Taiwans Börse verliert 1.642 Punkte: Sorgen um KI-Erträge belasten Chiphersteller und Zulieferer

Taiwans Kursrutsch erfasst auch Aktien jenseits der größten Technologiewerte

Der taiwanische Leitindex verlor am 30. Oktober 2026 zeitweise 1.642,07 Punkte und sank auf 44.726,26. Enttäuschende Geschäftszahlen US-amerikanischer Technologieunternehmen verstärkten die Sorge, dass Investitionen in künstliche Intelligenz nicht schnell genug Gewinne abwerfen könnten. Einer Schätzung zufolge sank der Börsenwert der börsennotierten Unternehmen durch diesen Rückgang um 5,38 Billionen NT$.

Der gewichtete Index der Taiwan Stock Exchange fiel im Laufe des Vormittags unter 46.000 und 45.000 Punkte. Gegen 10.35 Uhr stand er bei 44.923,70 Punkten, ein Minus von 1.444,63 Punkten beziehungsweise rund 3,12 Prozent gegenüber dem vorherigen Schlussstand von 46.368,33 Punkten. Der stärkste Rückgang betrug etwa 3,54 Prozent.

Delta Electronics fiel bis an die tägliche Untergrenze. Auch Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), MediaTek sowie zahlreiche Unternehmen aus den Bereichen Leiterplatten, Kühlung und Halbleiter gaben nach. Kleinere Unternehmen traf es noch stärker: Der Index der Taipei Exchange, der außerhalb der Hauptbörse gehandelte Aktien abbildet, verlor zum selben Zeitpunkt am Vormittag 5,53 Prozent.

Reedereien und Telekommunikationswerte boten dem Abwärtstrend teilweise die Stirn. Evergreen Marine legte nahezu 3 Prozent zu, während Chunghwa Telecom nahe ihrem Rekordhoch gehandelt wurde. Diese Gewinne boten nur begrenzte Entlastung angesichts von Verkäufen bei mehr als 1.100 Aktien.

Die Zahlen beziehen sich auf den laufenden Handel. Ein Schlussstand des Index und der endgültige Rückgang des Börsenwerts lagen noch nicht vor. Auch die für den Nachmittag angesetzte Investorenveranstaltung von MediaTek blieb ein wichtiger anstehender Termin.

Wie sich der Rückgang entwickelte

Taiwan startete am Freitag in den Handel, nachdem am Donnerstag, dem 29. Oktober, alle vier großen US-Aktienindizes gefallen waren. Die taiwanischen Index-Futures gaben im nachbörslichen Handel anschließend 643 Punkte nach und schlossen bei 45.926 Punkten. Damit signalisierten sie bereits vor Eröffnung des Kassamarkts Abwärtsdruck.

• 29. Oktober: Taiwans Leitindex schloss bei 46.368,33 Punkten. In den USA trugen Technologiewerte dazu bei, die großen Indizes nach unten zu ziehen.
• Über Nacht: Die taiwanischen Index-Futures fielen um 643 Punkte auf 45.926 Punkte.
• Handelsbeginn am 30. Oktober: Der Leitindex eröffnete bei 46.139,79 Punkten, 228,54 Punkte unter dem vorherigen Schlussstand.
• Bis 9.39 Uhr: Auf 1.129 Verlierer kamen 126 Gewinner; weitere 48 Aktien notierten unverändert.
• Im Laufe des Vormittags: Der Index erreichte 44.726,26 Punkte, ein Minus von 1.642,07 Punkten.
• Gegen 10.35 Uhr: Der Leitindex wurde bei 44.923,70 Punkten gehandelt und lag weiterhin 1.444,63 Punkte im Minus.

Das Tagestief am Vormittag übertraf den am 7. Juli verzeichneten zwischenzeitlichen Rückgang von 1.467 Punkten um 175,07 Punkte. Prozentual gesehen war der maximale Rückgang am Freitag etwa siebenmal so groß wie das Minus von rund 0,49 Prozent zu Handelsbeginn. Das zeigt, wie schnell sich der Verkaufsdruck nach dem Handelsstart verstärkte.

