Indiens Ölimporte aus dem Golf überholen russisches Rohöl, während sich die Lieferströme durch die Straße von Hormus erholen

Lieferungen aus dem Golf erreichen 2,1 Millionen Barrel pro Tag

Indiens Rohölimporte aus dem Persischen Golf sind im bisherigen Verlauf des November 2026 auf geschätzte 2,1 Millionen Barrel pro Tag gestiegen. Damit überholten sie erstmals seit dem Iran-Krieg, der den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus störte, die Lieferungen aus Russland. Diese beliefen sich im selben Zeitraum Schätzungen des Energieinformationsunternehmens Kpler zufolge auf durchschnittlich rund 1,8 Millionen Barrel pro Tag.

Der Vorsprung des Golfs von 300.000 Barrel pro Tag markiert eine deutliche Erholung gegenüber April. Damals waren die Lieferungen, die Indien über Hormus erreichten, auf nur noch 247.000 Barrel pro Tag eingebrochen. Pendelfahrten von Tankern und Umladungen zwischen Schiffen haben den Produzenten geholfen, die Lieferungen wieder aufzunehmen. Einige Umladevorgänge verlagerten sich dabei in Richtung der indischen Westküste.

Indiens Importe durch Hormus liegen inzwischen etwa achteinhalbmal so hoch wie im April. Sie bleiben jedoch um 700.000 Barrel pro Tag oder 25 Prozent unter dem Februardurchschnitt von 2,8 Millionen Barrel pro Tag. Die Novemberzahlen erfassen nur einen Teil des Monats, der endgültige Monatsvergleich steht daher noch aus.

Auch Preise und Transportkosten beeinflussen die Kaufentscheidungen. Die Bharat Petroleum Corporation Limited, ein großer staatlicher indischer Raffineriekonzern, erklärte Ende Oktober, sie werde ihre Käufe russischen Rohöls im November verringern, weil Frachtkosten und Aufschläge diese Lieferungen gegenüber konkurrierenden Angeboten aus dem Nahen Osten weniger attraktiv machten.

Für Indien, den drittgrößten Ölimporteur der Welt, verändert sich damit die Herkunft des Rohstoffs für seine Raffinerien. Russland bleibt ein wichtiger Lieferant, während die Produzenten am Golf wieder Aufträge gewinnen, indem sie Wege finden, Rohöl durch einen gefährlichen und überlasteten Schifffahrtskorridor zu transportieren.

Wie sich das Verhältnis der Liefermengen verändert hat

Die Zahlen von Kpler zeichnen den Verlauf einer abrupten Unterbrechung mit anschließender teilweiser Erholung nach. Russland half, die Lücke zu füllen, als die Lieferungen aus dem Golf zurückgingen. Im Juli entfiel auf Russland ein deutlich größerer Anteil der indischen Einkäufe als im Oktober.

• Februar: Indiens Rohölimporte durch Hormus beliefen sich auf durchschnittlich rund 2,8 Millionen Barrel pro Tag.
• April: Diese Lieferströme fielen auf etwa 247.000 Barrel pro Tag, da Angriffe auf die Schifffahrt die Wasserstraße für den Großteil des Verkehrs faktisch sperrten.
• Juli: Die russischen Lieferungen erreichten 2,82 Millionen Barrel pro Tag und machten 55 Prozent von Indiens Rohölkäufen aus.
• Oktober: Indiens Rohölimporte insgesamt erreichten mit geschätzten 5,6 Millionen Barrel pro Tag einen Rekordwert, darunter 1,97 Millionen Barrel pro Tag aus Russland.
• November, bisher: Die Lieferungen aus dem Golf beliefen sich auf durchschnittlich 2,1 Millionen Barrel pro Tag, gegenüber 1,8 Millionen aus Russland.

