Indien dürfte Japan 2027 überholen: IWF erwartet Kopf-an-Kopf-Rennen um Platz vier

Drei Volkswirtschaften liegen nur 53,5 Milliarden Dollar auseinander

Indien dürfte 2027 mit einer Wirtschaftsleistung von 4,5211 Billionen Dollar zur viertgrößten Volkswirtschaft der Welt aufsteigen. Damit läge das Land knapp vor dem Vereinigten Königreich mit 4,4889 Billionen Dollar und Japan mit 4,4676 Billionen Dollar, wie aus dem Weltwirtschaftsausblick des Internationalen Währungsfonds (IWF) vom Oktober 2026 hervorgeht.

Der Prognose zufolge würde Japan von Platz vier im Jahr 2026 auf Platz sechs im Jahr 2027 zurückfallen. Die Vereinigten Staaten, China und Deutschland blieben die drei größten Volkswirtschaften der Welt. Indiens prognostizierter Vorsprung vor Japan beträgt 53,5 Milliarden Dollar, rund 1,2 Prozent der für Japan erwarteten Wirtschaftsleistung. Der Vorsprung des Vereinigten Königreichs vor Japan ist mit 21,3 Milliarden Dollar noch geringer.

Indiens Aufstieg ist auf stärkeres Wirtschaftswachstum sowie Veränderungen bei Preisen, Währungen und der volkswirtschaftlichen Statistik zurückzuführen. Der IWF rechnet nun für die beiden indischen Haushaltsjahre bis März 2027 und März 2028 mit einem Wachstum von jeweils 7 Prozent. Für Japan wird 2026 ein Wachstum von 0,7 Prozent erwartet. Hohe Energiekosten, Inflation und eine alternde Bevölkerung bremsen die Wirtschaft.

Die Rangliste beruht auf dem nominalen Bruttoinlandsprodukt (BIP) in US-Dollar. Das BIP misst den Wert der innerhalb einer Volkswirtschaft produzierten Waren und Dienstleistungen. Beim nominalen BIP werden die aktuellen Preise zugrunde gelegt; die Umrechnung in Dollar macht auch Wechselkurse zu einem Faktor der Berechnung.

Für private Haushalte ist unmittelbarer entscheidend, wie sich ihre Kaufkraft entwickelt. Indiens bessere Wachstumsprognose geht mit einer erwarteten Inflation von 5 Prozent einher. In Japan müssen Verbraucher mit höheren Importkosten und den höchsten Zinsen seit drei Jahrzehnten umgehen. Das Rennen um Platz vier steht damit vor einer gemeinsamen Herausforderung: das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten, während Energie teurer wird.

Wie sich die prognostizierte Reihenfolge verändert

Japan dürfte 2026 mit einem nominalen BIP von 4,3419 Billionen Dollar Platz vier halten. Das Vereinigte Königreich folgt mit rund 4,27 Billionen Dollar vor Indien mit 4,0602 Billionen Dollar.

Der Prognose zufolge würde Indien innerhalb eines Jahres von Platz sechs auf Platz vier aufsteigen. Japan verlöre zwei Plätze, obwohl sein BIP in Dollar voraussichtlich wächst. Die Veränderung spiegelt das schnellere Wachstum anderer Volkswirtschaften wider, nicht einen prognostizierten Rückgang von Japans Wirtschaftsleistung in Dollar.

Indiens nominales BIP dürfte zwischen den beiden Schätzungen um 460,9 Milliarden Dollar steigen, das japanische um 125,7 Milliarden Dollar. Das entspricht Zuwächsen von rund 11,4 beziehungsweise 2,9 Prozent. Darin sind Preis- und Währungseffekte enthalten. Deshalb weichen die Werte von den Wachstumsraten von 7 und 0,7 Prozent ab.

Wegen der geringen Abstände kann sich die Reihenfolge durch Überarbeitungen der Prognosen ändern. Die Platzierungen für 2027 sind weiterhin Schätzungen. Die endgültige Rangfolge hängt von der tatsächlichen Wirtschaftsentwicklung und den Wechselkursen ab, die bei der Umrechnung der Wirtschaftsleistung in Dollar verwendet werden.

Warum sich der erwartete Aufstieg verschoben hat

Indiens erwarteter Aufstieg auf Platz vier wurde im Laufe verschiedener Prognoserunden mehrfach neu terminiert. Frühere Schätzungen gingen davon aus, dass die Volkswirtschaft bereits 2025 an Japan vorbeiziehen würde. In der aktuellen Prognose wird dies nun für 2027 erwartet. Auch das erwartete Überholen Japans durch das Vereinigte Königreich wurde vorgezogen: Früher war dafür 2029 prognostiziert worden.

