Japans drei Megabanken erzielen Rekordgewinne im Halbjahr und erhöhen Jahresprognose auf 6,3 Billionen Yen

Höhere Zinsen tragen zu 3,53 Billionen Yen Gewinn in sechs Monaten bei

Japans drei größte Bankengruppen erzielten in den sechs Monaten bis September 2026 zusammen einen Nettogewinn von 3,5305 Billionen Yen. Das waren 21,1 % mehr als im Vorjahreszeitraum. Höhere Zinsen und eine starke Kreditnachfrage von Unternehmen bescherten allen drei Banken Rekordergebnisse für das erste Halbjahr.

Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) und Mizuho Financial Group gaben ihre Ergebnisse am 13. November bekannt. Zugleich erhöhten sie ihre Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr bis zum 31. März 2027 zusammen um 500 Milliarden Yen auf 6,3 Billionen Yen.

MUFG lag mit einem Nettogewinn von 1,6308 Billionen Yen vorn, ein Plus von 26,1 %. SMFG erzielte rund 1,0032 Billionen Yen, 7,5 % mehr und erstmals einen Halbjahresgewinn von über 1 Billion Yen. Mizuho kam auf 896,49 Milliarden Yen, ein Plus von 29,9 % und das stärkste prozentuale Wachstum der drei Banken.

Die Banken profitieren davon, dass die Zinsen, die sie für Kredite einnehmen, stärker steigen als die Zinsen, die sie für ihre Finanzierung zahlen, etwa für Kundeneinlagen. Unternehmen haben trotz der höheren Kosten weiterhin Kredite für Ausrüstung, Übernahmen und den laufenden Geschäftsbedarf aufgenommen.

Auch die Aktionäre profitieren: Die Banken erhöhen ihre Dividenden und kaufen eigene Aktien zurück. Die Vorstände benannten zugleich Risiken für die kommenden Monate, insbesondere eine mögliche Abschwächung der Investitionen in KI-Infrastruktur und Kredite, deren Rückzahlung schwieriger wird.

MUFG-Zahlen zeigen, wie der Gewinn wuchs

In den am 13. November veröffentlichten Eckdaten zum Halbjahresergebnis bezifferte MUFG den den Aktionären der Muttergesellschaft zurechenbaren Gewinn auf 1,6308 Billionen Yen, ein Anstieg um 337,9 Milliarden Yen. Damit stellte die Bank im Zeitraum von April bis September zum vierten Mal in Folge einen Rekord auf.

Der Nettozinsertrag erreichte 1,8512 Billionen Yen und lag damit 411,2 Milliarden Yen über dem Vorjahreswert von 1,44 Billionen Yen. Das entspricht einem Wachstum von rund 28,6 %. Der Nettozinsertrag umfasst die Zinsen, die eine Bank mit Krediten und Anlagen einnimmt, abzüglich der Zinsen, die sie für ihre Finanzierung zahlt.

MUFG erklärte, höhere Zinsen in Japan und eine gestiegene Kreditvergabe hätten zu diesem Wachstum beigetragen. Die höheren Zinsen im Inland erhöhten den operativen Nettogewinn um rund 140 Milliarden Yen, der schwächere Yen steuerte etwa 35 Milliarden Yen bei.

Auch Gebühren spielten eine Rolle. Die Erträge aus dem Treuhandgeschäft sowie die Netto-Gebühren- und Provisionserträge stiegen von 1,0779 Billionen Yen auf 1,2296 Billionen Yen. MUFG verwies auf Finanzierungsdienstleistungen, Unternehmensberatung und Vermögensverwaltung im In- und Ausland.

Die betrieblichen Aufwendungen stiegen von 1,6487 Billionen Yen auf 1,8349 Billionen Yen. Inflation, Ausgaben für das Privatkundengeschäft im Inland und Cybersicherheit trieben die Kosten nach oben. Da die Erträge stärker wuchsen als die Aufwendungen, stieg der operative Nettogewinn auf 1,6174 Billionen Yen.

Was änderte sich bei den Gewinnprognosen?

MUFG erhöhte sein Jahresziel für den Nettogewinn von 2,7 Billionen Yen auf 2,8 Billionen Yen. SMFG hob das Ziel von 1,7 Billionen Yen auf 1,9 Billionen Yen an, während Mizuho die Prognose von 1,4 Billionen Yen auf 1,6 Billionen Yen erhöhte.

Zusammengenommen stieg das Jahresziel der drei Gruppen von zuvor 5,8 Billionen Yen auf 6,3 Billionen Yen, ein Plus von rund 8,6 %. SMFG erklärte, die überarbeitete Prognose entspreche einem jährlichen Gewinnwachstum von rund 20 %.

