Ein Anstieg um 60 Billionen NT$ rückt das Finanzwesen ins Zentrum von Taiwans Ambitionen
Der Börsenwert Taiwans erreichte Ende Oktober 2026 158 Billionen NT$, nach 98 Billionen NT$ ein Jahr zuvor, sagte Peng Jin-lung, Vorsitzender der Finanzaufsichtsbehörde, am 3. November. Der Anstieg um 60 Billionen NT$, entsprechend rund 61,2 Prozent, bildet den Hintergrund für eine Regierungskampagne, die den Technologie-Reichtum der Insel in ein größeres internationales Vermögensverwaltungsgeschäft verwandeln soll.
Inhalt
- Ein Anstieg um 60 Billionen NT$ rückt das Finanzwesen ins Zentrum von Taiwans Ambitionen
- Was die Börsenzahlen bedeuten
- Wie aus Technologie-Reichtum ein Vermögensverwaltungsgeschäft wird
- Kaohsiung und Private Banking zeigen die erste Expansion
- ETFs wachsen auf 11,6 Billionen NT$
- Was der vorgeschlagene TISA-Steuerabzug bewirken würde
- Die Taiwan Week bringt Anleger und Institutionen zusammen
- Die Meilensteine der Kampagne
- Ein eigenes Gesetz ist der nächste politische Schritt
- Die wichtigsten Punkte
Bei der Eröffnung der Taiwan Week sagte Peng, der Aktienindex TAIEX sei von rund 28.000 Punkten Ende Oktober 2025 auf rund 45.000 Punkte Ende Oktober 2026 gestiegen. Er führte diesen Zuwachs auf Taiwans Halbleiter- und KI-Branche sowie auf Rekordumsätze und -gewinne börsennotierter Unternehmen zurück.
Präsident Lai Ching-te sagte, Taiwan sei mit einem Börsenwert von rund 5,3 Billionen US-Dollar zum viertgrößten nationalen Aktienmarkt der Welt geworden, hinter den USA, China und Japan und vor Indien. Zudem verwies er auf ein Wirtschaftswachstum von 14,36 Prozent im dritten Quartal, das stärkste Wachstum in diesem Quartal seit 48 Jahren.
Die nächste Aufgabe der Regierung besteht darin, diese Marktgröße mit einem größeren Angebot an Anlagedienstleistungen, internationalem Kapital und Möglichkeiten zum Sparen für private Haushalte zu verbinden. Das Programm „Asian Asset Management Center“ umfasst Änderungen der Finanzregeln, Private Banking, Anlageprodukte und einen vorgeschlagenen Steuerabzug für Einzahlungen auf taiwanische individuelle Sparkonten, bekannt als TISA.
Was die Börsenzahlen bedeuten
Die Marktkapitalisierung ist der zusammengerechnete Marktwert der Aktien eines Unternehmens. Der Anstieg Taiwans von 98 Billionen NT$ auf 158 Billionen NT$ bedeutet, dass der Markt innerhalb eines Jahres etwa auf das 1,6-Fache seiner vorherigen Größe gewachsen ist. Der TAIEX stieg im selben Oktobervergleich anhand der von Peng genannten gerundeten Indexstände um rund 60,7 Prozent.
Am Tag der Rede gaben die Aktienkurse allerdings nach. Der Markt war von einem Höchststand nahe 50.000 Punkten um mehr als 5.800 Punkte gefallen, ein Rückgang um rund 11,6 Prozent gegenüber diesem Höchststand. Der jährliche Zuwachs und der jüngste Rückgang beschreiben somit unterschiedliche Phasen desselben Marktzyklus.
Peng sagte, höhere Umsätze und Gewinne der Unternehmen hätten das Marktwachstum gestützt. Lai ordnete die Entwicklung in einen breiteren wirtschaftlichen Aufschwung ein und erklärte, Taiwan sei 2025 um 8,76 Prozent gewachsen; für 2026 werde ein Wachstum von mehr als 11 Prozent erwartet. Die letztgenannte Zahl ist eine Prognose, während die Angabe für das dritte Quartal bereits verzeichnetes Wachstum beschreibt.
Für Anleger macht die Kombination aus einem starken Jahresanstieg und einem deutlichen jüngsten Rückgang die Unternehmensgewinne besonders relevant. Ein höherer Aktienkurs steigert den Preis, den Anleger für eine Beteiligung an einem Unternehmen zahlen; künftige Gewinne tragen dazu bei, darüber zu entscheiden, ob dieser Preis attraktiv bleibt.
