Malaysias Reformkurs 2025: Steuern, Subventionen, Löhne und was sich für alle ändert

Warum die Reformen an Fahrt gewannen

Die Madani-Regierung Malaysias wurde mit dem Versprechen gewählt, die öffentlichen Finanzen zu sanieren, Einkommen zu erhöhen und eine gerechtere Wirtschaft aufzubauen. Der Handlungsdruck ist real. 2024 beliefen sich die Steuereinnahmen auf rund 12,4 Prozent des BIP und gehörten damit zu den niedrigsten in der Region. Gleichzeitig liegt die Verschuldung bei rund 1,3 Billionen RM, und die Zinszahlungen erreichten 54,7 Milliarden RM – mehr als das Budget des Gesundheitsministeriums. Vor diesem Hintergrund will die Regierung die Einnahmen maßvoll erhöhen, Subventionen gezielt den Bedürftigen zukommen lassen und Ausgaben in Bereiche umlenken, die Wachstum und sozialen Schutz fördern.

Der Haushalt 2025 ist bislang der ambitionierteste Ausdruck dieses Plans. Er umfasst insgesamt 421 Milliarden RM, davon 335 Milliarden RM für laufende Ausgaben und 86 Milliarden RM für Entwicklungsprojekte. Ziel ist es, die Einnahmen auf rund 340 Milliarden RM zu steigern, das Haushaltsdefizit 2025 auf 3,8 Prozent des BIP zu senken und mittelfristig die Marke von 3 Prozent anzustreben. Grundlage dafür sind neue Haushaltsregeln nach dem Gesetz über öffentliche Finanzen und fiskalische Verantwortung. Die Aufsicht führt der vom Premierminister geleitete Ausschuss für Fiskalpolitik. In seiner Überprüfung vom August 2025 bekräftigte der Ausschuss den doppelten Fokus auf Stabilität und Wachstum, während Malaysia in die Periode des 13. Malaysia-Plans eintritt.

Die Verantwortlichen betonen, dass die Haushaltsreform keine Austeritätspolitik ist. Ziel ist es, neu auszubalancieren, wer Beiträge leistet und wer davon profitiert, die Bemessungsgrundlage zu verbreitern, damit mehr Teile der Wirtschaft vom Steuersystem erfasst werden, ohne Bedürftige zu belasten, und Ausgaben mit dem größten Nutzen für die Allgemeinheit Vorrang einzuräumen. Deshalb werden pauschale Subventionen eingeschränkt, während die Geldhilfen und Dienstleistungen für Haushalte mit niedrigen und mittleren Einkommen ausgeweitet werden. Deshalb wird auch die Umsatz- und Dienstleistungssteuer (SST) auf mehr nicht notwendige Ausgaben und größere Teile der digitalen Wirtschaft ausgeweitet, während lebensnotwendige Güter ausgenommen bleiben.

Was die Ausweitung der SST tatsächlich bedeutet

Malaysias Umsatz- und Dienstleistungssteuer ist eine einstufige Steuer. Die Umsatzsteuer wird einmalig bei der Herstellung oder Einfuhr erhoben, während die Dienstleistungssteuer für bestimmte Dienstleistungen gilt. Sie unterscheidet sich von einer Mehrwertsteuer, die auf jeder Produktionsstufe anfällt. Als Verbrauchsteuer gilt sie Kritikern als regressiv. Die politischen Entscheidungsträger entgegnen, dass Malaysias Ausgestaltung diese Wirkung begrenzt: Alltagsgüter sind ausgenommen, besteuert werden vor allem nicht notwendige Waren und Dienstleistungen. So tragen diejenigen mehr bei, die mehr ausgeben.

2025 wird die Steuer auf weitere gewerbliche Dienstleistungen, einige nicht notwendige Waren, Premium-Importe und mehr digitale Dienstleistungen ausgeweitet. Die Behörden verschärfen außerdem die Einhaltung der Steuervorschriften durch ausländische Anbieter digitaler Dienstleistungen, damit Einnahmen aus der rasant wachsenden Online-Wirtschaft erfasst werden. Die Umsatzschwelle für kleine Unternehmen bleibt relativ hoch, damit Kleinstunternehmen nicht mit aufwendiger Bürokratie belastet werden. Die Umsatzsteuer fällt weiterhin auf Ebene der Hersteller oder Importeure an und nicht auf jeder Stufe der Lieferkette.

