Kasachstan startet Klimainvestitionsplattform: Finanzierungsbedarf bis 2035 bei 175,6 Milliarden US-Dollar

Ein Projekt über eine Million US-Dollar soll einen deutlich größeren Finanzierungsbedarf decken

Kasachstan und der Grüne Klimafonds (GCF) haben eine Vereinbarung über ein mehr als eine Million US-Dollar schweres Projekt zur Einrichtung der Qazaqstan Climate Investment Platform (QCIP) unterzeichnet. Sie soll Klimavorhaben in Projekte überführen, die Finanzinstitute bewerten und möglicherweise finanzieren können. Dem stehen geschätzte nationale Klimainvestitionen von 175,6 Milliarden US-Dollar für den Zeitraum 2026 bis 2035 gegenüber.

Die Vereinbarung wurde während des regionalen Dialogs des GCF mit Ländern Osteuropas und Zentralasiens im Rahmen der neuen Phase des Readiness-III-Programms des Fonds unterzeichnet. Saken Kalkamanov, Vorstandsvorsitzender des International Green Technologies and Investment Projects Center (IGTIC), und Thomas Eriksson, GCF-Regionaldirektor für Osteuropa, Zentralasien und den Nahen Osten, unterzeichneten die Vereinbarung.

In der Ankündigung zur Einrichtung der Plattform nennt das IGTIC Nurken Sharbiev, Vizeminister für Ökologie und natürliche Ressourcen, als Teilnehmer der Zeremonie. Ein anderer Bericht bezeichnet ihn als Ersten Vizeminister. Beide nennen denselben Amtsträger als anwesend.

Die Unterscheidung zwischen dem Budget der Plattform und Kasachstans Investitionsbedarf ist wichtig. Der Betrag von mehr als einer Million US-Dollar bezeichnet den Wert des Projekts zur Einrichtung des Mechanismus und ist keine Zusage, Kasachstans Klimainvestitionsprogramm zu finanzieren. QCIP soll ein Projektportfolio vorbereiten, mit dem deutlich größere Mittel bei nationalen und internationalen Finanzpartnern eingeworben werden können.

Von Technologievorschlägen zu finanzierbaren Projekten

QCIP soll Klimainvestitionen koordinieren und Projekte für eine mögliche Finanzierung durch den GCF, die Entwicklungsbank Kasachstans (DBK) und weitere Finanzinstitute vorbereiten. Das zentrale Ziel ist, über einzelne technologische Initiativen und Projektvorschläge hinauszugehen und strukturierte Investitionen zu entwickeln, die für eine finanzielle Prüfung bereit sind.

Eine vielversprechende Technologie macht noch kein finanzierbares Projekt. Investoren und Kreditgeber benötigen einen bewertbaren Vorschlag, der unter anderem zeigt, wie das Vorhaben zu den nationalen Prioritäten passt und ob seine Finanzierungsstruktur Investitionen ermöglicht. Die angekündigte Aufgabe der Plattform besteht darin, diesen Übergang zu organisieren und Projektentwickler mit möglichen Geldgebern zusammenzubringen.

Weder die Ankündigung der Vereinbarung noch der Klimaplan nennt eine erste Liste von QCIP-Projekten, ihre jeweiligen Kosten oder Finanzierungszusagen. Die Plattform ist daher ein Schritt zur Projektvorbereitung und Koordinierung und kein Beleg dafür, dass ein neues Portfolio bereits eine Finanzierung erhalten hat.

Wer wird die Plattform betreiben?

Ein vom kasachischen Ministerium für Ökologie und natürliche Ressourcen geleiteter Lenkungsausschuss soll die ökologische und klimapolitische Integrität von QCIP überwachen. Er wird außerdem die Zusammenarbeit mit staatlichen Stellen koordinieren, die für Tarifpolitik, Finanzen, Planung und Wirtschaftsregulierung zuständig sind.

Diese Zuständigkeiten stehen in direktem Zusammenhang mit den Finanzierungsproblemen, die Kasachstans Klimazusagen benennen. Tarife wirken sich auf die Einnahmen aus, die Projekte erzielen können, während Finanz- und Planungsentscheidungen beeinflussen, ob Klimavorhaben umgesetzt werden können. Durch die Einbindung dieser Behörden übernimmt die Plattform mehr Aufgaben, als lediglich Projektentwickler und Kreditgeber zusammenzubringen.