Indische Regierungsvertreter hatten im Dezember 2025 erklärt, Platz vier sei bereits erreicht. Sie beriefen sich dabei auf Berechnungen der Regierung und IWF-Prognosen. Damals bezifferten die IWF-Daten vom April 2025 Indiens BIP auf 4,187 Billionen Dollar und Japans auf 4,186 Billionen Dollar. Der prognostizierte Abstand betrug damit nur eine Milliarde Dollar. Die aktuellen Schätzungen ersetzen diese frühere Rangfolge.

Die frühere Ankündigung von Platz vier bezog sich daher auf einen älteren Schätzungsstand. Ein kurzer Zeitstrahl zeigt, wie sich die Prognose entwickelt hat:

• April 2025: IWF-Prognosen sehen Indien 2025 knapp vor Japan.
• 30. Dezember 2025: Indische Regierungsvertreter bezeichnen Indien als viertgrößte Volkswirtschaft, obwohl die endgültigen Jahreszahlen noch ausstehen.
• Juli 2026: Der IWF prognostiziert für Indien im Haushaltsjahr bis März 2027 ein Wachstum von 6,4 Prozent.
• Oktober 2026: Der IWF hebt die Wachstumsprognose auf 7 Prozent an und erwartet, dass Indien Japan 2027 überholt.
• 15. Oktober 2026: Der IWF stellt seinen regionalen Ausblick für Asien und den Pazifik in Bangkok vor.

Wechselkurse erklären mit, warum eine bessere Wachstumsprognose mit einem späteren Aufstieg in der Rangliste einhergehen kann. Eine Volkswirtschaft kann in ihrer eigenen Währung mehr produzieren, während eine schwächere Währung den für internationale Ranglisten maßgeblichen Wert in Dollar verringert.

Was stützt Indiens Wachstum?

Indiens Wirtschaft wuchs im Quartal von April bis Juni, dem ersten Quartal des Haushaltsjahres bis März 2027, im Jahresvergleich um 7,8 Prozent, wie aus Regierungsdaten hervorgeht. Diese Entwicklung verschaffte den Prognostikern eine bessere Ausgangslage für ihre Jahresschätzungen.

Der IWF führt die Anhebung seiner Prognose auf eine widerstandsfähige Binnennachfrage und eine robuste Dienstleistungswirtschaft zurück. Binnennachfrage bezeichnet die Ausgaben von privaten Haushalten, Unternehmen und Staat im Inland. Ein großer Heimatmarkt verschafft Unternehmen Kunden, auch wenn sich die Bedingungen im Ausland verschlechtern.

Als weitere Wachstumsstützen nennt der IWF Indiens demografische Entwicklung, den wachsenden Binnenmarkt und die fortlaufenden Wirtschaftsreformen. Diese Faktoren bilden die Grundlage für die Prognose eines weiteren Wachstums von 7 Prozent im Haushaltsjahr bis März 2028. Zuvor hatte der IWF 6,7 Prozent erwartet.

Auch die indische Zentralbank hat ihre Wachstumsprognose für das Haushaltsjahr bis März 2027 von 6,7 auf 7,1 Prozent angehoben. Ihre Schätzung liegt etwas über der des IWF, beide rechnen jedoch mit einer anhaltenden Expansion nahe 7 Prozent.

Indiens jüngste Anhebung der Wachstumsprognose fällt deutlich aus: Die IWF-Prognose für das Haushaltsjahr bis März 2027 liegt 0,6 Prozentpunkte über der Schätzung vom Juli. Das indische Haushaltsjahr läuft von April bis März. Die weltweiten Wachstumszahlen des IWF beziehen sich dagegen auf Kalenderjahre.

Warum Indiens BIP-Berechnungen in der Kritik stehen

Die überarbeitete BIP-Reihe Indiens legt das Haushaltsjahr bis März 2023 als Basisjahr zugrunde. Ein Basisjahr dient als Referenz, um die Wirtschaftsleistung zu messen und Produktionsänderungen von Preisänderungen zu unterscheiden. Eine Aktualisierung trägt dazu bei, dass statistische Berechnungen einer sich wandelnden Wirtschaft Rechnung tragen.

Krishna Srinivasan, Direktor der IWF-Abteilung für Asien und den Pazifik, begrüßte die Überarbeitung. Er sagte, das Vorgehen entspreche den Empfehlungen der Statistikabteilung des IWF. Zugleich würdigte er die Arbeit des indischen Ministeriums für Statistik und Programmdurchführung, ließ aber Raum für weitere Verbesserungen.

