Mongolei bittet um öffentliche Stellungnahmen zur Verwendung erwarteter Oyu-Tolgoi-Dividenden in Höhe von 3 Billionen Tugrik

Bergbaudividenden: Sparen und öffentliche Investitionen im Wettbewerb

Mongolei fragt ihre Bürger, wie erwartete Oyu-Tolgoi-Dividenden in Höhe von 3 Billionen Tugrik im Jahr 2027 verwendet werden sollen. Ministerpräsident Uchral Nyam-Osor schlägt vor, ein Drittel zu sparen und den Rest für Stromversorgung, Schulen, Grenzübergänge und Produktion auszugeben. Die Befragung läuft vom 14. Oktober 2026, 09:00 Uhr, bis zum 28. Oktober, 22:00 Uhr, über e-Mongolia und die digitale Plattform E-Zasag.

Die Regierung hat die erwarteten Einnahmen und Investitionsvorschläge in ihren Haushaltsentwurf für 2027 aufgenommen. Die Antworten der Bürger werden an eine Arbeitsgruppe des Großen Staatskhurals, des mongolischen Parlaments, weitergeleitet. Die Befragung fließt damit in ein Haushaltsverfahren ein, bei dem die Abgeordneten sowohl die Ausgabenvorschläge als auch einen begleitenden Gesetzentwurf zu sozialen Bedürfnissen und grundlegender Infrastruktur prüfen müssen.

Uchral schlägt vor, 1 Billion Tugrik in den Akkumulationsfonds nach dem Gesetz über den Nationalen Vermögensfonds einzuzahlen. Weitere 2 Billionen sollen öffentliche Investitionen finanzieren. Er argumentiert, Mongolei müsse ihren Mineralreichtum umsichtig nutzen, Ausgaben vermeiden, die die Preise in die Höhe treiben, und künftigen Generationen ein Erbe statt Schulden hinterlassen.

Die Parlamentsfraktion der oppositionellen Demokratischen Partei will einen anderen Kurs. Ihre Mitglieder argumentieren, das Gesetz schreibe vor, dass Dividenden staatseigener Unternehmen auf Sparkonten im Namen der Bürger eingezahlt werden müssen. Ihren Berechnungen zufolge beläuft sich die gesamte Dividende auf etwa 835.000 Tugrik pro Bürger.

Bei der Entscheidung geht es um mehr als eine Liste von Bauprojekten. Mongolei entscheidet, welcher Anteil der erwarteten Bergbaueinnahmen als persönliche Ersparnis angelegt und welcher für gemeinsam genutzte öffentliche Leistungen ausgegeben werden soll. Das geschieht vor dem Hintergrund einer gemeldeten Inflationsrate von 12,5 Prozent und erheblicher geplanter Mehrausgaben der Regierung.

Eine Dividende ist eine Zahlung, die ein Unternehmen aus seinen Gewinnen an seine Anteilseigner ausschüttet. Im Haushaltsentwurf rechnet Mongolei mit Einnahmen aus den staatlichen Oyu-Tolgoi-Anteilen. Vorausgegangen waren Verhandlungen über eine Senkung der Finanzierungs- und Verwaltungskosten des Projekts sowie frühere Ausschüttungen.

Wie geänderte Minenbedingungen frühere Dividenden ermöglichen könnten

Mongolei und Rio Tinto einigten sich am 11. September nach fast zweijährigen Verhandlungen auf eine Änderung der Aktionärsvereinbarung für Oyu Tolgoi. Die überarbeiteten Finanzierungsbedingungen sollen Dividenden früher ermöglichen; für den Haushalt 2027 werden entsprechende Einnahmen von mindestens 3 Billionen Tugrik erwartet.

Der Zinssatz für das Aktionärsdarlehen soll von SOFR plus 6,5 Prozentpunkten auf SOFR plus 4 Prozentpunkte sinken. SOFR ist ein Referenzzinssatz. Ein Aufschlag darauf bestimmt, wie viel ein Kreditnehmer zahlt. Die Änderung senkt diesen Aufschlag somit um 2,5 Prozentpunkte.

Auch die Verwaltungsgebühr soll halbiert werden. Mongolei schätzt die Gesamteinsparungen auf etwa 30 Billionen Tugrik, darunter rund 22 Billionen an Zinsen für das Aktionärsdarlehen und 8 Billionen an Verwaltungs- und Doppelungskosten. Niedrigere Gebühren würden mehr Geld für andere finanzielle Verpflichtungen und Ausschüttungen an die Anteilseigner im Projekt belassen.

