Mehr Passagiere, höhere Umsätze und ein größerer Verlust
Cebu Pacific beförderte in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 20,77 Millionen Passagiere. Steigende Treibstoffkosten und ein schwächerer Peso bescherten der Muttergesellschaft Cebu Air Inc. jedoch einen den Aktionären zurechenbaren Verlust von 12,84 Milliarden Pesos. Ein Jahr zuvor hatte das Unternehmen noch 9,46 Milliarden Pesos verdient.
Inhalt
- Mehr Passagiere, höhere Umsätze und ein größerer Verlust
- Treibstoff machte fast zwei Fünftel der Betriebskosten aus
- Der schwächere Peso erhöhte die Kosten zusätzlich
- Im dritten Quartal verschärften sich die Verluste
- Die Passagiernachfrage blieb eine Stärke
- Zusatzleistungen und Fracht wuchsen, doch auch andere Kosten stiegen
- Warum der Vergleich mit 2025 besonders deutlich ausfällt
- Ferienbuchungen und Flugzeuglieferungen prägen die nächste Phase
- Die wichtigsten Punkte
Der Umsatz stieg von Januar bis September um 9,8 Prozent auf 96,23 Milliarden Pesos. Die Betriebskosten legten mit einem Plus von 24,3 Prozent auf 99,23 Milliarden Pesos deutlich stärker zu. Für jeden verdienten Peso gab die Fluggesellschaft rund 1,03 Pesos für den Betrieb aus, verglichen mit etwa 0,91 Pesos im Vorjahreszeitraum.
Den größten Kostendruck verursachte der Treibstoff. Die Ausgaben für Flugkraftstoff stiegen um 62,4 Prozent auf 39,1 Milliarden Pesos, während sich die Nettoverluste aus Wechselkursänderungen auf 5,03 Milliarden Pesos beliefen. Zusammen machten diese Belastungen die Zuwächse durch mehr Passagiere, Zusatzleistungen und Fracht zunichte.
Die Summe von 12,84 Milliarden Pesos bezeichnet den Verlust, der den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnen ist. Der konsolidierte Nettoverlust von Cebu Air, der auch Anteile außerhalb des Kreises der Muttergesellschaftsaktionäre berücksichtigt, belief sich auf 12,78 Milliarden Pesos.
Der Quartalsfinanzbericht von Cebu Air für den Zeitraum bis zum 30. September 2026 weist für die ersten neun Monate einen Nettoverlust nach Steuern von 12,784 Milliarden Pesos und einen den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbaren Verlust von 12,842 Milliarden Pesos aus. Der Bruttoumsatz betrug demnach 96,228 Milliarden Pesos, die Bruttoaufwendungen beliefen sich auf 99,231 Milliarden Pesos.
Der Umschwung stellt die größte Billigfluggesellschaft der Philippinen vor die Aufgabe, die starke Nachfrage in profitable Flüge umzumünzen. Ihr Anteil am Inlandsmarkt stieg im dritten Quartal auf 63 Prozent, gegenüber 55 Prozent im Vorjahreszeitraum, während die Verluste weiter zunahmen.
Treibstoff machte fast zwei Fünftel der Betriebskosten aus
Cebu Air führte den starken Anstieg der Kerosinpreise auf die Eskalation des Nahostkonflikts am 28. Februar zurück. Vorstandschef Michael Szucs sagte, der Treibstoffpreis habe im zweiten Quartal zeitweise mehr als 200 US-Dollar pro Barrel betragen. Er bezeichnete diesen Zeitraum als die schwierigste Betriebsphase seit der Pandemie.
Die Treibstoffrechnung stieg gegenüber dem Vorjahreswert von 24,1 Milliarden Pesos um 15 Milliarden Pesos. Der Anteil des Treibstoffs an den Betriebskosten erhöhte sich von 30,2 auf 39,4 Prozent. Damit floss fast jeder zweite Peso der betrieblichen Ausgaben in Treibstoff.
Die Flugkosten, eine umfassendere Aufwandskategorie, die auch den Treibstoff umfasst, stiegen um 51,6 Prozent von 29,12 Milliarden auf 44,13 Milliarden Pesos. Allein im dritten Quartal erhöhten sich die Treibstoffkosten gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 65 Prozent.
Das Civil Aeronautics Board verkürzte seinen Überprüfungs- und Anpassungsrhythmus für Treibstoffzuschläge von einmal im Monat auf alle 15 Tage, bis sich die Marktbedingungen stabilisiert haben. Treibstoffzuschläge sind Gebühren, die Fluggesellschaften zur Deckung ihrer Treibstoffkosten erheben können. Häufigere Anpassungen ermöglichen es, schneller auf Preisänderungen zu reagieren und beeinflussen damit den Betrag, den Passagiere zahlen.
