Nikkei erobert die Marke von 60.000 Punkten zurück, sinkende Ölpreise beflügeln Erholung bei KI-Aktien

Tokios Aktienmarkt erholt sich, Sorgen um die Energieversorgung lassen nach

Der japanische Nikkei-225-Index stieg am Dienstag, dem 10. November 2026, um 1.684,08 Punkte beziehungsweise 2,87 Prozent auf 60.459,58 Punkte. Sinkende Ölpreise und erneute Käufe von Aktien aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Halbleiter verlängerten damit die Erholung vom Ausverkauf der Vorwoche.

Der Index legte zeitweise um mehr als 1.900 Punkte zu und schloss zum ersten Mal seit drei Handelstagen wieder über der Marke von 60.000 Punkten. Der breiter gefasste Topix stieg um 75,55 Punkte beziehungsweise 1,98 Prozent auf 3.893,71 Punkte. Das Handelsvolumen am Prime Market der Tokioter Börse erreichte einen Wert von 9.155.554 Millionen Yen, umgerechnet rund 9,16 Billionen Yen.

SoftBank Group, Tokyo Electron und Advantest trugen maßgeblich zum Anstieg bei. Bis zum Vormittagsschluss steuerten die drei Unternehmen zusammen 885,20 Punkte bei, rund 52 Prozent des damaligen Anstiegs des Nikkei um 1.700,28 Punkte. Die Zahlen zeigen, wie stark eine kleine Gruppe von Technologieunternehmen die Erholung des Index prägte, obwohl sich die Käufe auf weite Teile des Marktes erstreckten.

Der Rohölpreis gab den zweiten wichtigen Impuls. In der Ölanalyse vom 10. November bezifferte OANDA Securities den Preis für West Texas Intermediate zum Schluss der vorherigen Sitzung auf 86,966 US-Dollar. Das entsprach einem Rückgang um 4,56 Prozent, nachdem der Preis im Tagesverlauf ein Tief von 85,602 US-Dollar erreicht hatte. Hoffnungen auf Fortschritte bei den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran verringerten die Sorge vor Unterbrechungen der Energieversorgung.

Anleger kauften nach den starken Verlusten Aktien, statt auf ein abgeschlossenes diplomatisches Abkommen oder Klarheit über die KI-Regulierung zu reagieren. Als nächste planmäßige Bewährungsproben für die Erholung standen die für später am Dienstag erwarteten US-Inflationszahlen und die Geschäftsergebnisse von Technologieunternehmen an. Die Kursrally sorgte bei Aktionären für Erleichterung. Die schwachen Konsumausgaben der japanischen Haushalte und steigende Renditen auf Staatsanleihen zeigten jedoch, dass die Belastungen in anderen Bereichen der Wirtschaft anhielten.

So verlief die Rally

Der Nikkei eröffnete bei 59.372,28 Punkten und lag damit bereits 596,78 Punkte über dem Schlusskurs vom Montag. Zuvor hatte es an der Wall Street eine starke Sitzung gegeben. Käufer trieben den Index rasch über die Marke von 60.000 Punkten. Besonders gefragt waren Technologieaktien, nachdem sie zuletzt Verluste verzeichnet hatten.

Zum Vormittagsschluss notierte der Nikkei bei 60.475,78 Punkten, ein Plus von 2,89 Prozent. Der Topix stand bei 3.902,85 Punkten, ein Plus von 2,22 Prozent. Beide Indizes beendeten die gesamte Sitzung etwas niedriger, wobei der Nikkei im nachmittäglichen Handel erneut zulegte und zeitweise den Bereich um 60.700 Punkte erreichte.

Die wichtigsten Entwicklungen an den beiden Märkten folgten dieser Abfolge:

• 8. November: Präsident Donald Trump sagte, ein erneuter Militäreinsatz der USA gegen den Iran sei unwahrscheinlich, wenn die Verhandlungen Fortschritte machten.
• 9. November: Die Ölpreise fielen und US-Aktien erholten sich. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 1.104,02 Punkte beziehungsweise 2,15 Prozent auf 52.389,75 Punkte.
• 10. November, vormittags: Der Nikkei erholte sich auf über 60.000 Punkte und beendete den Vormittagshandel bei 60.475,78 Punkten.
• 10. November, Schlusskurs: Der Nikkei schloss bei 60.459,58 Punkten und setzte damit seine Erholung vom Montag fort.
• 10. November, 22.30 Uhr japanischer Zeit: Die Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisdaten für Oktober war angesetzt.

