Macronix zieht sich aus dem ROM-Geschäft zurück: Kosten für Nintendo-Spielkarten rücken angesichts des KI-Speicherbooms in den Fokus

Schrumpfendes Chipgeschäft mit großer Bedeutung fürs Gaming

Macronix bereitet den Ausstieg aus dem ROM-Chipgeschäft vor, nachdem der Anteil des für Nintendo-Switch-Spielkarten verwendeten Speichers am Quartalsumsatz von 26 Prozent im Vorjahr auf 5 Prozent gesunken ist. Die Ausrichtung des taiwanischen Herstellers auf andere Speicherprodukte könnte die Produktion physischer Spiele verteuern. Nintendo hat jedoch keine Änderungen bei den Preisen oder der Verfügbarkeit von Spielmodulen angekündigt.

Auf einer Ergebnispräsentation am 27. Oktober kündigte Chairman Miin Wu den schrittweisen Rückzug an. Macronix meldete für das Quartal von Juli bis September 2026 einen Umsatz von 24,237 Milliarden NT$, davon entfielen 47 Prozent auf NAND-Speicher, 46 Prozent auf NOR-Speicher, 5 Prozent auf ROM und 2 Prozent auf Auftragsfertigung.

Für Macronix betrifft die Entscheidung einen kleinen und schrumpfenden Teil eines Geschäfts, das Rekordgewinne erzielt. Für Nintendo, Publisher und Spieler geht es um Chips, die es ermöglichen, ein Spiel auf einer Karte anzubieten, statt einen vollständigen Download vorauszusetzen.

Der unmittelbare wirtschaftliche Druck könnte MegaChips treffen, den japanischen Chipentwickler, der die Anforderungen von Nintendo mit der Fertigung durch Macronix verbunden hat. Historische Angaben des Unternehmens zeigen, wie eng diese Geschäftsbeziehungen miteinander verknüpft waren.

Mehrere wichtige Details sind noch offen: der endgültige Produktionstermin, das über diese Lieferkette bezogene Volumen von Nintendo, die andernorts verfügbare Kapazität und die Frage, ob Macronix derzeit ROM für Switch-2-Karten liefert. Diese Lücken erschweren genaue Prognosen zu Preisen oder Lieferfähigkeit.

Warum Macronix seine Prioritäten ändert

Macronix erzielte im Quartal einen Nettogewinn von 10,95 Milliarden NT$, verglichen mit einem Verlust von 862 Millionen NT$ im Vorjahreszeitraum. Die Bruttomarge, also der nach Abzug der Produktionskosten verbleibende Anteil am Umsatz, erreichte 70,5 Prozent nach 13,5 Prozent im entsprechenden Quartal 2025.

NAND und NOR machten zusammen 93 Prozent des Umsatzes aus, ROM dagegen nur 5 Prozent. Auf Grundlage dieser veröffentlichten Anteile erzielten die beiden Flash-Speichergeschäfte rund 18,6-mal so viel Umsatz wie ROM. Ihr Wachstum erklärt mit, warum das Management Investitionen auf diese Bereiche lenkt.

Der ROM-Umsatz belief sich auf rund 1,2 Milliarden NT$ und lag damit 39 Prozent unter dem Vorjahreswert. Der NAND-Umsatz stieg um 768 Prozent, der NOR-Umsatz um 158 Prozent. Der rückläufige ROM-Anteil spiegelt somit sowohl sinkende Umsätze in diesem Geschäft als auch die rasche Expansion in anderen Bereichen wider.

Im Vergleich zum Vorquartal legte ROM weiterhin um 9 Prozent zu. Die Nachfrage ist also schwankend und nicht einfach verschwunden, auch wenn das Management beschlossen hat, Ressourcen auf andere Produkte zu verlagern.

Wus Erklärung auf der Ergebnispräsentation konzentrierte sich auf begrenzte Ressourcen und die Priorisierung von NOR und eMMC. Kunden fragen zudem mehr NOR für Rechenzentren nach. Damit hängt die Entscheidung über die Werkskapazitäten auch mit der Nachfrage im Zusammenhang mit KI-Infrastruktur zusammen.

Welche Aufgaben die verschiedenen Speicherchips erfüllen

ROM steht für Read Only Memory, also Nur-Lese-Speicher. Auf einer herkömmlichen Spielkarte enthält er die Spieldaten, die die Konsole während des Spielens ausliest. Anders als Dateien auf einem Speichermedium können Spieler diese Spieldaten nicht überschreiben.

