Koreanische Kryptobörsen stoppen Transfers nach Kambodscha nach 1.400-fachem Anstieg bei Stablecoins

Starker Anstieg von Stablecoin-Transfers löst in Seoul Alarm aus

Ein plötzlicher Anstieg der Stablecoin-Transfers zwischen den größten südkoreanischen Kryptowährungsplattformen und einer in Kambodscha ansässigen Börse hat Notfallsperren und eine regulatorische Überprüfung ausgelöst. Daten der Finanzaufsichtsbehörde zeigen, dass sich die Transfers an Huione Guarantee 2024 auf 12,8 Milliarden Won beliefen – etwa das 1.400-Fache des Werts von 2023. Aufsichtsbehörden und Abgeordnete befürchten, dass inländische Plattformen für Geldwäsche und illegale Überweisungen im Zusammenhang mit kriminellen Gruppen missbraucht wurden, die in Kambodscha aktiv sind. Dort haben grenzüberschreitend agierende Online-Betrugsnetzwerke Opfer in der ganzen Region, darunter auch Koreaner, geschädigt.

Koreanische Börsen haben inzwischen sämtliche Transfers an die kambodschanische Plattform unterbunden. Der Anstieg fiel in eine Zeit, in der Huione Group, die in Phnom Penh ansässige Muttergesellschaft von Huione Guarantee, von den Behörden in den USA und im Vereinigten Königreich mit Sanktionen belegt wurde. Auch zum Jahreswechsel kamen die Geldbewegungen nicht zum Erliegen. Vom 1. Januar bis zum 20. Oktober 2025 erreichte das Volumen weiterhin 3,15 Milliarden Won und lag damit weit über dem Niveau von 2023.

Der Fall vereint drei Problembereiche: den rasanten Aufstieg von Dollar-Stablecoins für grenzüberschreitende Überweisungen, die Ausbreitung von Online-Betrugsoperationen in Südostasien und die zunehmende Nutzung von Kryptonetzwerken durch staatlich unterstützte Hacker wie die nordkoreanische Lazarus-Gruppe.

Wie die Transfers von 2023 bis 2025 sprunghaft zunahmen

Den offiziellen Zahlen zufolge beliefen sich die Transfers zwischen den fünf größten koreanischen Börsen und Huione Guarantee 2024 auf 12,8 Milliarden Won. Bithumb verzeichnete dabei das größte Volumen: Die Transfers stiegen von 9,22 Millionen Won im Jahr 2023 auf 12,4 Milliarden Won. Upbit, wo es 2023 keine solchen Transaktionen gegeben hatte, verbuchte 2024 Zu- und Abflüsse von 366,9 Millionen Won. Bei Coinone waren es rund 1,2 Millionen Won, bei Korbit etwa 11,9 Millionen Won und bei Gopax keine. Die Transfers setzten sich im laufenden Jahr fort und beliefen sich vom 1. Januar bis zum 20. Oktober 2025 auf insgesamt 3,15 Milliarden Won – noch immer deutlich mehr als 2023.

Die Aktivitäten der einzelnen Börsen

Bis zum 20. Oktober 2025 wickelte Bithumb rund 2,18 Milliarden Won der mit Kambodscha verbundenen Transfers ab. Es folgten Upbit mit etwa 523 Millionen Won, Korbit mit rund 443 Millionen Won und Coinone mit etwa 280.000 Won. Branchenkreisen zufolge setzte Upbit Transfers mit Huione Guarantee im März 2025 aus, Bithumb, Coinone und Korbit folgten im Mai. Bithumb sperrte außerdem Transaktionen mit Byex, einer mit der kambodschanischen Prince Group verbundenen Börse, nachdem Ende 2024 ein kleiner Betrag eingegangen war. Die Transfers lauteten fast vollständig auf Tether (USDT). Den Daten zufolge wurden 2024 etwa 99,9 Prozent der Transaktionen mit dem Stablecoin abgewickelt.

Was ist Huione und warum gehen die USA und das Vereinigte Königreich dagegen vor?