Das Sekretariat wird beim IGTIC angesiedelt, das operative Unterstützung leisten und die Zusammenarbeit zwischen staatlichen Stellen, Projektentwicklern, Finanzinstituten und internationalen Partnern organisieren soll. Die angekündigte Struktur trennt die Leitung und Aufsicht durch das Ministerium von der täglichen Koordinierungsarbeit des Zentrums.

Einzelheiten zur Projektauswahl, zu Antragsverfahren und zum Zeitplan für den operativen Start der Plattform wurden in der Ankündigung nicht genannt. Von ihnen wird abhängen, wie Projektentwickler Unterstützung erhalten und wie die Vorbereitung der Vorhaben abläuft.

Die Investitionsagenda über 175,6 Milliarden US-Dollar

Kasachstans dritter nationaler Klimabeitrag, bekannt als NDC 3.0, gilt für den Zeitraum 2026 bis 2035. Ein national festgelegter Klimabeitrag ist die Klimazusage eines Landes im Rahmen des Pariser Abkommens. Kasachstan verknüpft in seinem Dokument dieses Jahrzehnt des Handelns mit seiner Strategie, bis 2060 Klimaneutralität zu erreichen.

Der NDC veranschlagt den indikativen Investitionsbedarf für diesen Zeitraum auf rund 175,6 Milliarden US-Dollar. Davon entfallen 128,5 Milliarden US-Dollar auf die Minderung, also Maßnahmen zur Verringerung der Treibhausgasemissionen, und 47 Milliarden US-Dollar auf die Anpassung, also Maßnahmen zur Verringerung der Anfälligkeit für Klimafolgen und der damit verbundenen Risiken.

Die Teilbeträge ergeben zusammen 175,5 Milliarden US-Dollar und liegen damit geringfügig unter der genannten Gesamtschätzung. Sie sind als Näherungswerte zu verstehen und nicht zu einer abweichenden offiziellen Gesamtsumme zusammenzuführen. Ausgehend vom Gesamtbetrag entfallen etwa 73 Prozent des Investitionsbedarfs auf die Minderung und rund 27 Prozent auf die Anpassung.

Das Dokument beziffert den Gesamtbedarf auf jährlich rund 5,5 Prozent des aktuellen Bruttoinlandsprodukts. Zudem veranschlagt es die zusätzlichen Kosten gegenüber einem Szenario ohne neue Maßnahmen auf 71,8 Milliarden US-Dollar, was etwa 2,5 Prozent des BIP pro Jahr entspricht. Dabei handelt es sich um unterschiedliche Kennzahlen: Der höhere Betrag beschreibt den Investitionsbedarf, der niedrigere die Mehrausgaben gegenüber dem Basisszenario.

Warum günstige Finanzierung wichtig ist

Kasachstan schätzt, dass rund 20 Milliarden US-Dollar an stark vergünstigter internationaler Finanzierung erforderlich sind. Vergünstigte Finanzierungen bieten günstigere Konditionen als gewöhnliche kommerzielle Kredite, etwa durch niedrigere Zinssätze, längere Rückzahlungsfristen oder andere Formen der Unterstützung, die die Investitionskosten senken.

Der NDC nennt mehrere Gründe, weshalb grüne Projekte mit schwierigen Finanzierungsbedingungen konfrontiert sind. Dazu zählen niedrige Tarife für Endverbraucher, fortbestehende Subventionen für fossile Brennstoffe und ein begrenzter Zugang zu langfristiger, erschwinglicher Finanzierung. Zusammengenommen können diese Bedingungen Investitionen in grüne Projekte weniger attraktiv machen als Vorhaben auf Basis fossiler Brennstoffe.

Kasachstans NDC nennt auch eine konkrete Kreditbeschränkung im Zusammenhang mit neuen Technologien:

Innovative Ausrüstung wird häufig nicht als Sicherheit akzeptiert, was die Kreditmöglichkeiten einschränkt.

Sicherheiten sind Vermögenswerte, auf die ein Kreditgeber zugreifen kann, wenn ein Kreditnehmer seinen Kredit nicht zurückzahlt. Können Anlagen nicht als Sicherheit dienen, kann es für Projektentwickler schwierig sein, einen Kredit zu erhalten, selbst wenn die Technologie einen sinnvollen Beitrag zum Klimaschutz leistet. QCIP kann dabei helfen, Vorschläge zu strukturieren und die zuständigen Institutionen zusammenzubringen. Die Einrichtung der Plattform ändert jedoch weder die Regeln für Sicherheiten noch Tarife oder Subventionen.