Wie aus Technologie-Reichtum ein Vermögensverwaltungsgeschäft wird
Peng beschrieb Taiwans Halbleiter- und KI-Lieferketten als vernetztes industrielles Ökosystem, das dauerhaft Zugang zu Kapital, qualifizierten Arbeitskräften und internationalen Partnern benötigt. Die Regierung will Taiwan zu einem Standort machen, an dem mehr dieses Kapitals nicht nur investiert, sondern auch verwaltet wird.
Vermögensverwaltung bedeutet, Anlagen für Privatpersonen, Unternehmen oder Institutionen zu betreuen. Ein größeres Geschäftsfeld kann Fondsmanager, Banken und Finanzdienstleistungen unterstützen und zugleich weitere Wege schaffen, über die Ersparnisse in Unternehmen und öffentliche Infrastruktur fließen.
Der taiwanische Finanzsektor verwaltete Ende September 48,38 Billionen NT$, mehr als 15 Billionen NT$ über dem Stand vom Juni 2024. Peng nannte gesondert einen jährlichen Zuwachs von 12 Billionen NT$ beziehungsweise 33 Prozent. Diese Vergleiche gehen von unterschiedlichen Ausgangsdaten aus.
Peng wurde außerdem mit der Angabe zitiert, der jährliche Zuwachs habe 42 Billionen NT$ betragen, bei derselben Wachstumsrate von 33 Prozent. Die Zahl von 12 Billionen NT$ passt zu einem Anstieg um etwa ein Drittel auf einen Gesamtwert von knapp 48 Billionen NT$.
Die Politik verfolgt zwei miteinander verbundene Ziele: Mehr Vermögen soll in Taiwan verwaltet und Kapital aus dem Ausland angezogen werden; anschließend soll das Geld in die heimische Industrie fließen. Zu den Maßnahmen gehören Vermögensverwaltungszonen, ein breiteres Angebot an Anlageprodukten, einfachere Voraussetzungen für die Gründung von Private-Banking-Geschäftsbereichen sowie ein Gesetzesvorschlag zu Immobilienfonds, die Geld für Immobilienanlagen bündeln.
Kaohsiung und Private Banking zeigen die erste Expansion
Nach Angaben von Peng hatten sich 62 Finanzinstitute in der Vermögensverwaltungszone Kaohsiung angesiedelt. Die Zone ist neben dem landesweiten Programm regulatorischer Änderungen eines der konkreten Instrumente der Regierung zum Ausbau der Finanzdienstleistungen.
Die Zahl der Bankkunden mit erheblichem Vermögen stieg im Jahresverlauf um 7.300, während das für diese Kundengruppe verwaltete Vermögen um 804,1 Milliarden NT$ zunahm. Fünf Private-Banking-Geschäftsbereiche kamen hinzu; ihr verwaltetes Vermögen stieg um 1,4745 Billionen NT$. Für das Vermögen im Private Banking wurde Peng außerdem mit einem höheren Zuwachs von 1,7745 Billionen NT$ zitiert.
Private Banking bietet vermögenden Kunden Anlage- und damit verbundene Finanzdienstleistungen. Die Expansion gibt diesen Kunden mehr Möglichkeiten, ihr Geld vor Ort verwalten zu lassen, ein zentrales Ziel der Regierung, die Vermögen im Land halten will.
Das umfassendere Programm umfasst zudem eine Lockerung der Regeln für private Fonds, Anreize für ausländische Fondsmanager zur Gründung regionaler Zentren und den Aufbau einer Demonstrationsplattform zur Kapitalbeschaffung für asiatische Innovationen. Zusammengenommen richten sich diese Maßnahmen an beide Seiten des Marktes: an Personen und Institutionen, die Anlagekapital bereitstellen, und an Unternehmen, die Kapital suchen.
ETFs wachsen auf 11,6 Billionen NT$
Der Markt für börsengehandelte Fonds in Taiwan erreichte 11,6 Billionen NT$ und war damit laut Peng der drittgrößte im asiatisch-pazifischen Raum. Er wurde auch mit einer ETF-Gesamtsumme von 1,16 Billionen NT$ zitiert, während die Zahl von 11,6 Billionen NT$ in seinen öffentlich wiedergegebenen Eröffnungsbemerkungen wiederholt genannt wurde.
Ein ETF hält ein Bündel von Anlagen und wird wie eine Unternehmensaktie an einer Börse gehandelt. Viele ETFs bilden einen Index nach. Bei einem aktiv verwalteten ETF können die Fondsmanager dagegen innerhalb der festgelegten Anlagestrategie selbst über die Zusammensetzung des Fonds entscheiden.
