Binance strebt nach fünf Jahren mit Einschränkungen malaysische Lizenz an, während Ringgit-Handel geprüft wird

Zehn Monate Gespräche, aber keine Genehmigung für die Rückkehr

Binance zufolge führt das Unternehmen seit zehn Monaten Gespräche mit der Wertpapieraufsicht Malaysias (SC) und der Zentralbank Bank Negara Malaysia über ein lizenziertes Geschäftsmodell. Damit strebt es mehr als fünf Jahre nach der Anordnung der Wertpapieraufsicht, den Betrieb im Land einzustellen, eine formelle Rückkehr an.

Die Börse machte die Gespräche am 31. Oktober in einer Mitteilung öffentlich. Ihre Website und Apps sind in Malaysia gesperrt. Außerdem fehlt sie im Register der SC mit fünf zugelassenen Handelsplattformen für digitale Vermögenswerte, das am 20. Juli 2026 aktualisiert wurde.

Ein Sprecher von Binance erklärte, die Gespräche beträfen die „Machbarkeit und Struktur“ eines lizenzierten Geschäftsmodells. Das Unternehmen wollte nicht sagen, welche Lizenz es anstrebt. Eine Genehmigung oder ein Starttermin wurden nicht bekannt gegeben. Die Gespräche drehen sich weiterhin darum, wie ein Geschäftsbetrieb in Malaysia aussehen könnte.

Die geplante Rückkehr fällt in eine Zeit, in der der Peer-to-Peer-Marktplatz der Börse verstärkt unter die Lupe genommen wird. Dort vereinbaren Nutzer untereinander Transaktionen. Der malaysische Abgeordnete Lim Guan Eng hat die SC aufgefordert zu prüfen, ob Anzeigen in Fremdwährungen genutzt wurden, um Transaktionen in Ringgit zu vermitteln.

Binance zufolge schloss das Unternehmen freiwillig einen Marktplatz für den Papua-Neuguinea-Kina, dessen Wechselkurs informell an den Ringgit gekoppelt war. Die jüngste Beschwerde, bei der es um eine Anzeige im Marktplatz für rumänische Leu ging, bezeichnet das Unternehmen als Einzelfall.

Für Kunden in Malaysia stellt sich praktisch die Frage, ob Binance die Genehmigung für klar umrissene Dienstleistungen erhalten und die Aufsichtsbehörden davon überzeugen kann, dass der Marktplatz regelkonform betrieben wird. Das Unternehmen strebt Zugang zu einem Markt an, in dem bereits registrierte Börsen tätig sind, und nicht zu einem Markt ohne Lizenzrahmen.

Was im offiziellen Register Malaysias steht

Im Register der zugelassenen Börsen der SC sind HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX und Kinetic DAX als registrierte Betreiber aufgeführt. Binance gehört nicht dazu.

Die Aufsichtsbehörde bezeichnet diese Unternehmen als „Recognized Market Operators“ (RMO). Einfach gesagt handelt es sich dabei um Unternehmen, die für den Betrieb eines Marktplatzes registriert sind. Eine Börse für digitale Vermögenswerte, häufig kurz DAX genannt, ist eine Plattform, auf der Kunden digitale Vermögenswerte wie Kryptowährungen handeln.

Die SC erklärt, dass Unternehmen ohne ihre Genehmigung ihre Aktivitäten unverzüglich einstellen und von Anlegern eingesammeltes Geld und Vermögenswerte zurückgeben müssen. Die Anweisung gilt auch für Unternehmen, die während der Einführung des regulatorischen Rahmens in Malaysia vorübergehend tätig waren.

Das Register führt außerdem Börsen auf, denen der weitere Betrieb ab dem 1. März 2019 beziehungsweise dem 1. Juni 2019 untersagt wurde, sowie Unternehmen, die vom 15. Januar bis zum 1. März 2019 während einer Übergangszeit tätig waren.

