Prüfung soll Eigentums- und Finanzierungsentscheidungen zu Whoosh prägen
Das indonesische Finanzministerium will im Dezember 2026 die Prüfung einer geplanten Übertragung der Anteile des indonesischen Konsortiums an PT Kereta Cepat Indonesia China (KCIC) auf den Staat abschließen. KCIC betreibt die Hochgeschwindigkeitsbahn Whoosh zwischen Jakarta und Bandung. Die Prüfung umfasst eine Bewertung und rechtliche Kontrollen. Zugleich bereiten die Behörden eine Präsidialverordnung vor, die die Transaktion unterstützen soll.
Inhalt
- Prüfung soll Eigentums- und Finanzierungsentscheidungen zu Whoosh prägen
- Was die Prüfung im Dezember umfasst
- Welche Anteile könnten an den Staat übertragen werden?
- Warum die Kreditbedingungen noch geprüft werden
- Haushaltszusage und Zugverkehr
- Mehrere Institutionen arbeiten an dem Vorhaben
- Der Zeitplan umfasst zwei Termine
- Die wichtigsten Punkte
Evita Manthovani, Generaldirektorin für Staatsvermögen im Ministerium, nannte den Zeitplan bei der Haushaltsunterrichtung APBN KiTa am 13. November 2026. Das Ministerium prüft außerdem, wie mit den Finanzierungsverpflichtungen des Projekts umzugehen ist, darunter eine mögliche Umschuldung. Zugleich sicherte es zu, dass der Betrieb von Whoosh weiterlaufen werde.
Der betreffende Anteil ist beträchtlich: PT Pilar Sinergi BUMN Indonesia (PSBI), ein Konsortium indonesischer Staatsunternehmen, hält 60 Prozent an KCIC. Die übrigen 40 Prozent gehören der chinesischen Beijing Yawan HSR Co. Ltd. Der Vorschlag betrifft den indonesischen Anteil. Die Regierung erwägt, ihn über ein Special Mission Vehicle im Zuständigkeitsbereich des Finanzministeriums zu halten.
Die Prüfung soll im Dezember abgeschlossen werden. Die Übertragung selbst, mögliche Änderungen der Rückzahlungsbedingungen und die endgültige Finanzierungsstruktur hängen von den Ergebnissen und den anschließenden Entscheidungen ab. Einen Termin für den Abschluss der Anteilsübertragung haben die Behörden nicht genannt.
Was die Prüfung im Dezember umfasst
Das Finanzministerium nennt drei zusammenhängende Aufgaben: Due-Diligence-Prüfung, Bewertung und Vorbereitung einer Rechtsgrundlage. Bei der Due-Diligence-Prüfung werden die finanzielle und rechtliche Lage der beteiligten Unternehmen und Interessen geprüft, bevor die Regierung über das weitere Vorgehen entscheidet. Bei der Bewertung wird deren Wert ermittelt. Das ist ein wesentlicher Schritt bei einer Eigentumsübertragung.
Evita nannte das Ziel bei der Haushaltsunterrichtung ausdrücklich:
Diese Due-Diligence-Prüfung wollen wir im Dezember 2026 abschließen.
Ihre Aussage setzt den Dezember 2026 als geplanten Abschlussmonat. Die Prüfung umfasst die Bewertung von PSBI sowie die rechtlichen Aspekte der geplanten Vereinbarungen. Ihre Ergebnisse und Empfehlungen werden auch in die Überlegungen zu einer möglichen Anpassung der Finanzierungsdauer des Projekts einfließen.
Für die Regierung bündelt die Prüfung Fragen, die sich gegenseitig beeinflussen. Eine Entscheidung darüber, wem die Anteile gehören sollen, setzt eine Bewertung ihres Werts und ihrer rechtlichen Stellung voraus. Für Entscheidungen zur Finanzierung müssen die mit dem Projekt verbundenen Verpflichtungen und die bereits geltenden Vereinbarungen bekannt sein.
Das Ministerium erledigt diese Arbeit parallel zum Entwurf der Präsidialverordnung. Die Ergebnisse der Prüfung sollen den Inhalt der Verordnung untermauern, sodass die finanziellen und rechtlichen Erkenntnisse in die Regeln für die geplante Transaktion einfließen können.
Welche Anteile könnten an den Staat übertragen werden?