Warum US-Geschäftszahlen Taiwans KI-Aktien unter Druck setzten

Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, und Amazon veröffentlichten Geschäftszahlen, die die Sorge der Anleger über die Rendite von KI-Investitionen verstärkten. Auch der Ausblick von Intel für das vierte Quartal lag deutlich unter den Markterwartungen. Im nachbörslichen US-Handel verlor die Aktie zeitweise mehr als 21 Prozent.

KI-Investitionen erfordern hohe Ausgaben für Rechenchips, Server, Netzwerkausrüstung, Stromversorgung und Kühlung. Anleger beobachten, ob die Unternehmen, die diese Ausrüstung kaufen, damit genügend zusätzliche Umsätze und Gewinne erzielen können. Taiwan liefert viele der in diesen Systemen verwendeten Komponenten. Deshalb reagiert der dortige Aktienmarkt empfindlich auf veränderte Erwartungen an US-Technologieunternehmen.

Die Verluste in den USA konzentrierten sich stärker auf den Technologiesektor. Der Nasdaq Composite verlor 365,12 Punkte beziehungsweise 1,38 Prozent, der Philadelphia Semiconductor Index sank um 165,80 Punkte beziehungsweise 1,42 Prozent. Der Dow Jones Industrial Average gab um 132,54 Punkte beziehungsweise 0,25 Prozent nach, der S&P 500 um 23,59 Punkte beziehungsweise 0,30 Prozent.

Nvidia verlor 0,8 Prozent, die amerikanischen Hinterlegungsscheine von TSMC, mit denen die Aktie in den USA gehandelt werden kann, gaben um 1,75 Prozent nach. Auch japanische und südkoreanische Aktien gerieten unter Druck, als sich die Verkäufe auf die asiatischen Technologiemärkte ausweiteten.

5,38 Billionen NT$ Börsenwert auf dem Spiel

Die börsennotierten Unternehmen Taiwans hatten beim vorherigen Handelsschluss zusammen einen Börsenwert von 151,79 Billionen NT$. Legt man den maximalen prozentualen Rückgang des Leitindex zugrunde, ergibt sich ein geschätzter Wert von rund 146,41 Billionen NT$. Das entspricht einem Rückgang um 5,38 Billionen NT$.

Der Börsenwert bezeichnet den Gesamtwert der Aktien eines Unternehmens zu den jeweils geltenden Kursen. Fallen die Aktienkurse, sinkt damit auch der Wert der Anlegerbestände. Die Schätzung beschreibt somit eine Verringerung des den börsennotierten Unternehmen zugerechneten Werts und nicht Geld, das von den Bankkonten der Unternehmen abgezogen wird.

Um 9.39 Uhr fielen auf jede steigende Aktie fast neun Verlierer. Zu diesem Zeitpunkt standen 1.129 Kursverlierern 126 Gewinner gegenüber. Drei Aktien hatten ihre tägliche Obergrenze und drei ihre Untergrenze erreicht. Im weiteren Verlauf des Vormittags fielen weitere Einzelwerte bis an ihre Untergrenze.

Um etwa 10.35 Uhr gaben Elektronikaktien um 3,53 Prozent nach, Finanzwerte um 1,67 Prozent. Der Rückgang des Index für kleinere Unternehmen von 5,53 Prozent war zu diesem Zeitpunkt etwa 1,8-mal so groß wie das Minus des Leitindex von 3,12 Prozent. Das verdeutlicht, wie weit sich der Abwärtsdruck über die größten börsennotierten Unternehmen hinaus ausbreitete.