Die Marke von 60.000 Punkten ist vor allem ein von Anlegern beachteter Meilenstein. Wird sie überschritten, kann das Aufmerksamkeit und neue Aufträge auf sich ziehen. Ob Anleger weiter kaufen, hängt jedoch von Unternehmensgewinnen, Finanzierungskosten und den Wachstumserwartungen ab.

Drei Technologieaktien machten die Hälfte des Vormittagsanstiegs aus

SoftBank Group trug bis 11.30 Uhr Tokioter Zeit 400,48 Punkte zum Nikkei bei. Auf Tokyo Electron entfielen 245,24 Punkte und auf Advantest 239,48 Punkte. Zusammen machten ihre 885,20 Punkte etwas mehr als die Hälfte des Nettoanstiegs am Vormittag aus.

Beim Nikkei haben Aktien mit höheren angepassten Kursen ein größeres Gewicht. Daher können starke Kursbewegungen bei einigen einflussreichen Unternehmen den Index erheblich verändern. Der Topix, bei dem die Unternehmen vor allem nach dem Marktwert der frei handelbaren Aktien gewichtet werden, bietet einen breiteren Überblick. Sein geringeres prozentuales Plus am Dienstag spiegelte einen weniger konzentrierten Anstieg wider.

Die Käufe erstreckten sich dennoch weit über die drei führenden Aktien hinaus. Zum Vormittagsschluss lagen 167 der 225 Nikkei-Unternehmen im Plus, 57 im Minus und eines unverändert. Das geschätzte Handelsvolumen am Vormittag betrug rund 1,304 Milliarden Aktien.

Auch Fast Retailing, Ibiden, TDK, Fanuc und Shin-Etsu Chemical gehörten zu den Gewinnern. Textilien und Bekleidung, Maschinenbau und Elektrogeräte führten zum Handelsschluss die Branchengewinne an. Lebensmittelunternehmen entwickelten sich schwächer: Kikkoman zog den Nikkei im Vormittagshandel um 39,02 Punkte nach unten, Ajinomoto um 19,48 Punkte.

Warum günstigere Ölpreise Aktienkäufer ermutigten

Die Ölpreise fielen, nachdem Trumps Äußerungen die Hoffnung geweckt hatten, dass Verhandlungen die Gefahr neuer Kämpfe und von Störungen des Schiffsverkehrs verringern könnten. Japan importiert einen großen Teil seiner Energie. Sinkende Rohölpreise können deshalb die Kosten für Unternehmen senken und die Haushaltsbudgets entlasten.

US-Präsident Trump machte einen erneuten Militäreinsatz gegen den Iran vom Verlauf der Gespräche abhängig. In einem Interview sagte er, ein solcher Einsatz sei:

höchst unwahrscheinlich

In ihrer Analyse verwies OANDA auch auf eine vorsichtigere Einschätzung von US-Außenminister Marco Rubio, der sagte, ein Durchbruch sei nicht nahe. Angriffe auf Schiffe in der Nähe der Straße von Hormus gingen weiter. Dadurch reagierten Händler weiterhin empfindlich auf Entwicklungen an einer wichtigen Route für Energielieferungen.

Das Marktupdate vom 10. November der Saxo Bank bezifferte den Brent-Ölpreis auf rund 92 US-Dollar, etwa 22 Prozent unter seinem Höchststand von mehr als 117 US-Dollar Ende Oktober. Im weiteren Verlauf der globalen Sitzung am Dienstag fiel Brent zeitweise unter 90 US-Dollar.

WTI und Brent sind unterschiedliche Referenzsorten für Rohöl, ihre Preise müssen daher nicht übereinstimmen. Beide gaben nach, als Händler den Aufschlag verringerten, den sie wegen des Konflikts zu zahlen bereit waren. Für Aktien verbesserten günstigere Energiekosten die Erwartungen an die Unternehmenskosten und minderten einige Inflationssorgen.

Die Entlastung bei den Energiekosten hat für Haushalte Grenzen

Sinkende Rohölpreise können einige Zeit brauchen, bis sie an Tankstellen, bei Stromrechnungen und bei Waren ankommen, die über weite Strecken transportiert werden. Wechselkursbewegungen, Verträge, Steuern und Verarbeitungskosten wirken sich alle auf den Endpreis für Haushalte und Unternehmen aus.

