Weltbank hebt Wachstumsprognose für Usbekistan 2026 auf 7,9 Prozent an, während sich die regionale Wirtschaft abschwächt

Stärkere Prognose bei schwächerem regionalem Ausblick

Die Weltbank hat ihre Prognose für das Wirtschaftswachstum Usbekistans im Jahr 2026 von den im April veranschlagten 6,4 % auf 7,9 % angehoben. Durch die Korrektur um 1,5 Prozentpunkte liegt Usbekistan unter den Entwicklungsländern Europas und Zentralasiens auf Platz zwei, hinter Kirgisistan mit einem prognostizierten Wachstum von 9,6 %.

Auch die Prognose für Usbekistans Wachstum 2027 hat die Bank in ihrem Wirtschaftsbericht vom 6. Oktober von 6,7 % auf 7,5 % angehoben. Für 2028 wird ein Wachstum von 7,1 % erwartet. Dabei handelt es sich um Prognosen, nicht um bereits erzielte Ergebnisse. Die usbekische Wirtschaft wuchs 2025 um 7,7 %, nach 6,7 % im Jahr 2024.

Der bessere Ausblick für Usbekistan steht im Gegensatz zur Abschwächung in der Region. Die Wirtschaftsanalyse der Weltbank für Oktober mit dem Titel „Europe and Central Asia Economic Update: Making AI Work: Jobs, Firms, and Productivity“ prognostiziert für die Entwicklungsländer der Region 2026 ein Wachstum von 2,2 %, nach 2,6 % im Jahr 2025. Höhere Energiepreise, geopolitische Unsicherheit und das schwächere Wachstum wichtiger Handelspartner bremsen die Wirtschaftstätigkeit.

In Usbekistan sorgen steigende Löhne, mehr Beschäftigung, höhere Konsumausgaben der Haushalte und Investitionen für stärkere Wachstumsimpulse aus dem Inland. Rekordüberweisungen stützen die Einkommen, während der zunehmende Handel mit China und den Nachbarstaaten Zentralasiens die Exporte außerhalb des Goldsektors ankurbelt.

Der Unterschied ist bedeutsam: Usbekistans Prognose zählt zu den höchsten in der Region, ist 2026 aber nicht die höchste. Das prognostizierte Wachstum liegt 5,7 Prozentpunkte über dem regionalen Wert und 2,1 Prozentpunkte über dem Wert für Zentralasien. Für 2027 erwartet die Bank, dass Usbekistan regional an die Spitze rückt; dann soll das Wachstum 7,5 % erreichen.

Konsum und Investitionen der Haushalte treiben die Expansion

Die Länderübersicht der Weltbank zu Usbekistan nennt die Binnennachfrage als wichtigsten Wachstumsmotor der Wirtschaft. Der private Konsum stieg 2025 real um 9,5 %, die Investitionen nahmen um 10,5 % zu. Dienstleistungen, Landwirtschaft und Industrie trugen zum Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 7,7 % bei.

Reales Wachstum ist um Preissteigerungen bereinigt. Die Zahl zum Konsum bedeutet daher, dass die Haushalte mehr Waren und Dienstleistungen kauften und nicht lediglich mehr für dieselben Einkäufe bezahlten. Höhere Löhne und Geldüberweisungen aus dem Ausland halfen, diesen Anstieg zu finanzieren.

Auch Investitionen in Infrastruktur, Energie und Wohnungsbau stützen die Nachfrage. Laut der regionalen Analyse wurden mehr als 70 % der Gesamtinvestitionen aus ausländischen Quellen finanziert, darunter Direktinvestitionen und Kredite. Dieser Anteil ist nicht gleichbedeutend mit einer Finanzierung ausschließlich durch ausländische Direktinvestitionen: Er umfasst auch Kreditaufnahmen.

Die Bank erwartet, dass privater Konsum und Investitionen 2026 die wichtigsten Wachstumstreiber bleiben. Ihr Länderbericht rechnet nur mit einem moderaten Beitrag des Außenbeitrags und der Rücküberweisungen, da sich das Wachstum in Russland und China, den wichtigsten Handelspartnern Usbekistans, verlangsamt. Der Außenbeitrag entspricht den Exporten abzüglich der Importe. Steigende Exporterlöse tragen daher nicht unbedingt stark zum BIP bei, wenn die Importe schneller wachsen.