SMFG führte 95 Milliarden Yen der Erhöhung um insgesamt 200 Milliarden Yen auf günstige Marktbedingungen, darunter höhere Zinsen, zurück. Das ist fast die Hälfte des Aufschlags und zeigt, wie stark das veränderte Zinsumfeld die verbesserten Aussichten beeinflusst.

MUFG ließ sein Jahresziel für den operativen Nettogewinn trotz der höheren Prognose für den Jahresüberschuss unverändert bei 2,9 Billionen Yen. In ihrer offiziellen Mitteilung verwies die Bank auf starke Geschäfte mit Kunden und höhere Erträge aus Beteiligungen. Zugleich halte sie sich Spielraum für Ausgaben offen, die das künftige Wachstum unterstützen sollen.

Die Zahlen beziehen sich auf unterschiedliche Stufen der Gewinnermittlung. Der operative Nettogewinn beschreibt die Erträge aus dem Bankgeschäft; der Jahresüberschuss berücksichtigt außerdem Posten wie Anlagegewinne, Kreditkosten und Steuern. Das Geschäftsjahr endet am 31. März 2027. Dann lässt sich die tatsächliche Entwicklung der Banken mit diesen Zielen vergleichen.

Zwei Zinserhöhungen veränderten das Kreditumfeld

Die Bank of Japan erhöhte ihren Leitzins im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres zweimal. Diese Beschlüsse trugen dazu bei, die Kreditzinsen der Banken anzuheben und ihre Zinserträge aus Krediten zu steigern.

Die wichtigsten Termine:

• 1. April 2026: Beginn des Geschäftsjahres.
• Juni 2026: Die Bank of Japan erhöhte ihren Leitzins auf rund 1,0 %.
• September 2026: Die Zentralbank erhöhte den Leitzins auf rund 1,25 %. Damit summierten sich die Erhöhungen im Juni und September auf 0,5 Prozentpunkte.
• 30. September 2026: Ende des sechsmonatigen Zeitraums, auf den sich die Halbjahresergebnisse der Banken beziehen.
• Oktober 2026: Die Bank of Japan ließ den Leitzins unverändert.
• 13. November 2026: Die Bankengruppen gaben ihre Ergebnisse und die höheren Jahresgewinnprognosen bekannt.
• 31. März 2027: Ende des laufenden Geschäftsjahres.

Höhere Zinsen können einer Bank helfen, wenn die Zinsen, die sie für Kredite einnimmt, schneller steigen als ihre Finanzierungskosten. Für Kreditnehmer hat das die gegenteilige Wirkung: Eine teurere Finanzierung kann Investitionen weniger attraktiv machen oder die Kosten für den Geschäftsbetrieb erhöhen.

Auch der Wettbewerb um Einlagen spielt eine Rolle. Banken brauchen Einlagen, um Kredite zu vergeben. Wenn sie ihren Kunden höhere Zinsen zahlen, steigen ihre eigenen Kosten. Die drei Gruppen berichteten von unterschiedlichen Entwicklungen bei der Einlagengewinnung, doch die hier vorgestellten Mitteilungen enthielten keine vergleichbaren Zahlen für jede Bank.

Unternehmen nehmen für Investitionen weiter Kredite auf

SMFG-Chef Toru Nakashima sagte, Unternehmen fragten trotz der höheren Zinsen weiterhin Finanzierungen nach. Die Investitionsnachfrage sei stark:

„Der Investitionsdrang der Unternehmen ist nach wie vor stark, ebenso die Nachfrage nach Bankfinanzierungen“, sagte er.

Nakashima sagte außerdem, die Auswirkungen höherer Kreditkosten würden sich erst mit der Zeit stärker bemerkbar machen. Derzeit seien sie noch begrenzt. Seine Aussagen erklären, warum die Krediterträge steigen können, obwohl Kredite teurer werden: Unternehmen setzen Projekte fort, von denen sie sich ausreichende Einnahmen versprechen, um die Kosten zu rechtfertigen.

Mizuho-Chef Masahiro Kihara nannte Betriebskapital, Fusionen und Übernahmen sowie Investitionen in neue Ausrüstung als Gründe für die starke Kreditvergabe an Unternehmen im Inland. Betriebskapital bezeichnet die Mittel, die ein Unternehmen für laufende Ausgaben wie Löhne, Warenbestände und Lieferantenzahlungen benötigt.

Mizuhos Nettozinsertrag stieg von 652,68 Milliarden Yen auf 771,28 Milliarden Yen. Das entspricht einem Zuwachs von 118,6 Milliarden Yen oder rund 18,2 %. Der ordentliche Gewinn, eine japanische Rechnungslegungskennzahl vor Steuern und bestimmten Sonderposten, stieg um 47,3 % auf rund 1,25 Billionen Yen.