NOR und NAND sind Arten von Flash-Speicher, die Informationen auch dann behalten, wenn ein Gerät ausgeschaltet ist. NOR speichert üblicherweise Anweisungen, die elektronische Geräte zum Starten und für den Betrieb benötigen. NAND dient zur Speicherung größerer Datenmengen.

Macronix investiert außerdem in eMMC, das Flash-Speicher und einen Controller in einem Bauteil vereint, sowie in 3D-NAND, bei dem Speicherzellen schichtweise angeordnet werden, um die Speicherkapazität zu erhöhen.

Entscheidend sind die verfügbare Fabrikfläche, die Ausrüstung und die Investitionen. Macronix hat sein Werk für die Fertigung mit 8-Zoll-Wafern bereits auf die NOR-Produktion umgestellt. Werden bestehende Anlagen auf ein anderes Produkt ausgerichtet, stehen weniger Ressourcen für ROM zur Verfügung. Der Aufbau neuer Fertigungskapazitäten braucht Zeit.

Investitionen von 37,8 Milliarden NT$ folgen auf den Kurswechsel

Macronix plant Kapitalausgaben von insgesamt 37,8 Milliarden NT$ in zwei Stufen. Die erste Tranche von 22 Milliarden NT$ soll voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 in die Produktion gehen. Eine weitere Tranche von 15,8 Milliarden NT$ soll 2028 die Produktion aufnehmen; Verzögerungen bei der Auslieferung von Anlagen wirken sich auf den Zeitplan aus.

Die Ausgaben sind auf Flash-Speicher, darunter eMMC und 3D-NAND, statt auf neue ROM-Produkte ausgerichtet. David Gibson, Analyst bei MST Financial, erklärte, dass keiner der geplanten Kapitalausgaben für ROM vorgesehen sei.

Wu sagte, dass es mindestens ein Jahr dauere, bis neue Anlagen den Betrieb aufnehmen können. Macronix erwartet deshalb, dass das kurzfristige Gewinnwachstum vor allem aus höheren Preisen und nicht aus einem deutlichen Produktionsanstieg kommen wird.

Für Spielepublisher ist dieser Zeitplan wichtig. Der Aufbau neuer Kapazitäten an anderer Stelle oder der Wechsel zu einem anderen Chiphersteller erfordert Produktionsplanung, technische Arbeit und geschäftliche Verhandlungen. Ein schrittweiser Rückzug gibt Kunden Zeit für den Übergang. Die Konditionen der Ersatzlieferungen werden jedoch ihre Kosten mitbestimmen.

Der Zeitplan für den Ausstieg muss genau gelesen werden

Gibson, Analyst bei MST Financial und Beobachter des Unternehmens, beschrieb sowohl die Produktentscheidung als auch die Änderung der Finanzberichterstattung:

Macronix, das die ROM-Chips in den Speicherchips der Switch-1- und Switch-2-Spielkarten herstellt, steigt aus diesem Geschäft aus. Es wird keine neuen ROM-Produkte geben, und das dritte Quartal ist das letzte, in dem das Unternehmen ROM-Umsätze separat ausweist.

Auch das Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 wurde als Produktionsstichtag genannt. Der Bericht über Wus Präsentation am 27. Oktober beschreibt jedoch einen schrittweisen Rückzug ohne konkretes Enddatum. Als Änderung der Berichterstattung wurde angegeben, dass ROM ab der nächsten Ergebnispräsentation nicht mehr als eigene Geschäftssparte ausgewiesen wird.

Die wichtigsten Termine zeigen, dass sich der Übergang über den aktuellen Berichtszeitraum hinaus erstreckt:

• 2019: Macronix-XtraROM-Chips wurden in Spielkarten für die ursprüngliche Switch identifiziert. Das Unternehmen erklärte, die Nachfrage von Nintendo übertreffe die Erwartungen.
• 2022: MegaChips legte offen, dass ein großer Teil seines Umsatzes von Nintendo stammte und es Fertigungsaufträge an Macronix vergab.
• Juli bis September 2026: ROM machte 5 Prozent des Macronix-Umsatzes aus.
• 27. Oktober 2026: Wu kündigte auf einer Ergebnispräsentation den schrittweisen Rückzug aus dem ROM-Geschäft an.
• Zweite Hälfte 2027: Die Produktion aus der Investitionsphase über 22 Milliarden NT$ soll voraussichtlich anlaufen.
• 2028: Die Produktion aus der zusätzlichen Investition von 15,8 Milliarden NT$ soll voraussichtlich beginnen.