Klimapolitik und Finanzinstrumente verknüpfen

Der NDC sieht bereits eine Länderplattform zur Mobilisierung von Klimafinanzierung vor, die staatliche Stellen, Privatunternehmen und internationale Partner zusammenbringen soll. Das IGTIC beschreibt QCIP als praktischen Mechanismus zur Umsetzung des aktualisierten NDC und seines Umsetzungsplans, nicht als eigenständige Initiative außerhalb der nationalen Klimapolitik.

Die im NDC beschriebene Plattform soll das Emissionshandelssystem Kasachstans, den Rahmen von Artikel 6 des Pariser Abkommens, einen Klimafonds und Transformationspläne von Unternehmen miteinander verknüpfen. Ein Emissionshandelssystem begrenzt die Emissionen der erfassten Bereiche und ermöglicht regulierten Teilnehmern den Handel mit Emissionsberechtigungen. Artikel 6 schafft einen Rahmen für die internationale Zusammenarbeit, darunter die Übertragung von Emissionsminderungen nach vereinbarten Regeln.

Die im NDC vorgesehene Plattform soll Projektvorbereitung, Finanzierung und Überwachung in einem einheitlichen Rahmen zusammenführen. Außerdem soll sie Projekte entwickeln, die sich für Mischfinanzierungen eignen. Dabei werden etwa öffentliche oder vergünstigte Mittel mit kommerziellen Investitionen kombiniert, um Vorhaben für Investoren attraktiver zu machen.

Eine weitere genannte Aufgabe besteht darin, die nationalen Finanzmärkte an internationale Standards für grüne Anleihen, Offenlegung und die Klassifizierung grüner Aktivitäten anzupassen. Die Ankündigung zur Einrichtung der Plattform erläutert nicht im Detail, wie QCIP die einzelnen Instrumente miteinander verknüpfen soll. Dieser Teil der Umsetzung bleibt daher offen.

Auch nationale Kreditgeber spielen bereits eine Rolle

Die Entwicklungsbank Kasachstans wird als möglicher Finanzierungspartner von QCIP genannt. Damit besteht eine Verbindung zu einem nationalen Institut mit Erfahrung im Bereich erneuerbarer Energien. Dem NDC zufolge finanzierte die DBK sieben große Wind-, Solar- und Wasserkraftprojekte mit Krediten in Höhe von insgesamt rund 237 Millionen US-Dollar.

Dem Dokument zufolge hatten die Baiterek Holding und ihre Tochtergesellschaften zum 1. Juli 2023 rund 355 Millionen US-Dollar für grüne Projekte bereitgestellt, und zwar in Form von Krediten, Leasing, Garantien und Subventionen. Diese Zahlen beschreiben die bestehende nationale Finanzierungstätigkeit und sind keine neu zugesagten Mittel im Rahmen der QCIP-Vereinbarung. Sie sollten nicht als getrennte Zusagen zusammengerechnet werden, ohne zuvor zu klären, ob sich die erfassten Beträge überschneiden.

Kasachstans Aktionsplan für eine grüne Wirtschaft für den Zeitraum 2024 bis 2030 sieht vor, dass bis 2030 mehr grüne Kredite und Anleihen ausgegeben werden. Der NDC fordert außerdem eine breitere Nutzung von Staats- und Kommunalanleihen, Mischfinanzierungen, Garantien, gebündelten Fonds und Liquiditätsfazilitäten.

Für QCIP besteht die praktische Chance darin, vorbereitete Projekte mit diesen Finanzierungskanälen zu verbinden. Der Klimaplan nennt erneuerbare Energien, emissionsärmere Verkehrsmittel und Anpassungsinfrastruktur als Bereiche, in denen Projektpipelines entwickelt werden sollen, um privates Kapital anzuziehen. Dabei handelt es sich um nationale Prioritäten, nicht um eine angekündigte Auswahl der ersten QCIP-Investitionen.

Einordnung der Plattform in den politischen Zeitplan

QCIP ist in mehrere sich überschneidende Planungszeiträume eingebettet. Der NDC beschreibt eine zehnjährige Umsetzungsphase, während der Plan für eine grüne Wirtschaft und der nationale Entwicklungsplan frühere Meilensteine vorsehen. Die Plattform soll die Projektvorbereitung mit diesen politischen Zusagen verknüpfen.

