Volvo plant sechs auf China zugeschnittene Modelle und 2.500 Stellenstreichungen nach Verlust von 5,6 Milliarden SEK

Ein Absatzrückgang in China zwingt Volvo zum Umdenken

Volvo Cars plant sechs auf China zugeschnittene Modelle und den Abbau weiterer 2.500 Stellen. Zuvor hatte der Autobauer für das dritte Quartal einen operativen Verlust von 5,6 Milliarden schwedischen Kronen gemeldet. Vorstandschef Håkan Samuelsson sagte, es werde in China zunehmend unmöglich, Autos zu verkaufen, die für westliche Märkte entwickelt wurden.

Der schwedische Hersteller, der von Zhejiang Geely Holding kontrolliert wird, teilte am 23. Oktober 2026 mit, dass sein Umsatz in China gegenüber dem Vorjahr um fast 50 Prozent gesunken sei. Die Aktie verlor fast 26 Prozent und fiel auf den niedrigsten Stand seit dem Börsengang. Anleger reagierten auf Verluste, einen schwächeren Cashflow und eine weitere Restrukturierungsrunde.

Volvos Ergebnisse des dritten Quartals bezifferten den Konzernumsatz auf 66,9 Milliarden SEK, nach 86,4 Milliarden SEK ein Jahr zuvor. Im entsprechenden Quartal 2025 hatte das Unternehmen einen operativen Gewinn von 6,4 Milliarden SEK erzielt.

Samuelsson, Präsident und CEO von Volvo Cars, beschrieb einen grundlegenden Wandel bei den Wünschen chinesischer Kunden und der Frage, wo wettbewerbsfähige Autos entwickelt werden müssen.

Die Möglichkeit, in China im Westen entwickelte Autos zu verkaufen, ist mehr oder weniger verschwunden.

Volvos Reaktion geht über Preisänderungen oder zusätzliche Ausstattung hinaus. Regionale Teams sollen mehr Entscheidungsbefugnisse erhalten, mehr Technologie von Geely nutzen und Software in China entwickeln. Die ersten beiden der sechs geplanten China-Modelle sollen etwa Mitte 2027 vorgestellt werden und in Produktion gehen.

Der Druck wirkt sich auch auf Schweden aus, wo 2.000 der geplanten Stellenstreichungen anfallen sollen. Volvo rechnet damit, dass das zusätzliche Sparprogramm über 5 Milliarden SEK bis Ende 2027 seine volle finanzielle Wirkung entfaltet. Zugleich warnt der Konzern, dass die Bedingungen in China in den kommenden zwei Jahren schwierig bleiben werden.

Warum sich chinesische Kunden abwenden

Chinesische Hersteller sind im Premiumsegment zu stärkeren Wettbewerbern geworden. Sie verbinden aggressive Preise mit Technologien, die auf lokale Vorlieben zugeschnitten sind. Volvo zufolge stehen etablierte Premiummarken in intensivem Wettbewerb mit neuen chinesischen Alternativen und unter erheblichem Preisdruck.

Die Auslieferungen in Großchina sanken im Quartal um 40,6 Prozent auf 20.284 Fahrzeuge. Weltweit gingen die Auslieferungen um 10,7 Prozent auf 141.609 zurück. Einer weiteren veröffentlichten Statistik zufolge lagen die Einzelhandelsverkäufe in Großchina bei rund 19.900 Fahrzeugen. Beide Zahlen zeigen einen deutlich stärkeren Rückgang als das weltweite Minus des Unternehmens.

Samuelsson sagte, chinesische Verbraucher wendeten sich heimischen Alternativen zu. Zudem erwarte er in den folgenden zwölf Monaten keine nennenswerte Erholung des chinesischen Marktes für Premiumautos mit Verbrennungsmotor.