Warum die GST vorerst ausgesetzt bleibt

Die Regierung hat vorerst davon abgesehen, die Waren- und Dienstleistungssteuer (GST) wieder einzuführen. Premierminister Anwar Ibrahim hat eingeräumt, dass die GST ein effizientes Erhebungsinstrument sein kann, argumentiert jedoch, sie solle erst zurückkehren, wenn die Einkommen höher und die sozialen Sicherungssysteme stärker seien. Externe Beobachter, darunter regionale Finanzaufsichtsstellen, weisen häufig darauf hin, dass die GST eine breitere und beständigere Steuerbasis schaffen würde. Malaysia setzt zunächst darauf, alle Möglichkeiten zur Ausweitung der SST auszuschöpfen, die Durchsetzung zu verbessern, Steuerlücken mithilfe elektronischer Rechnungsstellung zu schließen und die größten Konsumenten und profitabelsten Unternehmen stärker heranzuziehen. Die politische Abwägung ist klar: ein reibungsloserer Weg, der die Kaufkraft schützt und zugleich Vertrauen in die Verwendung öffentlicher Gelder schafft.

Gezielte Subventionen: Was sich für Autofahrer, Haushalte und Unternehmen ändert

Malaysias Subventionskosten stiegen in den vergangenen Jahren stark an, als die Weltmarktpreise in die Höhe schnellten. Im Juni 2024 schaffte die Regierung die pauschalen Diesel-Subventionen ab und erhöhte den Zapfsäulenpreis von 2,15 RM auf 3,35 RM. Die Maßnahme verringerte den Schmuggel und senkte die stark angestiegenen Kraftstoffausgaben. Der nächste Schritt, für 2025 geplant, ist eine gezieltere Vergabe der RON95-Benzinsubventionen: Die obersten 15 Prozent der Einkommensbezieher sollen davon ausgenommen werden. Die meisten Haushalte werden weiterhin direkt oder durch aufrechterhaltene Preiskontrollen unterstützt. Die Regierung geht schrittweise vor und setzt auf finanzielle Hilfen, um den Übergang abzufedern.

Internationale Institutionen haben diesen Kurs unterstützt. Im Dezember 2024 schloss der IWF seine regelmäßige Überprüfung mit den malaysischen Behörden ab und lobte den Wechsel von allgemeinen Subventionen zu gezielter Unterstützung sowie die Verabschiedung des neuen malaysischen Finanzrahmens. Masahiro Nozaki, Leiter der IWF-Mission, sagte, die Reformen schafften die Grundlage für eine inklusive und widerstandsfähige Wirtschaft, und drängte auf stetige Fortschritte bei der Umsetzung der Reformagenda.

Der IWF begrüßt die Wirtschaftsreformen Malaysias, darunter die Verabschiedung des Gesetzes über öffentliche Finanzen und fiskalische Verantwortung sowie die erfolgreichen Reformen der Strom- und Dieselsubventionen, und spricht sich für eine weitere Beschleunigung der Reformen zugunsten einer inklusiven und widerstandsfähigen Wirtschaft aus.

Parallel dazu wurden gezielte Hilfen ausgeweitet. Sumbangan Tunai Rahmah und das monatliche SARA-Programm erreichen Millionen Haushalte. Eine einmalige Zahlung von 100 RM im Rahmen von Penghargaan Sara, die 2,2 Milliarden RM kostete, stand symbolisch für die ersten Erfolge der Haushaltskonsolidierung. Die gesamten Geldhilfen überstiegen 2024 die Marke von 15 Milliarden RM. Diese Strategie lenkt Unterstützung an diejenigen, die sie am dringendsten benötigen, und setzt zugleich Mittel für Gesundheit, Bildung und Infrastruktur frei, die der gesamten Wirtschaft zugutekommen.

Neue Steuern auf Dividenden, internationale Unternehmen und CO₂

Der Haushalt 2025 führt eine moderate Steuer auf höhere Dividendeneinkünfte ein und bringt Malaysia mit den globalen Regeln für die Gewinne multinationaler Unternehmen in Einklang. Ab Januar 2025 gilt eine Steuer von 2 Prozent auf Dividendeneinkünfte von Privatpersonen, die 100.000 RM übersteigen. Sie soll für mehr Fairness sorgen, nicht massenhaft Einnahmen erzielen, und betrifft nur einen kleinen Teil der Anleger. Von der Ausweitung der SST und einer wirksameren Durchsetzung werden deutlich höhere Einnahmen erwartet.