Mizuho wächst am schnellsten, Quartalsergebnisse entwickeln sich unterschiedlich

Mizuhos Anstieg des Halbjahres-Nettogewinns um 29,9 % setzte eine Entwicklung mit überdurchschnittlichem prozentualem Wachstum fort. Im vorangegangenen Geschäftsjahr, das im März 2026 endete, stieg der Jahresgewinn um 41,0 % auf rund 1,2 Billionen Yen. MUFG erzielte in jenem Jahr rund 2,4 Billionen Yen und SMFG rund 1,6 Billionen Yen; ihre Gewinne wuchsen um 30,3 % beziehungsweise 34,4 %.

Die vorherigen Jahresergebnisse von Mizuho zeigten, wie die Zusammensetzung der Kreditvergabe zum Wachstum beitrug. Die Kreditmarge im Inland stieg um 0,19 Prozentpunkte auf 1,10 %. Ein großer Teil der Kredite an große japanische Unternehmen war variabel verzinst und konnte sich an die steigenden Marktzinsen anpassen.

Die jüngsten Quartalszahlen zeigen ein weniger einheitliches Bild als die Rekordwerte für das Halbjahr. MUFGs Nettogewinn stieg von Juli bis September um rund 10 % auf 821,5 Milliarden Yen. Mizuhos Nettogewinn erhöhte sich um 19 % auf 473,6 Milliarden Yen.

SMFGs Gewinn sank im selben Quartal um rund 10 % auf 501,8 Milliarden Yen. Der Vergleich spiegelt einen Gewinn von 94 Milliarden Yen wider, den die Bank im Vorjahreszeitraum aus dem Verkauf einer Beteiligung an der indischen Kotak Mahindra Bank erzielt hatte. Der hohe Gewinn im Vorjahresquartal erschwerte den Vergleich, obwohl SMFG im gesamten Halbjahr einen Rekordgewinn erzielte.

Anlagegewinne sind eine weitere Gewinnquelle

Aus den offiziellen Ergebnissen von MUFG geht hervor, dass die Erträge aus Beteiligungen um 91,3 Milliarden Yen auf 473,2 Milliarden Yen stiegen. Hauptgrund war die starke Entwicklung bei Morgan Stanley. Nach dieser Bilanzierungsmethode verbucht MUFG seinen Anteil an den Gewinnen von Unternehmen, an denen die Bank maßgeblich beteiligt ist.

Die Nettogewinne aus Aktien erhöhten sich von 130,2 Milliarden Yen auf 210,3 Milliarden Yen. MUFG verwies auf den Verkauf strategischer Beteiligungen und börsengehandelter Fonds. Strategische Beteiligungen werden teilweise gehalten, um Geschäftsbeziehungen zu pflegen, und nicht ausschließlich, um eine Anlagerendite zu erzielen.

MUFG verbuchte außerdem Nettoverluste von 196 Milliarden Yen aus Schuldverschreibungen, hauptsächlich aufgrund einer Anpassung des Anlageportfolios, darunter der Verkauf US-amerikanischer hypothekenbesicherter Wertpapiere. Bei diesen Anlagen dienen Zahlungen auf Wohnungsbaukredite als Sicherheit.

MUFG-Präsident und -Chef Junichi Hanzawa sagte, die Gewinne aus dem Verkauf strategischer Beteiligungen dürften zurückgehen. Die Gruppe müsse Maßnahmen ergreifen, um ihre nächste Wachstumsphase zu unterstützen. Damit gewinnen Kreditvergabe, Gebühren und andere Geschäftsfelder an Bedeutung, die weiterhin Erträge erwirtschaften können, wenn der Bestand an verkäuflichen Beteiligungen schrumpft.

Aktionäre profitieren, während die Branche Rekorde meldet

MUFG erhöhte die Jahresdividende auf 100 Yen je Aktie. Das sind 14 Yen mehr als im Vorjahr und 4 Yen mehr als zunächst angekündigt. Der Vorstand genehmigte zudem für das zweite Halbjahr zusätzliche Aktienrückkäufe von bis zu 200 Milliarden Yen. Damit steigt die Obergrenze für das Gesamtjahr auf 300 Milliarden Yen.

SMFG kündigte zusätzliche Rückkäufe im Wert von 220 Milliarden Yen an. Damit steigt das jährliche Rückkaufprogramm auf 400 Milliarden Yen. Mizuho verdoppelte sein Programm auf 400 Milliarden Yen und plante eine Jahresdividende von 200 Yen je Aktie, verglichen mit 145 Yen im Vorjahr.

Die angekündigten Obergrenzen für Aktienrückkäufe der drei Gruppen summieren sich auf 1,1 Billionen Yen. Bei einem Rückkauf erwirbt ein Unternehmen eigene Aktien. Dadurch fließt Geld an verkaufswillige Anleger zurück und der Anteil der künftigen Gewinne, der auf jede verbleibende Aktie entfällt, kann steigen.