Was die BIP-Zahlen angeht, entspricht das Vorgehen bewährten Verfahren. Es gibt immer Raum für Verbesserungen. Zugleich sollten wir die gute Arbeit des MOSPI (Ministerium für Statistik und Programmdurchführung) bei der Verbesserung der BIP-Statistik anerkennen.

Die Überarbeitung ist zu einem politischen Streitpunkt geworden. Der frühere Finanzstaatssekretär S. C. Garg warf der Regierung vor, die Zahlen des Vorjahres nach unten korrigiert zu haben, sodass die aktuelle Wachstumsrate höher erscheine. Oppositionsparteien stellten daraufhin die Glaubwürdigkeit der Statistik infrage.

Chef-Wirtschaftsberater V. Anantha Nageswaran wies Garg’s Analyse als „Rosinenpickerei“ zurück. Er erklärte, dass das neue Basisjahr und methodische Änderungen auch eine Überarbeitung der Quartalszahlen für das Vorjahr erforderlich gemacht hätten. Werden frühere Zahlen revidiert, verändert sich der Ausgangswert, an dem das spätere Wachstum gemessen wird. Deshalb ist der Umgang mit beiden Zeiträumen für den Streit zentral.

Ölkosten stellen Indiens Widerstandsfähigkeit auf die Probe

Der Energieschock infolge des Kriegs zwischen den USA, Israel und dem Iran erhöht den Druck auf Länder, die Öl importieren, darunter Indien. Teureres Rohöl treibt die Importrechnung in die Höhe und kann Transport, Produktion und Haushaltskosten verteuern.

Srinivasan zufolge ging Indien mit starkem Wachstum, Haushaltsdisziplin und beträchtlichen Reserven in die Krise. Bei der Vorstellung des regionalen Ausblicks in Bangkok beschrieb er die Reaktion des Landes:

Indien ging mit sehr starken wirtschaftlichen Fundamentaldaten in diese Lage“, sagte er. „Das Wachstum war stark, solide Haushaltspolitik fest verankert, und das Land verfügte über umfangreiche Reserven und mehr. Vor diesem Hintergrund hat es gut auf den Schock reagiert.

Der IWF prognostiziert für Indien im Haushaltsjahr bis März 2027 eine Verbraucherpreisinflation von 5 Prozent, nach 2 Prozent im Vorjahr. Im Haushaltsjahr bis März 2028 dürfte sie auf 4,4 Prozent zurückgehen. Steigen die Preise schneller, müssen Familien mehr Geld ausgeben, um ihren Lebensstandard zu halten.

Das Leistungsbilanzdefizit Indiens dürfte in den ersten beiden Jahren von 0,7 auf 1,5 Prozent des BIP steigen und im darauffolgenden Jahr auf 1,3 Prozent sinken. Die Leistungsbilanz erfasst neben dem Waren- und Dienstleistungshandel auch Einkommen und Übertragungen. Ein größeres Defizit bedeutet, dass Indien zur Finanzierung der Lücke mehr Kapital aus dem Ausland benötigt.

Im regionalen Ausblick zählt der IWF Indien außerdem zu den Ländern, deren Währungen nach dem Energieschock unter Druck gerieten. Indien griff in die Devisenmärkte ein; der Druck ließ in den vergangenen Monaten teilweise nach. Srinivasan zufolge reagieren Wechselkurse auf die globalen Zinsen, die Risikobereitschaft der Anleger und die Ölpreise. Das erkläre den Währungsdruck trotz des starken Binnenwachstums.

Japan unter Druck durch Preise und Demografie

Japans prognostiziertes Wachstum von 0,7 Prozent im Jahr 2026 fällt deutlich langsamer aus als das Indiens. Eine alternde Bevölkerung bremst die Wirtschaft, während steigende Energiekosten und ein schwacher Yen Importe verteuern.

Die Verbraucherpreise in Japan steigen seit dem Frühjahr 2022 kontinuierlich. Zuvor waren sinkende Preise über Jahre ein anhaltendes Problem gewesen. Die mit dem Iran-Krieg verbundenen Energiepreissteigerungen haben die Inflation zusätzlich angeheizt.

Im Sommer fiel der Yen gegenüber dem Dollar auf den niedrigsten Stand seit 40 Jahren. Bei einem schwächeren Yen müssen Importeure mehr japanische Währung aufbringen, um in Dollar ausgepreiste Waren zu kaufen. Zugleich sinkt dadurch der Dollarwert des japanischen BIP, was die internationale Platzierung des Landes belastet.

Die Bank of Japan hat die Zinsen auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten angehoben. Höhere Zinsen verteuern Kredite und beeinflussen die Ausgabenentscheidungen von Haushalten und Unternehmen, die ohnehin mit gestiegenen Preisen umgehen müssen.

