Usbekistan erteilt erste Lizenz für islamisches Bankgeschäft, während Kasachstan neuen Anbieter registriert

Open Bank erhält Genehmigung, während Tansar noch auf Zulassung wartet

Usbekistan hat Open Bank die erste Sonderlizenz für islamisches Bankgeschäft erteilt, während Kasachstan Tansar Islamic Bank Ltd als Unternehmen registriert hat, das in den Sektor einsteigen will. Die Entwicklungen im Oktober 2026 bringen zwei potenzielle Anbieter auf unterschiedliche Stufen: Open Bank verfügt über die behördliche Genehmigung für islamische Bankgeschäfte, während Tansar noch eine Zulassung für regulierte Finanzgeschäfte benötigt.

Die Zentralbank Usbekistans genehmigte die Lizenz Nr. 1-I mit Vorstandsbeschluss Nr. 28/1 am 23. Oktober und gab die Entscheidung am 26. Oktober bekannt. Sie umfasst die in Artikel 5¹ des Gesetzes über Banken und Bankgeschäfte aufgeführten Tätigkeiten. Grundlage ist ein Gesetz, das am 29. Juni in Kraft trat.

In Kasachstan wurde Tansar Islamic Bank Ltd am 16. Oktober im Astana International Financial Centre registriert. Das offizielle Register der Astana Financial Services Authority, bekannt als AFSA, weist ein angegebenes Stammkapital von 12 Millionen US-Dollar, Tansar Group JSC als alleinige Anteilseignerin und Rustem Baimakhanov als Geschäftsführer aus.

Für Unternehmen und private Haushalte stellt sich praktisch die Frage, wann diese Entwicklungen zu nutzbaren Dienstleistungen führen. Islamische Banken erzielen Einnahmen über Vereinbarungen wie Verkäufe, Leasing und gemeinsame Investitionen statt über herkömmliche Zinszahlungen. Für Kunden entstehen dennoch Finanzierungskosten und vertragliche Verpflichtungen.

Die Preise und Starttermine der Produkte von Open Bank waren in der Mitteilung der Zentralbank nicht genannt. Zum Stand vom 26. Oktober lag für Tansar den verfügbaren Informationen zufolge auch keine bestätigte Zulassung der AFSA vor. Die unmittelbare Veränderung besteht daher in einer neuen Bankgenehmigung in Usbekistan und einer neuen Unternehmensregistrierung in Kasachstan.

Was die Lizenz von Open Bank erlaubt

Open Bank ist bereits als Geschäftsbank tätig. Das zuvor Smart Bank genannte Institut änderte im September 2025 seinen Namen. Im Register der Zentralbank wird seine allgemeine Banklizenz separat als Lizenz Nr. 89 mit Datum vom 15. September 2025 aufgeführt.

Die zusätzliche Genehmigung für islamisches Bankgeschäft eröffnet dem bestehenden Institut die Möglichkeit, Dienstleistungen im Rahmen des neuen Regelwerks zu entwickeln. Usbekistan erlaubt sowohl spezialisierten islamischen Banken als auch herkömmlichen Banken mit entsprechender Genehmigung, islamische Bankgeschäfte anzubieten.

Asia Daily berichtete am 26. Oktober über die erste Lizenzentscheidung, einschließlich der sechs wichtigsten, gesetzlich zugelassenen Finanzierungsstrukturen. Für Kunden besteht der nächste Schritt darin, dass konkrete Produkte mit klaren Konditionen vorgestellt und eingeführt werden.

Open Bank hat einen Rat für islamische Finanzen eingerichtet und wird für seine islamischen Geschäfte eine getrennte Buchführung führen. Diese Vorkehrungen unterstützen die Anforderungen, die gelten, wenn herkömmliches und islamisches Bankgeschäft innerhalb desselben Instituts betrieben werden.

Getrennte Buchführung bedeutet, für den islamischen Geschäftsbereich eigene Aufzeichnungen zu führen. So lassen sich die betreffenden Transaktionen und ihre Erträge erfassen und anhand der dafür geltenden Regeln überprüfen. Der Rat der Bank schafft einen institutionellen Rahmen, um die Einhaltung der Standards für islamische Finanzgeschäfte zu prüfen.

Wie Usbekistan den rechtlichen Rahmen geschaffen hat

Das Gesetz Nr. ZRU-1126 vom 27. März 2026 schuf die gesetzliche Grundlage für islamisches Bankgeschäft in Usbekistan. Auf sein Inkrafttreten am 29. Juni folgten Änderungen der Lizenzierungsregeln und der Vorschriften zur Umwandlung von Instituten.

