Rekord-Börsengang erreicht Anleger über ihre Smartphones
Mynt, das Unternehmen hinter GCash, gab am 20. Oktober 2026 sein Debüt an der Philippine Stock Exchange. Der Börsengang brachte 60,9 Milliarden Pesos ein und führte große internationale Investoren sowie 140.725 GCash-Abonnenten in einer Transaktion zusammen. Präsident Ferdinand Marcos Jr. läutete die Börsenglocke, als der Handel mit der Aktie unter dem Kürzel GCASH begann.
Inhalt
- Rekord-Börsengang erreicht Anleger über ihre Smartphones
- Wie das Angebot 60,9 Milliarden Pesos einbrachte
- Wofür das Geld verwendet wird
- Großanleger sicherten die Nachfrage ab
- Was normale Anleger für 660 Pesos bekamen
- Eine Finanzplattform mit 41,5 Millionen aktiven Nutzern
- Der Gewinn wuchs langsamer als der Umsatz
- Ein Markt, der mehr Anleger gewinnen will
- Worauf Anleger als Nächstes achten können
- Die wichtigsten Punkte
Die Aktien eröffneten bei 6,63 Pesos und damit drei Centavos über dem Ausgabepreis von 6,60 Pesos. Das entspricht einem Plus von rund 0,5 Prozent. Der Index der Philippine Stock Exchange fiel um 0,2 Prozent. Damit startete Mynt trotz des schwächeren Gesamtmarkts leicht im Plus.
Das Angebot stellte einen philippinischen Fundraising-Rekord auf. Zugleich bot die Zeichnung über GCash normalen Nutzern einen direkten Zugang zum Aktienbesitz. Abonnenten investierten rund 1,1 Milliarden Pesos über die App; viele von ihnen kauften damit zum ersten Mal Aktien eines börsennotierten Unternehmens. Während der Zeichnungsfrist vom 6. bis 12. Oktober reichten 660 Pesos für 100 Aktien.
Die Transaktion weist zudem eine Besonderheit auf, die für die nächsten Schritte wichtig ist: In den 60,9 Milliarden Pesos sind Zahlungen an bestehende Aktionäre enthalten, die Aktien verkauft haben. Mynt erhält die Erlöse aus den neu ausgegebenen Aktien und will den größten Teil dieser Mittel in sein Kredittechnologiegeschäft investieren.
Für eine Plattform mit durchschnittlich 41,5 Millionen monatlich aktiven Nutzern im Quartal bis zum 30. Juni verbindet der Börsengang zwei Geschäftsbereiche. GCash ist ein Kanal, über den Filipinos ihre Finanzen verwalten. Nun können sie auch einen kleinen Anteil an der Muttergesellschaft besitzen.
Wie das Angebot 60,9 Milliarden Pesos einbrachte
Das Basisangebot von Mynt umfasste rund 8,03 Milliarden Aktien zu je 6,60 Pesos und brachte etwa 53 Milliarden Pesos ein. Eine zusätzliche Zuteilung von rund 1,20 Milliarden bestehenden Aktien erhöhte das Transaktionsvolumen auf 60,9 Milliarden Pesos.
Bei einer Mehrzuteilungsoption können die Banken, die einen Börsengang organisieren, zu vereinbarten Bedingungen zusätzliche Aktien verkaufen. In diesem Fall erhöhte die zusätzliche Zuteilung das Basisangebot um rund 7,9 Milliarden Pesos. Die Zahl von 8,03 Milliarden Aktien bezieht sich somit auf das Basisangebot; mit den zusätzlichen Aktien stieg der Umfang des erweiterten Verkaufs auf rund 9,23 Milliarden Aktien.
Laut Daten von LSEG lag der bisherige Rekord für einen philippinischen Börsengang bei 52,2 Milliarden Pesos. Diese Summe hatte der Lebensmittelhersteller Monde Nissin 2021 eingenommen. Für das Angebot von Monde Nissin wird auch ein Gesamtbetrag von 55,89 Milliarden Pesos genannt. Mynt übertraf beide Werte: um 8,7 Milliarden beziehungsweise 5,01 Milliarden Pesos.
Die Daten und Termine rund um den Börsengang zeigen, wie schnell auf die Zeichnungsfrist für Privatanleger der Handelsstart folgte:
- 2021: Monde Nissin schloss den Börsengang ab, der den bisherigen Rekord auf den Philippinen setzte.
- 30. Juni 2026: Mynt schloss den Berichtszeitraum ab, auf den sich die jüngsten Finanz- und Nutzerzahlen beziehen.
- 6. bis 12. Oktober 2026: GCash-Nutzer konnten Mynt-Aktien über die App zeichnen. 100 Aktien kosteten dabei 660 Pesos.
