktion abgeschlossen wurde
- Der Zahlungsplan wurde vor Abschluss geändert
- Die amtlichen Angaben zu den fehlenden 800 Millionen Dollar
- Warum die übrigen Immobilien wichtig sind
- Einigungsversuche über mehrere Regierungen hinweg
- Welche Entschädigung Pakistan vor Schiedsrichtern verlangen könnte
- Was vor Beginn des Verfahrens geschehen muss
- Von Verhandlungstischen zur Prüfung des Vertrags
- Die wichtigsten Punkte
Ein Mitglied eines Parlamentsausschusses erklärte, die Vorbereitungen für ein Gerichtsverfahren seien abgeschlossen. Der Verfahrensstand ist jedoch unklarer: Ein Schiedsverfahren wird noch geprüft; eine Bewertung durch den Generalstaatsanwalt wird erwartet, bevor der Premierminister oder die Bundesregierung eine Absichtserklärung genehmigt. Ein Datum für die Einreichung oder ein Zeitplan für das Schiedsverfahren wurden nicht bekannt gegeben.
Die geplante Forderung gegen den Telekommunikationskonzern aus den Vereinigten Arabischen Emiraten, der heute unter dem Namen e& bekannt ist, könnte über den noch ausstehenden Kaufpreis hinausgehen. Ein im Juli 2026 eingesetzter Regierungsausschuss empfahl, auch eine Entschädigung für die finanziellen Erträge einzufordern, die Pakistan seit 2008 mit dem Geld hätte erzielen können, sowie gegebenenfalls Schadenersatz.
Der Streit betrifft zwei Verpflichtungen aus derselben Transaktion: die Zahlung des Käufers für einen Anteil von 26 Prozent und die Übernahme der Geschäftsführung sowie die Übertragung der im Vertrag aufgeführten Immobilien durch Pakistan. Pakistan verweist auf die große Zahl bereits abgeschlossener Übertragungen. Etisalat hat den Restbetrag einbehalten, weil die Eigentumsverhältnisse bei einigen Immobilien ungeklärt sind. Wie diese Verpflichtungen zueinander stehen, hängt vom Wortlaut des Kaufvertrags ab.
Was Pakistan verkaufte und wann die Transaktion abgeschlossen wurde
Die amtliche Privatisierungsbekanntmachung der Privatisierungskommission vom 9. Mai 2006 weist für den Anteil an PTCL und die Übernahme der Geschäftsführung ein Höchstgebot von 2.598.960.000 Dollar aus. Als Vertragspartner nennt sie Etisalat International Pakistan LLC und als Abschlussdatum den 12. April 2006.
Die Transaktion wird häufig als Privatisierung von 2005 bezeichnet, weil die Gebote in diesem Jahr abgegeben wurden. Die Bekanntmachung enthält einen genaueren Ablauf: Etisalat gewann die Auktion am 18. Juni 2005, unterzeichnete am 30. Juni eine erste Vereinbarung und schloss den Kauf im April des Folgejahres zu geänderten Bedingungen ab.
Die Regierung bot 1,326 Milliarden Aktien der Klasse B an, die 26 Prozent von PTCL entsprachen. Bei Wahlen zur Besetzung von Direktorensitzen gewährte jede dieser Aktien vier Stimmen, verglichen mit einer Stimme je Aktie der Klasse A. Bei Dividenden und anderen Aktionärsrechten waren beide Klassen laut Bekanntmachung gleichgestellt.
Diese Stimmrechtsregelung erklärt, wie ein Käufer mit einem Anteil von rund einem Viertel an PTCL zugleich die Geschäftsführung übernehmen konnte. Die Transaktion umfasste die Leitung von PTCL und den Konzernunternehmen, darunter den Mobilfunkanbieter Ufone und den Internetdienst Paknet. Verkauft wurde ein strategischer Anteil mit Kontrollrechten, nicht das gesamte Unternehmen.
Der Zahlungsplan wurde vor Abschluss geändert
Der ursprüngliche Kaufvertrag von Etisalat lief im September 2005 aus, nachdem das Unternehmen den Restbetrag nicht innerhalb der vorgeschriebenen Frist gezahlt hatte, heißt es in der Bekanntmachung im Staatsanzeiger. Der Käufer beantragte Änderungen an der Transaktionsstruktur. In den folgenden Monaten stimmte der Kabinettsausschuss für Privatisierung geänderten Bedingungen zu.
