Open Bank erhält Usbekistans erste Lizenz für islamisches Bankgeschäft

Lizenz Nr. 1-I eröffnet neue Wege im Bankwesen

Die Zentralbank Usbekistans hat Open Bank die erste Lizenz des Landes für islamisches Bankgeschäft erteilt. Damit darf ein bestehendes Geschäftsbankeninstitut Finanzierungen auf Grundlage von Handel, Leasing, Agenturvereinbarungen und Gewinnbeteiligungen anbieten. Der Vorstand der Aufsichtsbehörde genehmigte die Lizenz Nr. 1-I mit Beschluss Nr. 28/1 vom 23. Oktober 2026 und gab die Entscheidung am 26. Oktober bekannt.

Die Genehmigung umfasst islamische Finanzgeschäfte gemäß Artikel 5-1 des Gesetzes über Banken und Bankgeschäfte. Grundlage ist ein am 27. März 2026 unterzeichnetes Gesetz, das am 29. Juni in Kraft trat, sowie eine am 20. Juli in Kraft getretene Lizenzierungsverordnung.

Für Kundinnen und Kunden schafft die Änderung eine Bankoption, bei der Zinsen auf Kredite durch andere Formen der Finanzierung ersetzt werden. Eine Bank kann Waren kaufen und sie mit einem vereinbarten Aufschlag weiterverkaufen, einem Unternehmen Geräte vermieten oder Geld mit einer Vereinbarung über die Gewinnbeteiligung investieren. Kundinnen und Kunden zahlen weiterhin für die Finanzierung, doch der Vertrag und die Art, wie die Bank ihre Rendite erzielt, unterscheiden sich.

Open Bank verfügt bereits über eine herkömmliche Banklizenz. Die zusätzliche Genehmigung ermöglicht es ihr, islamische Dienstleistungen parallel zum bestehenden Geschäft aufzubauen. Dabei gelten Vorschriften, nach denen islamische Geschäfte getrennt verbucht und beaufsichtigt werden müssen. Bis zum 26. Oktober hatte die Bank noch nicht mitgeteilt, ab wann Kundinnen und Kunden ihre islamischen Produkte nutzen können.

So funktionieren die sechs zulässigen Geschäfte

Das Bankengesetz Usbekistans nennt sechs zentrale islamische Finanzgeschäfte. Zusammen decken sie verschiedene alltägliche Bedürfnisse ab, vom Kauf von Geräten bis zur Produktionsfinanzierung und zur Anlage von Geld auf einem Investmentkonto.

• Mudaraba: Eine Partei stellt Kapital bereit, eine andere verwaltet es. Die Gewinne werden nach einer vereinbarten Regelung aufgeteilt. Banken können diese Struktur nutzen, um Kundinnen und Kunden zu finanzieren oder Einlagen zu Anlagezwecken anzunehmen.
• Wakala: Geld wird im Rahmen einer Agenturvereinbarung bereitgestellt oder angenommen, bei der eine Partei im Auftrag einer anderen handelt.
• Murabaha: Die Bank kauft Waren und verkauft sie in Raten zu einem Preis an die Kundin oder den Kunden, der einen vereinbarten Aufschlag enthält.
• Salam: Die Ware wird im Voraus bezahlt und erst später geliefert. Dadurch erhält der Verkäufer Geld, bevor er die Ware bereitstellt.
• Musharaka: Partner finanzieren gemeinsam ein Projekt oder beteiligen sich am Kapital eines Unternehmens.
• Ijara: Die Bank stellt einen Vermögenswert im Rahmen eines islamischen Leasinggeschäfts bereit, das der Kundin oder dem Kunden eine spätere Kaufoption einräumen kann.

Das Gesetz erlaubt außerdem weitere islamische Finanzgeschäfte, sofern sie der internationalen Bankpraxis entsprechen und mit dem usbekischen Recht vereinbar sind. Dadurch können Banken über die sechs ausdrücklich genannten Kategorien hinaus Produkte entwickeln und zugleich innerhalb des rechtlichen Rahmens des Landes bleiben.

Was ändert sich für Kreditnehmer und Sparer?

Wer Maschinen über eine Murabaha-Finanzierung kauft, zahlt einen Verkaufspreis einschließlich des Aufschlags der Bank, statt einen verzinsten Kredit zurückzuzahlen. Bei einer Ijara-Finanzierung entrichtet die Kundin oder der Kunde Leasingraten für die Nutzung der Maschinen. Ein Unternehmen, das einen Partner sucht, kann stattdessen mit Musharaka Kapital in ein Projekt einbringen.

