Drei Monate übertreffen ein ganzes Geschäftsjahr
Kioxia Holdings meldete für den Zeitraum von April bis September 2026 einen Nettogewinn von 2,1978 Billionen Yen. Das war etwa 37-mal so viel wie im Vorjahreszeitraum. Der starke Ausbau des Geschäfts wurde durch die Nachfrage nach Speicher für KI-Infrastruktur angetrieben. Das japanische Halbleiterunternehmen gab die Ergebnisse am 30. Oktober bekannt und kündigte zugleich seine erste Dividende seit dem Börsengang an.
Inhalt
- Drei Monate übertreffen ein ganzes Geschäftsjahr
- Was die Halbjahreszahlen zeigen
- Warum Rechenzentren die Nachfrage antreiben
- Prognose lässt Gewinnsprung anhalten
- Starker Cashflow ermöglicht Investitionen und Ausschüttungen
- Erste Dividende nach umfangreichem Aktienrückkauf
- Der Verlauf des Geschäftsjahres
- Die wichtigsten Punkte
Das stärkste Wachstum verzeichnete Kioxia im Quartal von Juli bis September. Der Umsatz belief sich auf rund 2,48 Billionen Yen und lag damit 453,2 Prozent über dem Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn stieg um 3.136,8 Prozent auf rund 1,3486 Billionen Yen. In diesen drei Monaten übertraf Kioxia den Umsatz und Gewinn des gesamten vorangegangenen Geschäftsjahres, das im März 2026 endete.
Yoshihiko Kawamura, Executive Vice President von Kioxia, sagte, die Beschleunigung spiegele die wachsende KI-Nachfrage wider. Umsatz und Nettogewinn des Quartals seien Rekordwerte, und die Ertragskraft des Unternehmens habe deutlich zugenommen. Auch von April bis Juni hatte Kioxia bereits Rekordergebnisse erzielt. Das jüngste Quartal setzte damit noch einmal auf einem ohnehin starken Auftakt auf.
Die Ergebnisse zeigen, dass die Ausgaben für KI-Infrastruktur über die Prozessoren hinausgehen, die Berechnungen ausführen. Kioxia ist ein bedeutender Hersteller von NAND-Flash-Speicher, einem Halbleitertyp, der Informationen auch dann speichert, wenn die Stromversorgung unterbrochen ist. Rechenzentren benötigen neben Rechenleistung auch Speicher. Damit sind Speicherhersteller Teil desselben Investitionszyklus.
Was die Halbjahreszahlen zeigen
Der Umsatz von April bis September belief sich auf insgesamt 4,2471 Billionen Yen und lag damit etwa fünfmal so hoch wie im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn von 2,1978 Billionen Yen entsprach rund 52 Prozent des Umsatzes. Einfach ausgedrückt behielt das Unternehmen in den sechs Monaten von je 100 Yen Umsatz etwa 52 Yen als Nettogewinn.
Im Quartal von Juli bis September war die Rentabilität nach diesem Maßstab noch höher. Ein Nettogewinn von 1,3486 Billionen Yen bei einem Umsatz von rund 2,48 Billionen Yen ergibt eine Nettogewinnmarge von etwa 54 Prozent. Die Gewinnmarge zeigt, welcher Anteil des Umsatzes nach Abzug von Aufwendungen und sonstigen Kosten verbleibt.
Auch die prozentualen Zuwächse müssen genau eingeordnet werden. Ein Umsatzplus von 453,2 Prozent bedeutet, dass der Umsatz etwa 5,5-mal so hoch war wie zuvor. Der Anstieg des Quartalsnettogewinns um 3.136,8 Prozent bedeutet, dass sich der Gewinn etwa auf das 32-Fache erhöhte. Beide Werte beziehen sich auf das jeweilige Vorjahresquartal, nicht auf die unmittelbar vorangegangenen drei Monate.
Nach Abzug des jüngsten Quartals von den Halbjahreszahlen ergibt sich für April bis Juni ein Umsatz von etwa 1,77 Billionen Yen und ein Nettogewinn von rund 849 Milliarden Yen. Demnach stieg der Umsatz von Juli bis September gegenüber dem Vorquartal um etwa 40 Prozent, der Nettogewinn um rund 59 Prozent. Die Beschleunigung war somit sowohl im Vergleich zum Vorjahr als auch innerhalb des Geschäftsjahres erkennbar.
Warum Rechenzentren die Nachfrage antreiben
Kioxias Wachstum wird von der steigenden Nachfrage aus Rechenzentren angetrieben. In diesen Anlagen sind große Mengen an Computern und Speichersystemen untergebracht. KI-Dienste sind auf solche Einrichtungen angewiesen, um Anfragen zu verarbeiten und die von ihren Systemen genutzten Informationen zu verwalten.