Der russische Anteil lag im Oktober bei rund 35 Prozent, nach 55 Prozent im Juli. Die Lieferungen stiegen dennoch gegenüber September um etwa 100.000 Barrel pro Tag. Das zeigt, dass sich die Lieferungen aus dem Golf nach einem Monat erholten, in dem indische Raffinerien auch ihre Käufe aus Russland erhöht hatten.

Öl wechselt auf dem Weg zu den Abnehmern das Schiff

Die Produzenten am Golf nutzen Pendelfahrten, um Rohöl durch Hormus zu transportieren und anschließend außerhalb der Meerenge auf Tanker ihrer Kunden umzuladen. Bei einer Umladung von Schiff zu Schiff wird Öl direkt zwischen Tankern umgepumpt, statt es in einem Hafen zu löschen.

So können verschiedene Schiffe unterschiedliche Abschnitte einer Lieferung übernehmen. Allerdings müssen weiterhin Schiffe Öl durch Hormus aus dem Golf bringen, wo die Angst vor Angriffen den normalen Schiffsverkehr gestört hat.

Überlastung im Golf von Oman hat dazu geführt, dass einige Umladungen weiter in Richtung Indien verlagert wurden. Bis Oktober war der Golf von Kachchh an Indiens Westküste mit Blick auf das Arabische Meer zu einem weiteren Umladeplatz für Produzenten am Golf geworden, die ihre Lieferungen an asiatische Kunden aufrechterhalten wollten.

Exporte aus dem Golf erholen sich schneller als der normale Schiffsverkehr

Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Irak und Kuwait exportierten im Oktober zusammen 15,53 Millionen Barrel Rohöl pro Tag. Damit lagen sie annähernd auf dem Niveau zu Jahresbeginn. Ihre Erholung trägt dazu bei, dass indische Raffinerien wieder mehr Öl aus dem Golf beziehen können.

Auch der Transport durch Hormus hat zugenommen. Das Centre for Research on Energy and Clean Air, kurz CREA, erklärte, die anhand erkannter Schiffspassagen gemessenen Ölmengen seien im Oktober gegenüber September um 9 Prozent gestiegen. Die Mengen an Flüssigerdgas (LNG) nahmen um 15 Prozent zu.

Laut CREA lagen beide Werte weiterhin deutlich unter dem Niveau vor den US-amerikanischen und israelischen Angriffen auf den Iran. Exportmengen und Verkehr durch die Meerenge messen unterschiedliche Dinge: Erstere erfassen die von Produzenten verschifften Ölmengen, Letzterer die Bewegungen durch eine bestimmte Wasserstraße.

Indiens eigene Zahlen zeigen, wie groß die verbleibende Lücke ist. Die Lieferungen durch Hormus haben sich seit April deutlich erholt, liegen aber weiterhin unter dem Februardurchschnitt. Die Produzenten transportieren erhebliche Ölmengen und sind dabei auf zusätzliche Umladungen und veränderte Schifffahrtsrouten angewiesen.

Warum Preisnachlässe auf russisches Öl weniger Vorteil bringen

Indische Raffinerien vergleichen die Kosten für Rohöl an ihren Standorten, einschließlich des Ölpreises selbst sowie Fracht und Versicherung. Ein günstigeres Barrel am Verladehafen kann nach einer langen Reise teuer werden.

Russisches Urals-Rohöl kostete im Oktober durchschnittlich 101,70 US-Dollar pro Barrel und damit 13 Prozent mehr als im September, so CREA. Der Abschlag gegenüber Brent, einer weithin verwendeten internationalen Ölpreis-Referenzsorte, betrug durchschnittlich 23 US-Dollar pro Barrel, verglichen mit 24 US-Dollar im September.

Die Transportkosten haben einen größeren Teil dieses Preisabschlags aufgezehrt. Anshika Prajapati, leitende Analystin für Flüssiggut bei Drewry Maritime Research, bezifferte die Frachtkosten im Oktober von den russischen Ostseehäfen Primorsk und Ust-Luga zur indischen Westküste auf etwa 25 bis 30 US-Dollar pro Barrel oder mehr. Vor dem Krieg lag die Spanne bei etwa 8 bis 12 US-Dollar.