Die Reformen gehen über die Erteilung einer einzelnen Lizenz hinaus. Sie sehen Möglichkeiten für bestehende Banken und Mikrofinanzinstitute vor, ihren Rechtsstatus zu ändern. Zudem können herkömmliche Banken über eigens eingerichtete Geschäftsbereiche, die üblicherweise als islamische Fenster bezeichnet werden, islamische Dienstleistungen anbieten.

• 27. März 2026: Usbekistan verabschiedete das Gesetz Nr. ZRU-1126 und schuf damit den neuen Rechtsrahmen.
• 29. Juni: Das Gesetz trat in Kraft.
• 20. Juli: Änderungen der Lizenzierungsregeln der Zentralbank traten in Kraft.
• 1. August: Das Justizministerium registrierte Änderungen zu Umwandlungen von Instituten.
• 16. Oktober: Tansar Islamic Bank Ltd wurde im Astana International Financial Centre in Kasachstan registriert.
• 23. Oktober: Die Zentralbank Usbekistans genehmigte die Lizenz von Open Bank für islamisches Bankgeschäft.
• 26. Oktober: Die Zentralbank gab die Lizenz bekannt.

Sechs Möglichkeiten zur Strukturierung von Finanzierungen

Usbekistans Regelwerk nennt sechs zentrale islamische Finanzgeschäfte. Jedes beruht auf einer anderen vertraglichen Beziehung und bietet Banken verschiedene Möglichkeiten, Waren, Ausrüstung, Produktion oder Investitionen zu finanzieren.

• Mudaraba: Eine Partei stellt Kapital bereit, eine andere verwaltet es. Der daraus erzielte Gewinn wird gemäß einer Vereinbarung aufgeteilt. Diese Struktur kann zur Finanzierung und für Anlageeinlagen genutzt werden.
• Wakala: Eine Partei handelt im Rahmen eines Geschäftsbesorgungsvertrags als Bevollmächtigte einer anderen. Banken können diese Struktur nutzen, um Dienstleistungen anzubieten oder Gelder zu verwalten.
• Murabaha: Eine Bank kauft Waren und verkauft sie zu einem vereinbarten Preis weiter, der einen Aufschlag enthält. Die Zahlung kann in Raten erfolgen.
• Salam: Ein Käufer bezahlt Waren im Voraus; die Lieferung erfolgt zu einem vereinbarten späteren Zeitpunkt.
• Musharaka: Partner beteiligen sich an der Finanzierung eines Projekts oder am Kapital eines Unternehmens.
• Ijara: Ein Kunde nutzt einen Vermögenswert im Rahmen eines Leasingvertrags, der eine spätere Kaufoption enthalten kann.

Ein Unternehmen, das Maschinen kauft, veranschaulicht den Unterschied zwischen zwei dieser Strukturen. Bei Murabaha kauft die Bank die Maschine und verkauft sie zu einem vereinbarten Preis weiter. Bei Ijara zahlt das Unternehmen für die Nutzung der Maschine im Rahmen eines Leasingvertrags.

Salam deckt einen anderen Bedarf ab, indem die Zahlung vor der Lieferung der Waren erfolgt. Bei Musharaka gehen Partner eine gemeinsame Finanzierung ein, während bei Mudaraba die Kapitalbereitstellung von der Verwaltung getrennt ist. Die Vereinbarung legt fest, wie die Beteiligten den erzielten Gewinn aufteilen.

Worauf Kunden achten sollten

Islamische Finanzgeschäfte verändern die Struktur einer Transaktion und die Art, wie eine Bank Einnahmen erzielt. Ein Handelsaufschlag, Mietzahlungen oder eine Beteiligung am Anlagegewinn können der Bank Erträge verschaffen. Eine Finanzierung verursacht daher Kosten, auch wenn im Vertrag keine herkömmlichen Zinsen berechnet werden.

Wer einen Kauf auf Murabaha mit anderen Möglichkeiten vergleicht, Maschinen zu erwerben, sollte den vollständigen Kaufpreis, den Zahlungsplan und die vertraglichen Verpflichtungen kennen. Ein Unternehmen, das Ijara in Betracht zieht, sollte sich über die Miete, die Laufzeit des Leasingvertrags und etwaige Bedingungen für einen späteren Kauf informieren.