NAND-Flash-Speicher bietet eine dauerhafte Speicherung: Er hält Daten auch dann verfügbar, wenn ein Gerät ausgeschaltet ist. Er wird häufig in Solid-State-Drives (SSDs) eingesetzt, die Informationen elektronisch statt auf rotierenden Festplatten speichern. In einem Rechenzentrum ergänzt dieser Speicher Prozessoren und andere Speicherarten, die jeweils unterschiedliche Aufgaben übernehmen.
Kioxia zufolge blieb die Nachfrage nach Smartphones und PCs schwach, während die Nachfrage aus Rechenzentren zunahm. Das Unternehmen führte die starke Nachfrage aus Rechenzentren auf die Verbreitung von KI zurück und rechnet damit, dass sie anhält. Dieser Gegensatz erklärt, warum Kioxia derart rasch wachsen konnte, ohne dass sich auch alle anderen Märkte, in denen seine Produkte verkauft werden, ähnlich stark erholten.
Für Kioxia bedeutet das in der Praxis eine deutlich größere Geschäftschance, die an Infrastrukturinvestitionen geknüpft ist. Die Prognose des Unternehmens geht davon aus, dass die starke Nachfrage aus Rechenzentren anhält und sich das Wachstum von Januar bis März 2027, dem letzten Quartal des laufenden Geschäftsjahres, weiter beschleunigt.
Prognose lässt Gewinnsprung anhalten
In seiner Mitteilung vom 30. Oktober prognostizierte Kioxia für den Zeitraum von April bis Dezember 2026 einen konsolidierten Nettogewinn von 3,5578 Billionen Yen. Das wäre etwa 24-mal so viel wie im entsprechenden Neunmonatszeitraum des Vorjahres. Der Umsatz in diesem Zeitraum soll 6,7471 Billionen Yen erreichen und damit etwa fünfmal so hoch ausfallen wie zuvor.
Für Oktober bis Dezember allein erwartet das Unternehmen einen Umsatz von rund 2,5 Billionen Yen und einen Nettogewinn von etwa 1,36 Billionen Yen. Die Prognose für den Quartalsgewinn liegt damit rund 15-mal so hoch wie im Vorjahreszeitraum. Diese Zahlen würden den Gewinn nahe an den Rekordwerten von Juli bis September halten.
Die Umsatzprognose deutet auch auf ein verändertes Wachstumstempo hin. Die erwarteten Verkäufe von 2,5 Billionen Yen im Zeitraum von Oktober bis Dezember liegen nur knapp über den rund 2,48 Billionen Yen von Juli bis September. Kioxia rechnet somit mit einem weiteren sehr starken Quartal, aber mit einem deutlich moderateren unmittelbaren Zuwachs als beim Sprung vom ersten zum zweiten Quartal.
Die Erwartung, dass sich das Wachstum von Januar bis März weiter beschleunigt, reicht über diese kurzfristige Prognose hinaus. Kioxia legte in der hier beschriebenen Mitteilung keine konkreten Zahlen für das letzte Quartal vor. Wie stark die Beschleunigung ausfallen soll, bleibt daher offen.
Starker Cashflow ermöglicht Investitionen und Ausschüttungen
Kioxia meldete einen Rekordwert beim bereinigten freien Cashflow von 1,438 Billionen Yen. Bei dieser Kennzahl werden bestimmte vorübergehende Einnahmen und Zahlungen herausgerechnet. So beschreibt das Unternehmen den aus seiner Geschäftstätigkeit erwirtschafteten Mittelzufluss auf eine weitere Weise.
Gewinn und Cashflow messen unterschiedliche Dinge. Der Gewinn erfasst Einnahmen und Ausgaben nach Rechnungslegungsvorschriften, während der Cashflow die Geldbewegungen in und aus dem Unternehmen abbildet. Für einen Halbleiterhersteller ist Liquidität wichtig, weil der Bau von Anlagen und der Kauf von Produktionsausrüstung hohe Ausgaben erfordern.
Zum Ende des September beliefen sich die liquiden Mittel auf 1,3973 Billionen Yen. Kawamura sagte, Investitionen in Wachstum hätten weiterhin oberste Priorität. Überschüssige Mittel sollten den Aktionären zugutekommen. Damit stehen zwei mögliche Verwendungen des höheren Gewinns nebeneinander: der Ausbau des Geschäfts und Ausschüttungen an Anleger.