Rekordüberweisungen bergen ein Klumpenrisiko

Im ersten Halbjahr 2026 flossen 9,2 Milliarden US-Dollar an Rücküberweisungen nach Usbekistan. Das ist ein Rekord für diesen Zeitraum und ein Anstieg um 13 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Rund 70 % stammten aus Russland. Auf den Gesamtbetrag übertragen entspricht das etwa 6,4 Milliarden US-Dollar.

Mit diesen Überweisungen können Haushalte alltägliche Einkäufe bezahlen; zudem können sie den Bau, die Bildung und kleine Unternehmen fördern. Ihr Umfang erklärt, warum die Ausgaben in Usbekistan stark bleiben können, selbst wenn die breitere regionale Wirtschaft an Schwung verliert.

Dieselben Zahlen zeigen auch eine Anfälligkeit. Da rund sieben von zehn US-Dollar aus Russland kommen, könnte eine schwächere russische Wirtschaft die Beschäftigung und die Einkünfte der Menschen beeinträchtigen, die Geld nach Hause schicken. Die Bank prognostiziert für Russland 2026 lediglich ein Wachstum von 0,8 % und nennt schwächere Rücküberweisungen als Risiko für den usbekischen Ausblick.

Exporte ohne Gold legen zu, doch die Kennzahlen unterscheiden sich

Usbekistans Exporte ohne Gold stiegen um fast 30 %. Dazu trugen zunehmende Verkäufe nach China und in benachbarte zentralasiatische Volkswirtschaften bei. Die regionale Analyse berichtet zugleich von einem Rückgang der Gesamtexporte, da die Goldlieferungen sanken. Im veröffentlichten Bericht werden für diese Zahlen weder der genaue Bezugszeitraum noch die Preisbasis genannt, was den direkten Vergleich mit den jährlichen Handelsdaten erschwert.

Die Länderübersicht der Weltbank weist eine andere Kennzahl aus: Die Gesamtexporte stiegen 2025 real um 2,5 %, während die Importe um 7,7 % zunahmen. Zu den Exporten zählten Gold, Kupfer, Zink, Uran, Lebensmittel, Düngemittel und Dienstleistungen. Der Anstieg der Importe war auf Einkäufe von Energie, Maschinen und Vorleistungsgütern zurückzuführen.

Die Zahlen beziehen sich auf unterschiedliche Kategorien und Zeiträume. Der Anstieg um fast 30 % klammert Gold aus; die Zahl von 2,5 % erfasst die Gesamtexporte im Jahr 2025 und ist preisbereinigt. Sie lassen sich nicht als konkurrierende Schätzungen derselben Veränderung behandeln.

Das Leistungsbilanzdefizit sank von 4,7 % des BIP im Jahr 2024 auf 3,9 % im Jahr 2025, eine Verbesserung um 0,8 Prozentpunkte. Die Leistungsbilanz erfasst den Handel mit Waren und Dienstleistungen sowie Einkommen und Transfers, darunter Rücküberweisungen. Die Bank erwartet, dass das Defizit 2026 wieder steigt, weil teurere Energie die Importrechnung Usbekistans erhöht.

Zentralasien wächst trotz Abschwächung am schnellsten

Zentralasien bleibt die am schnellsten wachsende Teilregion innerhalb der Entwicklungsländer Europas und Zentralasiens. Das Wachstum dürfte sich jedoch von 7,1 % im Jahr 2025 auf 5,8 % im Jahr 2026 verlangsamen. Für 2027 und 2028 erwartet die Weltbank eine weitere Abschwächung auf 5,4 % beziehungsweise 5,1 %.

Die Länderprognosen für 2026 veranschlagen das Wachstum in Kirgisistan auf 9,6 %, in Usbekistan auf 7,9 %, in Tadschikistan auf 7,5 % und in Kasachstan auf 4,6 %. Eine starke Binnennachfrage und staatliche Investitionen in Verkehr und Energie stützen die Teilregion weiterhin. Zu den in der Analyse genannten Großprojekten zählen die Eisenbahnverbindung zwischen China, Kirgisistan und Usbekistan, der Transkaspische Verkehrskorridor und das Wasserkraftwerk Rogun.

Auf Russland entfallen rund 40 % der Wirtschaftsleistung der gesamten Region der Entwicklungsländer Europas und Zentralasiens. Deshalb wiegt sein schwaches Wachstum im regionalen Durchschnitt schwer. Ohne Russland dürfte das Wachstum von 3,7 % im Jahr 2025 auf 3 % im Jahr 2026 sinken. Auch dann liegt Usbekistans Prognose noch 4,9 Prozentpunkte höher.