Die Gewinnverbesserung reicht über die drei Megabanken hinaus. Fünf große japanische Bankengruppen rechnen zusammen mit einem Jahresüberschuss von 7,06 Billionen Yen. Damit würden sie erstmals die Marke von 7 Billionen Yen überschreiten. Der bisherige Rekord lag im Geschäftsjahr bis März 2026 bei 5,8351 Billionen Yen. Die neue Prognose liegt damit rund 21 % höher.

Die fünf Gruppen erzielten im ersten Halbjahr rund 3,95 Billionen Yen, ein Plus von 22,4 %. Vier Banken meldeten Rekordgewinne für das Halbjahr; nur Resona Holdings nicht. Alle fünf erhöhten ihre Jahresprognosen.

Rechenzentren und Kreditausfälle sind die nächsten Prüfsteine

SMFG-Chef Nakashima warnte, dass eine Abschwächung der Investitionen in Rechenzentren die japanische und die Weltwirtschaft sowie die Ergebnisse der Bank in den nächsten sechs Monaten beeinträchtigen könnte. In Rechenzentren stehen die Computer, auf denen Cloud-Dienste und künstliche Intelligenz basieren. Ihr Bau erfordert umfangreiche Finanzierungen.

Nakashima sagte, SMFG habe die Kreditvergabestandards für solche Projekte verschärft:

„In diesem Jahr haben wir bei der Kreditvergabe für die Finanzierung von Rechenzentren strengere Maßstäbe angelegt und beschränken uns beispielsweise auf Hyperscaler mit hoher Bonität“, sagte Nakashima.

Hyperscaler sind große Technologieunternehmen, die umfangreiche Cloud-Computing-Netzwerke betreiben. Mizuhos Kihara verwies außerdem auf mögliche US-Beschränkungen für den Bau von Rechenzentren. Sie könnten Projekte verzögern und die Entwicklungskosten erhöhen.

MUFG bezifferte ihre Kreditrisiken im Bereich Rechenzentren auf 3,3 Billionen Yen, bei einem gesamten Kreditrisiko von 180 Billionen Yen. Das entspricht rund 1,8 % des Gesamtbetrags und gibt Aufschluss über die direkten Risiken innerhalb des deutlich größeren Kreditgeschäfts der Bank.

Auch die Kreditkosten werden die endgültigen Jahresergebnisse beeinflussen. Damit sind Aufwendungen gemeint, die Banken für erwartete oder tatsächliche Verluste verbuchen, wenn Kreditnehmer Schwierigkeiten bei der Rückzahlung haben. Bei Mizuho waren im ersten Halbjahr rund 7 % der für das Gesamtjahr veranschlagten Kreditkosten angefallen, bei SMFG rund 39 %.

MUFG verbuchte Kreditkosten von 70,9 Milliarden Yen, nach 76,3 Milliarden Yen im Vorjahr, und hielt an der Jahresprognose von 350 Milliarden Yen fest. Das Jahresbudget lässt somit für das zweite Halbjahr deutlich höhere Kosten zu als für das erste.

Cybersicherheit ist ein weiterer Ausgabenschwerpunkt. Alle drei Gruppen erklärten, den Schutz vor unbefugtem Zugriff weiter zu verstärken. Die Ergebnisse von MUFG zeigen bereits die Kosten dieser Maßnahmen. Die Banken starten mit Rekordgewinnen in das zweite Halbjahr. Ihre endgültigen Ergebnisse hängen jedoch davon ab, ob die Kreditnachfrage anhält, wie sich die Finanzierungskosten und die Anlageerträge entwickeln und ob Kreditnehmer ihre Zahlungen leisten können.

Die wichtigsten Punkte

• Japans drei Megabanken erzielten von April bis September 2026 zusammen 3,5305 Billionen Yen, ein Plus von 21,1 %. Alle drei stellten einen Halbjahresrekord auf.
• MUFG kam auf 1,6308 Billionen Yen, SMFG auf rund 1,0032 Billionen Yen und Mizuho auf 896,49 Milliarden Yen.
• Das gemeinsame Jahresgewinnziel für das Geschäftsjahr bis zum 31. März 2027 stieg um 500 Milliarden Yen auf 6,3 Billionen Yen.
• Höhere Kreditzinsen, eine starke Kreditnachfrage von Unternehmen, Gebühren und Anlageerträge trugen zu den Zuwächsen bei.
• Die Obergrenzen für jährliche Aktienrückkäufe der drei Gruppen summieren sich auf 1,1 Billionen Yen.
• Mögliche Rückgänge bei Investitionen in Rechenzentren, künftige Kreditkosten und der Wettbewerb um Einlagen sind zentrale Risiken für das zweite Halbjahr.