Der erste aktiv verwaltete ETF Taiwans wurde im Mai 2025 gelistet. Das Fondsvermögen dieser Kategorie näherte sich etwas mehr als ein Jahr später der Marke von 1 Billion NT$, was rund 8,6 Prozent des ETF-Marktes von 11,6 Billionen NT$ entspricht. Peng wertete dieses Wachstum als Beleg für die zunehmende Leistungsfähigkeit der heimischen Fondsverwaltung.
Taiwan und Japan starteten ihre Initiative zur Doppelnotierung von ETFs im September 2025; im Rahmen der Vereinbarung waren vier Fonds gelistet worden. Die Zusammenarbeit eröffnet beiden Märkten einen weiteren Weg, über den Anlageprodukte grenzüberschreitend Anleger erreichen können.
Auch an der Innovationsbörse kamen zwölf Notierungen hinzu; ihr Marktwert stieg um 129,6 Milliarden NT$. Damit erhält die Ausweitung des Finanzsektors neben dem Wachstum bei Fonds und Vermögensverwaltung auch eine Dimension der Kapitalbeschaffung.
Was der vorgeschlagene TISA-Steuerabzug bewirken würde
TISA startete im Juli 2025 und erreichte in der ersten Phase 285.400 Konten. Das Programm soll regelmäßiges Investieren stärker als festen Bestandteil des Sparverhaltens privater Haushalte etablieren und die Vermögensverwaltungskampagne über wohlhabende Bankkunden hinaus ausweiten.
Der Exekutiv-Yuan billigte im Oktober 2026 eine zweite Phase mit steuerlichen Anreizen. Dem Vorschlag zufolge könnten jährliche Einzahlungen von bis zu 24.000 NT$ je berechtigter Person vom steuerpflichtigen Gesamteinkommen abgezogen werden. Dies soll für die betreffende Person, ihren Ehepartner und unterhaltsberechtigte minderjährige Kinder gelten.
Der vorgeschlagene Vorteil würde das steuerpflichtige Einkommen senken. Eine berechtigte Einzahlung von 24.000 NT$ würde beispielsweise die für die Steuerberechnung herangezogenen Einkünfte um 24.000 NT$ reduzieren. Die tatsächliche Steuerersparnis hinge vom geltenden Steuersatz ab.
Der Anreiz ist noch nicht in Kraft. Dafür sind Änderungen am Gesetz über Wertpapier-Investmentfonds und Anlageberatung erforderlich. Peng sagte, die Finanzaufsichtsbehörde werde sich um einen zügigen Abschluss des Gesetzgebungsverfahrens bemühen. Ein Datum für das Inkrafttreten wurde nicht genannt.
Die jährliche Obergrenze entspricht 2.000 NT$ pro Monat. So können Haushalte die Größenordnung des Vorschlags besser einschätzen, auch wenn die festgelegte Obergrenze für das Jahr gilt. Wie groß der tatsächliche Vorteil für Sparer sein wird, hängt von der verabschiedeten Gesetzesfassung ab.
Die Taiwan Week bringt Anleger und Institutionen zusammen
Die Taiwan Week findet vom 3. bis 13. November statt und umfasst 45 Veranstaltungen: zwölf Kernveranstaltungen und 33 Begleitveranstaltungen. Organisiert wird sie von der Finanzaufsichtsbehörde gemeinsam mit der Taiwan Stock Exchange, der Taipei Exchange, der Taiwan Futures Exchange und der Taiwan Depository and Clearing Corporation.
Das Programm umfasst Vermögensverwaltung, innovative Kapitalbeschaffung, Start-ups, Anleihen, nachhaltige Finanzwirtschaft, Cybersicherheit, virtuelle Vermögenswerte, Futures und Derivate, Vermögensverwaltung sowie private Investitionen in öffentliche Infrastruktur. Die thematische Breite spiegelt das Bestreben der Regierung wider, die Finanzaktivitäten über den Aktienhandel hinaus auszubauen.
Zur ersten Taiwan Week im Jahr 2025 kamen nach Angaben von Peng 28.000 Teilnehmer, darunter mehr als 1.200 institutionelle Teilnehmer und über 250 internationale Anlegervertreter. Diese Zahlen bilden eine konkrete Grundlage für die Bemühungen der Veranstaltung 2026, internationale Verbindungen zu vertiefen.
Vertreter von Nasdaq, der Tokioter Börse, MediaTek und Bloomberg waren eingeladen, ihre Einschätzungen zu teilen. Parallel zur Taiwan Week sollte in Taipeh auch die 25. Jahreskonferenz der Asian Corporate Governance Association stattfinden; zudem sah das Programm Verbindungen zur Jahrestagung der Asian Securities Association vor.