Außerdem meldete Kioxia eine Kapitalrendite (ROIC) von 102 Prozent. Der ROIC setzt eine Gewinnkennzahl ins Verhältnis zum eingesetzten Kapital. Kawamura bezeichnete den Wert als außergewöhnlich. Er misst die Kapitaleffizienz, während der Kassenbestand und der Cashflow zeigen, welche Mittel für Ausgaben und Ausschüttungen zur Verfügung stehen.
Erste Dividende nach umfangreichem Aktienrückkauf
Kioxia kündigte eine Dividende von insgesamt 48 Milliarden Yen an, die erste seit dem Börsengang. Die Ausschüttung beträgt 90 Yen je Aktie beziehungsweise 30 Yen je Aktie nach dem Aktiensplit. Der niedrigere Betrag ergibt sich aus der höheren Aktienzahl nach dem Split; die angekündigte Gesamtausschüttung bleibt bei 48 Milliarden Yen.
Der Dividende ging im August ein Aktienrückkauf im Umfang von 800 Milliarden Yen voraus. Bei einem Rückkauf verwendet ein Unternehmen eigene Mittel, um eigene Aktien zu erwerben. Eine Dividende wird dagegen direkt an anspruchsberechtigte Aktionäre gezahlt. Beides bringt den Anlegern Geld zurück, jedoch auf unterschiedliche Weise.
Zusammengenommen belaufen sich der Rückkauf im August und die angekündigte Dividende auf 848 Milliarden Yen. Der Rückkauf macht etwa 94 Prozent dieser Summe aus. Bislang ist der Aktienrückkauf damit deutlich größer als der andere Teil des Aktionärsrückführungsprogramms.
Die Zwischendividende soll in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres ausgezahlt werden. Ein Auszahlungstermin wurde nicht genannt. Kawamura zufolge haben Wachstumsinvestitionen weiterhin Vorrang; ausgeschüttet werden Mittel, die das Unternehmen dafür nicht benötigt.
Der Verlauf des Geschäftsjahres
Kioxias Geschäftsjahr läuft von April 2026 bis März 2027. Die Abfolge zeigt, wie Rekordergebnisse, Ausschüttungen und die jüngsten Prognosen zusammenhängen:
- April bis Juni 2026: Kioxia erzielte die damals höchsten Quartalsergebnisse seiner Geschichte.
- August 2026: Das Unternehmen kaufte eigene Aktien im Wert von 800 Milliarden Yen zurück.
- Juli bis September 2026: Der Umsatz erreichte rund 2,48 Billionen Yen, der Nettogewinn etwa 1,3486 Billionen Yen. Damit übertrafen beide Werte die Ergebnisse des gesamten vorangegangenen Geschäftsjahres.
- 30. Oktober 2026: Kioxia veröffentlichte die Halbjahresergebnisse, kündigte seine erste Dividende seit dem Börsengang an und legte seine Prognose für April bis Dezember vor.
- Oktober bis Dezember 2026: Das Unternehmen erwartet einen Umsatz von rund 2,5 Billionen Yen und einen Nettogewinn von etwa 1,36 Billionen Yen.
- Januar bis März 2027: Kioxia rechnet mit einer weiteren Wachstumsbeschleunigung, da die Nachfrage aus Rechenzentren zunimmt.
Die zentrale Geschäftsentwicklung ist die starke Verlagerung hin zur Nachfrage aus Rechenzentren. Die Märkte für Smartphones und Computer bleiben schwach, doch Kioxias Speicherbereich erzielt Rekordgewinne und -cashflows. Die nächsten Ergebnisse werden zeigen, wie nahe die tatsächlichen Verkäufe an der prognostizierten anhaltenden Nachfrage liegen.
Die wichtigsten Punkte
- Der Nettogewinn im ersten Halbjahr erreichte 2,1978 Billionen Yen und lag damit etwa 37-mal so hoch wie im Vorjahreszeitraum.
- Umsatz und Gewinn von Juli bis September übertrafen die Gesamtwerte des vorangegangenen Geschäftsjahres.
- Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur und Speicher für Rechenzentren trieb das Wachstum, während die Nachfrage nach Smartphones und Computern schwach blieb.
- Kioxia prognostiziert für April bis Dezember einen Nettogewinn von 3,5578 Billionen Yen.
- Nach einem Aktienrückkauf im Umfang von 800 Milliarden Yen im August kündigte das Unternehmen seine erste Dividende seit dem Börsengang an. Sie beträgt insgesamt 48 Milliarden Yen.
- Wachstumsinvestitionen haben bei der Verwendung der Mittel weiterhin Vorrang.