Für den Westbalkan wird ein Wachstum von 3,1 % erwartet, nach 2,6 % im Jahr 2025. Polens prognostizierte Expansion beträgt 3,6 %, die der Ukraine angesichts der Schäden an kritischer Infrastruktur und der Störungen bei den Exporten 1,2 %. Vorübergehende staatliche Hilfen haben in einigen Ländern die Auswirkungen höherer Energiepreise abgefedert, zugleich aber den Druck auf die öffentlichen Finanzen verstärkt.

Inflation, Schulden und Gold prägen den Finanzausblick

Die Weltbank prognostiziert für Usbekistan 2026 eine Inflationsrate von 7 %, die sich bis 2028 schrittweise dem Zielwert von 5 % annähern soll. Die öffentliche Verschuldung dürfte 2026 und 2027 bei rund 28 % des BIP liegen. Laut der regionalen Analyse wird das Haushaltsdefizit 2026 voraussichtlich 2,2 % des BIP betragen. Höhere Sozial- und Investitionsausgaben sollen demnach durch steigende Einnahmen sowie den Abbau von Energiesubventionen und gezielten Krediten an Staatsunternehmen ausgeglichen werden.

Die internationalen Reserven erreichten im Januar 2026 einen Wert von 66,3 Milliarden US-Dollar. Das sind 25,1 Milliarden US-Dollar mehr als ein Jahr zuvor. Daraus ergibt sich ein Reservebestand von 41,2 Milliarden US-Dollar im Januar 2025. Gold machte 86 % des jüngsten Gesamtwerts aus, also rund 57 Milliarden US-Dollar.

Neben dem Umfang ist auch die Zusammensetzung wichtig. Reserven schützen vor externen Finanzschocks. Ein so hoher Goldanteil macht ihren ausgewiesenen Wert jedoch auch anfällig für Schwankungen der Goldpreise. Höhere Preise für Gold und kritische Mineralien zählen neben höheren ausländischen Direktinvestitionen zu den möglichen Vorteilen für Usbekistan, die die Bank nennt.

Es gibt auch Risiken in die entgegengesetzte Richtung. Als Nettoenergieimporteur ist Usbekistan Preisanstiegen infolge des Konflikts im Nahen Osten ausgesetzt. Die Bank erwartet, dass der Konflikt die Inflation leicht erhöht und das Leistungsbilanzdefizit vergrößert. Eine Verschärfung geopolitischer Spannungen, restriktivere Finanzierungsbedingungen und volatile Rohstoffpreise könnten den Ausblick eintrüben.

Ein stärkeres El-Niño-Phänomen könnte 2027 zudem die weltweiten Lebensmittelpreise in die Höhe treiben und die Wasserknappheit verschärfen, was sich auf Landwirtschaft und Inflation auswirken würde. Das Wassermanagement hat in der Region ohnehin hohe Priorität: Das am 7. Oktober in Awaza gebilligte Abkommen über regionale Wasserbegrenzungen betrifft die Saison 2026/2027 außerhalb der Hauptanbauzeit. Die Zuteilungen für die einzelnen Länder wurden nicht veröffentlicht. Daher lässt sich aus dem Abkommen allein nicht ableiten, ob künftige Wassermengen den Bedarf decken werden.

Wachstum muss mehr sichere Arbeitsplätze schaffen

Die nationale Armutsquote Usbekistans sank von 17 % im Jahr 2021 auf 5,8 % im Jahr 2025, ein Rückgang um 11,2 Prozentpunkte. Nach Angaben der Weltbank überwand die Armut für 3,7 Millionen Menschen. Der Anteil der Mittelschicht an der Bevölkerung stieg von 37 % auf mehr als 72 %.

Die Einkommen ärmerer Haushalte legten stärker zu. Das durchschnittliche Realeinkommen der Haushalte im untersten Fünftel stieg 2024 und 2025 um 26 %, verglichen mit 13 % im obersten Fünftel. Die Bank schätzt dennoch, dass 22 % der Bevölkerung weiterhin Gefahr laufen, wieder in Armut zu geraten.