Dem Rahmenwerk gingen die am 15. Januar 2019 in Kraft getretene Anordnung „Capital Markets and Services (Prescription of Securities) (Digital Currency and Digital Token) Order 2019“ und die am 31. Januar veröffentlichten überarbeiteten Leitlinien für anerkannte Märkte voraus. Diese führten Anforderungen für Betreiber von Börsen für digitale Vermögenswerte ein.

Das Register verweist auf die Anordnung von 2019 im Bundesgesetzblatt. In den am 28. Oktober 2020 nach Paragraf 377 des Capital Markets and Services Act 2007 veröffentlichten Leitlinien zu digitalen Vermögenswerten erklärt die SC, dass digitale Währungen und digitale Token, die die Anforderungen der Anordnung erfüllen, für die Zwecke der Wertpapiergesetze als Wertpapiere eingestuft werden.

Das Register gibt den Verhandlungen von Binance einen konkreten Rahmen: Malaysia sieht einen Weg vor, auf dem zugelassene Börsen tätig sein können, und verpflichtet nicht zugelassene Anbieter zugleich, ihren Betrieb einzustellen. Binance hat bislang nicht erklärt, unter welche regulatorische Kategorie das geplante Geschäft fallen soll oder welche Produkte das Unternehmen anbieten möchte.

Wie es zu den Einschränkungen kam

Im Juli 2021 ordnete die SC Binance an, den Betrieb in Malaysia einzustellen, nachdem sie festgestellt hatte, dass das Unternehmen illegal eine Börse für digitale Vermögenswerte betrieb. Die Maßnahmen betrafen nicht nur den Zugang zum Handel, sondern auch die Werbung für die Dienstleistungen und die Ansprache lokaler Anleger.

Binance musste Medien- und Marketingaktivitäten einstellen und malaysischen Anlegern den Zugang zu seiner Telegram-Gruppe beschränken. Die Maßnahmen richteten sich sowohl gegen die Börse selbst als auch gegen Kanäle, über die sie Kunden gewinnen oder mit ihnen kommunizieren konnte.

• 15. Januar 2019: Malaysias Anordnung zu digitalen Währungen und digitalen Token trat in Kraft.
• 31. Januar 2019: Die SC veröffentlichte überarbeitete Leitlinien für anerkannte Märkte mit Anforderungen an Börsen für digitale Vermögenswerte.
• Juli 2021: Die SC ordnete an, dass Binance seinen Betrieb, seine Marketingaktivitäten und damit verbundene Tätigkeiten in Malaysia einstellt.
• 2024: Die SC strich Binance von ihrer Warnliste für Anleger.
• 20. Juli 2026: Im aktualisierten Register der SC waren fünf zugelassene Börsen für digitale Vermögenswerte aufgeführt, Binance jedoch nicht.
• September 2026: Lim Guan Eng schrieb an die SC und bat um eine Untersuchung möglicher indirekter Ringgit-Transaktionen.
• Oktober 2026: Binance wurde ohne öffentlich genannte Begründung wieder auf die Warnliste für Anleger gesetzt.
• 31. Oktober 2026: Binance machte die Lizenzgespräche öffentlich, und Lims Büro verbreitete sein Schreiben.

Zwischen der Durchsetzungsmaßnahme vom Juli 2021 und der jüngsten Mitteilung liegen mehr als fünf Jahre. In dieser Zeit änderte sich der Status von Binance auf der Warnliste zweimal. Eine mögliche Rückkehr mit Lizenz wurde erst jetzt öffentlich beschrieben.

Warum Anzeigen in Fremdwährungen relevant sind

In seinem Schreiben vom September bat Lim die SC zu prüfen, ob über den Peer-to-Peer-Marktplatz von Binance Ringgit-Transaktionen ermöglicht wurden, indem Anzeigen mit der Bezeichnung einer anderen Währung versehen waren. Sein Büro verbreitete das Schreiben am 31. Oktober nach Berichten über einen schweren Sicherheitsvorfall bei der Börse.