- 20. Oktober 2026: Mynt nahm unter dem Kürzel GCASH den Handel im Hauptsegment der PSE auf. Der Eröffnungskurs lag bei 6,63 Pesos.
Wofür das Geld verwendet wird
Das Basisangebot von Mynt umfasste rund 1,61 Milliarden neu ausgegebene und 6,42 Milliarden bestehende Aktien. Zum Ausgabepreis waren diese Anteile vor Gebühren und sonstigen Kosten rund 10,63 Milliarden beziehungsweise 42,37 Milliarden Pesos wert.
Neue Aktien bringen dem Unternehmen Geld ein. Bestehende Aktien übertragen Eigentum von bisherigen auf neue Aktionäre; die Erlöse erhalten die verkaufenden Aktionäre. Auch die zusätzlichen 1,20 Milliarden Aktien stammten aus bestehenden Beständen.
Rund 20 Prozent des Basisangebots entfielen auf neu ausgegebene Aktien. Berechnet wird dies anhand von 1,61 Milliarden der insgesamt 8,03 Milliarden Aktien. Am erweiterten Angebot war ihr Anteil geringer, weil die zusätzlichen Aktien aus dem Bestand stammten.
Im endgültigen Börsenprospekt von Mynt sind 60 Prozent der Nettoerlöse aus der Kapitalerhöhung für den Ausbau des Kredittechnologiegeschäfts CreditTech vorgesehen. Der Rest soll in die Produktentwicklung und für allgemeine Unternehmenszwecke fließen. Nettoerlöse sind die nach Abzug der Angebotskosten verbleibenden Mittel. Die Zuteilung bezieht sich daher auf einen niedrigeren Betrag als den geschätzten Bruttowert der neuen Aktien von 10,63 Milliarden Pesos.
GCash-Präsidentin und Vorstandsvorsitzende Martha Sazon sagte, die zusätzlichen Mittel sollten den Ausbau des Angebots unterstützen und dabei helfen, Menschen zu erreichen, die bislang keinen oder nur eingeschränkten Zugang zu Bankdienstleistungen haben. Für diese Kunden geht es konkret um den Zugang zu Finanzdienstleistungen, den sie bei traditionellen Anbietern möglicherweise nur schwer erhalten.
Großanleger sicherten die Nachfrage ab
Ramon Monzon, Präsident der Philippine Stock Exchange, sagte, 19 ausländische und sechs inländische Ankerinvestoren hätten 59,8 Prozent der angebotenen Aktien gezeichnet. Er bezeichnete diese Beteiligung als Rekord und als Vertrauensbeweis für Mynt, die philippinische Wirtschaft und die Kapitalmärkte des Landes.
Ankerinvestoren verpflichten sich, Aktien zu kaufen, bevor ein Börsengang für weitere Anleger geöffnet wird. Ihre Zusagen sichern dem Unternehmen und den beteiligten Banken schon vor dem Börsengang eine erhebliche Nachfrage.
Die Zusagen beliefen sich auf rund 36,5 Milliarden Pesos; internationale Angaben bezifferten sie auch auf etwa 500 Millionen US-Dollar. Zu den genannten Teilnehmern gehörten BlackRock, Citadel, Fidelity International und die International Finance Corporation.
Zur inländischen Gruppe zählten ATRAM Trust, BPI Asset Management and Trust, China Bank Capital, die Trust Banking Group von Metropolitan Bank & Trust, Philequity Management und RCBC Capital. Zu den internationalen Teilnehmern gehörten außerdem HSBC Global Asset Management und Amundsen Investment Management.
Mynt zufolge tätigten Albizia Capital, Amundsen und HSBC Global Asset Management erstmals Ankerinvestitionen auf den Philippinen. Ninety One North America und Ninety One UK beteiligten sich zum ersten Mal als Ankerinvestoren in Südostasien. Diese Zusagen erweiterten die Reichweite des Angebots über Institutionen hinaus, die bereits mit dieser Art von Investition auf den Philippinen vertraut waren.
Was normale Anleger für 660 Pesos bekamen
GCash-Nutzer konnten während der Zeichnungsfrist 100 Mynt-Aktien für 660 Pesos kaufen. Die App bot den Kauf über dasselbe Gerät an, das viele bereits nutzen, um Rechnungen zu bezahlen, Waren zu kaufen und Geld an Verwandte zu überweisen.
Marcos beschrieb bei der Börsengangzeremonie, wie dieser vertraute Kanal zu einem Zugang zum Angebot geworden war:
„Tatsächlich können die Filipinos jetzt dasselbe Smartphone, mit dem sie Rechnungen bezahlen, Lebensmittel einkaufen oder Geld an ihre Familien schicken, auch nutzen, um sich an Mynts öffentlichem Aktienangebot zu beteiligen“, sagte der Präsident.