Bei diesen Vereinbarungen hängen die Erträge der Bank mit einem Verkauf, der Nutzung eines Vermögenswerts, einer Agenturdienstleistung oder einer Investition zusammen. Islamische Finanzgeschäfte folgen den Prinzipien der Scharia, die Zinsen auf Kredite verbieten und Tätigkeiten wie Glücksspiel und Alkoholherstellung ausschließen.

Für Sparerinnen und Sparer schafft das Gesetz einen Weg zu Investment-Einlagen, die nach islamischen Finanzprinzipien strukturiert sind. Bei einer Mudaraba-Vereinbarung wird beispielsweise festgelegt, wie die Anlagegewinne zwischen der geldgebenden Partei und der Partei, die das Geld verwaltet, aufgeteilt werden. Der Vertrag regelt die Ertrags- und Risikoverteilung. Seine Bedingungen sind daher für die Entscheidung der Kundin oder des Kunden ausschlaggebend.

Die Zentralbank Usbekistans hat dazu geraten, vor der Nutzung von Finanzdienstleistungen zu prüfen, ob ein Institut über die erforderliche Genehmigung verfügt. Nach Angaben der Aufsichtsbehörde lassen sich Informationen zu Banklizenzen auf ihrer offiziellen Website einsehen. Wer islamische Produkte in Betracht zieht, benötigt außerdem die veröffentlichten Bedingungen der Bank, darunter den vereinbarten Preis, Gebühren, Gewinnbeteiligungen und Zahlungsverpflichtungen.

Warum ein Islamic Window eine separate Lizenz benötigt

Usbekistan erlaubt zwei Wege ins islamische Bankgeschäft: eine Bank, die ausschließlich islamische Geschäfte betreibt, oder eine islamische Abteilung innerhalb einer herkömmlichen Geschäftsbank. Die zweite Variante wird üblicherweise als Islamic Window bezeichnet. Beide benötigen eine separate Lizenz der Zentralbank.

Eine herkömmliche Bank mit Islamic Window kann ihr traditionelles Geschäft fortführen, muss die beiden Geschäftsbereiche jedoch getrennt verbuchen. Zudem muss sie eine spezialisierte Abteilung für islamische Finanzgeschäfte einrichten und einen Rat einsetzen, der die Einhaltung islamischer Finanzstandards überprüft.

Die Lizenz gilt unbefristet und ist nicht auf ein anderes Institut übertragbar. Banken müssen für ihre islamischen Geschäfte Regelungen zu Leitung, internen Kontrollen und Prüfungen einrichten. Das bestehende herkömmliche Geschäft von Open Bank bleibt damit relevant: Die neue Lizenz ergänzt das Angebot eines bereits am Markt tätigen Instituts um einen regulierten Geschäftsbereich.

Von der Gesetzgebung zur Genehmigung für Open Bank

Die Anteilseigner von Open Bank begannen am 29. Juni mit den formalen Vorbereitungen, am selben Tag trat das neue Bankengesetz in Kraft. Auf ihrer jährlichen Hauptversammlung stimmten sie einstimmig für die Einführung des islamischen Bankgeschäfts und beauftragten die Geschäftsführung, die erforderlichen Schritte zur Erlangung einer Lizenz einzuleiten.

Die Anteilseigner genehmigten außerdem einen Rat für islamische Finanzgeschäfte, dessen Mitglieder für drei Jahre im Amt sein sollten. Ihre Kandidaten sollten der Zentralbank zur Genehmigung vorgelegt werden. Die Geschäftsordnung des Rats sollte nach Erteilung der Lizenz in Kraft treten.

Die wichtigsten Schritte auf dem Weg zur ersten Genehmigung waren:

• April 2022: Präsident Shavkat Mirziyoyev unterzeichnete ein Gesetz, das Mikrofinanzorganisationen die Bereitstellung islamischer Finanzierungen erlaubt.
• Juli 2024: Die Zentralbank genehmigte Vorschriften für islamische Finanzdienstleistungen von Mikrofinanzorganisationen.
• 27. März 2026: Der Präsident unterzeichnete das Gesetz zur Einführung des islamischen Bankgeschäfts.
• 29. Juni 2026: Das Gesetz trat in Kraft, und die Anteilseigner von Open Bank genehmigten die Vorbereitungen für islamische Geschäfte.
• 20. Juli 2026: Die Vorschriften für die Gründung und Lizenzierung islamischer Banken und Islamic Windows traten in Kraft.
• 23. Oktober 2026: Die Zentralbank genehmigte die Lizenz von Open Bank für islamisches Bankgeschäft.
• 26. Oktober 2026: Die Aufsichtsbehörde gab die Entscheidung bekannt.

Sanjar Nosirov, stellvertretender Vorsitzender der Zentralbank, sagte im August, das Lizenzierungsverfahren habe begonnen. Er rechnete damit, dass herkömmliche Banken Islamic Windows eröffnen würden, bevor vollständig islamische Banken den Betrieb aufnehmen. Die Genehmigung für Open Bank entspricht dieser Reihenfolge.