Malaysia wird ab 2025 auch eine globale Mindeststeuer für große multinationale Unternehmen einführen. Damit reagiert das Land auf die internationale Agenda gegen Gewinnverkürzung und Gewinnverlagerung und geht gegen Anreize vor, durch die Gewinne über Grenzen hinweg verschoben werden. Um attraktiv für Investitionen zu bleiben, will die Regierung die Steueranreize überarbeiten, eine Steuergutschrift für strategische Investitionen prüfen und stärker auf nicht steuerliche Anreize wie vereinfachte Genehmigungsverfahren und Infrastrukturförderung setzen. Beratungsunternehmen empfehlen multinationalen Konzernen, ihre Förderpakete frühzeitig zu überprüfen, die Auswirkungen der neuen Regeln zu modellieren und mit den Behörden in Kontakt zu treten, um Überraschungen zu vermeiden.

Auch Umweltmaßnahmen gehören zu den Änderungen. Eine CO₂-Steuer für emissionsintensive Sektoren ist für 2026 geplant, während die Verbrauchsteuer auf zuckerhaltige Getränke früher steigt. Bei Einwegplastik gibt es Fortschritte, und Steuererleichterungen für Investitionen in grüne Technologien werden ausgeweitet. Der nationale Fahrplan für die Energiewende erhält zusätzliche Mittel, und Solarprogramme werden verlängert, um den Ausbau erneuerbarer Energien zu beschleunigen. Diese Schritte bewegen die Industrie zu einer saubereren Produktion und helfen Malaysia, seine Klimaziele zu erreichen und zugleich die Steuerbasis zu verbreitern.

Was Investoren und KMU erwarten sollten

Der Investitionsanreizrahmen konzentriert sich auf Sektoren mit großen Wirkungspotenzialen, etwa Halbleiter, fortschrittliche Fertigung, digitale Dienstleistungen und grüne Technologien. KMU werden weiterhin über Finanzierungsprogramme und Modernisierungsanreize unterstützt. Einige Maßnahmen laufen bis 2030, darunter der doppelte Steuerabzug für Praktika, mit dem der Fachkräftenachwuchs gestärkt werden soll. Die Dienstleistungssteuer erfasst digitale Plattformen und bestimmte freiberufliche Dienstleistungen nun umfassender. Die Behörden haben den Unternehmen jedoch Zeit für die Registrierung und die Einhaltung der Vorschriften eingeräumt. Die Änderungen wurden im Juni 2025 im Amtsblatt veröffentlicht. Die Zollbehörde kündigte eine Übergangsfrist bis Jahresende an, in der Unternehmen, die sich nach bestem Wissen und Gewissen um die Erfüllung ihrer Pflichten bemühen, nicht strafrechtlich verfolgt werden.

Löhne, Arbeitsplätze und soziale Absicherung

Malaysias Lohnpolitik entwickelt sich parallel zu den Haushaltsreformen. Die vollständige Einführung der progressiven Lohnpolitik ist für 2025 geplant. Ab Februar steigt der Mindestlohn auf 1.700 RM im Monat. Die Regierung hat zudem signalisiert, dass ausländische Arbeitskräfte künftig Beiträge zum Employees Provident Fund leisten müssen. Zusammen mit dem höheren Mindestlohn könnte das die Kosten in Sektoren erhöhen, die auf gering qualifizierte Arbeitskräfte angewiesen sind. Die politischen Entscheidungsträger argumentieren, dass dies Investitionen in Ausbildung und Technologie fördert und die Abhängigkeit von Niedriglohnmodellen verringert, die die Löhne jahrelang auf niedrigem Niveau gehalten haben.

Der soziale Schutz wird schrittweise gestärkt. Geldtransfers wurden ausgeweitet, und die Maßnahmen für informell Beschäftigte verbessern sich, auch wenn Analysten weiterhin auf Lücken hinweisen. Für Bildung und Qualifizierung, darunter die technische und berufliche Ausbildung, wurden Mittel bereitgestellt. Das Employment Insurance System wird gestärkt, um wirtschaftliche Schocks abzufedern. Zugleich helfen gezielte Strom- und Kraftstoffhilfen, den Preisdruck während der Reformen abzumildern.

Die Geldpolitik bleibt unterstützend. Die Bank Negara Malaysia beließ den Leitzins bei ihrer Überprüfung im September bei 2,75 Prozent. Sie schätzte das Wachstum als stabil und die Inflation bis 2026 als moderat ein. Das schafft Spielraum, damit Haushaltsmaßnahmen und Lohnreformen in der Wirtschaft wirken können, ohne die Kreditbedingungen für Haushalte und Unternehmen zusätzlich zu verschärfen.