Software spielt bei Volvos Reaktion eine zentrale Rolle. Infotainment umfasst die Bildschirme, Unterhaltung, Navigation und vernetzten Dienste, die Menschen im Auto nutzen. Fahrerassistenzsysteme, kurz ADAS, unterstützen bei Aufgaben wie dem Einhalten des Abstands zu einem anderen Fahrzeug oder dem Halten der Spur. Solche Funktionen werden neben Komfort, Design und Leistung immer mehr zu einem Bestandteil des Produkts, den Kunden vergleichen.

Samuelsson sagte, Volvo brauche regional angepasste Autos, wettbewerbsfähige Kosten, gemeinsame Plattformen mit Geely und wichtige Software, die in China entwickelt werde. Eine Plattform ist die technische Basis, auf der mehrere Modelle aufbauen können. So lassen sich kostspielige Komponenten und Entwicklungsarbeiten gemeinsam nutzen.

Damit verändert sich die Rolle von Volvos China-Geschäft. Lokale Teams sollen stärker mitbestimmen, welche Fahrzeuge gebaut werden, statt überwiegend Modelle zu verkaufen, die nach anderswo festgelegten Prioritäten entwickelt wurden.

Sechs lokale Modelle und eine größere Rolle für Geely

Volvos offizieller Plan sieht sechs neue, auf China zugeschnittene Autos vor. Die ersten beiden sollen in engerer Zusammenarbeit mit Geely entwickelt werden. Sie werden auf einem chinesischen Technologie-Stack basieren, also auf der Gesamtheit der Software- und Computersysteme, die die digitalen Funktionen des Fahrzeugs ermöglichen, und mit der neuesten Fahrerassistenztechnologie ausgestattet sein.

Das umfassendere Produktprogramm umfasst bis Ende 2030 insgesamt 13 neue Autos: sechs für China und sieben für westliche Märkte. Volvo plant für 2027 drei Vorstellungen: die beiden China-Modelle und ein für Europa bestimmtes Auto.

Geely bringt gemeinsame Zulieferer und einheitliche Hardware ein. Dadurch kann Volvo Entwicklungs- und Beschaffungskosten auf mehr Fahrzeuge verteilen. Samuelsson bezeichnete die Beziehung zum Mehrheitseigner als „riesigen Vorteil“ bei der Entwicklung von Autos für chinesische Kunden.

Der XC70 zeigt bereits die Richtung. Das zunächst in China angebotene Modell nutzt Geelys SMA-Architektur und kombiniert einen Plug-in-Hybridantrieb mit einer angegebenen elektrischen Reichweite von 200 Kilometern. Volvo plant, das Modell später auch in Europa einzuführen. Die Reichweitenangabe beschreibt die Strecke, die mit Batteriestrom zurückgelegt werden kann, bevor der Verbrennungsmotor benötigt wird. Die tatsächliche Reichweite hängt von den Fahrbedingungen ab.

Volvo hat weder die ersten beiden Modelle des neuen Sechs-Modell-Programms benannt noch ihre Preise genannt. Das unmittelbare Versprechen ist ein anderer Entwicklungsansatz: lokale Software, engere Zusammenarbeit mit Geely und größere Entscheidungsbefugnisse für die chinesische Organisation.

Die finanziellen Schäden gehen über entgangene Verkäufe hinaus

Der Konzernumsatz sank gegenüber dem gleichen Quartal 2025 um 19,5 Milliarden SEK, ein Minus von rund 22,6 Prozent. Das operative Ergebnis verschlechterte sich um 12 Milliarden SEK und fiel von einem Gewinn von 6,4 Milliarden SEK auf einen Verlust von 5,6 Milliarden SEK.

Die operative Marge lag bei minus 8,4 Prozent, nach plus 7,4 Prozent ein Jahr zuvor. Die operative Marge zeigt, wie viel operativen Gewinn oder Verlust ein Unternehmen je Umsatzeinheit erzielt. Bei minus 8,4 Prozent verlor Volvo auf operativer Ebene rund 8,40 SEK je 100 SEK Umsatz.