Huione Group ist ein kambodschanischer Finanzkonzern, dessen Online-Marktplätze und Zahlungsdienste weltweit die Aufmerksamkeit von Aufsichtsbehörden auf sich gezogen haben. Im Mai 2025 stufte das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) des US-Finanzministeriums Huione Group gemäß Section 311 des USA PATRIOT Act als primäres Geldwäscherisiko ein. Die Behörde schlug außerdem eine Regelung vor, die US-Finanzinstituten untersagen würde, Konten für Huione zu eröffnen oder zu führen. Damit soll der Konzern vom US-Finanzsystem abgeschnitten werden. Die öffentliche Mitteilung ist auf der FinCEN-Website verfügbar (Link).

FinCEN zufolge wusch Huione Group zwischen August 2021 und Januar 2025 mindestens 4 Milliarden US-Dollar aus illegalen Aktivitäten. Darin enthalten sind mindestens 37 Millionen US-Dollar aus nordkoreanischen Cyberangriffen und 36 Millionen US-Dollar aus Anlagebetrug mit virtuellen Währungen, der häufig als „Pig Butchering“ bezeichnet wird. Die Risiken wurden laut der Einstufung durch unzureichende Maßnahmen zur Kundenidentifizierung und Geldwäschebekämpfung bei den Unternehmen des Konzerns verschärft.

Zum Netzwerk gehören die Dienste Huione Pay PLC und Huione Crypto sowie ein chinesischsprachiger Marktplatz, der auch als Haowang bezeichnet wird. Huione Guarantee gilt als zentraler Umschlagplatz für Transaktionen mit risikoreichen virtuellen Vermögenswerten.

In seiner öffentlichen Einstufung fasste FinCEN die Maßnahme und die Gründe für den geplanten Ausschluss aus dem US-Finanzsystem zusammen.

FinCEN stuft die kambodschanische Huione Group als Finanzinstitut mit primärem Geldwäscherisiko ein und hat vorgeschlagen, ihr den Zugang zum US-Finanzsystem zu entziehen.

Auch britische Behörden haben Huione Group wegen mutmaßlicher Geldwäsche mit digitalen Vermögenswerten im Zusammenhang mit Betrug und Diebstahl mit Sanktionen belegt. Die Sanktionen verstärken die Isolation des Konzerns vom regulären Bankensystem. Dadurch könnten Transaktionen in risikoreichere und schwerer zu kontrollierende Kanäle verlagert werden.

Kambodschas Betrugszentren und die Verbindung zu Nordkorea

Kambodscha hat sich zu einem Zentrum groß angelegter Betrugskomplexe im Internet entwickelt, die Anlage- und Liebesbetrug betreiben, Geld waschen und mit gestohlenen Daten handeln. Ermittler und Compliance-Forscher haben Zwangsarbeit in Anlagen dokumentiert, in denen Menschen aus ganz Asien dazu genötigt werden, Cyberbetrug zu begehen. Diese Netzwerke sind auf schnelle Abwicklung und liquide Kryptomärkte angewiesen, um Erträge zu verschieben – häufig über Dollar-Stablecoins, die sich grenzüberschreitend in Bargeld umtauschen lassen.

Die nordkoreanische Lazarus-Gruppe und mit ihr verbundene Akteure nutzen seit Langem Kryptowährungen, um Sanktionen zu umgehen. FinCEN verfolgte Gelder in Höhe von mehreren zehn Millionen US-Dollar aus nordkoreanischen Cyberdiebstählen bis zu mit Huione verbundenen Diensten zurück. Das verstärkt in Seoul die Sorge, dass ein Teil der Stablecoin-Transfers zwischen Korea und Kambodscha mit Netzwerken in Verbindung gestanden haben könnte, die staatlich unterstützte Hacker nutzen. Analysten zufolge haben Betreiber von Marktplätzen nach Abschaltungen über Spiegel-Websites und neue Kanäle weiterhin Gelder abgewickelt. Dieses Muster erschwert die Durchsetzung von Vorschriften und verlängert die Laufzeit solcher Betrugsmodelle.

Emittenten und Börsen von Stablecoins sind gelegentlich eingeschritten. Tether, der Emittent von USDT, hat öffentlich erklärt, Gelder mit Bezug zu Diebstahl oder Sanktionen bei ausreichender Beweislage einfrieren zu können. Das kann Auszahlungsversuche vereiteln und Beweise für Strafverfolgungsbehörden sichern. Kriminelle reagieren jedoch häufig, indem sie auf andere Wallets, Plattformen oder Token ausweichen.