PSBI ist ein indonesisches Konsortium staatlicher Unternehmen, das für die Beteiligung am Bahnprojekt gegründet wurde. Zu seinen Mitgliedern gehören PT Kereta Api Indonesia, PT Wijaya Karya, PT Jasa Marga und PTPN. Über PSBI halten sie gemeinsam die Mehrheit an KCIC.
Die Eigentumsverhältnisse sind derzeit wie folgt:
- PSBI, das indonesische Konsortium staatlicher Unternehmen: 60 Prozent an KCIC.
- Beijing Yawan HSR Co. Ltd., das chinesische Konsortium: 40 Prozent an KCIC.
Der indonesische Anteil ist 20 Prozentpunkte größer als der chinesische, also eineinhalbmal so groß. Eine Übertragung dieses Anteils in staatliches Eigentum würde verändern, wo innerhalb des öffentlichen Sektors Indonesiens die Mehrheitsbeteiligung liegt.
Danantara und das Finanzministerium hatten zuvor darüber gesprochen, die Anteile des Konsortiums über ein Special Mission Vehicle im Zuständigkeitsbereich des Ministeriums an den Staat zu übertragen. Ein solches Vehikel ist eine Einrichtung, die mit einem bestimmten öffentlichen Zweck betraut wird. In diesem Vorschlag würde es als Struktur dienen, über die der Staat seine Beteiligung im Rahmen der umfassenderen Neuordnung von Eigentum und Finanzierung bei Whoosh hält.
Der Vorschlag zur Eigentumsübertragung umfasst daher mehrere Ebenen: die Staatsunternehmen, aus denen PSBI besteht, die Beteiligung von PSBI an KCIC und die staatliche Struktur, die diese Beteiligung übernehmen könnte. Diese Zusammenhänge erklären, warum sowohl eine Unternehmensbewertung als auch eine rechtliche Prüfung erforderlich sind.
Warum die Kreditbedingungen noch geprüft werden
Die China Development Bank (CDB), die den Bau des Projekts finanziert, steht weiterhin im Mittelpunkt der Finanzierungsgespräche. Evita sagte, die Regierung respektiere die mit der Bank bereits geschlossenen Finanzierungsvereinbarungen und werde die Finanzierungsstruktur und strategischen Schritte sorgfältig und im Einklang mit den geltenden Vorschriften behandeln.
Parallel zu den geplanten Eigentumsänderungen prüft das Ministerium eine mögliche Umschuldung. Dabei werden die Modalitäten für die Rückzahlung eines Kredits angepasst. Ein möglicher Prüfpunkt ist die Laufzeit der Finanzierung, also der Zeitraum, der für die Rückzahlung eingeräumt wird.
Eine längere Rückzahlungsfrist kann die Zahlungen auf mehr Jahre verteilen. Zugleich beeinflusst sie, wie lange ein Kreditnehmer an den Kredit gebunden ist und wie viel Zinsen im Laufe der Zeit anfallen. Die konkreten Auswirkungen hängen von den vereinbarten Bedingungen ab. Im Fall von Whoosh sollen nach Angaben des Ministeriums die Ergebnisse und Empfehlungen der Due-Diligence-Prüfung die Überlegungen zu einer möglichen Anpassung leiten.
Evita knüpfte die Entscheidung bei ihren Ausführungen zu Rückzahlungsfristen und Finanzierung an die Prüfung:
Ob Laufzeit und Finanzierung angepasst werden, wird sich nach der Due-Diligence-Prüfung zeigen.
Sie erklärte damit, dass die Behörden zunächst die Due-Diligence-Prüfung abwarten, bevor sie über eine Anpassung der Finanzierungslaufzeit oder der Finanzierungsvereinbarungen entscheiden. Die Regierung will mögliche Änderungen prüfen und zugleich die bestehenden Vereinbarungen mit der CDB respektieren.
Haushaltszusage und Zugverkehr
Das Finanzministerium erklärt, die finanziellen Verpflichtungen von Whoosh würden umsichtig gesteuert, ohne den Staatshaushalt, den sogenannten APBN, unmittelbar zu belasten. Außerdem soll der Eigentumsprozess den Bahnbetrieb nicht beeinträchtigen. Die Regierung unterstütze den Weiterbetrieb der Zugverbindungen.
Für die Fahrgäste ist der kontinuierliche Betrieb die unmittelbarste Zusage. Die Regierung behandelt die Arbeiten an Anteilen, rechtlichen Vereinbarungen und Finanzierung als einen Prozess, der parallel zum laufenden Bahnbetrieb stattfinden muss.
