Qualität statt Quantität: Wie Chinas 15. Fünfjahresplan ausländische Investitionen neu ausrichtet

Warum der nächste Plan für globale Investoren wichtig ist

China arbeitet an seinem nächsten Fünfjahresplan für den Zeitraum 2026 bis 2030. Er steckt Ziele und politische Leitlinien für Wirtschaft, Gesellschaft und Staat ab. Diese Pläne geben Ministerien, Provinzen und Städten die Richtung vor und prägen das Umfeld, in dem in- und ausländische Unternehmen tätig sind. Für ausländische Investoren zeichnet sich ein anderer Kurs als in der Vergangenheit ab. Die politischen Signale deuten auf gezielte Auswahl, widerstandsfähige Lieferketten und technologische Kompetenz statt auf eine breit angelegte Steigerung der Kapitalzuflüsse um jeden Preis.

Der Wandel ist vor Ort sichtbar. Sun Xueguang, ein erfahrener Vermittler grenzüberschreitender Geschäfte und Präsident eines französisch-chinesischen Start-up-Inkubators, berichtete von einem jüngsten Treffen mit örtlichen Behörden im Jangtse-Delta nahe Shanghai. In früheren Jahren hätten ausländische Investoren häufig Willkommensbekundungen gehört, verbunden mit Steuervergünstigungen und schnellen Genehmigungen in zahlreichen Branchen. Diesmal sei die Liste der gewünschten Projekte gezielter gewesen. Die Behörden suchten Projekte in den Bereichen Pharmazie, Gesundheitsversorgung und künstliche Intelligenz. Sie betonten, wie ein neues Projekt dazu beitragen könne, lokale Lieferketten zu vervollständigen und strategische Branchen zu stärken.

Der politische Kalender unterstreicht die Bedeutung des Vorhabens. Das Zentralkomitee der Kommunistischen Partei wird Ende Oktober auf einem Plenum Empfehlungen für den Plan festlegen; der endgültige Text soll Anfang 2026 vom Nationalen Volkskongress verabschiedet werden. Internationale Politiker beobachten, welche Signale es zu Konsum, Handel und Technologie gibt. US-Finanzminister Scott Bessent hat Peking aufgefordert, die Verbrauchernachfrage in den kommenden fünf Jahren zu einer tragenden Säule zu machen. Investoren achten darauf, ob Peking den Ausbau technologischer Eigenständigkeit mit dem Versprechen vereinbaren kann, sich weiter zu öffnen.

Bei ausländischen Investitionen zählt Qualität statt Quantität

Die Lokalregierungen fragen inzwischen genauer nach dem Mehrwert ausländischer Projekte. Schließt ein Projekt eine Lücke in einer regionalen Lieferkette? Bringt es proprietäres Know-how mit? Kann es dazu beitragen, traditionelle Branchen aufzuwerten oder einen neuen Industriecluster aufzubauen? Die Behörden sind weiterhin an ausländischem Kapital und internationaler Expertise interessiert. Sie wollen aber stärkere Verbindungen zwischen neuen Projekten und den Zielen der lokalen Industrie sehen, etwa bei klinischen Studien in der Biopharmazie, intelligenten Fertigungslinien und Gesundheitsdienstleistungen.

Nach dem Treffen beschrieb Sun den veränderten Ton. Die Behörden legten besonderen Wert auf Projekte, die lokale Ökosysteme vollständiger und wettbewerbsfähiger machen.

Die Denkweise wandelt sich: Statt auf Quantität kommt es auf Qualität an.

Die politischen Rahmenbedingungen unterstützen diesen Kurs. China hat die Negativliste, die ausländische Investitionen beschränkt, auf deutlich weniger Branchen als noch vor einigen Jahren verkürzt; der Zugang zum verarbeitenden Gewerbe ist vollständig geöffnet. Pilotprogramme im Dienstleistungssektor haben den Marktzugang in Städten wie Peking, Shanghai und Shenzhen sowie auf Hainan ausgeweitet. Gleichzeitig sind die Sicherheits- und Compliance-Prüfungen in sensiblen Bereichen wie Daten, Telekommunikation und Finanzwesen strenger. Diese Mischung bedeutet ein klareres Willkommen für fortschrittliche Fertigung und angewandte Technologie, während sensible Daten und Schlüsseltechnologien besonders genau geprüft werden.