Beim Peer-to-Peer-Handel, kurz P2P, können Nutzer über eine Plattform Handelspartner finden und Käufe oder Verkäufe vereinbaren. In einer Anzeige lassen sich die Währung und die Bedingungen angeben, zu denen jemand handeln möchte. Die Währungsangabe beschreibt damit den Markt, in dem die Transaktion angeboten wird.

Lim geht es um die tatsächlich verwendete Währung. Auch wenn eine Anzeige in einem Marktplatz für Fremdwährungen erscheint, kann es sich um Ringgit handeln, falls die Beteiligten Zahlung oder Preis in dieser Währung vereinbaren. Lim fordert die Aufsichtsbehörde auf, diese Möglichkeit zu untersuchen.

Binance räumte ein, dass ein bestimmter Marktplatz für den Papua-Neuguinea-Kina informell an den Ringgit gekoppelt war. Bei einer Kopplung wird ein Wert an einen anderen gebunden. Die Beschreibung des Unternehmens deutet darauf hin, dass die Preise auf dem Marktplatz informell an Malaysias Währung ausgerichtet waren.

Binance erklärte, den Marktplatz im Rahmen seiner Zusammenarbeit mit der SC freiwillig deaktiviert zu haben. Dies ist die deutlichste operative Änderung, die das Unternehmen im Zusammenhang mit den Gesprächen über Malaysia bekannt gegeben hat.

Binances Antwort auf die jüngste Beschwerde

Binance zufolge ging es bei der jüngsten Beschwerde um eine einzelne Anzeige eines Nutzers, der nicht aus Malaysia stammt, im Marktplatz für rumänische Leu. Das Unternehmen fügte hinzu, dass keine anderen Produkte auf seiner Plattform an den Ringgit gekoppelt seien oder als Ersatz dafür dienten.

Ein Sprecher von Binance verteidigte die Kontrollmechanismen des Marktplatzes und räumte zugleich deren Grenzen ein:

Keine Plattform, kein Unternehmen und kein Kontrollmechanismus kann vollständig verhindern, dass Akteure, die entschlossen sind, die Regeln eines Marktplatzes zu umgehen, dies auch versuchen.

Der Sprecher wies außerdem die Vermutung zurück, die Anzeige sei Ausdruck eines anhaltenden Versuchs gewesen, malaysische Vorschriften zu umgehen:

Wir nehmen die Angelegenheit ernst, glauben aber nicht, dass ein Einzelfall wie dieser auf anhaltende Bemühungen hindeutet, malaysisches Recht zu umgehen.

Lim fordert eine aufsichtsrechtliche Prüfung der Transaktionen. Binance beschreibt hingegen das Ausmaß und die Absicht der Aktivitäten. Die Einschätzung der SC wird darüber entscheiden, wie diese Praktiken auf dem Marktplatz mit den malaysischen Vorschriften vereinbar sind.

Bei den beiden Marktplätzen für Fremdwährungen geht es zudem um unterschiedliche Maßnahmen von Binance. Das Unternehmen erklärt, den Marktplatz für Kina geschlossen zu haben. In seiner Antwort zur Anzeige für rumänische Leu geht es dagegen um das Verhalten eines einzelnen Nutzers. Beides ist für dieselbe praktische Aufgabe relevant: sicherzustellen, dass die tatsächlichen Handelsaktivitäten auf der Plattform den für Kunden in Malaysia geltenden Regeln entsprechen.

Sicherheitsbehauptungen mit Vorsicht betrachten

Im Zusammenhang mit den Meldungen zu den Lizenzgesprächen kursiert die Behauptung, Binance sei vor Kurzem Opfer eines Sicherheitsvorfalls mit einem möglichen Schaden von bis zu 6,3 Milliarden US-Dollar geworden. Dazu heißt es, Auszahlungen seien ausgesetzt worden und das Unternehmen habe zugesagt, sämtliche Verluste zu ersetzen.