Das Institut hinter der ersten Lizenz

Open Bank wurde Ende 2022 von der Zentralbank registriert und firmierte zuvor als Smart Bank. Im September 2025 nahm sie ihren heutigen Namen an und erhielt erneut ihre herkömmliche Banklizenz Nr. 89.

Am 26. Oktober 2026 betrug ihr genehmigtes Kapital 500 Milliarden Sum. Future Open Technology Group war alleinige Anteilseignerin und hielt sämtliche 500 Millionen Aktien. Das genehmigte Kapital ist der Betrag, der als Einlage der Anteilseigner bei der Bank verbucht ist, und unterscheidet sich von den Geldern, die Kundinnen und Kunden dort anlegen.

Im September 2026 aktualisierte Eigentümerangaben führten Sherzod Tashpulov, den Vorsitzenden des Aufsichtsrats von Open Bank, als Eigentümer von 95,16 Prozent der Future Open Technology Group auf. Die Infovest Capital — FZCO hielt die übrigen 4,84 Prozent. Frühere Angaben aus dem Jahr 2025 nannten Investment Development-Textile, ein mit Tashpulov verbundenes Unternehmen, als Haupteigentümerin der Muttergesellschaft.

Die Eigentümerstruktur verortet die erste Lizenz für islamisches Bankgeschäft innerhalb einer etablierten Geschäftsbankengruppe. Open Bank kann das neue Geschäft über ihr bestehendes Institut aufbauen, statt von Grund auf eine separate Bank zu gründen.

Wer überprüft die Einhaltung islamischer Standards?

Die Lizenzierungsvorschriften vom Juli verlangen von Instituten, die islamisches Bankgeschäft betreiben, einen Rat für islamische Finanzgeschäfte mit mindestens drei Mitgliedern. Banken müssen außerdem eine qualifizierte verantwortliche Führungskraft ernennen und eine Richtlinie zur Einhaltung islamischer Finanzstandards verabschieden.

Antragsteller benötigen einen Geschäftsplan für drei Jahre, Regelungen für das Risikomanagement und Kontrollmechanismen, mit denen die Einhaltung der vorgeschriebenen Standards durch die Produkte überprüft wird. Das Justizministerium registrierte im Juli die Änderungen der Verfahren zur Banklizenzierung und nahm diese Anforderungen damit in den Genehmigungsprozess auf.

Ein eigener Rat für islamische Finanzgeschäfte bei der Zentralbank koordiniert die Entwicklung gemeinsamer Standards für Banken, Mikrofinanzorganisationen und andere teilnehmende Institute. Seine fünf Mitglieder wurden im Juli bestätigt. Saidjamol Masayitov, leitender Spezialist am Fatwa-Zentrum des Muslimrats von Usbekistan, übernahm den Vorsitz. Sein Kollege und leitender Spezialist Muhammadayubkhon Khomidov wurde stellvertretender Vorsitzender.

Die weiteren Mitglieder sind die Spezialisten des Fatwa-Zentrums Hikmatilla Toshtemirov und Abdulatif Tursunov sowie Ahrorjon Sadullayev, geschäftsführender Partner der Orient Audit Group. Im Rat kommen religiöse und finanzielle Fachkenntnisse für die Arbeit der Aufsichtsbehörde an Produktstandards zusammen.

Anfang August hatte die Zentralbank 15 Vorschriften zu Lizenzierung, Risikomanagement und weiteren betrieblichen Anforderungen geändert. Nosirov sagte im Juni beim fünften Internationalen Investitionsforum in Taschkent, die Aufsichtsbehörde plane, bis Ende 2026 bis zu sieben Standards für islamische Finanzdienstleistungen zu verabschieden. Murabaha und Mudaraba gehörten zu den Bereichen, an denen gearbeitet wurde.

Wie das Bankwesen einen bestehenden Markt erweitert

Mikrofinanzorganisationen boten bereits islamische Finanzdienstleistungen an, bevor Open Bank ihre Lizenz erhielt. Das Gesetz vom April 2022 eröffnete diesen Weg, und die Verordnung der Zentralbank vom Juli 2024 legte Vorschriften für Mudaraba, Murabaha, Musharaka, Ijara und Salam fest.

Einige Banken arbeiteten außerdem im Rahmen von Vereinbarungen mit internationalen islamischen Finanzinstituten. Der neue Bankrechtsrahmen ermöglicht es lizenzierten Banken, selbst ein breiteres Angebot an islamischen Produkten bereitzustellen, darunter Investment-Einlagen. Das Gesetz vom März 2026 schuf zudem rechtliche Regeln für diese Einlagen und ihre Besteuerung.