Mit Blick auf die öffentlichen Finanzen will das Ministerium die Verpflichtungen des Projekts so steuern, dass der Haushalt nicht beeinträchtigt wird. Die Finanzierungsprüfung ist daher auch über die beteiligten Anteilseigner hinaus von Bedeutung: Die endgültige Struktur muss den Verpflichtungen des Projekts ebenso Rechnung tragen wie dem Haushaltsziel der Regierung.
Diese beiden Zusagen setzen praktische Maßstäbe für die laufenden Arbeiten. Die Behörden müssen eine Eigentums- und Finanzierungsstruktur entwickeln, die den fortgesetzten Bahnbetrieb ermöglicht und zugleich dem erklärten Umgang des Ministeriums mit dem APBN entspricht. Die Due-Diligence-Prüfung soll die dafür nötigen Informationen liefern.
Mehrere Institutionen arbeiten an dem Vorhaben
Das Finanzministerium stimmt sich mit der Aufsichtsbehörde für Staatsunternehmen, BP BUMN, der Investmentverwaltungsgesellschaft BPI Danantara und dem Verkehrsministerium ab. Ihre Beteiligung führt Zuständigkeiten für staatliches Eigentum, Investmentverwaltung und den Verkehrssektor zusammen.
An den Gesprächen sind außerdem Jamdatun, die stellvertretende Generalstaatsanwaltschaft für Zivil- und Verwaltungsangelegenheiten des Staates, sowie BPKP, die Finanz- und Entwicklungsaufsichtsbehörde, beteiligt. Ihre Mitwirkung ergänzt das Verfahren um rechtliche und finanzielle Aufsicht.
Der Entwurf der Präsidialverordnung ist ein weiterer zentraler Bestandteil der Abstimmung. Eine Präsidialverordnung enthält vom Präsidenten erlassene Regeln. In diesem Fall bereitet das Ministerium sie als Rechtsgrundlage für die geplante Anteilsübertragung und den damit verbundenen Umgang mit dem Whoosh-Projekt vor.
Evita sagte, die Verordnung werde parallel zur Prüfung vorbereitet, damit deren Ergebnisse ihren Inhalt untermauern könnten. Der Zeitplan verbindet die fachliche Prüfung mit der Ausarbeitung staatlicher Regelungen: Erkenntnisse zu Bewertung, Verpflichtungen und rechtlichen Anforderungen sollen dazu beitragen, die geplante Struktur auszugestalten.
Der Zeitplan umfasst zwei Termine
Die jüngsten Angaben der Regierung sehen für die nächste Arbeitsphase einen kurzen Zeitplan vor. Zuvor hatten Danantara und das Finanzministerium bereits über eine staatliche Einrichtung gesprochen, die die indonesische Beteiligung halten soll.
- 13. November 2026: Evita erläuterte bei der APBN-KiTa-Unterrichtung die Prüfung, die Abstimmung und die geplante Verordnung.
- Dezember 2026: Das Finanzministerium will die Due-Diligence-Prüfung abschließen. Die Ergebnisse sollen in die Präsidialverordnung und die Finanzierungsentscheidungen einfließen.
Der Termin im Dezember gibt der Regierung ein Ziel für den Abschluss der Prüfung der geplanten Transaktion. Danach stehen vor allem Entscheidungen zur Eigentumsstruktur, zu deren rechtlicher Grundlage und zum Umgang mit den Schulden des Projekts an.
Die wichtigsten Punkte
- Das Finanzministerium will die Due-Diligence-Prüfung zur geplanten Übertragung der Whoosh-Anteile bis Dezember 2026 abschließen.
- PSBI hält 60 Prozent an KCIC, Beijing Yawan HSR Co. Ltd. 40 Prozent.
- Die Prüfung umfasst eine Bewertung und rechtliche Kontrollen sowie die Vorbereitung einer Präsidialverordnung.
- Mögliche Änderungen der Finanzierungsbedingungen mit der CDB hängen von den Ergebnissen und Empfehlungen der Prüfung ab.
- Die Regierung sichert den fortgesetzten Betrieb von Whoosh zu und will die Verpflichtungen umsichtig steuern, ohne den Staatshaushalt unmittelbar zu belasten.
- Ein Special Mission Vehicle im Zuständigkeitsbereich des Finanzministeriums wurde als mögliche Struktur für staatliches Eigentum erörtert.