Die 140.725 Abonnenten, die über GCash investierten, legten insgesamt rund 1,1 Milliarden Pesos an. Teilt man diesen gerundeten Betrag durch die Zahl der Teilnehmer, ergibt sich ein Durchschnitt von etwa 7.800 Pesos pro Abonnent. Die einzelnen Käufe fielen unterschiedlich aus; das Paket für 660 Pesos bot einen deutlich niedrigeren Einstieg.
Eine Aktie entspricht einem kleinen Anteil am Eigentum von Mynt. Nach dem Börsengang verändert sich ihr Marktpreis, wenn Käufer und Verkäufer handeln. Zum Eröffnungskurs von 6,63 Pesos waren 100 Aktien vor Handelskosten 663 Pesos wert. Bei der Zeichnung hatten sie 660 Pesos gekostet.
Für diese Abonnenten besteht die konkrete Veränderung im Zugang: Eine für tägliche Zahlungen genutzte Wallet diente zugleich als Vertriebskanal für einen Börsengang. Mit dem Aktienkauf sind sie an der finanziellen Entwicklung des Unternehmens und an den Schwankungen des Aktienmarkts beteiligt. Bei fallenden Kursen können sie Geld verlieren.
Eine Finanzplattform mit 41,5 Millionen aktiven Nutzern
Im Dreimonatszeitraum bis zum 30. Juni hatte GCash durchschnittlich 41,5 Millionen monatlich aktive Nutzer. Das entspricht fast 56 Prozent der erwachsenen Bevölkerung der Philippinen. Die Zahl der monatlich aktiven Nutzer gibt an, wie viele Menschen einen Dienst innerhalb eines Monats verwenden, und nicht, wie viele Konten jemals registriert wurden.
Im ersten Halbjahr 2026 tätigten Kunden über GCash Zahlungstransaktionen im Wert von 9,84 Billionen Pesos. Diese Zahl gibt den Wert der über die Plattform abgewickelten Zahlungen an. Mynt erzielte im selben Zeitraum mit seinen Geschäftsbereichen einen Umsatz von 43,27 Milliarden Pesos.
Mynt wird von Globe Telecom, Ant Group und Ayala Corp. getragen. Die Plattform umfasst Zahlungen, Geldtransfers, Kredite, Sparangebote, Geldanlagen und Versicherungen. Damit kann das Unternehmen Kunden auch über den Geldtransfer zwischen Wallets hinaus bedienen.
Marcos führte die rasante Entwicklung der Plattform auf die COVID-19-Pandemie zurück, während der digitale Zahlungen stärker verbreitet wurden. Er verwies auch auf den Beitrag elektronischer Wallets für Kleinst-, Klein- und Mittelunternehmen, deren Kunden mit dem Smartphone bezahlen können.
Mit der geplanten Verwendung von 60 Prozent der Nettoerlöse aus der Kapitalerhöhung für CreditTech rückt die Kreditvergabe ins Zentrum des nächsten finanzierten Ausbauschritts von Mynt. Für die Kunden bedeutet das, dass die Wachstumspläne des Unternehmens über einfachere Zahlungen hinausgehen und auch den Zugang zu Krediten erweitern sollen.
Der Gewinn wuchs langsamer als der Umsatz
Mynt meldete für die sechs Monate bis zum 30. Juni einen Nettogewinn von 10,82 Milliarden Pesos. Das waren 7,3 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Umsatz stieg mit einem Plus von 10,4 Prozent auf 43,27 Milliarden Pesos stärker.
Damit entsprach der Nettogewinn etwa 25 Prozent des Umsatzes. Einfach ausgedrückt behielt Mynt im ersten Halbjahr von je vier Pesos Umsatz rund einen Peso als Gewinn.
Die unterschiedlichen Wachstumsraten zeigen zudem, dass der Gewinn nicht so schnell stieg wie der Umsatz. Auf Grundlage der gemeldeten Wachstumsraten lässt sich die Nettogewinnmarge des Vorjahres auf etwa 25,7 Prozent schätzen, gegenüber rund 25,0 Prozent im jüngsten Zeitraum. Die Berechnungen sind Näherungswerte, da die veröffentlichten Beträge und Prozentsätze gerundet sind.
Die Anleger haben nun eine Grundlage, um den mit dem Börsengang finanzierten Ausbau zu beurteilen: 43,27 Milliarden Pesos Umsatz, 10,82 Milliarden Pesos Gewinn und eine große bestehende Kundenbasis. Die künftigen Ergebnisse werden zeigen, wie sich die Investitionen in Kredittechnologie und neue Produkte auf das Geschäft auswirken.