Der Wandel führt somit von einem Markt, der hauptsächlich durch Mikrofinanz und bestimmte internationale Vereinbarungen bedient wurde, hin zu einem Markt, in dem Geschäftsbanken eigene islamische Dienstleistungen entwickeln können. Das Bankengesetz nennt sechs zentrale Geschäfte, während der frühere Rahmen für Mikrofinanz fünf abdeckte. Wakala ist in der Liste für Banken neu enthalten.

Vertreter der Zentralbank bezeichneten islamische Finanzgeschäfte als Möglichkeit, Geld von Menschen anzuziehen, die aus religiösen Gründen herkömmliche Banken meiden, und Investitionen aus Ländern mit etablierten islamischen Finanzmärkten zu gewinnen. In Kasachstan, Kirgisistan und Tadschikistan gibt es bereits islamische Banken. Usbekistan hat damit regionale Nachbarländer, die Erfahrung mit dieser Form des Bankgeschäfts haben.

Zwei Banken geplant, weitere Institute bereiten sich vor

Usbekistans im März 2026 vorgestellte Pläne sahen vor, bis Ende des Jahres mindestens ein Islamic Window in einer Geschäftsbank einzurichten und zwischen 2026 und 2030 zwei vollständig islamische Banken zu gründen. Die Behörden schätzten, dass die Expansion über fünf Jahre rund eine Milliarde US-Dollar an zusätzlichen Investitionen und Einlagen einbringen könnte.

Eine frühere Prognose war umfangreicher: Im Oktober 2025 sagte der stellvertretende Zentralbankvorsitzende Abrorkhoja Turdaliev, bis 2030 würden zehn islamische Banken erwartet, außerdem Islamic Windows bei drei Staatsbanken. Das Programm vom März 2026 setzte später das Ziel von zwei vollständig islamischen Banken für den Zeitraum 2026 bis 2030 fest.

Der Vorsitzende der Zentralbank, Timur Ishmetov, sagte, mehr als zehn Geschäftsbanken hätten mit den Vorbereitungen zur Einführung islamischer Finanzinstrumente begonnen. Im Juni 2026 stimmten auch die Anteilseigner von Agrobank, Asakabank, Ipak Yuli Bank und Orient Finans Bank Plänen zur Entwicklung islamischer Finanzierungen zu.

Nosirov sagte im April, Vertreter von vier oder fünf ausländischen Banken hätten ihre Bereitschaft bekundet, in den usbekischen Markt einzutreten, sobald der erforderliche Rechtsrahmen geschaffen sei. Die Investitionsambitionen der Regierung stehen zudem im Zusammenhang mit einem weltweiten Markt für islamische Finanzgeschäfte, dessen Volumen auf sechs Billionen US-Dollar geschätzt wird. Diese Zahl beschreibt jedoch die Branche weltweit und nicht die für Usbekistan zugesagten Mittel.

Mit der Lizenz für Open Bank erhält die Reform ihren ersten zugelassenen Akteur im Bankensektor. Zu den nächsten konkreten Schritten gehören die Einführung von Produkten für Kundinnen und Kunden, weitere Lizenzentscheidungen und die Fertigstellung der für Ende 2026 geplanten Standards. Für Haushalte und Unternehmen entsteht unmittelbar ein neuer gesetzlicher Finanzierungsweg. Welche Angebote verfügbar sind, hängt davon ab, welche Dienstleistungen die einzelnen Banken tatsächlich einführen.

Die wichtigsten Punkte

• Open Bank erhielt Usbekistans erste Lizenz für islamisches Bankgeschäft auf Grundlage eines Zentralbankbeschlusses vom 23. Oktober 2026.
• Die Lizenz Nr. 1-I umfasst sechs zentrale Formen islamischer Finanzgeschäfte, darunter Ratenverkäufe, Leasing, Agenturvereinbarungen und gemeinsame Investitionen.
• Die Bank kann islamische Dienstleistungen parallel zum herkömmlichen Bankgeschäft entwickeln, muss dafür aber getrennte Buchführung, Kontrollen und eine spezialisierte Aufsicht sicherstellen.
• Bis zum 26. Oktober hatte Open Bank noch keinen Termin für die Einführung von Kundenprodukten bekannt gegeben.
• Mikrofinanzorganisationen boten bereits islamische Finanzierungen an. Der neue Rahmen weitet den Markt auf lizenzierte Geschäftsbanken und Investment-Einlagen aus.
• Die Behörden planen zwischen 2026 und 2030 zwei vollständig islamische Banken und erwarten über fünf Jahre rund eine Milliarde US-Dollar an zusätzlichen Investitionen und Einlagen.
• Die Zentralbank plante, bis Ende 2026 bis zu sieben Standards für islamische Finanzdienstleistungen zu verabschieden.