Auch das bereinigte operative Ergebnis war negativ. Ohne Erträge aus Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unternehmen sowie ohne Posten, die die Vergleichbarkeit beeinflussen, verbuchte Volvo einen Verlust von 3,7 Milliarden SEK und eine Marge von minus 5,6 Prozent. Bei dieser Kennzahl werden bestimmte Buchungsposten herausgerechnet, um eine weitere Einschätzung der Geschäftsentwicklung zu ermöglichen.

Der freie Cashflow sank von minus 4,3 Milliarden SEK im Vorjahr auf minus 8,9 Milliarden SEK. Der Mittelabfluss erhöhte sich damit um 4,6 Milliarden SEK. Der freie Cashflow misst die nach Investitionen aus dem operativen Geschäft erwirtschafteten Mittel. Das ist besonders relevant, wenn ein Hersteller neue Fahrzeuge finanziert, während die Verkäufe zurückgehen.

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie fiel von plus 1,75 SEK auf minus 1,63 SEK. Volvo zog außerdem seine Prognose für den Gesamtjahresabsatz und den Cashflow zurück. Anlegern fehlen damit kurzfristige Zielwerte, während die Restrukturierung voranschreitet.

Was die Stellenstreichungen für Beschäftigte und Werke bedeuten

Volvo plant, weltweit rund 2.500 Stellen abzubauen. Das entspricht etwa sechs Prozent der Belegschaft. In Schweden entfallen 2.000 Stellen auf den Abbau, also vier von fünf geplanten Stellenstreichungen.

Das Unternehmen will die Einsparungen durch das Auslaufenlassen von Beraterverträgen, den Wegfall von Stellen bei natürlicher Fluktuation und gezielte Abfindungsangebote erreichen. Diese Maßnahmen folgen auf eine frühere Restrukturierung mit rund 3.000 Stellenstreichungen.

Samuelsson verknüpfte die Verkleinerung der Zentrale mit der Entscheidung, den Regionen mehr Kontrolle zu übertragen. Wenn regionale Teams mehr Verantwortung übernehmen, braucht die Zentrale weniger Ressourcen, um dieselbe Arbeit zu steuern.

Das zusätzliche Sparziel von 5 Milliarden SEK umfasst indirekte Ausgaben und variable Kosten. Zu den indirekten Ausgaben gehören beispielsweise Verwaltungskosten; variable Kosten ändern sich mit der Zahl der produzierten Autos. Volvo erwartet, dass die indirekten Ausgaben nach vollständiger Umsetzung der Maßnahmen Ende 2027 fast 25 Prozent unter dem Niveau von 2024 liegen werden.

Auch die Fertigung wird sich verändern. Volvo will sich weltweit auf fünf eigens für die Marke vorgesehene Werke konzentrieren und prüft, in seinen Werken in Chengdu und Gent gemeinsam mit Geely mehrere Marken zu montieren. Diese gemeinsame Fertigung wird noch erwogen.

In Shanghai will Volvo zwei Büros zusammenlegen und den Vertrieb in die örtliche Zentrale im Stadtbezirk Jiading verlagern. Außerdem wird das Unternehmen die Personalstärke in den Werken an die Produktionsmengen anpassen, die Forschungs- und Entwicklungskosten senken und gemeinsam mit Geely stärker auf gemeinsame Zulieferer und Hardware setzen.

US-Zölle sorgen für zusätzlichen Druck

In den USA verschärften Zölle und der Wegfall von Kaufanreizen für elektrifizierte Autos Volvos Schwierigkeiten. Zölle verteuern die Einfuhr von Fahrzeugen in einen Markt. Wenn Kaufanreize wegfallen, kann der Endpreis für Kunden schwerer erschwinglich werden. Beides kann die Marge des Herstellers schmälern.