Analysten warnen, dass gezielte politische Maßnahmen gefährdeten Sektoren stärker helfen können als häufige Zinsanpassungen. In einer von The Star veröffentlichten Mitteilung argumentierte MBSB Research, Malaysia solle externe Risiken mithilfe haushaltspolitischer Instrumente bewältigen, statt die Zinsen fortlaufend anzupassen.

Gezielte Unterstützung für gefährdete Branchen, die von externen Unsicherheiten betroffen sind, wäre wirksamer.

Eine solche Unterstützung kann Bürgschaften für exportierende KMU, beschleunigte öffentliche Auftragsvergabe zur Stabilisierung der Auftragslage und zeitlich begrenzte Entlastungen für besonders betroffene Branchen umfassen. Einsparungen aus der gezielten Neuausrichtung der Subventionen sind eine wichtige Finanzierungsquelle für diese Puffer, insbesondere wenn sich die Handelsschocks wichtiger Partner verschärfen.

Leitplanken für öffentliche Gelder

Bei der Reform geht es nicht nur um neue Steuern und gezielte Subventionen. Änderungen in der Regierungsführung bilden das Fundament des gesamten Vorhabens. Das Parlament verabschiedete das Gesetz über öffentliche Finanzen und fiskalische Verantwortung, das Regeln für den Abbau des Defizits und das Schuldenmanagement festlegt. Änderungen am Rechnungshofgesetz stärkten die Rechenschaftspflicht. Der Ausschuss für Fiskalpolitik überprüft nun regelmäßig die Lage und gibt den Kurs für die Haushaltskonsolidierung vor, wobei Wachstum und Arbeitsplätze geschützt werden sollen. In seiner offiziellen Mitteilung bekräftigte der Ausschuss das Defizitziel von 3,8 Prozent für 2025 sowie das Ziel, mittelfristig 3 Prozent oder weniger zu erreichen.

Premierminister Anwar Ibrahim, der den Ausschuss leitet, beschrieb dessen Auftrag darin, die aktuellen Bedürfnisse der Wirtschaft mit langfristiger Tragfähigkeit in Einklang zu bringen. Das Finanzministerium hob diesen Grundsatz in einer Pressemitteilung hervor, die den Ton für den nächsten Haushaltszyklus vorgab.

Fiskalische Nachhaltigkeit und Wirtschaftswachstum in Einklang bringen

Die nächsten Schritte sind bereits angelaufen. Ein Gesetz über die öffentliche Auftragsvergabe wird vorbereitet, um Transparenz und Wettbewerb bei Ausschreibungen zu verankern. Die schrittweise Einführung der elektronischen Rechnungsstellung läuft, um Steuerlücken zu schließen. Außerdem werden digitale Register entwickelt, um Sozialleistungen gezielter vergeben zu können. Diese Schritte können die Einnahmen ohne neue Steuersätze erhöhen und dazu beitragen, jeden Ringgit wirksamer einzusetzen.

Wachstum und Preise 2025

Malaysias Wirtschaft wuchs im ersten Halbjahr 2025 um etwa 4,4 Prozent. Je nach den externen Bedingungen wird für das Gesamtjahr weithin ein Wachstum zwischen 4,0 und 5,5 Prozent erwartet. Die Inflation blieb 2024 niedrig. Für 2025 wird ein moderater Anstieg prognostiziert, während die gezielten Kraftstoffreformen umgesetzt werden; insgesamt dürfte die Inflation dennoch in einem moderaten Bereich bleiben. Der IWF rechnet für 2025 mit rund 2,6 Prozent und merkt an, dass die Geldpolitik nur bei einer Zunahme der Aufwärtsrisiken gestrafft werden sollte. Die Bank Negara verfolgt weiterhin einen datenabhängigen Kurs und lässt Wechselkursflexibilität zu, damit diese Schocks abfedern kann.

Das Finanzsystem bleibt solide. Die Kapital- und Liquiditätspuffer der Banken sind robust; größere systemische Risiken wurden nicht festgestellt. Wachsamkeit ist weiterhin bei hoch verschuldeten Kreditnehmern, Verflechtungen mit Nichtbanken sowie Klima- und Cyberrisiken geboten. Vor diesem Hintergrund kann die Haushaltskonsolidierung fortgesetzt werden, ohne die Erholung zu gefährden, sofern Sozialtransfers gezielt bleiben und öffentliche Investitionen planmäßig umgesetzt werden.