Welche Prioritäten Peking signalisiert

Erste Gespräche über den Plan deuten auf einige Schwerpunkte hin. Wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit, eine stärkere Binnennachfrage sowie ein klarerer Fokus auf Wissenschaft und Technologie werden die Agenda bestimmen. Politiker sprechen häufig von neuen, hochwertigen Produktivkräften. Gemeint ist damit, die Produktivität in der gesamten Wirtschaft durch Innovation zu steigern. Traditionelle Branchen sollen mithilfe digitaler Werkzeuge und Robotik modernisiert und neue Wachstumsmotoren wie fortschrittliche Werkstoffe, Bioproduktion, Ausrüstung für saubere Energie und künstliche Intelligenz aufgebaut werden.

AI Plus und die Modernisierung der Industrie

Ein politisches Leitmotiv ist AI Plus: Künstliche Intelligenz soll in Fabriken, Logistik, Gesundheitsversorgung, Finanzwesen, Forschung und öffentliche Dienstleistungen eingebunden werden. Bis 2030 soll KI in einem sehr großen Teil der Fertigungslinien integriert sein. China Mobile gab einen Einblick in die Dimensionen dieses Vorhabens. Der staatliche Telekommunikationskonzern will bis 2028 für das landesweit größte KI-Rechennetz auf heimische Chips setzen und die Rechenleistung für KI auf rund 100 EFLOPS ausbauen. Das wäre ein großer Sprung gegenüber der heutigen Kapazität. Der Schritt verbindet die Digitalisierung der Industrie mit dem Bestreben, die Abhängigkeit von ausländischen Chiplieferungen zu verringern.

China-Mobile-Chef Yang Jie beschrieb die Bedeutung des Augenblicks auf einer kürzlich abgehaltenen Konferenz, bevor er die Pläne des Unternehmens erläuterte.

Die menschliche Gesellschaft ist vollständig in das Zeitalter von „AI Plus“ eingetreten, in dem KI als zentraler Motor neuer Produktivkräfte dient.

Auch grünes Wachstum und die Revitalisierung ländlicher Gebiete sollen zentrale Themen bleiben. Der Plan dürfte den Schwerpunkt von der Begrenzung des Gesamtenergieverbrauchs auf die Steuerung der gesamten CO₂-Emissionen verlagern. Eine bessere Überwachung und marktwirtschaftliche Instrumente sollen helfen, das Ziel zu erreichen, den CO₂-Ausstoß bis 2030 auf seinen Höchststand zu bringen. Programme für den ländlichen Raum sollen Infrastruktur, Ernährungssicherheit und öffentliche Dienstleistungen außerhalb der großen Städte weiter verbessern. Das fördert ein ausgewogeneres Wachstum und eröffnet neue Investitionsmöglichkeiten in Logistik, Agrartechnologie und Gesundheitsversorgung.

Sicherheit vor Wachstum

In jüngsten Reden hochrangiger Politiker steht die nationale Sicherheit im Zentrum der Wirtschaftsplanung. Die Botschaft lautet, Entwicklung mit einem umfassenderen Sicherheitskonzept in Einklang zu bringen, um äußerem Druck und innenpolitischen Risiken standzuhalten. Das bedeutet, die Widerstandsfähigkeit bei Schlüsseltechnologien wie Halbleitern, Industriesoftware, Luft- und Raumfahrt sowie Energiesystemen auszubauen und zugleich ein stetiges Wachstum der Gesamtwirtschaft zu sichern.

Analysten beschreiben einen Ansatz, der Ressourcen auf strategische Hightech-Branchen konzentriert und sich gegen externe Schocks absichert. Zu den Instrumenten zählen gezielte Finanzierung für prioritäre Branchen, eine stärkere Rolle der Kapitalmärkte bei der Unterstützung der Industriepolitik und schärfere Risikokontrollen in als sensibel eingestuften Bereichen. Ein jährliches Wachstum von etwa vier bis fünf Prozent gilt als nachhaltig, sofern es auf einem stabileren Fundament beruht und nicht auf kreditfinanzierten Wachstumsschüben.