Saxo zufolge hatten sich die Rohölströme fast wieder auf das Vorkriegsniveau erholt, während die Versorgung mit Flüssigerdgas und raffinierten Kraftstoffen eingeschränkt blieb. Europäischer Diesel kostete weiterhin rund 175 US-Dollar pro Barrel. Das verdeutlicht, dass sinkende Rohölpreise mit hohen Preisen für Fertigkraftstoffe einhergehen können.

Japans reale Konsumausgaben der Haushalte gingen im September im Jahresvergleich um 6,8 Prozent zurück. Die am 10. November 2026 veröffentlichte amtliche Erhebung zu Einkommen und Ausgaben von Familien bezifferte die durchschnittlichen monatlichen Konsumausgaben von Haushalten mit mindestens zwei Personen auf 289.536 Yen. Nominal war das ein Rückgang um 4,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Saxo bezeichnete dies als den zehnten jährlichen Rückgang in Folge und den stärksten seit September 2020. Saisonbereinigt sanken die Ausgaben gegenüber dem Vormonat zudem um 2,8 Prozent.

Bei den realen Ausgaben werden Käufe um Preisveränderungen bereinigt. Der Rückgang zeigt daher, dass die Haushalte weniger kauften und nicht lediglich für dieselbe Menge andere Preise zahlten. Die Aktienrally am Dienstag bot Aktionären ein erfreulicheres Bild, während die Konsumdaten die anhaltende Belastung der Familienbudgets verdeutlichten.

Unternehmensergebnisse trennten Gewinner von Verlierern

Mitsui Ocean Development legte im Laufe des Nachmittags kräftig zu, nachdem das Unternehmen seine Prognose angehoben und Pläne für den Rückkauf und die Einziehung eigener Aktien bekannt gegeben hatte. Bei einem Rückkauf erwirbt ein Unternehmen eigene Aktien. Durch die Einziehung werden diese Aktien dauerhaft aus dem Umlauf genommen, wodurch sich künftige Gewinne auf weniger Aktien verteilen.

Taiheiyo Cement entwickelte sich deutlich in die entgegengesetzte Richtung, nachdem das Unternehmen seine Prognose gesenkt hatte. Die unterschiedlichen Reaktionen zeigten, dass Anleger neben den allgemeinen Veränderungen bei Ölpreisen und Stimmung auch die Unternehmensprognosen bewerteten.

Bei KI-Aktien stand eine größere Bewährungsprobe durch Geschäftsergebnisse an. Maki Sawada, Strategin in der Abteilung für Anlageinhalte bei Nomura Securities, sagte, eine vollständige Markterholung hänge von klareren Aussichten für den Bau von KI-Rechenzentren ab. Zudem müssten die Geschäftsergebnisse von KI- und Halbleiterunternehmen die Unsicherheit ausräumen.

KI-Rechenzentren erfordern erhebliche Ausgaben für Chips, Gebäude, Strom und Kühlung. Anleger beobachten, ob diese Investitionen genügend Umsatz und Gewinn abwerfen, um die aktuellen Aktienkurse zu rechtfertigen. Der Erdrutschsieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen in der Vorwoche hatte außerdem Sorgen vor einer strengeren KI-Regulierung ausgelöst und die finanziellen Überlegungen um politische Unsicherheit erweitert.

Die Erholung erfasste die globalen Märkte

Die Wall Street gab Tokio kräftigen Rückenwind. Neben dem Plus des Dow um 2,15 Prozent am Montag stieg der Nasdaq Composite um 673,72 Punkte beziehungsweise 2,74 Prozent auf 25.253,14 Punkte. Der Philadelphia Semiconductor Index sprang um 6,85 Prozent nach oben und gab japanischen Chipaktien ein besonders starkes Signal.

Der südkoreanische KOSPI legte am Dienstag um rund 4,4 Prozent zu, während Taiwans Taiex fast 3 Prozent gewann. Der breite MSCI-Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum stieg um rund 2 Prozent und machte damit weitere Verluste wett, nachdem er in der Vorwoche den niedrigsten Stand seit sieben Monaten erreicht hatte.

Samsung Electronics und SK Hynix trugen maßgeblich zum Anstieg in Südkorea bei. Laut Saxos Marktupdate lagen sie im späten Vormittagshandel rund 5 beziehungsweise 6,7 Prozent im Plus. Auch die europäischen Aktienmärkte legten zu; der STOXX 600 gewann im Handelsverlauf am Dienstag 0,9 Prozent.