MegaChips steht zwischen Nintendo und der Fabrik

MegaChips entwickelt Chips nach den Anforderungen von Nintendo und hat Macronix mit ihrer Fertigung beauftragt. Das japanische Unternehmen spielt damit eine wichtige Rolle beim Übergang. Nintendo muss einen Ersatz nicht allein organisieren.

In seinen Unternehmensangaben für 2022 erklärte MegaChips, dass 87,8 Prozent des Umsatzes auf Nintendo entfielen. Macronix machte 67,8 Prozent der ausgelagerten Fertigungsaufträge aus. Diese historischen Zahlen zeigen die damalige Größenordnung der Geschäftsbeziehung; aktuelle Einkaufsanteile wurden hier nicht veröffentlicht.

Wenn Macronix sich zurückzieht, benötigt MegaChips möglicherweise einen anderen Fertigungspartner. Eine konkrete Reaktion des Unternehmens, darunter Vereinbarungen über Ersatzlieferungen oder ein Zeitplan für die Produktionsverlagerung, wurde nicht bekannt gegeben.

ROHM und zugehörige Halbleiterunternehmen, darunter LAPIS und die früheren Aktivitäten von Oki Semiconductor, wurden als weitere Lieferanten von ROM-Komponenten für Nintendo genannt. Ihre verfügbaren Kapazitäten und Anteile an den Einkäufen von Nintendo sind nicht öffentlich bekannt.

Gibson zufolge dürften physische Spielkarten weiter angeboten werden, da Macronix nicht Nintendos einziger Lieferant ist. Nintendo erklärte zudem im Oktober, keine Pläne zu haben, physische Spiele aufzugeben.

Warum sich eine 64-GB-Karte schwer rechtfertigen lässt

Publisher für Switch 2 mussten die Kosten für Spielkarten schon vor diesem jüngsten Wechsel in der Fertigung abwägen. Berichten zufolge hat Nintendo die Auswahl an Speicherkapazitäten auf 64 GB beschränkt. Damit müssen Publisher auch dann ein beträchtliches Speicherpaket bezahlen, wenn ihr Spiel deutlich weniger Platz benötigt.

Ein kleineres Spiel kann dadurch mit den Kosten einer größeren Karte belastet werden. Bei einem niedrigen Verkaufspreis lässt sich dieser Aufwand schwerer auffangen, weil weniger Geld für Fertigung, Vertrieb und weitere Kosten zur Verfügung steht.

Ken Berry, Geschäftsführer von Marvelous USA, beschrieb das Problem bei günstigeren Neuerscheinungen. Eine volle 64-GB-Karte, sagte er,

rechnet sich bei kleineren Veröffentlichungen mit einem Verkaufspreis unter 50 US-Dollar möglicherweise trotzdem nicht.

Ein Lieferantenwechsel könnte zusätzlichen Kostendruck erzeugen. Publisher könnten darauf mit ihrer Wahl des physischen Formats, dem Preis einer Boxversion oder einem veränderten Verhältnis zwischen physischen und digitalen Verkäufen reagieren. Bei einigen Switch-2-Spielen verlangt Nintendo bereits unterschiedliche Preise für physische und digitale Versionen.

Eine an die Entscheidung von Macronix geknüpfte Preiserhöhung für Spielkarten wurde nicht angekündigt. Die finanziellen Auswirkungen hängen von den Preisen der Ersatzfertigung, den Bestellmengen und den von Nintendo angebotenen Speicherkapazitäten ab.

Was Game-Key-Karten für Spieler ändern

Game-Key-Karten ermöglichen den Verkauf eines physischen Produkts, ohne das vollständige Spiel auf der Karte zu speichern. Spieler legen die Karte ein und laden das Spiel vor dem ersten Start über eine Internetverbindung herunter.

Das Format umfasst weiterhin eine physische Karte. Sie dient dazu, den Zugriff auf das Spiel zu ermöglichen, statt alle Spieldateien zu enthalten. Dadurch wird kein großer ROM-Chip benötigt.