• 1. Juli 2023: Stichtag für die rund 355 Millionen US-Dollar an Unterstützung für grüne Projekte, die für die Baiterek Holding und ihre Tochtergesellschaften ausgewiesen sind.
• 2024 bis 2030: Der Aktionsplan für eine grüne Wirtschaft enthält Ziele für eine stärkere Ausgabe grüner Kredite und Anleihen.
• 2026 bis 2035: NDC 3.0 umfasst den nächsten Zeitraum nationaler Klimaschutzmaßnahmen und veranschlagt den indikativen Investitionsbedarf auf 175,6 Milliarden US-Dollar.
• 2029: Der nationale Entwicklungsplan läuft bis zu diesem Jahr und soll dazu beitragen, Klimaziele in die Entwicklungsplanung einzubeziehen.
• 2060: Kasachstans Ziel der Klimaneutralität bildet den längerfristigen Rahmen; der Investitionsbedarf wird auf 610 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Der NDC verweist außerdem auf einen in Vorbereitung befindlichen nationalen Anpassungsplan, der Klimaziele in die sektorale und regionale Planung integrieren soll. Die Ankündigungen nennen weder einen Veröffentlichungstermin für diesen Plan noch eine Antragsfrist für QCIP-Projekte oder einen Zeitplan für die ersten Finanzierungsentscheidungen.

Woran lässt sich der Erfolg messen?

Das Ministerium für Ökologie und natürliche Ressourcen hat ein praktisches Maß für die Wirksamkeit von QCIP benannt: die Zahl der Projekte, die Investitionsreife erlangen und mit konkreten Finanzierungsquellen verbunden werden. Diese Kennzahl unterscheidet die Einrichtung der Institution von der Entwicklung von Vorschlägen, mit denen Finanzpartner tatsächlich arbeiten können.

Investitionsreife und eine bewilligte Finanzierung sind jedoch unterschiedliche Phasen. Ein vorbereitetes Projekt kann von einem Kreditgeber oder Investor geprüft werden, ohne dass es zwangsläufig eine Finanzierung erhält. Bei der Bewertung der Plattform muss daher sowohl auf die von ihr entwickelten Vorschläge als auch auf die anschließenden Finanzierungsentscheidungen geachtet werden.

Es gibt kein angekündigtes zahlenmäßiges Ziel für die Zahl vorbereiteter Projekte, kein veröffentlichtes erstes Portfolio und keinen detaillierten Zeitplan für das Erreichen dieser Etappen. Die Vereinbarung schafft eine institutionelle Grundlage für die Zusammenarbeit. Sie legt aber nicht fest, wie schnell Kasachstans deutlich größerer Investitionsbedarf gedeckt wird.

Entscheidend ist, ob QCIP nationale Zusagen in konkrete Investitionen überführen und zugleich die im NDC beschriebenen Finanzierungsbedingungen verbessern kann. Die Aufsicht durch das Ministerium, das Sekretariat beim IGTIC und die Verbindungen zu nationalen wie internationalen Partnern schaffen dafür eine Struktur. Die Ergebnisse hängen davon ab, welche Projekte daraus hervorgehen und welche Institutionen bereit sind, sie zu finanzieren.

Die wichtigsten Punkte

• Kasachstan und der GCF haben im Rahmen von Readiness III eine Vereinbarung über ein mehr als eine Million US-Dollar schweres Projekt zur Einrichtung von QCIP unterzeichnet.
• Die Plattform soll Klimaprojekte für eine mögliche Finanzierung vorbereiten und ist kein neu angekündigter Investitionsfonds.
• Das Umweltministerium wird den Lenkungsausschuss leiten; das IGTIC wird das Sekretariat beherbergen.
• Kasachstan veranschlagt den Klimainvestitionsbedarf für 2026 bis 2035 auf 175,6 Milliarden US-Dollar, darunter 128,5 Milliarden für die Minderung und 47 Milliarden für die Anpassung.
• Dem NDC zufolge werden rund 20 Milliarden US-Dollar an stark vergünstigter internationaler Finanzierung benötigt.
• Ein erstes QCIP-Projektportfolio, eine Antragsfrist und ein Zeitplan für Finanzierungsentscheidungen wurden nicht angekündigt.