Anlagekunden benötigen ebenso klare Informationen darüber, wie Gewinne berechnet und ausgeschüttet werden, wer die Gelder verwaltet und welche Risiken ihnen in der jeweiligen Vereinbarung zugewiesen werden. Produktbezeichnungen sind lediglich ein erster Anhaltspunkt, um diese Regelungen zu verstehen.

Die Zentralbank riet Kunden, vor der Nutzung von Bankdienstleistungen die entsprechende Lizenz auf ihrer offiziellen Website zu überprüfen. Bei Open Bank geht es dabei darum, sowohl den bestehenden Status als Geschäftsbank als auch die zusätzliche Genehmigung für islamische Geschäfte zu berücksichtigen.

Unternehmer, die Waren, Transportmittel oder Ausrüstung finanzieren wollen, könnten eine weitere Möglichkeit erhalten, sobald entsprechende Produkte verfügbar sind. Wie nützlich diese Option ist, hängt vom tatsächlichen Preis, den Zahlungsbedingungen und davon ab, ob der Vertrag zum finanzierten Vermögenswert oder Unternehmen passt.

Umwandlungsregeln gelten auch für andere Institute als Geschäftsbanken

Usbekistans Änderungen vom August sehen mehrere Möglichkeiten für Institute vor, ihren Status zu ändern. Das Justizministerium registrierte die Änderungen der Verordnung zur Änderung der Tätigkeit von Mikrofinanzinstituten und Banken am 1. August 2026 unter der Nr. 3656-1 auf Grundlage des Gesetzes Nr. ZRU-1126. Ein Mikrofinanzinstitut kann in eine islamische Mikrofinanzbank umgewandelt werden; eine islamische Mikrofinanzbank kann die Zulassung als islamische Bank beantragen.

Die Regeln ermöglichen außerdem die Umwandlung einer islamischen Bank in eine islamische Mikrofinanzbank, die Rückkehr einer islamischen Mikrofinanzbank zum herkömmlichen Mikrofinanzstatus sowie die Umwandlung einer herkömmlichen Bank in eine islamische Bank. Für den Weg von einem Mikrofinanzinstitut zum Status einer vollwertigen islamischen Bank muss der Antragsteller zunächst eine islamische Mikrofinanzbank sein.

Barrierefreiheit ist Teil des Lizenzierungsverfahrens. Vor der Registrierung und Lizenzierung muss eine islamische Mikrofinanzbank eine Stellungnahme der Inspektion für Bauwesen und Wohnungs- sowie Kommunaldienstleistungen einholen. Darin muss bestätigt werden, dass ihre Räumlichkeiten gemäß den städtebaulichen Standards und Vorschriften barrierefrei für Menschen mit Behinderungen zugänglich sind.

Usbekistan hat außerdem beim Zentralbank eine Ratsstelle für islamische Finanzen eingerichtet, die Standards entwickeln und den Ausbau islamischer Finanzdienstleistungen beaufsichtigen soll. Dieses Gremium ist auf Regulierungsebene tätig; der eigene Rat von Open Bank ist für das Institut zuständig.

Staatliche Universitäten führen islamische Finanzen ab dem Studienjahr 2026/27 als Bachelorstudiengang ein. Die Bildungsinitiative ergänzt die Rechtsreformen, während sich die Institute auf das Angebot und die Beaufsichtigung von Produkten mit unterschiedlichen Vertragsstrukturen vorbereiten.

Was Tansar in Kasachstan registriert hat

Die Registrierungsunterlagen von Tansar Islamic Bank Ltd beschreiben ein geplantes Geschäftsfeld mit islamischer Bankfinanzierung, Zahlungsdiensten, Geldtransfers, Devisengeschäften und der Verwaltung von Anlagekonten mit Gewinnbeteiligung.

Das AFSA-Register nennt Eigentümer, Geschäftsführung und angegebenes Stammkapital des Unternehmens. Diese Angaben machen deutlich, wer hinter dem registrierten Unternehmen steht und welche Tätigkeiten es anstrebt. Für regulierte Finanzgeschäfte ist eine zusätzliche Genehmigung der AFSA erforderlich.

Der nächste regulatorische Schritt für Tansar ist daher die Zulassung für die betreffenden Dienstleistungen. Das angegebene Kapital von 12 Millionen US-Dollar ist eine Unternehmensangabe aus der Registrierung. Wer einen bereits operierenden Anbieter sucht, benötigt außerdem Informationen zu dessen behördlichen Genehmigungen und verfügbaren Dienstleistungen.