Wie koreanische Börsen und Banken reagierten

Koreanische Plattformen ergriffen Maßnahmen, um ihre Risiken einzudämmen, als die verdächtigen Aktivitäten bekannt wurden. Dunamu, der Betreiber von Upbit, meldete den Behörden Aktivitäten mit Bezug zu Huione, identifizierte zugehörige Wallets und unterband sämtliche Transfers an die Börse. Bithumb, Coinone und Korbit verhängten Anfang Mai 2025 umfassende Sperren. Das abgestimmte Vorgehen zeigt, wie große Plattformen mithilfe von Wallet-Sperrlisten und Transferkontrollen Börsen ausschließen können, die Compliance-Prüfungen nicht bestehen.

Die Besorgnis erstreckt sich auch auf die traditionelle Finanzbranche. Die kambodschanischen Niederlassungen von vier koreanischen Banken – Jeonbuk Bank, KB Kookmin Bank, Shinhan Bank und Woori Bank – zahlten der Prince Group, einem kambodschanischen Konzern mit mutmaßlichen Verbindungen zu kriminellen Aktivitäten, etwa 1,45 Milliarden Won an Einlagenzinsen. Rund 91 Milliarden Won an Einlagen der Prince Group wurden im Rahmen internationaler Sanktionen eingefroren. Abgeordnete in Seoul argumentieren, dass lokale Niederlassungen als Kanäle für Geldwäsche genutzt worden sein könnten, und fordern eine gründliche Untersuchung der Kontrollen und Meldepflichten auf Niederlassungsebene.

Die Kommission für Finanzdienstleistungen hat angekündigt, vorsorglich Konten einzufrieren, auf denen mutmaßliche Erträge kambodschanischer krimineller Gruppen liegen. Die Finanzaufsichtsbehörde hat eingeräumt, die Auslandsniederlassungen koreanischer Banken nicht direkt beaufsichtigen zu können. Sie will Gesetzesänderungen anstoßen, um klare Befugnisse, Meldepflichten und einen schnellen Informationsaustausch bei grenzüberschreitenden Risiken zu schaffen.

Warum USDT zum bevorzugten Transfermittel wurde

USDT ist ein an den US-Dollar gekoppelter Stablecoin, der an fast allen großen Börsen und über Tausende außerbörsliche Händler in ganz Asien gehandelt wird. Er soll stets im Verhältnis eins zu eins dem Wert des US-Dollars entsprechen und bietet hohe Liquidität, geringe Spannen zwischen An- und Verkaufspreis sowie eine schnelle Abwicklung. Diese Eigenschaften machen ihn zu einer beliebten Wahl für Überweisungen und den Handel, ziehen aber auch Kriminelle an, die auf Geschwindigkeit und Zugang setzen.

Fast alle Transfers zwischen koreanischen Börsen und Huione Guarantee wurden 2024 in USDT abgewickelt. Aus Sicht von Kriminellen lässt sich USDT in viele kleine Transaktionen aufteilen, schnell verschieben und über Peer-to-Peer-Märkte umtauschen, die weniger auf Bankkonten angewiesen sind. Für die Strafverfolgung ist das Transaktionsregister öffentlich einsehbar, und Emittenten sowie Börsen können Gelder einfrieren oder markieren. Wirksame Maßnahmen hängen jedoch oft von Analysewerkzeugen, der Zuordnung von Wallets und der Zusammenarbeit über Ländergrenzen hinweg ab.

Instrumente zur Durchsetzung von Sanktionen und ihre Bedeutung

Section 311 des USA PATRIOT Act erlaubt es dem US-Finanzministerium, ein ausländisches Institut als primäres Geldwäscherisiko einzustufen und ihm anschließend den Zugang zum US-Finanzsystem zu beschränken. Sobald eine endgültige Regelung in Kraft tritt, wird der Dollar-Clearingverkehr schwierig oder unmöglich. Globale Banken und Zahlungsdienstleister reduzieren in der Regel ihre Geschäftsbeziehungen zu solchen Einrichtungen. Das erhöht die Betriebskosten für das ins Visier genommene Netzwerk und seine Geschäftspartner.