Die Qualität der Beschäftigung ist eine eigene Herausforderung und lässt sich nicht an der Wachstumsrate allein ablesen. Mehr als 60 % der Arbeitsplätze im Privatsektor Usbekistans, Kirgisistans und Tadschikistans sind weiterhin informell. Daran hat sich in den vergangenen fünf Jahren kaum etwas geändert. Informelle Arbeit unterliegt im Allgemeinen keinen formellen Beschäftigungsregelungen. Dadurch haben Beschäftigte möglicherweise weniger verlässlichen Zugang zu Schutz und Leistungen.

Am 1. Juli 2026 zählte Usbekistan 38,5 Millionen Einwohnerinnen und Einwohner und war damit das bevölkerungsreichste Land Zentralasiens. Während die Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter in weiten Teilen der übrigen Region voraussichtlich schrumpfen wird, muss Usbekistan für eine wachsende Erwerbsbevölkerung Arbeitsmöglichkeiten schaffen. Zu den staatlichen Zielen für 2026 zählen stabile Beschäftigung für eine Million Menschen, der Weg aus der Armut für 181.000 Familien und eine Senkung von Arbeitslosigkeit und Armut auf jeweils 4,5 %.

Die Reformagenda umfasst den Abbau der staatlichen Dominanz, die Öffnung wichtiger Branchen und bessere Bedingungen für Unternehmen und Investitionen. Nach Angaben der Weltbank könnte ein Beitritt zur Welthandelsorganisation diese Reformen verankern und das BIP um bis zu 17 % steigern. Dabei handelt es sich um eine mögliche Folge des Beitritts, nicht um eine jährliche Wachstumsprognose oder einen einem bestimmten Jahr zugeordneten Zuwachs.

KI ist stärker verbreitet als praktisch genutzt

Der Wirtschaftsbericht untersucht auch, ob künstliche Intelligenz eine Antwort auf das schwache Produktivitätswachstum sein könnte. In Europa und Zentralasien übt etwa jeder fünfte Beschäftigte eine Tätigkeit aus, die in relevantem Maße durch KI beeinflusst werden könnte. Das gilt besonders für jüngere Beschäftigte, Menschen mit höherer Bildung und Frauen. Eine solche Betroffenheit bedeutet, dass KI ihre Aufgaben verändern könnte; sie besagt nicht, dass ihre Arbeitsplätze wegfallen werden.

Weniger als jedes zehnte Unternehmen in der Region setzt KI im Geschäftsbetrieb ein. Das ist etwa die Hälfte des Anteils in der Europäischen Union. Die meisten Anwendungen beschränken sich weiterhin auf Routineaufgaben wie die Beantwortung von Kundenanfragen, die Erstellung von Dokumenten und die Verwaltung interner Informationen. Messbare Produktivitätseffekte bleiben aus.

Die Weltbank nennt begrenzte Rechenkapazitäten, Managementkompetenzen und nutzbare Daten als Hindernisse. Die Kapazität von Rechenzentren in der Region liegt bei rund 2,1 Megawatt pro einer Million Einwohner, verglichen mit 31,6 in einkommensstarken Ländern außerhalb der Region. Gemessen daran ist die Vergleichsgruppe mit etwa der 15-fachen Kapazität ausgestattet. Megawatt bezeichnet hier die elektrische Leistung, die den Betrieb von Rechenzentren ermöglicht, und ist kein direktes Maß für die Leistungsfähigkeit von KI.

Die Nachfrage nach Beschäftigten mit KI-Kompetenzen hat sich in der Region nahezu vervierfacht. Erste Signale vom Arbeitsmarkt deuten eher auf weniger Neueinstellungen als auf den Abbau bestehender Stellen hin. Zugleich unterstützt KI manche Beschäftigte bei ihrer derzeitigen Arbeit. Die Bank sieht eine unzureichende und ungleichmäßige Nutzung in den kommenden zehn Jahren als größeres Risiko an als eine übermäßige Nutzung.

In ihrer regionalen Analyse erläutert die Weltbank, wie Regierungen Investitionen in Recheninfrastruktur fördern könnten:

Regierungen können dazu beitragen, solche Investitionen anzuziehen, indem sie den Zugang zu günstiger Rechenleistung ausweiten,

Die Bank nennt außerdem die Möglichkeit, bei ausreichender Nachfrage Dienstleistungen im Bereich der Recheninfrastruktur zu exportieren. Diese Perspektive hängt von der Infrastruktur und der kommerziellen Nachfrage ab; sie ergibt sich nicht automatisch aus einer stärkeren Nutzung von KI.

