Südkoreas fünf größte Finanzgruppen erzielen Rekordgewinn von 19,63 Billionen Won, doch die Dynamik lässt im Quartal nach

Rekordgewinne verdecken ein schwächeres drittes Quartal

Südkoreas fünf größte Finanzgruppen erzielten in den ersten neun Monaten 2026 einen Rekordgewinn von 19,6297 Billionen Won. Das waren 8,62 % mehr als die 18,0723 Billionen Won im Vorjahreszeitraum. Das Wachstum bei Unternehmenskrediten und höhere Gebühren aus dem Wertpapierhandel und der Vermögensverwaltung ließen die Erträge steigen. Die jüngsten Quartalsergebnisse zeigten jedoch, dass höhere Refinanzierungskosten und schwächere Investmentgeschäfte die Gruppen unter Druck setzten.

Die KB Financial Group lag mit einem Nettogewinn von 5,7921 Billionen Won vorn, gefolgt von der Shinhan Financial Group mit 5,0274 Billionen Won. Zusammen erzielten sie 10,8195 Billionen Won, rund 55,1 % des Gesamtgewinns der fünf Gruppen. Auf die Hana Financial Group, die Woori Financial Group und die NH NongHyup Financial Group entfiel der Rest.

Die Ergebnisse von Juli bis September zeichneten ein vorsichtigeres Bild. Der gemeinsame Gewinn erreichte 6,5114 Billionen Won. Das waren 6,44 % mehr als im Vorjahresquartal, aber 5,9 % weniger als im Vorquartal. KB, Shinhan und NH NongHyup verdienten alle weniger als von April bis Juni, während Hana und Woori zulegten.

Zwei Entwicklungen erklären, wie Rekordgewinne im bisherigen Jahresverlauf und eine Verlangsamung im Quartal gleichzeitig möglich waren. Das Kreditwachstum stützte die Zinserträge während der ersten neun Monate. Die Wertpapier- und Versicherungsgeschäfte, die zu Jahresbeginn zu den Erträgen beigetragen hatten, verloren dann im dritten Quartal an Schwung.

Die kumulierten Zinserträge der fünf Gruppen stiegen um 6,4 % auf 40,5034 Billionen Won. Die Erträge aus Gebühren, Investments und anderen Aktivitäten erhöhten sich um 19,1 % auf 14,5951 Billionen Won. Diese Ertragskennzahlen werden vor dem Abzug der gesamten Aufwendungen und sonstigen Belastungen berechnet, die den Nettogewinn bestimmen.

Für die Aktionäre ermöglichten die starken kumulierten Ergebnisse höhere Dividenden und Aktienrückkäufe. Für die Gruppen bestand die unmittelbare Herausforderung darin, Kredite trotz höherer Kosten für Einlagen und Refinanzierung rentabel zu halten und zugleich Investmentgeschäfte zu steuern, deren Erträge von Quartal zu Quartal stark schwanken können.

Die fünf Gruppen im Vergleich

Vier der fünf Gruppen steigerten ihre Gewinne von Januar bis September. Die Erträge von KB stiegen um 13,09 %, die von Shinhan um 12,7 %, Hana legte um 5,56 % zu und NH NongHyup verzeichnete ein Wachstum von 11,85 %. Woori war die Ausnahme: Der ausgewiesene Gewinn sank um 4,95 %.

• KB Financial Group: 5,7921 Billionen Won kumulierter Nettogewinn.
• Shinhan Financial Group: 5,0274 Billionen Won.
• Hana Financial Group: 3,6243 Billionen Won.
• Woori Financial Group: 2,6581 Billionen Won.
• NH NongHyup Financial Group: 2,5278 Billionen Won.

Woori zufolge wurde der Vergleich durch einen im Vorjahr verbuchten Gewinn aus der Übernahme von Versicherern beeinflusst. Ein solcher Erwerb kann zu einem bilanziellen Gewinn führen, wenn der ermittelte Wert der übernommenen Nettovermögenswerte den Kaufpreis übersteigt. Ohne diesen Sondereffekt sei der kumulierte Gewinn von Woori um 18,7 % gestiegen.