Der Finanzberater der Privatisierungskommission fragte die anderen qualifizierten Bieter, China Mobile und Singapore Telecom, ob sie unter den geänderten Bedingungen interessiert seien. Keines der beiden Unternehmen wollte sich auf ein neues Bieterverfahren einlassen, heißt es in der Bekanntmachung. Weitere Verhandlungen mit Etisalat führten schließlich zu der Zahlungsvereinbarung, auf deren Grundlage die Transaktion abgeschlossen wurde.
Die geänderten Bedingungen sahen bei Abschluss eine Zahlung von 1,4 Milliarden Dollar vor. Die verbleibenden 1,199 Milliarden Dollar sollten in neun gleichen, alle sechs Monate fälligen Raten gezahlt werden. Ein geänderter Kaufvertrag wurde am 12. März 2006 unterzeichnet. Die Geschäftsführung ging am 12. April über, nachdem Etisalat die volle erste Zahlung geleistet hatte.
Pakistan erklärte sich somit bereit, einen erheblichen Teil des Kaufpreises erst nach dem Wechsel der Geschäftsführung zu erhalten. Diese aufgeschobene Zahlung ist für den aktuellen Streit zentral: Etisalat übernahm 2006 die Kontrolle, während die Regierung weiterhin auf Raten wartete, deren Zahlung später eingestellt wurde.
Die amtlichen Angaben zu den fehlenden 800 Millionen Dollar
Der Ständige Senatsausschuss für Privatisierung befasste sich am 18. Juli 2023 mit dem ausstehenden Betrag. In seiner Mitteilung zur Ausschusssitzung hielt er fest, dass im April 2006 zunächst 1,4 Milliarden Dollar gezahlt worden seien, gefolgt von drei Raten über insgesamt 400 Millionen Dollar. Seit Januar 2008 sei keine Rate mehr gezahlt worden; damit seien 800 Millionen Dollar offen.
Die amtlichen Unterlagen weisen unterschiedliche Kaufpreise aus. In der Senatsmitteilung von 2023 wird ein Gesamtgebot von 2,538 Milliarden Dollar genannt, während die zeitgenössische Bekanntmachung im Staatsanzeiger 2.598.960.000 Dollar ausweist. Der Staatsanzeiger nennt zudem die genaue Zahl der Aktien und das Höchstgebot von 1,96 Dollar je Aktie.
In der jüngsten Unterrichtung werden die Einnahmen mit rund 1,76 Milliarden Dollar beziffert; die in der Senatsmitteilung von 2023 aufgeführten Zahlungen ergeben rund 1,8 Milliarden Dollar. Die zentrale Forderung beläuft sich weiterhin auf etwa 800 Millionen Dollar. Zudem soll eine Entschädigung für die Jahre verlangt werden, in denen Pakistan auf die Zahlung gewartet hat.
Die Privatisierungskommission teilte den Senatoren 2023 mit, sie habe Gespräche auf hoher Ebene geführt und strebe eine einvernehmliche Lösung an. Der erneute Vorstoß für ein Schiedsverfahren zeigt, dass die Verhandlungen bislang keine Einigung über den Restbetrag gebracht haben.
Warum die übrigen Immobilien wichtig sind
Pakistan zufolge wurden 3.214 von 3.246 Immobilien übertragen, also rund 99 Prozent. Die übrigen 32 machen etwa ein Prozent aus. Im Rechtsstreit geht es darum, was der Vertrag verlangt, wenn sich einige Immobilien nicht übertragen lassen, und wie sich ihr Wert auf den ausstehenden Betrag auswirken soll.
Berichten zufolge gab es bei einigen der in der Transaktion enthaltenen Vermögenswerte bereits von Anfang an Eigentumsprobleme. Dazu gehörten Immobilien, die sich teilweise im Eigentum anderer befanden, vermietet waren, trotz des Eigentums regionaler Behörden von Regierungsstellen genutzt wurden oder nicht PTCL gehörten. Ein Eigentumsnachweis ist der rechtliche Beleg dafür, wem eine Immobilie gehört. Ein Gebäude zu bewohnen oder zu nutzen, bedeutet nicht zwangsläufig, dass eine Organisation Eigentümerin ist und es übertragen kann.