Änderungen der US-Gesetzgebung führten zudem zu einer negativen Neubewertung von Volvos CAFE-Gutschriften in Höhe von 1,1 Milliarden SEK. Diese Gutschriften hängen mit den Corporate-Average-Fuel-Economy-Vorschriften zusammen, die den durchschnittlichen Kraftstoffverbrauch der Fahrzeugflotten von Herstellern regeln.

Volvos Quartalsergebnis enthielt außerdem einen negativen Effekt von 0,9 Milliarden SEK, weil die Verluste von Polestar für das zweite Quartal 2026 erfasst wurden. Hinzu kamen nachteilige Entwicklungen bei den Rohstoffkosten.

Volvo organisiert sein US-Geschäft neu und teilt es in vier Regionen auf, um Entscheidungen zu beschleunigen und den Absatz zu steigern. Zudem beschleunigt das Unternehmen die Produktion von Versionen des XC90 und XC60 mit größerer elektrischer Reichweite und Plug-in-Hybridantrieb. Die Auslieferungen in Europa sollen 2026 beginnen, die in den USA danach.

Die Produktion des XC60 soll im ersten Quartal 2027 in Charleston anlaufen. Ein zweites neues Fahrzeug mit mehreren Antriebsoptionen soll bis zum Ende des Jahrzehnts vor Ort gefertigt werden. Die Produktion näher an den Kunden ist Teil von Volvos umfassenderem Kurs hin zu eigenständigen regionalen Strategien.

Europa bietet Unterstützung, doch die Produktion bleibt ein Engpass

Europa war der widerstandsfähigere Teil von Volvos Geschäft. Im Quartal entfielen 45 Prozent der Verkäufe in Europa auf vollelektrische Autos. Das Unternehmen teilte außerdem mit, dass für den EX60 mehr als 50.000 Bestellungen aus Europa eingegangen seien.

Volvo erwartet, dass der EX60 zu den profitabelsten Modellen des Unternehmens zählen wird. Die Produktion wurde jedoch langsamer als geplant hochgefahren, da neue industrielle Technologien zum Einsatz kommen, darunter die Cell-to-Body-Bauweise, bei der Batteriezellen in die Fahrzeugstruktur integriert werden. Das Unternehmen erklärte, die Produktion steige stetig.

Ein weiteres vollelektrisches Modell, das für 2027 geplant ist, soll zu einem niedrigeren Preis einen größeren europäischen Markt ansprechen. Die ersten Kundenauslieferungen sind nach dem Sommer vorgesehen. Volvo erwartet, dass das Modell sowohl den Absatz von Elektroautos als auch die Margen stützen wird.

Weltweit machten vollelektrische Fahrzeuge 32 Prozent der Quartalsverkäufe aus, gegenüber 22 Prozent ein Jahr zuvor. Das entspricht einem Anstieg um 10 Prozentpunkte. Der Anteil elektrifizierter Fahrzeuge einschließlich Plug-in-Hybriden erreichte 53 Prozent, nach 46 Prozent im entsprechenden Quartal 2025.

Die Zahlen zeigen, warum Volvo je nach Region auf unterschiedliche Produktmischungen setzt. Europa bietet einen starken Markt für vollelektrische Autos des Unternehmens. In China liegt der Schwerpunkt stärker auf lokal entwickelter Technologie, während der US-Plan eine ausgeweitete Produktion von Plug-in-Hybriden vorsieht.

Ein Zeitplan bis 2030

Volvos Restrukturierung und Produktprogramm werden sich über mehrere Jahre erstrecken. Das Unternehmen erklärt, den Höhepunkt seiner Investitionen überschritten und die Investitionen gegenüber 2024 um rund 30 Prozent gesenkt zu haben. Zugleich finanziert es weiterhin die regionalen Markteinführungen.