Im zweiten Quartal entwickelte sich Japan dennoch besser, als die IWF-Experten erwartet hatten. Staatliche Unterstützung federt die Folgen der hohen Energiekosten ab. Das starke Quartal steht neben dem schwächeren Jahresausblick und zeigt, dass öffentliche Hilfen einen Teil des Schocks abfangen.

KI-Investitionen bringen Chancen und finanzielle Risiken

Investitionen in künstliche Intelligenz stützen Teile der asiatischen Wirtschaft, doch die Vorteile verteilen sich ungleich. Srinivasan zufolge profitiert Japan vom Investitionsboom, allerdings weniger als einige seiner Nachbarländer.

Südkorea dient als Vergleich. Der IWF hat seine Wachstumsprognose für 2026 auf 3,3 Prozent angehoben. Halbleiterexporte und KI-bezogene Produkte tragen dazu bei. Japan hingegen dürfte laut Prognose um 0,7 Prozent wachsen.

Deniz Igan, Abteilungsleiterin in der IWF-Forschungsabteilung, sagte, KI-Investitionen und günstige Handelsbedingungen trügen zum ungleichen globalen Wachstum bei. Die Handelsbedingungen beschreiben das Verhältnis zwischen den Preisen, die ein Land für seine Exporte erzielt, und den Preisen, die es für Importe zahlt.

Igan warnte zudem vor überzogenen Erwartungen an die wirtschaftlichen Erträge der KI. Der japanische Nikkei-Index fiel am 15. Oktober um fast 5 Prozent, als Technologieaktien angesichts von Zweifeln an der Rentabilität der Branche nachgaben. Unternehmen profitieren durch Aufträge und Investitionen vom Ausgabenboom. Zugleich verlangen Anleger Belege dafür, dass die Ausgaben Gewinne abwerfen werden.

Eine größere Volkswirtschaft, doch für Haushalte zählt der Nutzen

Indiens prognostiziertes Wachstum liegt deutlich über den Erwartungen des IWF für andere große Volkswirtschaften. Für China rechnet der IWF mit 4,5 Prozent im Jahr 2026 und 4 Prozent 2027. Das Wachstum der USA dürfte 2026 bei 2,3 Prozent liegen. Für die Weltwirtschaft werden 3,1 Prozent im Jahr 2026 und 3,4 Prozent im Jahr 2027 erwartet.

Das globale Umfeld bleibt schwierig. Der Weltwirtschaftsausblick vom Oktober mit dem Untertitel „Widerstandsfähigkeit unter Druck, dringende Entscheidungen“ prognostiziert für 2026 eine weltweite Inflation von 4,7 Prozent. Höhere Energie- und Lebensmittelpreise belasten die Haushalte.

Platz vier würde Indiens Gewicht in der Weltwirtschaft erhöhen. Das Land hat mehr als 1,4 Milliarden Einwohner und damit auch eine deutlich größere Bevölkerung, auf die sich die Wirtschaftsleistung verteilt. Die Wirtschaftsleistung pro Kopf liegt weiterhin weit unter dem japanischen Niveau. Bessere Arbeitsplätze, höhere Einkommen und bezahlbare Grundgüter bleiben daher zentrale Herausforderungen im Inland.

Auch Japans prognostizierter Rückgang auf Platz sechs ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen: schwaches reales Wachstum, die Alterung der Bevölkerung und den Einfluss des schwachen Yen auf den Dollarwert. Japans BIP in Dollar dürfte zwischen 2026 und 2027 trotzdem steigen. Für beide Länder kommt es darauf an, wie sich das Wachstum in Kaufkraft und Investitionen niederschlägt, während die Energiekosten hoch bleiben.

Die wichtigsten Punkte

• Der IWF prognostiziert, dass Indien 2027 mit einem nominalen BIP von 4,5211 Billionen Dollar Platz vier belegen wird.
• Das Vereinigte Königreich dürfte mit 4,4889 Billionen Dollar auf Platz fünf liegen, vor Japan mit 4,4676 Billionen Dollar.
• Japan dürfte 2026 vor beiden Ländern Platz vier halten.
• Für Indien wird in den Haushaltsjahren bis März 2027 und März 2028 ein Wachstum von jeweils 7 Prozent prognostiziert.
• Der IWF begrüßte die überarbeitete BIP-Methodik Indiens, während im Land ein Streit über die Zahlen anhält.
• Höhere Energiepreise, Inflation und Wechselkursbewegungen beeinflussen sowohl die Rangliste als auch die Haushaltsbudgets.
• Die prognostizierte Reihenfolge hängt weiterhin von der Wirtschaftsentwicklung, statistischen Überarbeitungen und Wechselkursen ab.