KB, Shinhan, Hana und Woori erzielten bis Ende September zusammen 17,1019 Billionen Won. Damit rückte ein gemeinsamer Jahresgewinn von mehr als 20 Billionen Won erstmals in Reichweite. NH NongHyup hatte sein bisheriges Jahresergebnis bereits übertroffen: Der Neunmonatsgewinn von 2,5278 Billionen Won lag über den 2,5112 Billionen Won, die das Unternehmen im gesamten Jahr 2025 erzielt hatte.

Mehr Kredite sorgten für höhere Zinserträge

Unternehmenskredite waren eine wichtige Wachstumsquelle, während die Ausweitung der Haushaltskredite begrenzt blieb. Ein größeres Kreditvolumen kann die Zinserträge steigern, selbst wenn die Rendite pro vergebenem Kredit weniger attraktiv wird.

KB erzielte mit 9,9853 Billionen Won die höchsten kumulierten Zinserträge, gefolgt von Shinhan mit 9,3493 Billionen Won. Hana kam auf 7,4832 Billionen Won, Woori auf 7,0359 Billionen Won und NH NongHyup auf 6,6497 Billionen Won.

Bei dieser Ertragsquelle verzeichnete Hana mit rund 10,4 % das schnellste Wachstum. Es folgten Shinhan mit 7,9 %, NH NongHyup mit 7,5 %, Woori mit 4,5 % und KB mit 2,9 %. Damit steigerten alle fünf Gruppen ihre Zinserträge, wenn auch in unterschiedlichem Tempo und mit unterschiedlichen Beiträgen ihrer übrigen Geschäftsbereiche.

Warum die Bankmargen trotz höherer Erträge sanken

Höhere Marktzinsen verteuerten auch die Refinanzierung von Krediten. Banken beschaffen sich Geld über Kundeneinlagen und Kredite, unter anderem durch die Ausgabe von Anleihen. Steigen diese Kosten schneller als die Erträge aus ihren Aktiva, wird die Kreditvergabe am Rand weniger rentabel.

Die Nettozinsmarge (NIM) setzt den Nettozinsertrag ins Verhältnis zu den zinstragenden Aktiva. Sie zeigt, wie viel eine Bank an der Differenz zwischen erhaltenen und gezahlten Zinsen verdient. Eine Bank kann eine niedrigere Marge ausweisen und dennoch ihre gesamten Zinserträge steigern, wenn ihr Kreditgeschäft stark genug wächst.

Die Nettozinsmarge der KB Kookmin Bank sank im dritten Quartal auf 1,72 %, ein Rückgang um 0,02 Prozentpunkte gegenüber dem Vorquartal. Die Marge der Shinhan Bank fiel um 0,03 Prozentpunkte auf 1,58 %, die der Hana Bank um 0,04 Prozentpunkte auf 1,57 % und die der Woori Bank um 0,07 Prozentpunkte auf 1,43 %.

Die kumuliert gemessene gemeinsame Marge von NH NongHyups Bank- und Kartengeschäft sank von 1,74 % im ersten Halbjahr auf 1,71 % in den ersten neun Monaten. Der Messzeitraum und die erfassten Geschäftsbereiche unterscheiden sich von den Quartalswerten der einzelnen Banken.

Dass Kunden ihr Geld von niedrig verzinsten Einlagen abzogen, erhöhte den Refinanzierungsdruck zusätzlich. Die Banken mussten sich daher stärker auf Einlagen und Kredite mit höheren Kosten stützen. Seo Ki-won, Vizepräsident der KB Kookmin Bank, sagte bei der Ergebnispräsentation, ein effizientes Management der Refinanzierungskosten werde sehr wichtig sein.