Lai sagte, die Regierung werde die Finanzmärkte internationaler aufstellen, die Reformen am Kapitalmarkt fortsetzen und die Offenlegung von Informationen zu Unternehmensführung und Nachhaltigkeit stärken. Gute Unternehmensführung betrifft die Leitung und Rechenschaftspflicht von Unternehmen; Nachhaltigkeitsberichte informieren Anleger über Themen wie ökologische und soziale Risiken.
Die Meilensteine der Kampagne
Die Ausweitung der Vermögensverwaltung in Taiwan umfasst mehrere Produktneueinführungen und politische Entscheidungen. Die Abfolge zeigt, wie die Ankündigungen im November auf Initiativen aus dem Jahr 2025 aufbauen.
- Mai 2025: Der erste aktiv verwaltete ETF Taiwans wird gelistet.
- Juli 2025: TISA startet und erreicht später in der ersten Phase 285.400 Konten.
- September 2025: Taiwan und Japan starten ihre Initiative zur Doppelnotierung von ETFs.
- Ende Oktober 2025: In Pengs zentralem Jahresvergleich liegt der TAIEX bei rund 28.000 Punkten und die Marktkapitalisierung bei 98 Billionen NT$.
- Oktober 2026: Der Exekutiv-Yuan billigt die vorgeschlagene zweite Phase der steuerlichen Anreize für TISA.
- Ende Oktober 2026: Peng beziffert den TAIEX auf rund 45.000 Punkte und die Marktkapitalisierung auf 158 Billionen NT$.
- 3. bis 13. November 2026: Die Taiwan Week umfasst 45 Veranstaltungen.
Peng wurde außerdem mit April 2025 als Ausgangszeitpunkt für den Indexvergleich zitiert, obwohl sein zentraler Vergleich Ende Oktober 2025 und Ende Oktober 2026 gegenüberstellte. Die Oktober-Daten bilden die Grundlage für die Berechnung des jährlichen Wachstums.
Ein eigenes Gesetz ist der nächste politische Schritt
Peng sagte, die Finanzaufsichtsbehörde werde die Arbeiten an einem eigenen Gesetz zur Entwicklung der Finanzmärkte und Vermögensverwaltung beschleunigen. Das geplante Gesetz soll der Kampagne zur Vermögensverwaltung einen solideren Rechtsrahmen geben und Taiwans Vorschriften stärker an internationale Standards anlehnen.
Die Gesetzgebungsarbeit läuft parallel zu den TISA-Änderungen und dem geplanten Gesetz über Immobilienfonds. Für Finanzinstitute geht es bei diesen Maßnahmen um die Dienstleistungen und Produkte, die sie entwickeln können. Für Haushalte betreffen die TISA-Änderungen die Kosten des Sparens über zugelassene Anlagen.
Peng bewertete die Fortschritte anhand der früheren Ziele der Regierung, innerhalb von zwei Jahren sichtbare Ergebnisse, innerhalb von vier Jahren Veränderungen und innerhalb von sechs Jahren Erfolg zu erzielen. Die erste Phase sei erreicht, sagte er, und die zweite nehme bereits Gestalt an.
Taiwans aktuelle Lage ist geprägt von einem deutlich größeren Aktienmarkt, wachsenden Fondsvermögen und einem breiteren Angebot an Bankdienstleistungen, aber auch von einer jüngsten Marktkorrektur. Die nächste Phase hängt davon ab, ob die geplanten Vorschriften in die Praxis umgesetzt werden und ob die Unternehmen die von den Anlegern erwarteten Gewinne erzielen.
Die wichtigsten Punkte
- Peng bezifferte Taiwans Börsenwert Ende Oktober 2026 auf 158 Billionen NT$, rund 61,2 Prozent mehr als die 98 Billionen NT$ ein Jahr zuvor.
- Das verwaltete Vermögen im Finanzsektor erreichte Ende September 48,38 Billionen NT$.
- Die Vermögensverwaltungszone Kaohsiung zog 62 Finanzinstitute an.
- Der ETF-Markt Taiwans erreichte 11,6 Billionen NT$; das Vermögen aktiv verwalteter ETFs näherte sich 1 Billion NT$.
- TISA erreichte 285.400 Konten. Der vorgeschlagene jährliche Einkommensabzug von bis zu 24.000 NT$ je berechtigter Person muss noch gesetzlich beschlossen werden.
- Die Taiwan Week findet vom 3. bis 13. November statt; zugleich bereitet die Finanzaufsichtsbehörde ein eigenes Gesetz zur Entwicklung der Finanzmärkte und Vermögensverwaltung vor.