Externe Risiken und Puffer

Die globalen Rahmenbedingungen werden bestimmen, wie viel Malaysia 2025 erreichen kann. Handelsspannungen bleiben ein Risiko, darunter angekündigte Zölle auf einige malaysische Exporte in die Vereinigten Staaten. Der Kurs des Ringgit ist für Importpreise und Wettbewerbsfähigkeit relevant. Die Binnennachfrage hat sich als widerstandsfähig erwiesen, und der Tourismus erholt sich. Eine Abschwächung der Nachfrage aus China oder nach Elektronik könnte das Wachstum jedoch weiterhin belasten.

Die Politik kann diese Schocks abfedern. Regionale Aufsichtsstellen empfehlen, den moderaten haushaltspolitischen Spielraum zu nutzen, um die Binnennachfrage durch rechtzeitige öffentliche Investitionen und gezielte Hilfen zu stützen, falls sich die globale Lage verschlechtert. Dazu gehören mehr Bürgschaften für exportierende KMU, eine schnellere Auszahlung der Entwicklungsausgaben und zügige Entlastungen für von Handelsmaßnahmen betroffene Branchen. Die fortgesetzte gezielte Neuausrichtung der Subventionen und eine breitere Steuerbasis halten die finanziellen Puffer intakt, sodass bei Bedarf eine antizyklische Unterstützung möglich ist.

Was das für den Alltag der Haushalte bedeutet

Viele Haushalte werden die Dienstleistungssteuer auf Restaurantrechnungen, Streaming-Abonnements und Hotelübernachtungen bemerken. Für einige Premiumwaren und -dienstleistungen gilt nun eine höhere indirekte Steuer. Lebensmittel und andere lebensnotwendige Güter bleiben nach der Ausgestaltung der SST ausgenommen. Die Benzinsubventionen für die meisten Malaysier sollen durch gezielte Vergabe erhalten bleiben, während Besserverdienende an der Zapfsäule weniger Unterstützung erhalten. Haushalte mit niedrigem Einkommen bekommen weiterhin Geld- und Stromhilfen. Mit dem höheren Mindestlohn und der Einführung der progressiven Lohnpolitik dürften die Löhne stärker steigen. Erstkäufer von Wohneigentum profitieren von Steuererleichterungen auf Wohnungsbaukreditzinsen. Steuerbefreiungen für Pflegeleistungen wurden auf die Altenpflege ausgeweitet. Grüne Programme und neue Investitionen sollen Arbeitsplätze in der Energiewende und der fortschrittlichen Fertigung schaffen.

Das Wichtigste

• Der Haushalt 2025 umfasst 421 Milliarden RM und zielt auf ein Defizit von 3,8 Prozent sowie Einnahmen von knapp 340 Milliarden RM.
• Die Steuereinnahmen beliefen sich 2024 auf etwa 12,4 Prozent des BIP. Das ist im regionalen Vergleich wenig und ein Grund für die Reformen.
• Die SST wurde auf weitere Dienstleistungen, nicht notwendige Waren, Premium-Importe und digitale Anbieter ausgeweitet. Lebensnotwendige Güter bleiben ausgenommen.
• Die Dieselsubventionen wurden 2024 abgeschafft. 2025 werden die RON95-Benzinsubventionen gezielter vergeben; Geldhilfen sollen Haushalte mit niedrigem Einkommen entlasten.
• Ab Januar 2025 gilt eine neue Steuer von 2 Prozent auf Dividendeneinkünfte über 100.000 RM.
• Die Regeln zur globalen Mindeststeuer für große multinationale Unternehmen treten 2025 in Kraft; zugleich werden Investitionsanreize überarbeitet.
• Zu den Umweltmaßnahmen gehören eine bis 2026 geplante CO₂-Steuer und stärkere Anreize für erneuerbare Energien und grüne Technologien.
• Im Rahmen einer progressiven Lohnpolitik steigt der Mindestlohn 2025 auf 1.700 RM.
• Zu den Verbesserungen bei der Regierungsführung zählen das Gesetz über fiskalische Verantwortung, eine stärkere Finanzkontrolle und ein geplantes Gesetz über die öffentliche Auftragsvergabe.
• Die Bank Negara beließ den Leitzins bei 2,75 Prozent. Das Wachstum wird auf etwa 4,0 bis 4,8 Prozent geschätzt; die Inflation dürfte moderat bleiben.
• Die Behörden planen gezielte Unterstützung für von externen Schocks betroffene Branchen. Finanziert werden soll sie durch Einsparungen bei den Subventionen und eine bessere Erhebung von Einnahmen.