Ein Markt, der mehr Anleger gewinnen will
Marcos räumte ein, dass Anleger vorsichtiger geworden seien und es weiterhin schwierig sei, frisches Kapital anzuziehen. Er stellte Mynts Börsengang als Gelegenheit dar, das Interesse an philippinischen Aktien neu zu beleben und mehr Menschen an den Markt heranzuführen.
Der Präsident ging in seiner Rede direkt auf den Zeitpunkt des Börsengangs ein:
„Der Zeitpunkt dieses Börsengangs ist besonders bedeutsam, da unser Aktienmarkt neues Anlegerinteresse und eine breitere Beteiligung braucht“, sagte Marcos.
Er verwies außerdem auf den Capital Markets Efficiency Promotion Act, kurz CMEPA, der die Aktienumsatzsteuer von 0,6 auf 0,1 Prozent gesenkt habe. Bei diesen Steuersätzen würden für eine steuerpflichtige Transaktion im Wert von 10.000 Pesos in diesem Steueranteil 10 statt 60 Pesos fällig, eine Ersparnis von 50 Pesos. Weitere anfallende Gebühren beeinflussen die Gesamtkosten des Handels.
Mynts Kursplus bei der Eröffnung fiel mit einem Rückgang des breiteren Index um 0,2 Prozent zusammen. Der Börsengang brachte beträchtliche Zusagen für ein Unternehmen ein, während der Gesamtmarkt eine schwächere Handelssitzung verzeichnete.
Die Kombination aus institutioneller Nachfrage und Käufen über GCash gab dem Angebot zwei unterschiedliche Stützen. Großanleger verpflichteten sich vor Handelsbeginn zu Investitionen in Milliardenhöhe, während einzelne Zeichner über eine vertraute App Zugang zum Angebot erhielten.
Worauf Anleger als Nächstes achten können
Die Verwendung der Mittel aus der Kapitalerhöhung ist ein zentraler Maßstab für den Fortschritt von Mynts Ausbauplänen. Anleger können verfolgen, wie viel in CreditTech fließt, welche Produkte entwickelt werden und ob das Angebot Kunden erreicht, denen bisher geeignete Finanzdienstleistungen fehlten.
Durch den Schwerpunkt auf Kreditvergabe wird auch die Entwicklung des Kreditgeschäfts relevant. Kredite bringen Einnahmen, wenn Kunden sie zurückzahlen; ausbleibende Rückzahlungen verursachen Verluste. Mit dem Ausbau dieses Geschäfts werden neben der Nutzerzahl auch das Umsatzwachstum, die Rückzahlungsquote und die Kosten der Kreditvergabe wichtig sein.
Mynts angekündigte Pläne nennen allgemeine Ausgabenkategorien, aber keinen konkreten Zeitplan für den Einsatz der Börsenerlöse. Die unmittelbaren Etappen waren der Abschluss der Zeichnungsfrist und der Börsengang am 20. Oktober. Als Nächstes steht die Umsetzung des Ausbauplans an.
Für die 140.725 Abonnenten, die über GCash Aktien gekauft haben, endet die Beteiligung nicht mit der Zeichnung in der App. Ihre Investition ist nun an ein börsennotiertes Unternehmen gebunden, das ein großes Zahlungsgeschäft, wachsende Gewinne und das erklärte Ziel hat, den Zugang zu Krediten und weiteren Finanzdienstleistungen auszubauen.
Die wichtigsten Punkte
- Mynt nahm beim größten Börsengang der Philippinen 60,9 Milliarden Pesos ein und nahm am 20. Oktober 2026 unter dem Kürzel GCASH den Handel auf.
- Die Aktien eröffneten bei 6,63 Pesos und damit rund 0,5 Prozent über dem Ausgabepreis von 6,60 Pesos.
- Das Basisangebot umfasste 8,03 Milliarden Aktien. Rund 1,20 Milliarden zusätzliche bestehende Aktien erweiterten die Transaktion.
- Mynt will 60 Prozent der Nettoerlöse aus neu ausgegebenen Aktien für den Ausbau von CreditTech verwenden.
- Rund 140.725 GCash-Abonnenten investierten etwa 1,1 Milliarden Pesos über die App.
- Im Quartal bis zum 30. Juni hatte GCash durchschnittlich 41,5 Millionen monatlich aktive Nutzer.
- Mynt meldete für das erste Halbjahr einen Umsatz von 43,27 Milliarden Pesos und einen Nettogewinn von 10,82 Milliarden Pesos.