Die Übergangsmaßnahme gilt für Treibstoffzuschläge auf Passagier- und Frachtflügen im In- und Ausland. Sie bleibt in Kraft, bis sich die Bedingungen stabilisiert haben oder der Anpassungsrhythmus geändert beziehungsweise aufgehoben wird. Für die erste Anwendung legte das Board für den Zeitraum vom 1. bis 15. April 2026 Stufe 8 fest, nach Stufe 4 im März. Fluggesellschaften, die den Zuschlag erheben wollen, müssen spätestens vor Beginn des jeweiligen Zeitraums einen Antrag beim Board einreichen. Nach Resolution Nr. 25 (2022) des CAB ist der Zuschlag freiwillig und wird zusätzlich zum Grundtarif erhoben.
Bei Stufe 8 steigen die Treibstoffzuschläge für Inlandsflüge von 117 bis 342 auf 253 bis 787 Pesos. Für internationale Flüge mit Abflug auf den Philippinen erhöhen sie sich je nach Entfernung von 385,70 bis 2.867,82 auf 835,05 bis 6.208,98 Pesos. Die Zuschläge für Inlandsfracht steigen von 0,60 bis 1,76 auf 1,30 bis 3,80 Pesos je Kilogramm, für internationale Fracht von 1,98 bis 14,74 auf 4,29 bis 31,92 Pesos je Kilogramm.
Der schwächere Peso erhöhte die Kosten zusätzlich
Ende September lag der Kurs bei 62,64 Pesos je US-Dollar, verglichen mit 58,79 Pesos Ende 2025. Für einen Dollar waren somit 3,85 Pesos mehr nötig, ein Anstieg von rund 6,5 Prozent gemessen in Pesos.
Fluggesellschaften sind Wechselkursschwankungen ausgesetzt, weil große Ausgaben und finanzielle Verpflichtungen in US-Dollar bemessen sein können. Wird der Peso schwächer, kostet eine Dollarrechnung in Landeswährung mehr. Auch der Peso-Gegenwert von Dollarschulden und anderen Salden kann bei der Erstellung der Finanzberichte steigen.
Die Nettoverluste von Cebu Air aus Wechselkursänderungen erhöhten sich um 302 Prozent von 1,25 Milliarden auf 5,03 Milliarden Pesos. Ein Teil der Belastung entstand durch die Währungsumrechnung, also die buchhalterische Umrechnung von Salden in die Währung, in der das Unternehmen seine Finanzberichte erstellt.
Auch die Finanzierungskosten stiegen um 7,9 Prozent von 5,61 Milliarden auf 6,05 Milliarden Pesos. Grund dafür waren zusätzliche Flugzeug- und Triebwerkslieferungen. Diese Kosten fallen zusätzlich zum Aufwand für den Flugbetrieb an und tragen dazu bei, zu erklären, warum der Endverlust deutlich höher lag als der operative Verlust von 3 Milliarden Pesos.
Im dritten Quartal verschärften sich die Verluste
Cebu Air verzeichnete von Juli bis September einen den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbaren Verlust von 6,93 Milliarden Pesos. Im Vorjahreszeitraum hatte das Unternehmen noch einen Gewinn von 485,55 Millionen Pesos erzielt. Der Umsatz im dritten Quartal stieg um 14 Prozent auf 27,66 Milliarden Pesos, die Betriebskosten legten jedoch um 26,9 Prozent auf 30,96 Milliarden Pesos zu.
Dem Quartalsbericht zufolge belief sich der Nettoverlust nach Steuern im dritten Quartal auf 6,911 Milliarden Pesos. Der den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Verlust betrug 6,931 Milliarden Pesos.
Der operative Quartalsverlust belief sich damit auf rund 3,3 Milliarden Pesos. Das dritte Quartal, traditionell eine nachfrageschwächere Reisezeit, machte mehr als die Hälfte des den Aktionären zurechenbaren Verlusts der ersten neun Monate aus.
Szucs, Vorstandschef von Cebu Pacific, beschrieb die Belastungen für das Unternehmen:
Das dritte Quartal blieb herausfordernd, da hohe Treibstoffpreise, ein schwächerer Peso und die allgemeine makroökonomische Lage unseren Betrieb weiter belasteten.
Die Verschlechterung der Finanzlage entwickelte sich über mehrere Monate hinweg:
- 28. Februar: Die von Cebu Air angeführte Eskalation des Nahostkonflikts trieb die Kerosinpreise nach oben.
- Januar bis Juni: Die Fluggesellschaft verzeichnete einen Nettoverlust von 5,89 Milliarden Pesos und rutschte damit von einem Gewinn von 8,97 Milliarden Pesos im Vorjahreszeitraum in die Verlustzone.