Für ausländische Unternehmen zeigt sich dieser sicherheitspolitische Schwerpunkt in zusätzlichen Compliance-Prüfungen, einer genaueren Kontrolle von Datenströmen und einer stärkeren Bevorzugung lokaler Anbieter bei kritischen Systemen. Zugleich entstehen klare Kooperationsmöglichkeiten in den vom Plan geförderten Bereichen, von der industriellen Automatisierung bis zur sauberen Energie. Dort wünschen sich die Behörden fortschrittliche Produkte, lokale Forschung und Schulungen, um die Produktivität zu steigern.

Die Öffnung geht weiter, aber nach Chinas Bedingungen

Im laufenden Fünfjahresplan habe China Zugangshürden abgebaut, den Schutz geistigen Eigentums verbessert und die Gleichbehandlung ausländischer Unternehmen gestärkt, sagen Regierungsvertreter. Die Negativliste für Investitionen wurde landesweit auf weniger als 30 Punkte verkürzt. Der Zugang zum verarbeitenden Gewerbe ist vollständig geöffnet; Freihandelszonen erproben weiterhin Reformen im Dienstleistungssektor. Der Verbrauchermarkt ist rasch gewachsen. Die Einzelhandelsumsätze dürften 2025 die Marke von 50 Billionen Yuan überschreiten. China steht seit mehr als einem Jahrzehnt an der Spitze des Onlinehandels und ist weiterhin der größte Markt für Autos und Haushaltsgeräte.

Auch bei ausländischen Investitionen melden die Handelsbehörden starke Ergebnisse. Die tatsächlich genutzten ausländischen Direktinvestitionen beliefen sich im laufenden Planzeitraum auf mehr als 700 Milliarden US-Dollar. Über 200.000 neue Unternehmen mit ausländischer Beteiligung wurden registriert. Viele multinationale Konzerne haben in chinesischen Städten regionale Hauptsitze und globale Forschungszentren eingerichtet. Die Zusammenarbeit im Rahmen regionaler Handelsabkommen hat zugenommen. Zudem gewährte China einer breiten Palette von Produkten aus den am wenigsten entwickelten afrikanischen Ländern zollfreien Zugang.

Das internationale Umfeld ist zugleich komplizierter geworden. Die UN-Handelsorganisation berichtete, dass die Zuflüsse ausländischer Direktinvestitionen nach China im vergangenen Jahr gegenüber den jüngsten Höchstständen zurückgingen. Viele Unternehmen richten ihre Lieferketten neu aus, während Exportkontrollen für fortschrittliche Chips in den USA und Europa den Technologietransfer beeinträchtigen. Peking will sich in prioritären Bereichen weiter öffnen, erwartet von ausländischen Investoren aber, dass sie Technologien, Standards und langfristige Zusagen einbringen, die mit den industriepolitischen Zielen des Landes übereinstimmen.

Was das für multinationale Unternehmen bedeutet

Der politische Kurs ist kein Rückzug von ausländischen Investitionen. Vielmehr sollen gezielt Partner ausgewählt werden, die Schlüsselbranchen stärken und die Produktivität steigern. Unternehmen, die zu diesen Prioritäten passen, dürften leichter Zugang erhalten und von Anreizen für Forschung, Ausbildung und die Lokalisierung von Lieferketten profitieren. Bei Projekten ohne strategischen Mehrwert könnte es länger dauern, bis sie geprüft werden, oder sie könnten weniger politische Unterstützung erhalten.

Wichtige Signale

• Änderungen an der Negativliste und am Katalog zur Förderung ausländischer Investitionen nach Branche und Region
• Fördermittel und Pilotprogramme im Rahmen von AI Plus, insbesondere dort, wo Provinzen die Modernisierung der Industrie an die Einführung von KI knüpfen
• Regeln zur Umstellung von der Steuerung des Energieverbrauchs auf Obergrenzen für die gesamten CO₂-Emissionen sowie damit verbundene Instrumente für den CO₂-Markt
• Neue Pilotprojekte in Freihandelszonen für Dienstleistungen wie Telekommunikation, Cloud und Gesundheitsversorgung
• Aktualisierungen bei der öffentlichen Beschaffung mit Einzelheiten zu Sicherheits- und Lokalisierungsanforderungen für kritische Systeme
• Umsetzungsregeln für grenzüberschreitende Datenübermittlungen und den Umfang von Cybersicherheitsprüfungen

In der Praxis sollten Unternehmen nachweisen können, wie ein Projekt eine lokale Lieferkette stärkt, Forschungsbudgets in China einplanen und ein Konzept für die Datenverwaltung vorlegen. Partnerschaften mit Universitäten und technischen Instituten können helfen, die von den Behörden gewünschte Fachkräftepipeline aufzubauen. Auch die Umweltbilanz und ein Plan zur Erreichung der Klimaziele werden an Bedeutung gewinnen, da der Plan den Übergang zu einer klimafreundlicheren Energieversorgung vorantreibt.