Usbekistans Kompetenzlücke und die nächsten Etappenziele

Unter den Berufsgruppen sind Bürokräfte in Usbekistan am stärksten von KI betroffen. Dennoch nutzen sie die Technologie laut den verfügbaren Angaben seltener als Fachkräfte und Führungskräfte. In der Umfrage „Listening to Uzbekistan“ vom März 2026 gaben 48 % der Fachkräfte und 43 % der Führungskräfte an, bei der Arbeit KI zu verwenden. Bei Bürokräften waren es 27 %.

Selbst unter Beschäftigten in Berufen, die laut Bewertung kaum automatisierbar sind, gaben 16 % an, KI zu nutzen. Das verdeutlicht den Unterschied zwischen der Nutzung eines KI-Werkzeugs durch eine Person und dem Anteil ihrer Tätigkeit, der automatisiert werden könnte. Keine der beiden Kennzahlen allein sagt den Wegfall eines Arbeitsplatzes voraus.

In einer späteren Umfragerunde gaben fast 39 % der erwerbstätigen Befragten an, ohne Hilfe keine Datei auf einem Smartphone oder Computer kopieren oder verschieben zu können. Dabei handelt es sich um Umfrageergebnisse von Beschäftigten, nicht um Nutzungsquoten von Unternehmen. Sie sollten daher nicht direkt mit der regionalen Zahl verglichen werden, nach der weniger als jedes zehnte Unternehmen KI einsetzt.

Usbekistan gehört zu den Ländern, die Qualifizierungsprogramme an den Bedürfnissen der Industrie ausrichten. Die Weltbank empfiehlt, grundlegende, digitale und Managementkompetenzen zu stärken, den Zugang zu erschwinglicher Rechenleistung zu verbessern, Daten besser aufzubereiten und Programme zur Unterstützung von Beschäftigten bei beruflichen Veränderungen aufzulegen. Zum 5. Oktober 2026 umfasste das Usbekistan-Programm der Bank 24 Projekte mit Nettozusagen in Höhe von 5,4 Milliarden US-Dollar. Mehr als 60 % davon wurden über vergünstigte Kredite der Internationalen Entwicklungsorganisation finanziert.

Die wichtigsten Termine und Prognosemarken sind:

• April 2026: Die früheren Wachstumsprognosen lagen für 2026 bei 6,4 % und für 2027 bei 6,7 %.
• 6. Oktober 2026: Die regionale Analyse hob die Prognosen auf 7,9 % beziehungsweise 7,5 % an.
• 2027: Usbekistan dürfte unter den Entwicklungsländern der Region das stärkste Wachstum verzeichnen.
• 2028: Das Wachstum wird auf 7,1 % prognostiziert, während sich die Inflation voraussichtlich 5 % annähert.
• 2030: Die nationale Entwicklungsstrategie zielt auf den Status eines Landes mit gehobenem mittlerem Einkommen und die Beseitigung absoluter Armut.

Die Prognosen garantieren diese Ergebnisse nicht. Wie stark die Expansion den Haushalten zugutekommt, hängt davon ab, wie sich die inländischen Investitionen, die Lage in Russland und China, die Energiepreise, die Wasserverfügbarkeit und die Schaffung produktiver formeller Arbeitsplätze entwickeln.

Wichtige Punkte

• Die Wachstumsprognose für Usbekistan 2026 stieg auf 7,9 %, ein Plus von 1,5 Prozentpunkten gegenüber April.
• In der regionalen Prognose für 2026 liegt das Land auf Platz zwei, hinter Kirgisistan mit 9,6 %.
• Der private Konsum und die Investitionen stiegen 2025 real um 9,5 % beziehungsweise 10,5 %.
• Im ersten Halbjahr 2026 erreichten die Rücküberweisungen 9,2 Milliarden US-Dollar; rund 70 % kamen aus Russland.
• Die Inflation wird 2026 auf 7 % und die öffentliche Verschuldung für 2026 und 2027 auf rund 28 % des BIP prognostiziert.
• Informelle Beschäftigung und geringe grundlegende Digitalkompetenzen bleiben trotz des starken Wachstums Herausforderungen.
• Die Weltbank sieht in der ungleichen Nutzung von KI und nicht allein in der Betroffenheit durch KI ein wesentliches Produktivitätsrisiko.