TSMC und Delta ziehen den Leitindex nach unten

TSMC eröffnete bei 2.380 NT$, 35 NT$ weniger als zuvor, und fiel später auf 2.360 NT$. Das entspricht einem Rückgang von 55 NT$ beziehungsweise rund 2,28 Prozent. Zu einem anderen Zeitpunkt am Vormittag wurde die Aktie bei 2.370 NT$ gehandelt, 45 NT$ im Minus. Schätzungen zufolge trug ihr Rückgang mehr als 300 Punkte zum Verlust des Leitindex bei.

Große Unternehmen haben stärkeren Einfluss auf einen gewichteten Index, weil ihr Börsenwert bei der Berechnung stärker ins Gewicht fällt. Das erklärt, warum bereits ein vergleichsweise moderater prozentualer Rückgang der TSMC-Aktie den Index um Hunderte Punkte drücken kann.

Delta Electronics erreichte bei 1.335 NT$ die tägliche Untergrenze. Der geschätzte Einfluss auf den Index lag bei rund 105 Punkten. Gegenüber dem Jahreshoch von 2.585 NT$ entspricht dieser Kurs einem Rückgang von etwa 48,4 Prozent. Auch Chroma ATE, das am Vortag eine Investorenveranstaltung abgehalten hatte, erreichte mit 1.755 NT$ die Untergrenze. Gegenüber dem Jahreshoch von 2.795 NT$ bedeutet das ein Minus von rund 37,2 Prozent.

Hon Hai Precision Industry, auch als Foxconn bekannt, eröffnete bei 245 NT$ und fiel zeitweise auf 240 NT$. Das waren 8 NT$ weniger als beim vorherigen Schlusskurs. Yageo verlor mehr als 9 Prozent, United Microelectronics Corp. (UMC) lag zu einem Zeitpunkt am Vormittag mehr als 6 Prozent im Minus.

UMC war bereits am 29. Oktober stark unter Verkaufsdruck geraten. Die Aktie eröffnete bei 122 NT$ und erreichte um 12.29 Uhr ihre tägliche Untergrenze, auf der sie bis zum Handelsschluss blieb. Das Handelsvolumen belief sich an diesem Tag auf rund 337.000 Standardlose, entsprechend etwa 337 Millionen Aktien.

MediaTek fällt vor der Investorenveranstaltung am Nachmittag

MediaTek eröffnete bei 3.820 NT$, ein Minus von 225 NT$, und fiel im Laufe des Vormittags auf 3.805 NT$. Damit lag die Aktie 240 NT$ beziehungsweise rund 5,93 Prozent unter dem vorherigen Schlusskurs von 4.045 NT$.

Am 22. September hatte das Unternehmen mit 5.480 NT$ ein Rekordhoch im Tagesverlauf erreicht. Bis zum Tief am Freitag verlor die Aktie innerhalb von etwas mehr als einem Monat 1.675 NT$ beziehungsweise rund 30,6 Prozent. Für einen Anleger, der auf dem Höchststand ein Standardlos mit 1.000 Aktien gekauft hatte, wäre der Wert des Bestands vor Transaktionskosten um 1,675 Millionen NT$ gesunken.

Wang Chun-sheng, Analyst bei Lunyuan Investment Consulting, beschrieb die Verkäufe vor MediaTeks Investorenveranstaltung am Nachmittag als Kräftemessen zwischen Erwartungen und Sorgen. Als zentrale Themen für Anleger nannte er maßgeschneiderte KI-Chips, die Nachfrage nach Smartphone-Chips und den Geschäftsausblick des Unternehmens.

Maßgeschneiderte Chips werden häufig als anwendungsspezifische integrierte Schaltungen oder ASICs bezeichnet. Sie werden für bestimmte Aufgaben oder Kunden entwickelt. Bei MediaTek wollten Anleger erfahren, welchen Beitrag dieses Geschäft und das etablierte Smartphone-Geschäft des Unternehmens zum künftigen Wachstum leisten könnten.