- Juli bis September: Trotz höherer Umsätze belief sich der den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Verlust auf 6,93 Milliarden Pesos.
- Januar bis September: Der den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbare Verlust summierte sich auf 12,84 Milliarden Pesos.
Im ersten Halbjahr hatte der Umsatz mit 68,56 Milliarden Pesos die Betriebskosten von 68,28 Milliarden Pesos noch leicht übertroffen. Der operative Verlust im dritten Quartal drückte das Betriebsergebnis für die ersten neun Monate dann ins Minus.
Die Passagiernachfrage blieb eine Stärke
Die Zahl der Passagiere von Cebu Pacific stieg in den ersten neun Monaten um 4 Prozent auf 20,77 Millionen. Darunter waren rund 15,7 Millionen Inlands- und 5,1 Millionen Auslandspassagiere. Inlandsreisen machten damit etwa drei Viertel des Verkehrsaufkommens aus.
Die Passagierumsätze stiegen um 9,5 Prozent von 59,66 Milliarden auf 65,31 Milliarden Pesos. Sie wuchsen damit schneller als die Zahl der beförderten Passagiere. Das entspricht der Aussage der Fluggesellschaft, dass sich die Erlöse je Passagier verbessern. Diese Kennzahl beschreibt die Einnahmen aus der Passagierbeförderung im Verhältnis zum geflogenen Verkehrsaufkommen.
Auch der Marktanteil im Inland wuchs. Interne Schätzungen von Cebu Pacific zufolge lag er im Juni bei 60 Prozent, nach 55 Prozent ein Jahr zuvor. Im dritten Quartal erreichte der Anteil 63 Prozent und lag damit acht Prozentpunkte über dem entsprechenden Zeitraum 2025.
Szucs sagte, die Maßnahmen der Fluggesellschaft angesichts der schwierigen Lage zeigten erste Erfolge:
Dennoch stimmen uns die ersten Ergebnisse der ergriffenen Maßnahmen zuversichtlich, darunter die Rückkehr zum Passagierwachstum.
Alexander Lao, Präsident und Chief Commercial Officer von Cebu Pacific, rechnete für 2026 mit mehr als 27 Millionen Passagieren. Damit würde die Fluggesellschaft ihren bisherigen Rekord von 26,88 Millionen Passagieren aus dem Jahr 2025 übertreffen. Die endgültige Zahl hängt jedoch vom Reiseaufkommen in den verbleibenden Monaten ab.
Zusatzleistungen und Fracht wuchsen, doch auch andere Kosten stiegen
Die Umsätze mit Zusatzleistungen erhöhten sich um 10,2 Prozent von 22,76 Milliarden auf 25,07 Milliarden Pesos. Diese Kategorie umfasst Einnahmen über den Grundtarif hinaus, etwa für zusätzliches Aufgabegepäck und die Sitzplatzwahl. Sie machte rund 26 Prozent des Gesamtumsatzes aus und zeigt, wie viel die Fluggesellschaft zusätzlich zu den Ticketpreisen einnimmt.
Die Frachterlöse stiegen um 12,6 Prozent von 5,19 Milliarden auf 5,84 Milliarden Pesos. Passagierflüge blieben das größte Geschäftsfeld und machten rund 68 Prozent des Gesamtumsatzes aus, während die Fracht etwa 6 Prozent beitrug.
Von Juli bis September vermietete Cebu Pacific außerdem Flugzeuge an Vietnam Airlines. Damit nutzte die Fluggesellschaft ihre Flottenkapazitäten, um während der nachfrageschwachen Saison in der philippinischen Reisebranche eine zusätzliche Einnahmequelle zu erschließen.
Mehrere andere Kostenpositionen stiegen ebenfalls. Die Ausgaben für Reparaturen und Wartung erhöhten sich um 14,8 Prozent auf 17,51 Milliarden Pesos. Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte nahmen um 7 Prozent auf 15,38 Milliarden Pesos zu, vor allem wegen der Anschaffung von Flugzeugen und Triebwerken. Durch Abschreibungen werden die Kosten von Vermögenswerten wie Flugzeugen über deren erwartete Nutzungsdauer verteilt.
Die Kosten für Flugzeug- und Verkehrsabfertigung stiegen um 7,7 Prozent auf 12,41 Milliarden Pesos, darunter höhere Gebühren von Flughafenbetreibern. Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen gingen dagegen um 9,7 Prozent auf 3,51 Milliarden Pesos zurück, da das Unternehmen Kosten senkte. Diese Einsparungen waren deutlich geringer als der Anstieg der Treibstoffausgaben.