Für Publisher kann sich dadurch die Kalkulation der Fertigung ändern. Für Spieler verlagert sich ein größerer Teil des anfänglichen Ablaufs auf die Internetverbindung und den Speicherplatz der Konsole. Auch bei einem Kauf, der in einer Box geliefert wird, kann vor dem Spielen ein umfangreicher Download nötig sein.

Gibson erwartet, dass der Rückzug von Macronix den stärkeren Einsatz von Game-Key-Karten und digitalen Downloads begünstigen könnte. Nintendo hat als Reaktion auf den Rückzug aus dem ROM-Geschäft keine Formatänderung angekündigt.

Die Größe von Nintendos Publikum macht diese Entscheidungen bedeutsam. Bis zum 30. Juni meldete Nintendo weltweit 23,68 Millionen verkaufte Switch-2-Konsolen sowie 156,59 Millionen Konsolen der ursprünglichen Switch. Käufer von Boxspielen werden die Folgen anhand der Downloadpflicht, der verfügbaren Editionen und der Verkaufspreise zu spüren bekommen.

Eine lange Geschäftsbeziehung trifft auf einen wandelnden Speichermarkt

Die Beziehung zwischen Macronix und Nintendo reicht über die aktuelle Debatte um Spielkarten hinaus. 2019 wurde Macronix-XtraROM-Technologie in Switch-Spielkarten nachgewiesen. Der Flash-Speicher des Unternehmens kam außerdem in Joy-Con-Controllern und der Dockingstation zum Einsatz.

Macronix äußerte sich damals begeistert über die Nachfrage von Nintendo:

Die Bestellungen von Nintendo haben unsere Erwartungen übertroffen, und die Nachfrage ist höher als gedacht.

Sieben Jahre später richtet das Unternehmen seine Investitionen auf Produkte aus, die einer anderen Nachfrageentwicklung folgen. Das starke Wachstum bei NAND und NOR, höhere Verkaufspreise und Anfragen nach Speicher für Rechenzentren haben das Verhältnis der Geschäftsbereiche zueinander verändert.

Auch andere Hersteller verändern ihr Engagement bei Produkten für Verbraucher. Micron kündigte den Ausstieg aus dem Endkundenspeichergeschäft und die Einstellung seiner Marke Crucial an. Bei physischen Unterhaltungsmedien plant Sony, die Disc-Produktion 2028 einzustellen.

Nintendo hat zu physischen Spielen eine andere Position bezogen und erklärt, daran festhalten zu wollen. Dafür sind geschäftliche Entscheidungen über Lieferanten, Speicherkapazitäten der Karten und die Frage nötig, welche Veröffentlichungen das vollständige Spiel enthalten.

Für Käufer sind konkrete Ankündigungen am wichtigsten: Änderungen bei der Verfügbarkeit von Spielkarten, neue Preise für physische Editionen, Entscheidungen der Publisher zu Game-Key-Karten und bekannt gegebene Fertigungsvereinbarungen von Nintendo oder MegaChips. Bestätigt ist bislang nur, dass Macronix sich aus dem ROM-Geschäft zurückzieht. Welche Folgen das für einzelne Spiele hat, ist noch offen.

Die wichtigsten Punkte

• Macronix zieht sich schrittweise aus dem ROM-Geschäft zurück, nachdem dessen Anteil am Quartalsumsatz von 26 Prozent im Vorjahr auf 5 Prozent gesunken ist.
• NAND und NOR machten im Quartal von Juli bis September 2026 zusammen 93 Prozent des Umsatzes aus.
• Das Unternehmen plant Investitionen von 37,8 Milliarden NT$ mit Schwerpunkt auf Flash-Speicher. Die neue Produktion soll 2027 und 2028 anlaufen.
• MegaChips steht vor einem Wechsel in der Fertigung, weil das Unternehmen Nintendo-Chips nach historischem Muster für die Produktion durch Macronix entwickelt hat.
• Nintendo hat weitere bekannte ROM-Lieferanten und erklärt, keine Pläne zu haben, physische Spiele aufzugeben.
• Game-Key-Karten enthalten weiterhin eine physische Karte, erfordern aber einen Download, statt das vollständige Spiel zu speichern.
• Nintendo hat infolge des Rückzugs von Macronix weder eine Preiserhöhung für Spielkarten noch eine Formatänderung angekündigt.