Auf diese beiden Häfen entfallen rund 90 Prozent der indischen Rohölimporte aus Russland. Wegen der längeren Routen spielen die Frachtkosten eine besonders wichtige Rolle, wenn Raffinerien russische Lieferungen mit Angeboten aus den nahe gelegenen Golfstaaten vergleichen.

Auch Rohöl aus dem Golf ist mit deutlich höheren Frachtkosten verbunden

Auch der Transport von Öl aus dem Golf nach Indien ist erheblich teurer geworden. Prajapati bezifferte die Frachtkosten von Fujairah in den Vereinigten Arabischen Emiraten zur indischen Westküste im Oktober auf 7,51 US-Dollar pro Barrel, gegenüber 1,57 US-Dollar Ende Februar und 4,76 US-Dollar im September.

Der Oktoberwert war fast fünfmal so hoch wie im Februar. Die kurze Strecke, die Lieferungen aus dem Golf traditionell attraktiv machte, ist weiterhin ein Vorteil. Überlastung, Umladungen und weniger verfügbare Tanker haben jedoch die Kosten für diese Route erhöht.

Prajapati beschrieb, wie die Krise den Vergleich zwischen nahe gelegenen und weiter entfernten Lieferanten verändert hat:

Traditionell profitierten Lieferanten aus dem Golf von niedrigeren Frachtkosten, während Lieferanten aus dem Atlantikbecken in der Regel ein Mehrfaches zahlten. Durch die aktuelle Krise haben sich die Rohölpreisdifferenzen verringert, wodurch einige Lieferungen aus dem Golf vorübergehend weniger wettbewerbsfähig sind.

Die Zahlen erklären, warum Raffinerien ihre Käufe laufend anpassen. Die Frachtkosten aus dem Golf sind stark gestiegen, während die russischen Frachtkosten auf den genannten Routen in absoluten Dollarbeträgen weiterhin deutlich höher liegen. Die Entscheidung von BPCL, die Käufe aus Russland zu verringern, spiegelt die Bewertung der Gesamtkosten für Rohöl und Transport wider.

Im Oktober erreichte die Rechnung für russisches Öl einen Rekordwert

Indien gab im Oktober 5,8 Milliarden Euro, rund 6,43 Milliarden US-Dollar, für russisches Rohöl aus, so CREA. Rohöl machte 91 Prozent der indischen Käufe russischer fossiler Brennstoffe im Wert von 6,4 Milliarden Euro in diesem Monat aus. Auf Kohle entfielen 333 Millionen Euro und auf Ölprodukte 232 Millionen Euro.

CREA verzeichnete an drei großen indischen Raffineriestandorten Zuwächse bei den Rohölimporten aus Russland: 12 Prozent in Vadinar, 22 Prozent in Jamnagar und 28 Prozent in Paradip gegenüber September. Jamnagar war erneut der größte Importeur von auf dem Seeweg angeliefertem russischem Rohöl.

Höhere Rohölpreise trieben die Rechnung nach oben. Urals erreichte laut CREA den höchsten Monatsdurchschnitt in den Daten, die bis Oktober 2021 zurückreichen. Indische Käufer zahlten somit kurz bevor die Lieferungen aus dem Golf im November die russischen überholten mehr für russisches Öl.

Die russischen Lieferungen an ausländische Märkte gingen in den vier Wochen bis zum 8. November Schätzungen zur Tankerverfolgung zufolge um 40.000 Barrel pro Tag auf 3,63 Millionen zurück. Als ein Grund für den Rückgang wurden anhaltende ukrainische Angriffe auf die russische Energieinfrastruktur genannt.