Das Mitglied des Parlamentsausschusses führte das ursprüngliche Problem darauf zurück, dass die Regierung Immobilien einbezogen hatte, ohne zuvor ausreichend zu klären, ob deren Eigentum rechtmäßig übertragen werden konnte. Pakistan versucht damit, Verpflichtungen in Bezug auf Vermögenswerte zu erfüllen, deren rechtlicher Status zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses unklar war.
Der Kaufvertrag ist daher entscheidend. Die Schiedsrichter müssten prüfen, ob die Übertragung jeder einzelnen Immobilie Voraussetzung für die Zahlung war, wie der Vertrag mit fehlenden Eigentumsnachweisen umgeht und welche Rechtsmittel beiden Seiten offenstehen. Vertreter erklärten, die Transaktion sei durch eine staatliche Garantie abgesichert gewesen, also eine Verpflichtung mit Rückhalt des Staates. Dem Parlamentsausschuss lag jedoch keine Kopie des ursprünglichen Vertrags vor.
Einigungsversuche über mehrere Regierungen hinweg
Pakistan hat versucht, das Geld durch Verhandlungen und aufeinanderfolgende Regierungsausschüsse einzufordern. Ausschüsse befassten sich damit mindestens seit 2015. Streit über Immobilienbewertungen und Wechselkurse erschwerte eine Einigung über Abzüge für Vermögenswerte, die nicht übertragen werden konnten.
Die wichtigsten Meilensteine zeigen, wie sich der Streit von einer aufgeschobenen Zahlung zu einer möglichen internationalen Klage entwickelte:
- 18. Juni 2005: Etisalat gewinnt die Auktion für einen Anteil von 26 Prozent an PTCL und die Übernahme der Geschäftsführung.
- 12. April 2006: Die Privatisierung wird nach Einigung auf geänderte Zahlungsbedingungen abgeschlossen.
- Januar 2008: Seit diesem Zeitpunkt, so die Unterrichtung des Senats von 2023, wurde keine Rate mehr gezahlt.
- 2019: Pakistan prüft, rund 60 Millionen Dollar für Immobilien abzuziehen, deren Eigentum nicht übertragen werden konnte.
- Januar 2020: Etisalat bietet Berichten zufolge rund 275 Millionen Dollar zur Beilegung des Streits an; eine Einigung kommt nicht zustande.
- Februar 2022: Der damalige Finanzminister Shaukat Tarin strebt bei einem Treffen mit Hatem Dowidar, dem Vorstandsvorsitzenden der Etisalat International Group, eine rasche Einigung an.
- 18. Juli 2023: Der Senatsausschuss prüft die ausstehenden 800 Millionen Dollar.
- Juli 2026: Premierminister Shehbaz Sharif setzt einen weiteren Ausschuss ein, der empfiehlt, ein Schiedsverfahren anzustreben.
Der Vorschlag von 2019, einen Betrag abzuziehen, und das Vergleichsangebot von 2020 zeigen, wie weit die Verhandlungspositionen auseinanderlagen. Ein Abzug von 60 Millionen Dollar von einem Restbetrag von 800 Millionen Dollar hätte rund 740 Millionen Dollar übrig gelassen. Das gemeldete Angebot von 275 Millionen Dollar entsprach etwa 34 Prozent der ausstehenden Hauptforderung. Keiner der Vorschläge führte zu einer Einigung.
Welche Entschädigung Pakistan vor Schiedsrichtern verlangen könnte
Der im Juli 2026 eingesetzte, vom Berater des Premierministers für Privatisierung geleitete Ausschuss empfahl ein Schiedsverfahren nach Maßgabe des Kaufvertrags. Die geplante Forderung umfasst den ausstehenden Hauptbetrag, den entgangenen Nutzen des Geldes seit 2008 und gegebenenfalls Schadenersatz.
Als entgangener Nutzen gilt der Vorteil, der verloren geht, weil ein Geldbetrag nicht anderweitig verfügbar war. Pakistan könnte argumentieren, dass es bei fristgerechter Zahlung Erträge erzielt oder die Mittel anderweitig eingesetzt hätte. Für einen finanziellen Zuspruch müsste diese Argumentation eine vertragliche und rechtliche Grundlage haben; außerdem wären eine Berechnungsmethode und der Zeitraum festzulegen, für den Entschädigung verlangt wird.
Die geplante zusätzliche Entschädigung wurde in der Darstellung der Ausschussempfehlung nicht beziffert. Weder ein Zinssatz noch ein Gesamtschaden oder eine Berechnungsmethode wurden genannt. Die Hauptforderung ist daher der klarste Streitwert; ein höherer Betrag hinge von der eingereichten Forderung und der Entscheidung des Schiedsgerichts ab.