Warum der Vergleich mit 2025 besonders deutlich ausfällt
Die Geschäftszahlen von Cebu Air für 2025 profitierten von sonstigen Erträgen in Höhe von 5,99 Milliarden Pesos aus fünf kostenlos bereitgestellten Triebwerken. Die Triebwerke dienten als Ausgleich für Probleme, durch die Flugzeuge am Boden geblieben waren. Ihr beizulegender Zeitwert wurde als Ertrag verbucht und verbesserte so das Finanzergebnis des Vorjahres.
Im Zeitraum 2026 gab es keine vergleichbaren Erträge. Der Wechsel von Gewinn zu Verlust spiegelt daher sowohl die schlechteren Betriebsbedingungen als auch den Wegfall der damaligen Einnahme wider.
Auch das Kernergebnis verschlechterte sich. Der Kernverlust vor Steuern belief sich auf 8,58 Milliarden Pesos, verglichen mit einem Kerngewinn vor Steuern von 2,92 Milliarden Pesos im Vorjahreszeitraum. Diese Kennzahl zeigt die Entwicklung des Geschäfts nach den Bereinigungen des Unternehmens um Posten außerhalb des Kerngeschäfts.
Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, kurz EBITDA, blieb mit 12,38 Milliarden Pesos positiv, sank jedoch von 22,17 Milliarden Pesos. Die EBITDA-Marge ging von 25,3 auf 12,9 Prozent zurück. Damit blieb der Fluggesellschaft je Peso Umsatz bei dieser Gewinnkennzahl ungefähr halb so viel wie zuvor.
Beim EBITDA bleiben Finanzierungskosten, Steuern und der buchhalterische Aufwand für die Nutzung von Flugzeugen und anderen Vermögenswerten unberücksichtigt. Cebu Pacific konnte daher ein positives EBITDA ausweisen und zugleich nach Berücksichtigung dieser Kosten einen erheblichen Nettoverlust verzeichnen.
Ferienbuchungen und Flugzeuglieferungen prägen die nächste Phase
Cebu Pacific setzt auf das Reisegeschäft während der Feiertage und auf das erste Quartal 2027, um den Umsatz zu steigern. Szucs beschrieb die Buchungslage:
Die Vorausbuchungen für die Feiertage und bis ins erste Quartal 2027 sind gut. Die anhaltende Verbesserung der Erlöse je Passagier stärkt unser Vertrauen in die Umsatzentwicklung im vierten Quartal und darüber hinaus.
Für 2026 plante die Fluggesellschaft die Auslieferung von sieben Flugzeugen, für 2027 von sieben schmalrumpfigen Flugzeugen. Bis Dezember sollte ein Airbus A330neo hinzukommen. Cebu Pacific bietet mehr als 2.190 Flüge pro Woche an. Das Streckennetz im ersten Halbjahr umfasste 35 Inlandsziele und 26 Städte im Ausland.
Die Angaben zur Flottengröße in den Mitteilungen des Unternehmens bedürfen einer Klarstellung: In der Prognose zu den Auslieferungen bis Jahresende war von einer Flotte mit 100 Flugzeugen die Rede, während die Mitteilung zum ersten Halbjahr eine Flotte von 102 Flugzeugen nannte. Eine Erklärung für den Unterschied gab es nicht.
Für Passagiere könnte es in den kommenden Monaten mehr Flugkapazitäten geben, während die Treibstoffzuschläge häufiger überprüft werden können. Für die Fluggesellschaft bieten die guten Buchungen die Chance auf höhere Einnahmen. Wie viel davon letztlich als Gewinn übrig bleibt, hängt jedoch weiter von Treibstoffpreisen, Wechselkursen und Finanzierungskosten ab.
Die wichtigsten Punkte
- Cebu Air verzeichnete in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 einen den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbaren Verlust von 12,84 Milliarden Pesos. Im Vorjahreszeitraum hatte das Unternehmen noch 9,46 Milliarden Pesos Gewinn erzielt.
- Der Umsatz stieg um 9,8 Prozent auf 96,23 Milliarden Pesos, während die Betriebskosten um 24,3 Prozent auf 99,23 Milliarden Pesos zunahmen.
- Die Treibstoffausgaben beliefen sich auf 39,1 Milliarden Pesos, die Nettoverluste aus Wechselkursänderungen stiegen auf 5,03 Milliarden Pesos.
- Cebu Pacific beförderte 20,77 Millionen Passagiere und erhöhte seinen Marktanteil im Inlandsverkehr im dritten Quartal auf 63 Prozent.
- Die Fluggesellschaft rechnet mit mehr als 27 Millionen Passagieren im Gesamtjahr und meldet gute Buchungen für die Feiertage bis Anfang 2027.