Gebührenerträge stiegen vor der Marktabkühlung stark

Wertpapierhandel, Anlageprodukte und Vermögensverwaltung trugen einen großen Teil des Wachstums außerhalb des Kreditgeschäfts. Die kumulierten Erträge aus Aktivitäten außerhalb des Zinsgeschäfts beliefen sich auf insgesamt 14,5951 Billionen Won, ein Plus von 19,1 %. Das war fast dreimal so viel wie das Wachstum der Zinserträge von 6,4 %.

Die kumulierten Netto-Gebührenerträge von KB stiegen um 38,5 % auf 4,0878 Billionen Won. Die Provisionen aus dem Wertpapiergeschäft nahmen um 150,2 % zu, die Erträge aus dem Treuhandgeschäft um 92,6 %. Treuhandgesellschaften verwalten Vermögen im Auftrag ihrer Kunden und erhalten dafür Gebühren.

Die kumulierten Gebührenerträge von Hana stiegen um 29,8 % auf 2,1428 Billionen Won. Dazu trugen die Vermögensverwaltung und das Investmentbanking bei. Das Investmentbanking umfasst Dienstleistungen wie die Kapitalbeschaffung für Unternehmen und die Vermittlung von Finanztransaktionen.

Shinhans kumulierte Erträge außerhalb des Zinsgeschäfts stiegen dank höherer Gebühren aus dem Wertpapierhandel um 8,2 % auf 3,4283 Billionen Won. Bei Woori legten sie, unterstützt durch die Übernahme von Versicherern und eine engere Zusammenarbeit der Tochtergesellschaften, um 13,9 % auf 1,6444 Billionen Won zu. Die Gebühren aus dem Investmentbanking haben sich mehr als verdoppelt.

NH NongHyup verzeichnete mit einem Plus von 38,5 % auf 2,5986 Billionen Won das stärkste Wachstum bei den Erträgen außerhalb des Zinsgeschäfts. NH Investment & Securities erzielte in den ersten neun Monaten 1,3489 Billionen Won, ein Anstieg um 80,3 %. Der Gewinn von NH-Amundi Asset Management stieg um 242,3 % auf 88,7 Milliarden Won.

Im dritten Quartal kehrte sich ein Teil dieser Dynamik um. Die gemeinsamen Erträge außerhalb des Zinsgeschäfts sanken gegenüber dem Vorquartal um 39,9 % auf 3,6915 Billionen Won. Eine geringere Handelsaktivität an den Aktienmärkten drückte die Gebühreneinnahmen, während schwächere Renditen aus Wertpapieranlagen die Ergebnisse ebenfalls belasteten.

Die Banken fingen einen größeren Teil der Quartalsbelastung auf

Der Nettogewinn von Hana Securities sank im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 93,9 % auf 10,3 Milliarden Won. Der Gewinn von Shinhan Investment Securities ging um 77,4 % auf 65,3 Milliarden Won zurück, der von KB Securities um 39,5 % auf 271,2 Milliarden Won. Auch Woori Investment Securities verzeichnete einen starken Rückgang um 72,7 %.

KB Securities verdiente dennoch 71,9 % mehr als im Vorjahresquartal. Der gleichzeitige Jahresanstieg und Quartalsrückgang zeigen, wie auf starkes Wachstum zuvor ein plötzlicher Verlust an Schwung folgen konnte.

Auch die Versicherungstöchter schwächelten. Der Quartalsgewinn von KB Insurance sank gegenüber dem Vorquartal um 27,3 % auf 202,3 Milliarden Won, der von Shinhan Life um 31,3 % auf 128,8 Milliarden Won und der von Tongyang Life um 62,2 % auf 25,3 Milliarden Won. NH NongHyup Life und Hana Life verzeichneten Verluste.

Die Bankentöchter stützten die Ergebnisse. Der Quartalsgewinn der KB Kookmin Bank stieg gegenüber dem Vorquartal um 20,1 % auf 1,3509 Billionen Won, der der Shinhan Bank um 12,5 % auf 1,2252 Billionen Won. Hana Bank und Woori Bank steigerten ihre Gewinne um 17,5 % beziehungsweise 22 %.