Auch Etisalats Einwände zu den Immobilien würden Teil des Verfahrens sein. Pakistan müsste darlegen, wie seine Zahlungsforderung mit den noch nicht abgeschlossenen Übertragungen und den im Vertrag vorgesehenen Rechtsmitteln vereinbar ist. Das Schiedsgericht würde die vertraglichen Verpflichtungen der Parteien anhand von Belegen zu Zahlungen, Übertragungen und ausstehenden Eigentumsnachweisen prüfen.
Was vor Beginn des Verfahrens geschehen muss
Der Generalstaatsanwalt soll die Erfolgsaussichten Pakistans, die Stärke des Falls und die rechtlichen Folgen eines Schiedsverfahrens bewerten. Bei einer positiven Bewertung müsste der Premierminister oder die Bundesregierung der nächsten Maßnahme zustimmen, bevor eine Absichtserklärung abgegeben wird.
Bei einem internationalen Schiedsverfahren wird ein Streit von einem eingesetzten Schiedsgericht nach Regeln entschieden, denen die Parteien zugestimmt haben, in der Regel über ihren Vertrag. Im vorliegenden Fall ist der Kaufvertrag die Grundlage für den geplanten Weg. Eine Absichtserklärung wäre ein Schritt hin zu diesem Verfahren, nicht aber bereits eine Entscheidung des Schiedsgerichts darüber, wer wem etwas schuldet.
Für die Finanzlage Pakistans ist es wichtig, zwischen abgeschlossenen rechtlichen Vorbereitungen und einer genehmigten Klage zu unterscheiden. Vertreter deuteten an, dass eine baldige Rückzahlung ohne Fortschritte im Rechtsverfahren unwahrscheinlich sei. Das Geld bleibt eine ungeklärte Einnahme aus der Privatisierung und ist keine angekündigte Zahlung, die der Regierung bereits zur Verfügung steht.
Von Verhandlungstischen zur Prüfung des Vertrags
Mit dem geplanten Schritt würde Pakistan den Streit von wiederholten Versuchen, einen Kompromiss auszuhandeln, zu einer formellen Prüfung des Vertrags verlagern. Dieselben Unterlagen würden die zentralen Fragen miteinander verbinden: den Kaufpreis, den Ratenplan, die Verpflichtungen zu den Immobilien und eine mögliche staatliche Garantie.
Die Bekanntmachung im Staatsanzeiger von 2006 hält fest, dass die Bieter rechtliche, finanzielle und technische Prüfungen vornehmen mussten, Entwürfe der Transaktionsunterlagen erhielten und vor der Angebotsabgabe die endgültigen Vereinbarungen akzeptierten. Der aktuelle Streit um die Immobilien lenkt den Blick erneut darauf, wie die Eigentumsverhältnisse geprüft und die Zuständigkeit für ungeklärte Vermögenswerte zwischen den Parteien aufgeteilt wurde.
Für die Regierung besteht die unmittelbare Aufgabe darin, eine rechtliche Bewertung und die Genehmigung für den nächsten Schritt zu erhalten. Für Etisalat bleiben die nicht abgeschlossenen Immobilienübertragungen der zentrale Grund, die Zahlung einzubehalten. Nach Jahren erfolgloser Einigungsversuche wird es auf die Vertragsbedingungen und die Belege ankommen, die beide Seiten vorlegen.
Die wichtigsten Punkte
- Pakistan erwägt wegen rund 800 Millionen Dollar an ausstehenden Einnahmen aus der PTCL-Privatisierung ein Schiedsverfahren; eine Klage wurde bislang nicht als eingereicht bestätigt.
- Nach Angaben von Vertretern wurden 3.214 von 3.246 Immobilien übertragen; 32 sind noch ungeklärt.
- Der amtliche Staatsanzeiger weist ein Höchstgebot von 2.598.960.000 Dollar und den Abschluss am 12. April 2006 aus.
- Laut einer Senatsmitteilung von 2023 wurde seit Januar 2008 keine Rate mehr gezahlt.
- Die geplante Forderung könnte eine Entschädigung für den entgangenen Nutzen des Geldes sowie gegebenenfalls Schadenersatz umfassen.
- Vor einer Absichtserklärung werden eine Bewertung durch den Generalstaatsanwalt und die Zustimmung der Regierung erwartet.