Leiterplattenhersteller und hoch bewertete Aktien erleiden starke Verluste

Leiterplattenhersteller gehörten zu den schwächsten Branchen. Unimicron, Kinsus und Zhen Ding Technology gaben nach, während Iteq und Elite Material zu einem Zeitpunkt am Vormittag etwa 8 Prozent verloren. Gold Circuit Electronics fiel um rund 9 Prozent und erreichte im Handelsverlauf ebenfalls die tägliche Untergrenze. Taiwan Union Technology erreichte diese Grenze, während die Aktie rund um die Schwelle von 1.000 NT$ unter Druck stand.

Am Vormittag erreichten neun Aktien aus der Gruppe der hochpreisigen Werte ihre tägliche Untergrenze: Delta Electronics, Chroma ATE, LandMark Optoelectronics, Accton Technology, Auras Technology, Taiwan Union Technology, Innovative Service Technology, All Ring Tech und Gold Circuit Electronics.

Anleger in Taiwan fassen Aktien mit einem Kurs von mindestens 1.000 NT$ häufig zu einer aufmerksam beobachteten Gruppe zusammen. Nachdem Unimicron unter diese Schwelle gefallen war, zählte die Gruppe noch 46 Werte. Die Schwelle bezieht sich auf den Kurs einer einzelnen Aktie. Unternehmen mit weniger Aktien können einen hohen Aktienkurs haben, ohne zu den größten Unternehmen am Markt zu gehören.

Aspeed Technology verlor fast 7 Prozent. King Slide setzte seinen Abwärtstrend fort, nachdem der Kurs unter 10.000 NT$ gefallen war. WinWay Technology erreichte 4.290 NT$, verglichen mit dem April-Hoch von 11.490 NT$. Das entspricht einem Rückgang von rund 62,7 Prozent. MPI überholte das Unternehmen als teuerste Aktie unter den Anbietern von Halbleiter-Testinterfaces.

Die Schwäche erfasste auch die Displayhersteller Innolux und AUO, die beide mehr als 9 Prozent verloren, sowie die Speicherchip-Hersteller Nanya Technology und Winbond. Der Kühlsystemanbieter Auras erreichte die tägliche Untergrenze. Die Optikkomponentenhersteller Genius Electronic Optical und Largan Precision gaben im frühen Handel um mehr als 5 Prozent nach.

Reedereien und einzelne Chipentwickler trotzen den Verkäufen

Evergreen Marine legte nahezu 3 Prozent zu, Yang Ming Marine Transport und Wan Hai Lines gewannen mehr als 1 Prozent. Telekommunikationsaktien hielten sich vergleichsweise stabil. Chunghwa Telecom wurde nahe ihrem Rekordhoch gehandelt.

Global Unichip war eine Ausnahme unter den Technologieunternehmen und legte im Handelsverlauf um mehr als 1,5 Prozent zu. Der Umsatz im September markierte den vierten Monatsrekord in Folge. Der Umsatz im dritten Quartal erreichte 18,75 Milliarden NT$ und lag damit 34,9 Prozent über dem Vorquartal und 117,7 Prozent über dem Vorjahresquartal.

Das Geschäft des Unternehmens profitierte von höheren Bestellungen von Kunden, die Zentralprozessoren (CPUs) entwickeln, sowie von ausreichender Produktionskapazität für Wafer. CPUs sind Prozessoren, die ein breites Spektrum an Rechenaufgaben bearbeiten. Global Unichip entwickelt maßgeschneiderte Chips für Kunden, statt allen Käufern denselben Prozessorentwurf anzubieten.

Auch Jentech, Asia Vital Components und Chunghwa Precision Test Tech, ein taiwanischer Wettbewerber von FormFactor, notierten im Handelsverlauf im Plus, nachdem Teile der Kühlungs- und Testbranche zuvor schwach gewesen waren. Die Chipentwickler Realtek und Prolific Technology legten ebenfalls zu. Die Kursbewegungen zeigten, dass Anleger auch in einem insgesamt schwachen Markt weiterhin gezielt Technologiewerte kauften.