Das Muster verband Märkte mit großen Technologiesektoren durch dieselben zwei Faktoren: erneute Käufe nach starken Verlusten und Erleichterung über die Energiekosten. Auch die Geschäftsergebnisse blieben wichtig. SoftBank Group und Infineon sollten am Dienstag berichten, am Donnerstag folgten unter anderem Cisco Systems und Applied Materials. Nvidia sollte in der darauffolgenden Woche seine Ergebnisse vorlegen.

Der Yen blieb stabil, während die Renditen japanischer Staatsanleihen stiegen

Der Dollar notierte nahe 158 Yen, während Anleger am Devisenmarkt auf die US-Inflationszahlen warteten. Um 17 Uhr Tokioter Zeit kostete er 158,01 bis 158,02 Yen, verglichen mit 157,95 bis 157,96 Yen zur gleichen Zeit am Montag.

Der Euro legte auf 1,1240 bis 1,1242 US-Dollar und 177,61 bis 177,65 Yen zu. Am Montagnachmittag hatte er in Tokio bei 1,1171 bis 1,1172 US-Dollar und 176,45 bis 176,49 Yen notiert.

Die Rendite der zehnjährigen japanischen Staatsanleihe, der Benchmark, stieg um 0,025 Prozentpunkte auf 2,690 Prozent. Verkaufsdruck folgte auf eine Auktion neuer Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren durch das Finanzministerium, die auf eine geringere Nachfrage als erwartet stieß.

Anleihekurse und Renditen bewegen sich entgegengesetzt. Verkaufen Anleger Anleihen und fallen die Kurse, steigt die Rendite, die neuen Käufern geboten wird. Höhere Staatsanleiherenditen können die Kreditkosten in anderen Bereichen der Wirtschaft in die Höhe treiben. Damit entsteht für Unternehmen und Anleger neben den günstigeren Energiekosten ein weiterer Faktor, den sie berücksichtigen müssen.

Die US-Inflation war die nächste planmäßige Bewährungsprobe

Die US-Verbraucherpreisindexdaten für Oktober sollten um 8.30 Uhr Eastern Time beziehungsweise um 22.30 Uhr in Japan veröffentlicht werden. OANDA nannte Prognosen für einen monatlichen Anstieg des Gesamtindex um 0,3 Prozent und des Kernindex um 0,2 Prozent, bei dem Lebensmittel und Energie ausgeklammert werden. Im Vormonat waren die beiden Werte um 0,6 beziehungsweise 0,3 Prozent gestiegen.

Die Veröffentlichung sollte keine Jahresveränderung enthalten, da der Index für Oktober 2025 während eines Regierungsstillstands in den USA nicht ermittelt worden war. Stattdessen sollten der Indexstand und die monatlichen Veränderungen veröffentlicht werden.

Christopher Waller, Gouverneur der US-Notenbank Federal Reserve, sprach sich für eine Zinserhöhung im Dezember aus und sagte, eine größere Anhebung um einen halben Prozentpunkt solle bei einer Verschärfung der Inflation erwogen werden. Händler rechneten zunehmend fest mit einer Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt im Dezember, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von 74 Prozent eine Woche zuvor.

Höhere Zinsen verteuern die Kreditaufnahme und können die Zahlungsbereitschaft von Anlegern für Gewinne senken, die erst in ferner Zukunft erwartet werden. Das ist besonders für Technologieunternehmen wichtig, deren Bewertung auf raschem Wachstum beruht. Als Nächstes sollte die Erholung vom Dienstag neue Hinweise zur Inflation und zu den Erträgen liefern, die Unternehmen mit KI-Investitionen erzielten.

Wichtige Punkte

• Der Nikkei stieg um 2,87 Prozent auf 60.459,58 Punkte und schloss zum ersten Mal seit drei Handelstagen wieder über der Marke von 60.000 Punkten.
• Der Topix gewann 1,98 Prozent. Der Handelswert am Prime Market erreichte rund 9,16 Billionen Yen.
• SoftBank Group, Tokyo Electron und Advantest machten rund 52 Prozent des Vormittagsanstiegs des Nikkei aus.
• Sinkende Ölpreise und Hoffnungen auf US-Verhandlungen mit dem Iran stützten eine weltweite Aktienerholung.
• Japans reale Konsumausgaben der Haushalte fielen im September gegenüber dem Vorjahr um 6,8 Prozent.
• Die US-Inflationszahlen und die Geschäftsergebnisse von Technologieunternehmen waren die nächsten planmäßigen Bewährungsproben für Anleger.