Seoul kann seine Schutzmaßnahmen durch mehrere Schritte verstärken. Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte können mehr verdächtige Transaktionen melden und die Einhaltung der Travel Rule verbessern, damit Angaben zu Auftraggebern und Empfängern bei Kryptotransfers mitgeführt werden. Aufsichtsbehörden können vorsorgliche Kontosperren für sanktionierte Geschäftspartner verbindlich regeln, die Kontrolle von Auslandsniederlassungen verschärfen und die direkte Zusammenarbeit mit kambodschanischen Behörden ausbauen. Der Datenaustausch mit ausländischen Aufsichtsbehörden und privaten Blockchain-Analysefirmen kann Lücken schließen, die grenzüberschreitend agierende Gruppen bislang ausgenutzt haben.

Worauf Anleger und Nutzer achten sollten

Privatanleger und außerbörsliche Händler sollten Transfers an oder von Geschäftspartnern vermeiden, die auf Sanktionslisten stehen oder von Börsen gemeldet wurden. Börsen und Zahlungsdienstleister sollten verstärkte Sorgfaltspflichten anwenden, wenn Gelder über risikoreiche Plattformen laufen, Wallet-Verbindungen zu bekannten Betrugsnetzwerken überwachen und klare Verfahren für das Einfrieren und Melden verdächtiger Aktivitäten vorhalten.

• Prüfen Sie vor einer Überweisung, ob die Ziel-Wallet mit Huione oder anderen sanktionierten Unternehmen in Verbindung gebracht wurde.
• Seien Sie vorsichtig, wenn Sie große Beträge für eine schnelle grenzüberschreitende Überweisung in USDT umtauschen sollen – besonders, wenn der Geschäftspartner auf außerbörslichen Transaktionen besteht.
• Nutzen Sie, sofern verfügbar, Warnmeldungen aus der Blockchain-Analyse, um Verbindungen zu bekannten Betrugsclustern oder Mixern zu erkennen.
• Reagieren Sie umgehend auf Mitteilungen von Börsen über gesperrte Transfers oder Treffer bei der Wallet-Prüfung und legen Sie auf Nachfrage Belege vor.

Die wichtigsten Punkte

• Die Transfers zwischen den fünf größten koreanischen Börsen und Huione Guarantee in Kambodscha stiegen 2024 auf 12,8 Milliarden Won – etwa das 1.400-Fache des Niveaus von 2023.
• Die Transfers setzten sich 2025 fort und erreichten bis zum 20. Oktober 3,15 Milliarden Won, obwohl koreanische Plattformen Sperren verhängt hatten.
• Bithumb wickelte den Großteil der Aktivitäten 2024 ab. Upbit und andere Börsen unterbanden Transfers im März und Mai 2025 vollständig.
• Etwa 99,9 Prozent der Transfers zwischen Korea und Kambodscha erfolgten in Tether (USDT), einem an den US-Dollar gekoppelten Stablecoin, der wegen seiner schnellen Abwicklung und hohen Liquidität bevorzugt wird.
• FinCEN im US-Finanzministerium stufte Huione Group als primäres Geldwäscherisiko ein und schlug vor, den Konzern gemäß Section 311 vom US-Finanzsystem abzuschneiden.
• FinCEN stellte seit 2021 mindestens 4 Milliarden US-Dollar an illegalen Geldflüssen über das Huione-Netzwerk fest. Darunter waren Gelder im Zusammenhang mit nordkoreanischen Cyberdiebstählen und Online-Anlagebetrug.
• Koreanische Aufsichtsbehörden planen vorsorgliche Kontosperren und Gesetzesänderungen, um die Kontrolle über Bankniederlassungen im Ausland und Kryptoplattformen im Inland zu verstärken.
• Die kambodschanischen Niederlassungen von vier koreanischen Banken zahlten der Prince Group 1,45 Milliarden Won an Zinsen. Die Einlagen des Konzerns in Höhe von 91 Milliarden Won sind inzwischen im Rahmen von Sanktionen eingefroren.