Worauf Anleger als Nächstes achten

MediaTeks Investorenveranstaltung am Nachmittag war der nächste anstehende Termin, bei dem Anleger Nachfrage und Unternehmenserwartungen einschätzen konnten. Auch die Entwicklungspipeline von Global Unichip stand im Fokus, darunter Vorbereitungen zu Technologie und geistigem Eigentum für eine 2-Nanometer-Fertigungsplattform sowie erwartete Produktionssteigerungen bei Kunden im Jahr 2027.

Cheng Li-cheng, Senior Executive Vice President und Sprecher von Cathay Securities Investment Trust, sagte, er bleibe langfristig optimistisch mit Blick auf KI-Investitionen und sehe keine grundlegende Veränderung der Geschäftsfundamentaldaten. Als wichtige Beobachtungspunkte nannte er die Fortsetzung der KI-Kapitalausgaben und einen positiven Branchenausblick. Kapitalausgaben sind Investitionen in Vermögenswerte wie Rechenzentren und Produktionsanlagen.

Cheng rechnete außerdem damit, dass die Marktvolatilität nach den US-Zwischenwahlen im November etwas nachlassen werde. In seinen Aussagen zur Portfolioaufstellung bevorzugte er eine Kernposition aus Fonds, die Marktwert- und Technologieindizes abbilden, ergänzt durch aktiv verwaltete Fonds. Diese Aussagen spiegelten seinen Anlageansatz wider und waren keine Zusage zur künftigen Marktentwicklung.

Der Wertpapieranalyst Chang Chen-hao vertrat kurzfristig eine vorsichtigere Einschätzung. Er verwies auf enttäuschende US-Geschäftszahlen und Prognosen, Sorgen über die Zinsen im Dezember, Verkäufe durch institutionelle und andere Anleger sowie einen aus seiner Sicht nicht ausreichenden Rückgang der Margin-Kredite. Mit Margin-Krediten können Anleger Aktien mit geliehenem Geld kaufen, was sowohl mögliche Gewinne als auch Verluste vergrößert.

Chang sagte, der Index müsse in der folgenden Woche rasch seinen gleitenden Quartalsdurchschnitt zurückerobern, um eine längere Konsolidierungsphase zu vermeiden. Ein gleitender Durchschnitt glättet Kurse über einen bestimmten Zeitraum und zeigt ihre jüngste Entwicklung. Der taiwanische Leitindex fiel am Freitag auch unter seinen gleitenden Halbjahresdurchschnitt, einen weiteren von Händlern beobachteten Richtwert. Chang befürchtete, dass anhaltender Verkaufsdruck und Belastungen durch Kreditkäufe den Rückgang verlängern könnten, selbst wenn die Bewertungen der Unternehmen attraktiver geworden seien.

Die wichtigsten Punkte

• Taiwans Leitindex verlor am 30. Oktober zeitweise 1.642,07 Punkte beziehungsweise rund 3,54 Prozent und fiel auf 44.726,26 Punkte.
• Gegen 10.35 Uhr lag der Index mit 44.923,70 Punkten weiterhin 1.444,63 Punkte im Minus.
• Einer Schätzung auf Grundlage des maximalen Rückgangs zufolge sank der Börsenwert der börsennotierten Unternehmen um 5,38 Billionen NT$.
• Enttäuschende Geschäftszahlen US-amerikanischer Technologieunternehmen und Sorgen über die Rendite von KI-Investitionen belasteten Chiphersteller und Ausrüster.
• Delta Electronics erreichte die tägliche Untergrenze. MediaTek verlor vor der Investorenveranstaltung am Nachmittag zeitweise 5,93 Prozent.
• Kleinere Unternehmen verzeichneten stärkere Verluste als der Leitindex. Reedereien, Telekommunikationswerte und einzelne Chipentwickler trotzten dem Verkaufsdruck.