Binnennachfrage und die Herausforderung beim Konsum

Chinas Wachstum stützt sich weiterhin stark auf die Fertigung und den Export. Der Konsum bleibt im Verhältnis zur Produktionskapazität schwach. Die Zurückhaltung der Haushalte spiegelt den schwachen Immobilienmarkt, die in einigen Bereichen weiterhin unsichere Beschäftigungslage und die Tradition wider, für Bildung, Gesundheit und den Ruhestand zu sparen. Im Spätsommer gingen die Verbraucherpreise im Jahresvergleich zurück. Die Führung hat darüber beraten, wie sich der Anteil des Konsums am BIP langfristig erhöhen lässt.

Ökonomen innerhalb des Systems fordern für die kommenden fünf Jahre eine stärkere Unterstützung der privaten Haushalte, von Kinderbetreuungszuschüssen bis hin zu einer besseren Krankenversicherung und höheren Renten. Einige Maßnahmen sind bereits umgesetzt, darunter Tauschprogramme für langlebige Konsumgüter und Zuschüsse für Familien mit kleinen Kindern. Umfassende Sozialtransfers stoßen auf haushaltspolitische und ideologische Grenzen. Die Behörden bevorzugen gezielte Programme und Ziele wie ein stärkeres Einkommenswachstum als das des BIP. Das könnte die Kaufkraft steigern, ohne einen breiten Kurswechsel hin zu dem zu vollziehen, was die Führung als Wohlfahrtsstaatlichkeit bezeichnet.

Energiewende und grünes Wachstum

Der Plan dürfte den Fokus auf den Höchststand der CO₂-Emissionen bis 2030 schärfen, die Ziele vom Energieverbrauch auf die CO₂-Emissionen verlagern und die Überwachung großer Emittenten verbessern. Das schafft die Grundlage für einen umfassenderen CO₂-Markt und einen stärkeren Ausbau erneuerbarer Energien, von Speichern und Stromnetzen. China ist bereits führend bei der Produktion von Solaranlagen und Batterien. Neue politische Maßnahmen sollen deren Einsatz im Inland ausweiten, die Flexibilität der Stromnetze verbessern und die Dekarbonisierung der Industrie unterstützen.

Ausländische Unternehmen können Möglichkeiten bei Ausrüstung für saubere Energie, Netzsoftware, industriellem Energiemanagement und CO₂-armen Materialien finden. Klare Angaben zu den Emissionen entlang des gesamten Lebenszyklus, starke lokale Partnerschaften und die Einhaltung von Daten- und Sicherheitsvorschriften werden den Zugang zu öffentlichen und privaten Beschaffungsmärkten in diesem Bereich prägen.

Revitalisierung ländlicher Gebiete und Lieferketten jenseits der Küstenzentren

Eine ausgewogene Entwicklung soll auch im neuen Plan eine wichtige Rolle spielen. Die Revitalisierung ländlicher Gebiete soll Einkommen erhöhen, die Landwirtschaft modernisieren und ländliche Dienstleistungen wie Gesundheitsversorgung und Bildung ausbauen. Zu den Vorhaben zählen hochwertige Ackerflächen, Kühlkettenlogistik, Katastrophenschutzsysteme und digitale Infrastruktur. Ernährungssicherheit bleibt eine zentrale Priorität und schafft eine Nachfrage nach verbessertem Saatgut, intelligenter Bewässerung, Landmaschinen und Sensoren.