In den ersten neun Monaten erzielten die fünf Bankentöchter zusammen 14,7286 Billionen Won, ein Plus von 7,3 % gegenüber 13,7268 Billionen Won. Die Shinhan Bank lag mit 3,6837 Billionen Won vorn, vor der KB Kookmin Bank mit 3,5763 Billionen Won und der Hana Bank mit 3,3157 Billionen Won.

Der Anteil der nicht zum Bankgeschäft gehörenden Sparten am Konzerngewinn von KB sank von 44 % im ersten Halbjahr auf 40 % in den ersten neun Monaten. Bei Hana ging er von 18,8 % auf 14,6 % zurück. Bei Woori steuerte die Bankentochter mehr als 90 % zum kumulierten Konzerngewinn bei.

Der Rekord von NH NongHyup enthielt einen Puffer aus Rückstellungen

NH NongHyups Gewinn im dritten Quartal stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 18,6 % auf 748,7 Milliarden Won, sank jedoch gegenüber dem Vorquartal um 17,8 %. Die Zinserträge gingen lediglich um 0,9 % auf 2,2075 Billionen Won zurück, während die Erträge außerhalb des Zinsgeschäfts um 39,5 % auf 638,7 Milliarden Won sanken.

Die Auflösung von Rückstellungen für Kreditausfälle milderte den Rückgang. Rückstellungen sind Beträge, die zur Deckung erwarteter Kreditausfälle zurückgelegt werden. Rückzahlungen und Änderungen bei den erwarteten Verlusten können dazu führen, dass ein Teil dieser Mittel wieder erfolgswirksam freigegeben wird.

NH NongHyup verzeichnete im dritten Quartal eine Nettoauflösung von Rückstellungen in Höhe von 52 Milliarden Won. Im zweiten Quartal hatte das Unternehmen noch 253,4 Milliarden Won für Rückstellungen aufgewendet. Die Gruppe führte ihr Rückstellungsmanagement auf Rückflüsse aus großen notleidenden Krediten und zuvor gebildete Rückstellungen zurück.

Der Deckungsgrad der notleidenden Kredite durch Rückstellungen verringerte sich dennoch. Er sank von 155,31 % Ende Juni auf 144,67 % Ende September. Die Quote notleidender Kredite der Gruppe blieb bei 0,65 %, während die Rückstandsquote der NH NongHyup Bank von 0,46 % auf 0,54 % stieg.

Das Kreditvolumen von NH NongHyup erreichte Ende September 391,9 Billionen Won, 16 Billionen Won mehr als Ende 2025. Das entspricht einem Wachstum von rund 4,3 %, berechnet auf Grundlage eines Anfangsbestands von 375,9 Billionen Won. Das höhere Kreditvolumen stützte die Erträge, vergrößerte aber zugleich den Bestand an Krediten, den die Gruppe überwachen musste.

Mehr für Aktionäre, Kapitalquote weiterhin über 13 %

KB plante für 2026 Aktienrückkäufe und -einziehungen im Umfang von 1,9 Billionen Won. Einschließlich der Bardividenden sollten sich die Ausschüttungen an die Aktionäre auf rund 3,7 Billionen Won belaufen. Der Vorstand genehmigte eine Quartalsdividende von 1.167 Won je Aktie, 237 Won mehr als ein Jahr zuvor.

Shinhan plante Ausschüttungen an die Aktionäre von insgesamt 3 Billionen Won, davon 1,6 Billionen Won für Aktienrückkäufe und 1,4 Billionen Won für Bardividenden. Von zusätzlichen 450 Milliarden Won, die für Rückkäufe genehmigt wurden, waren 250 Milliarden Won für Januar 2027 vorgesehen.

Hana stockte sein Rückkauf- und Einziehungsprogramm um 250 Milliarden Won auf und erhöhte den Jahresbetrag damit auf 949 Milliarden Won. Woori plante 350 Milliarden Won, 133,3 % mehr als im Vorjahr. Die Quartalsdividenden wurden für Shinhan auf 740 Won je Aktie, für Hana auf 1.165 Won und für Woori auf 220 Won festgesetzt.