Ausmaß und Einzelheiten des Vorfalls sind weiterhin nicht bestätigt. Die Bezeichnung als größter bekannter Kryptowährungs-Hack ist daher mit Vorsicht zu betrachten. Verlässliche Angaben zu Verlusten, betroffenen Kunden oder Rückzahlungsregelungen liegen bislang nicht vor.

Lims Büro verwies beim Verbreiten seines Schreibens auf den jüngsten Sicherheitsvorfall. Seine Forderung, den Handel mit Ringgit zu untersuchen, stammt jedoch aus dem September und betrifft den Betrieb des P2P-Marktplatzes.

Die Sicherheitsbehauptung und die Lizenzgespräche betreffen unterschiedliche Probleme für Kunden. Eine Aussetzung von Auszahlungen würde den Zugang zu Guthaben beeinträchtigen. Eine Lizenz hingegen würde festlegen, welche Dienstleistungen ein Unternehmen in Malaysia rechtmäßig anbieten darf. Kunden brauchen verlässliche Informationen sowohl zum Zugriff auf ihre Vermögenswerte als auch zum rechtlichen Status der Plattform, auf der diese verwahrt werden.

Was ein lizenziertes Geschäft verändern würde

Binance zufolge ist das Unternehmen weiterhin entschlossen, mit den malaysischen Aufsichtsbehörden zusammenzuarbeiten, um seine Dienstleistungen Kunden vor Ort im Einklang mit den nationalen Vorschriften anzubieten. Eine Genehmigung würde einen formellen Weg zurück in ein Land eröffnen, in dem die Website und Apps der Börse Einschränkungen unterliegen.

Der Hinweis des Unternehmens auf die Struktur eines lizenzierten Geschäfts ist wichtig, weil eine Genehmigung an eine bestimmte Betriebsform gebunden wäre. Unternehmen, Dienstleistungen und Marktplatzpraktiken müssten den erteilten Auflagen entsprechen. Binance hat die geplante Struktur bislang nicht öffentlich beschrieben.

Das Register Malaysias zeigt auch, dass sich der regulatorische Status im Lauf der Zeit ändern kann. MX Global erscheint sowohl auf einer historischen Liste von Börsen, denen der Weiterbetrieb ab dem 1. Juni 2019 untersagt wurde, als auch im aktuellen Register zugelassener Betreiber. Die heutige Registrierung veranschaulicht, dass sich die Position eines Unternehmens später von einer früheren Einschränkung unterscheiden kann.

Für Binance wäre die nächste konkrete Entwicklung die Bekanntgabe der angestrebten Lizenz oder eine Mitteilung der Aufsichtsbehörden zu einem Antrag oder einer Entscheidung. Bis dahin bleibt der öffentliche Stand: Binance führt Gespräche über eine Rückkehr, fünf Börsen sind im Register der SC aufgeführt und zum Vorwurf im Zusammenhang mit Ringgit-Transaktionen auf dem Marktplatz liegt noch kein öffentliches Ergebnis vor.

Die wichtigsten Punkte

• Binance zufolge führt das Unternehmen seit zehn Monaten Lizenzgespräche mit der SC und der Bank Negara Malaysia.
• Die Börse hat nicht mitgeteilt, welche Lizenz sie anstrebt. Eine Genehmigung oder ein Starttermin wurde nicht bekannt gegeben.
• Im Juli 2021 ordnete die SC an, dass Binance seinen Betrieb in Malaysia einstellt.
• Im am 20. Juli 2026 aktualisierten Register der SC sind fünf zugelassene Börsen aufgeführt, Binance jedoch nicht.
• Lim Guan Eng hat eine Untersuchung möglicher Ringgit-Transaktionen über Anzeigen in Fremdwährungen gefordert.
• Binance zufolge wurde ein Marktplatz für Kina geschlossen, dessen Wechselkurs informell an den Ringgit gekoppelt war. Eine Anzeige für rumänische Leu bezeichnet das Unternehmen als Einzelfall.
• Die Behauptung eines Sicherheitsvorfalls mit einem Schaden von 6,3 Milliarden US-Dollar ist nicht bestätigt.