Für Investoren eröffnet das Möglichkeiten jenseits der großen Küstenstädte. Partnerschaften in der Agrartechnologie, bei Gesundheitsdiensten im ländlichen Raum und in der Logistik können sich an lokalen Plänen orientieren. Projekte dürften auf Kreisebene und in Präfekturen bessere Chancen auf Unterstützung haben, wenn sie lokale Arbeitskräfte ausbilden und Know-how übertragen.

Zeitrahmen und Entstehung des Plans

Ein Plenum des Zentralkomitees der Kommunistischen Partei wird Ende Oktober in Peking die Empfehlungen für den Plan festlegen. Anschließend entwirft die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission den Plan und ergänzt ihn um quantitative Ziele und konkrete Aufgaben für einzelne Branchen und Regionen. Der endgültige Plan soll auf den jährlichen Sitzungen des Nationalen Volkskongresses im März 2026 verabschiedet werden.

Bis zur Verabschiedung werden Ministerien und Provinzen Pilotprojekte erproben, Konsultationen veröffentlichen und Beiträge von Wissenschaftlern, Branchenverbänden und Unternehmen einholen. Politische Maßnahmen dürften schrittweise eingeführt werden. Die Währungsbehörden werden weiterhin gezielte Instrumente einsetzen, um die Kreditvergabe an prioritäre Branchen zu erleichtern. Die Finanzpolitik wird Projekte zum Wiederaufbau nach Katastrophen, zur ländlichen Infrastruktur und zur Modernisierung der Industrie unterstützen. Im Vordergrund stehen Kontinuität und Erprobung, nicht umfassende Liberalisierung oder umfangreiche Konjunkturprogramme.

Risiken und Compliance

Der kommende Planzeitraum fällt in ein zunehmend konfliktreiches Handelsumfeld. Zölle und handelspolitische Schutzmaßnahmen betreffen unter anderem Elektroautos, Batterien und Solarkomponenten. Exportkontrollen für fortschrittliche Chips und Lithografieanlagen schränken bestimmte Technologietransfers ein. Unternehmen, die umfangreiche Investitionen in Spitzentechnologie planen, sollten mit langen Prüfverfahren und strengen Compliance-Kontrollen rechnen.

Datenschutz- und Sicherheitsvorschriften sind zentral. Projekte, die personenbezogene oder kritische Daten verarbeiten, benötigen klare Regeln zur lokalen Speicherung, Protokolle für grenzüberschreitende Übermittlungen und Pläne für den Umgang mit Sicherheitsvorfällen. Bei der Beschaffung für öffentliche Einrichtungen und kritische Infrastruktur werden vertrauenswürdige Anbieter bevorzugt. Sorgfältige Prüfungen, lokale Partnerschaften und transparente Unternehmensführung helfen dabei, diese Anforderungen zu erfüllen.

Das Wichtigste in Kürze

• Chinas nächster Fünfjahresplan für 2026 bis 2030 wird ausländische Projekte bevorzugen, die Lieferketten stärken, die Industrie modernisieren und proprietäre Technologie sowie Forschung einbringen
• Lokale Behörden prüfen, ob Investoren strategisch zu Branchen wie Pharmazie, Gesundheitsversorgung, KI, sauberer Energie und fortschrittlicher Fertigung passen
• Peking verbindet eine weitreichende Öffnung mit strengeren Sicherheits-, Daten- und Beschaffungsregeln in sensiblen Bereichen
• AI Plus, grünes Wachstum und die Revitalisierung ländlicher Gebiete dürften zentrale Säulen werden; KI soll breit in Fertigung und Dienstleistungen integriert werden
• Die Unterstützung des Konsums wird zunehmen, umfassende Sozialtransfers sind jedoch unwahrscheinlich; die Behörden bevorzugen gezielte Maßnahmen und Einkommenszuwächse über dem BIP-Wachstum
• Das Plenum Ende Oktober legt Empfehlungen fest; die Verabschiedung durch den Nationalen Volkskongress wird im März 2026 erwartet
• Die ausländischen Direktinvestitionen gingen gegenüber den jüngsten Höchstständen zurück, doch die Politik zielt auf weniger Projekte mit höherem Mehrwert; der Zugang zum verarbeitenden Gewerbe ist vollständig geöffnet und die Negativliste kürzer
• Die Einhaltung von Vorschriften zu Daten, Cybersicherheit und CO₂-Berichterstattung ist für den Marktzugang und die Auftragsvergabe entscheidend