In Kasachstan gilt ein landesweites Gesetz für islamische Finanzgeschäfte; das Astana International Financial Centre verfügt daneben über einen eigenen Regulierungs- und Zulassungsrahmen. Mit der Gründung im Finanzzentrum fällt Tansars geplantes Geschäft unter dessen Verfahren.

Die Entscheidung vom Oktober in Usbekistan betrifft eine Sonderlizenz, die einer bestehenden Bank nach nationalem Bankrecht erteilt wurde. Die Registrierung vom Oktober in Kasachstan betrifft ein Unternehmen, das über das Finanzzentrum in den Markt eintreten will. In beiden Fällen ist die für Bankgeschäfte erforderliche Genehmigung entscheidend dafür, welche Dienstleistungen das Institut Kunden anbieten kann.

Weitere Banken bereiten sich vor, doch die Verbreitung hängt von der Nutzung ab

Mehr als zehn Geschäftsbanken in Usbekistan haben laut Angaben, die dem Regulierer zugeschrieben werden, mit der Vorbereitung der Infrastruktur für islamische Fenster begonnen. Zu den namentlich genannten Instituten gehören Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank und Orient Finans Bank.

Ein islamisches Fenster ermöglicht einer herkömmlichen Bank, neben ihrem übrigen Geschäft islamische Finanzprodukte anzubieten, sofern die geltenden Trennungs- und Kontrollanforderungen eingehalten werden. So können bestehende Institute in den Markt eintreten, ohne die gesamte Bank umzuwandeln.

Vor dem Sondergesetz waren ähnliche Dienstleistungen nur über bestimmte Mikrofinanzorganisationen verfügbar. Der neue Rahmen eröffnet Banken einen breiteren institutionellen Zugang zum Sektor und schafft die Möglichkeit, dass mehr Anbieter um Kunden konkurrieren.

Eine begleitende Schätzung zu den Reformen veranschlagt mögliche zusätzliche Investitionen und Einlagen über einen Zeitraum von fünf Jahren auf rund eine Milliarde US-Dollar. Das ist eine Prognose möglicher Zuflüsse. Wie viel letztlich angezogen wird, hängt von der Kundennachfrage, den Produktbedingungen und der Fähigkeit der Institute ab, die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen.

Einlagen und Anlagegelder würden zeigen, ob Kunden Geld bei den Anbietern platzieren. Das Finanzierungsvolumen würde erkennen lassen, wie viel davon Unternehmen und private Haushalte erreicht. Die Kundenzahlen würden Aufschluss darüber geben, wie breit die Dienstleistungen genutzt werden. Zusammengenommen vermitteln diese Kennzahlen ein vollständigeres Bild des Marktes als die Zahl der Registrierungen oder Lizenzen allein.

Die ersten Produkte von Open Bank und Tansars Zulassungsverfahren sind die unmittelbar anstehenden Entwicklungen. Usbekistan hat mit dem neuen Gesetz die Phase der Erteilung von Bankgenehmigungen erreicht; dem geplanten kasachischen Anbieter steht noch ein behördlicher Schritt bevor, bevor er seine vorgesehenen regulierten Dienstleistungen anbieten kann.

Die wichtigsten Punkte

• Usbekistan genehmigte Open Banks Lizenz Nr. 1-I für islamisches Bankgeschäft am 23. Oktober 2026 und gab sie am 26. Oktober bekannt.
• Die Lizenz folgt auf ein Gesetz, das am 29. Juni in Kraft trat, und umfasst Tätigkeiten nach Artikel 5¹ des Bankengesetzes.
• Open Bank hat einen Rat für islamische Finanzen eingerichtet und wird für islamische Geschäfte eine getrennte Buchführung führen.
• Tansar Islamic Bank Ltd wurde am 16. Oktober im Astana International Financial Centre mit einem angegebenen Stammkapital von 12 Millionen US-Dollar registriert.
• Tansar benötigt für regulierte Finanzgeschäfte eine Zulassung der AFSA; zum Stand vom 26. Oktober lag keine Bestätigung vor.
• Der Zugang für Kunden hängt von der Einführung konkreter Produkte ab. Das Marktwachstum wird sich an den angezogenen Geldern, den bereitgestellten Finanzierungen und der Zahl der Kunden messen lassen.