Bei Aktienrückkäufen werden Aktien am Markt erworben, um Geld an die Anleger zurückzuführen. Durch die Einziehung dieser Aktien sinkt die Zahl der ausstehenden Aktien. Dividenden werden direkt als Geld an die Aktionäre ausgezahlt.

Auch die Kapitalquoten geben Aufschluss über die Lage. Ende September lagen die Kernkapitalquoten (Common Equity Tier 1, CET1) bei 13,80 % für KB und Woori, 13,62 % für Shinhan, 13,45 % für Hana und 13,05 % für NH NongHyup. Die Quote setzt das Kernkapital einer Gruppe ins Verhältnis zu ihren risikogewichteten Aktiva und zeigt damit, in welchem Umfang sie Verluste auffangen kann.

NH NongHyup stärkte seine Kapitalausstattung im Juni durch eine Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht im Umfang von 1,2 Billionen Won, die von der National Agricultural Cooperative Federation finanziert wurde. Die Kapitalquote stieg von 12,98 % Ende Juni auf 13,05 % Ende September.

Der zeitliche Ablauf der Ergebnisse

Die Ergebnisveröffentlichungen fassten neun Monate kumulierter Gewinne mit einem dritten Quartal zusammen, das schwächer ausfiel als das zweite. Der zeitliche Ablauf erklärt, warum die Gruppen Rekorde melden und zugleich über Belastungen für ihre Geschäfte sprechen konnten.

• Juni 2026: NH NongHyup erhielt 1,2 Billionen Won an neuem Eigenkapital.
• Juli bis September 2026: Der gemeinsame Quartalsgewinn erreichte 6,5114 Billionen Won. Er lag unter dem Vorquartal, aber über dem Vorjahresquartal.
• 30. September 2026: Der Neunmonatszeitraum endete mit einem gemeinsamen Gewinn von 19,6297 Billionen Won.
• 28. Oktober 2026: NH NongHyup legte seine Quartalsergebnisse vor.
• 29. Oktober 2026: KB gab seine Ergebnisse bekannt und genehmigte die Quartalsdividende; zugleich wurden die gemeinsamen Gewinne der fünf Gruppen zusammengerechnet.
• Januar 2027: Shinhan plante Aktienrückkäufe im Umfang von 250 Milliarden Won aus seinem zusätzlichen Rückkaufprogramm.

Die Jahresergebnisse standen noch nicht fest. KB fehlten nach Ende September 207,9 Milliarden Won bis zu einem Jahresgewinn von 6 Billionen Won. Den vier Gruppen ohne NH NongHyup fehlten weitere 2,8981 Billionen Won, um gemeinsam die Marke von 20 Billionen Won zu erreichen. Die Refinanzierungskosten, die Marktaktivität und die Kreditausfallkosten im vierten Quartal würden über die endgültigen Ergebnisse entscheiden.

Die wichtigsten Punkte

• Die fünf größten Finanzgruppen erzielten in den ersten neun Monaten 2026 einen Rekordgewinn von 19,6297 Billionen Won, ein Plus von 8,62 %.
• Auf KB und Shinhan entfielen rund 55,1 % des gemeinsamen Gewinns.
• Die kumulierten Zinserträge stiegen um 6,4 %, die Erträge außerhalb des Zinsgeschäfts um 19,1 %.
• Der Quartalsgewinn sank gegenüber dem Vorquartal um 5,9 %, da die Erträge aus Wertpapier- und Versicherungsgeschäften nachließen.
• Die Bankmargen schrumpften, weil die Refinanzierung teurer wurde, obwohl die Zinserträge aus der Kreditvergabe zunahmen.
• Der ausgewiesene Gewinn von Woori sank. Ohne einen früheren Übernahmegewinn seien die Erträge jedoch um 18,7 % gestiegen, erklärte die Gruppe.
• Die börsennotierten Gruppen weiteten ihre Ausschüttungen an die Aktionäre aus; alle fünf meldeten für September Kapitalquoten von mehr als 13 %.