Versicherung und längere Routen erhöhen den Kostendruck

Zahlen der OPEC zeigen, wie stark Transportrisiken inzwischen bei einigen Ölgeschäften ins Gewicht fallen. Fracht und Versicherung machen normalerweise rund 3 Prozent der Gesamtkosten von Rohöl oder Erdölprodukten aus. Bei sehr großen Rohöltankern auf der Route vom Nahen Osten nach Ostasien stieg ihr Anteil von rund 5 Prozent Ende Januar auf 30 Prozent Ende Oktober.

Auf dieser Route kletterten die Frachtkosten von 3,18 auf 37,13 US-Dollar pro Barrel, während die Versicherungskosten von 0,06 auf 12,29 US-Dollar pro Barrel stiegen. Diese Zahlen beziehen sich auf große Tanker auf dem Weg nach Ostasien; die Angaben zur Strecke von Fujairah nach Indien betreffen eine andere Route.

Längere Routen verringern zudem die Zahl der Schiffe, die für neue Ladungen zur Verfügung stehen. Prajapati zufolge können Umleitungen um das Kap der Guten Hoffnung an der Südspitze Afrikas 3.500 bis 4.000 Seemeilen und 10 bis 14 Fahrtage zusätzlich bedeuten. Ein Tanker, der für eine Lieferung länger unterwegs ist, hat weniger Zeit für eine weitere.

Indische Raffinerien müssen das Öl länger vorfinanzieren, solange es auf See ist. Dadurch ist mehr Kapital gebunden, bevor das Öl verarbeitet und verkauft werden kann. Höhere Frachtkosten verteuern auch Indiens Erdölexporte, darunter Diesellieferungen nach Europa, weil sie den von Kunden zu zahlenden Lieferpreis erhöhen.

Was die Käufer als Nächstes erwartet

Normaler kommerzieller Schiffsverkehr durch Hormus würde Produzenten am Golf und indischen Raffinerien eine kostengünstigere Möglichkeit bieten, die Lieferungen aufrechtzuerhalten. Prajapati sagte, eine Rückkehr zum normalen Transit im Jahr 2027 werde mehr Schiffe in den Handel mit dem Golf zurückbringen und einen Rückgang der Kriegsrisikoprämien bei Versicherungen ermöglichen.

Neue Tanker, die 2027 zur weltweiten Flotte stoßen sollen, könnten den Druck auf die Schiffsverfügbarkeit ebenfalls mindern. Bei anhaltenden Störungen wären die Käufer weiterhin auf Umladungen, längere Routen und teure Versicherungen angewiesen.

Vorerst zeigt Indiens Einkaufsverhalten sowohl eine Erholung als auch anhaltenden Kostendruck. Öl aus dem Golf hat bei den Liefermengen russisches Rohöl wieder überholt, doch die Transportkosten liegen weiterhin weit über ihrem früheren Niveau. Die Raffinerien müssen zwischen Lieferanten wählen, deren Preise, Transportwege und Schifffahrtsrisiken sich rasch ändern können.

Die wichtigsten Punkte

• Indiens Rohölimporte aus dem Golf beliefen sich im bisherigen Verlauf des November auf durchschnittlich 2,1 Millionen Barrel pro Tag und lagen damit vor den russischen Lieferungen von 1,8 Millionen.
• Die Lieferströme durch Hormus liegen trotz deutlicher Erholung seit April weiterhin 25 Prozent unter dem Februardurchschnitt.
• Pendelfahrten von Tankern und Umladungen zwischen Schiffen helfen den Produzenten am Golf, die Lieferungen wieder aufzunehmen.
• BPCL plante, die Käufe aus Russland im November zu verringern, weil Frachtkosten und Aufschläge diese weniger attraktiv machten.
• Indien gab im Oktober laut CREA rund 6,43 Milliarden US-Dollar für russisches Rohöl aus.
• Frachtkosten, Versicherungen und die Verfügbarkeit von Schiffen bleiben für indische Raffinerien wichtige Kostenfaktoren.