Die wichtigsten angekündigten Meilensteine:

• 23. Oktober 2026: Volvo meldet den Verlust im dritten Quartal, ein zusätzliches Sparziel von 5 Milliarden SEK und den Abbau von rund 2.500 Stellen.
• Erstes Quartal 2027: Die Produktion des XC60 soll in Charleston anlaufen.
• Mitte 2027: Die ersten beiden von sechs neuen, auf China zugeschnittenen Autos sollen vorgestellt werden und in Produktion gehen.
• Nach dem Sommer 2027: Die ersten Auslieferungen des neuen vollelektrischen Autos für ein günstigeres europäisches Segment sind geplant.
• Spätestens am 1. Oktober 2027: Der frühere Skoda-Chef Klaus Zellmer soll Samuelsson als CEO ablösen.
• Ende 2027: Das zusätzliche Sparprogramm soll seine volle finanzielle Wirkung entfalten.
• Ende 2030: Volvo plant, im Rahmen seines regionalen Produktprogramms 13 neue Autos eingeführt zu haben.

Samuelsson kehrte im April 2025 an die Spitze von Volvo zurück, nachdem er bis 2022 bereits als CEO tätig gewesen war. Laut Zeitplan wird sein Nachfolger die Führung übernehmen, während das Sparprogramm und die Überarbeitung der Produktpalette noch umgesetzt werden.

Niedrigere Kosten müssen mit einer anderen Produktstrategie einhergehen

Volvo versucht, zwei miteinander verbundene Probleme zu lösen: Die bestehende Kostenbasis ist für die schwächeren Verkäufe zu hoch, und die bisherigen Fahrzeuge stehen in China vor stärkerem Wettbewerb. Der Abbau von Gemeinkosten soll das erste Problem angehen. Autos, die auf chinesische Software, Zulieferer und Kundenwünsche zugeschnitten sind, sollen das zweite lösen.

Samuelsson formulierte das unmittelbare finanzielle Ziel in der Mitteilung zu den Unternehmensergebnissen.

Kurzfristig müssen wir unseren Sanierungsplan angesichts der stark unter Druck stehenden Absatzmengen jedoch durch weitere entschlossene Maßnahmen verstärken, unseren Break-even senken und den Cashflow verbessern, um widerstandsfähiger zu werden.

Ein niedrigerer Break-even bedeutet, dass Volvo weniger Autos verkaufen müsste, um seine Kosten zu decken. Gemeinsame Komponenten, eine kleinere Verwaltung und ein geringeres Investitionsbudget sollen dazu beitragen. Die neuen regionalen Modelle sollen den Absatz wettbewerbsfähiger machen.

Für die Beschäftigten bedeutet das zunächst eine weitere Runde von Stellenstreichungen. Für Kunden bedeuten die anstehenden Veränderungen, dass ein in China verkauftes Volvo-Modell auf einer anderen technischen Basis beruhen könnte als eines, das in Europa verkauft wird. Für das Unternehmen besteht die entscheidende Aufgabe darin, diese Produkte auf den Markt zu bringen und zugleich die bereits in der Quartalsbilanz sichtbaren Mittelabflüsse einzudämmen.

Die wichtigsten Punkte

• Volvo meldete im dritten Quartal bei einem Umsatz von 66,9 Milliarden SEK einen operativen Verlust von 5,6 Milliarden SEK.
• Der Umsatz in China sank im Jahresvergleich um fast 50 Prozent, da der Wettbewerb durch lokale Hersteller und der Preisdruck zunahmen.
• Das Unternehmen plant sechs neue, auf China zugeschnittene Autos. Die ersten beiden sollen etwa Mitte 2027 vorgestellt werden und in Produktion gehen.
• Im Rahmen eines zusätzlichen Sparprogramms über 5 Milliarden SEK sollen weltweit rund 2.500 Stellen wegfallen, davon 2.000 in Schweden.
• US-Zölle, geringere Kaufanreize und buchhalterische Belastungen erhöhten den Druck auf das Ergebnis.
• Volvo erwartet, dass die neuen Sparmaßnahmen bis Ende 2027 ihre volle finanzielle Wirkung entfalten. Bis 2030 plant das Unternehmen 13 neue Autos.