Das Abkommen vom September wurde auch als ein Vorteil von 13 Billionen Tugrik für Mongolei beschrieben. Im Haushalt geht es um einen kleineren, konkreten Betrag: die für 2027 erwartete Dividende von 3 Billionen Tugrik. Als über die Ausgabenpläne beraten wurde, dauerten die Verhandlungen der Arbeitsgruppe über die Dividenden noch an. Ein endgültiger Auszahlungsplan und Einzelheiten zur Behandlung der höheren Nutzenschätzung wurden noch nicht bekannt gegeben.

Die Termine bis zur öffentlichen Befragung

Der Dividendenvorschlag folgt auf eine Reihe von Änderungen an der Politik zum Vermögensfonds und an der Finanzbeziehung zwischen Mongolei und Oyu Tolgoi. Die wichtigsten Termine:

• 2024: Das Parlament verabschiedet ein Gesetz zur Einrichtung des Rahmens für Mongoleis Staatsfonds.
• Februar 2026: Die Regierung erzielt mit Unternehmen eine vorläufige Vereinbarung, nach der 60 Prozent der Erträge aus strategischen Mineralvorkommen dem Vermögensfonds zufließen sollen.
• 10. September 2026: Mongolei unterzeichnet eine Absichtserklärung mit BlackRock Financial Markets Advisory, um den Verkauf von Anteilen an staatseigenen Unternehmen auszuloten.
• 11. September 2026: Mongolei und Rio Tinto vereinbaren eine Überarbeitung der Finanzierungsbedingungen für Oyu Tolgoi.
• 15. September 2026: Das Parlament eröffnet seine Herbstsitzung; zu den wichtigsten Aufgaben gehört der Haushalt.
• 14. Oktober 2026, 09:00 Uhr: Die öffentliche Befragung zur Verwendung der Dividenden beginnt.
• 28. Oktober 2026, 22:00 Uhr: Die Befragung endet; die Ergebnisse werden an eine parlamentarische Arbeitsgruppe weitergeleitet.

Die Regierung beschloss, die Öffentlichkeit einzubeziehen, nachdem sie die vorgeschlagenen Investitionen in einer Kabinettssitzung vorgestellt hatte. Die Projekte sind bereits Teil des Haushaltsentwurfs. Die Befragung bietet daher Gelegenheit, Vorschläge zu beeinflussen, die dem Parlament zur Beratung vorliegen.

Ein Drittel sparen oder alles auf Bürgerkonten einzahlen

Uchrals Vorschlag, 1 Billion Tugrik in den Akkumulationsfonds einzuzahlen, würde etwa 33,3 Prozent der erwarteten Dividende sichern. Die übrigen 66,7 Prozent wären für soziale Leistungen und grundlegende Infrastruktur vorgesehen. Ein Staatsfonds ist ein öffentlicher Fonds, der nationales Vermögen hält und verwaltet und häufig Einnahmen aus natürlichen Ressourcen nutzt.

Abgeordnete der Demokratischen Partei argumentieren, das Gesetz über den Nationalen Vermögensfonds schreibe stattdessen die Einzahlung der Dividende auf individuelle Sparkonten vor. Ihre Schätzung von etwa 835.000 Tugrik pro Person beschreibt die von ihnen unterstützte Zuteilung, nicht eine zur Auszahlung beschlossene Zahlung.

Die vorläufige Vereinbarung vom Februar, 60 Prozent der Erträge aus strategischen Vorkommen in den Vermögensfonds einzuzahlen, bringt eine weitere politische Zusage in die Debatte ein. Sie betrifft eine breitere Kategorie von Mineralerträgen. Bei der aktuellen Befragung geht es hingegen um die erwartete Oyu-Tolgoi-Dividende und ihre geplante Verwendung im Jahr 2027.

Die Absichtserklärung vom September mit BlackRock Financial Markets Advisory ordnet die Diskussion über den Vermögensfonds in die umfassendere Reform staatseigener Unternehmen ein. Der Rahmen sieht vor, den Verkauf von Anteilen auf nationalen und internationalen Märkten auszuloten. Fragen zur Anlage von Mineralerträgen werden somit gleichzeitig mit Fragen zur Finanzierung und Verwaltung öffentlicher Unternehmen erörtert.

Für Haushalte bieten die konkurrierenden Vorschläge unterschiedliche Vorteile. Auf persönlichen Sparkonten verbuchtes Geld gibt den Bürgern einen individuellen Anteil an den Einnahmen aus Mineralien. Investitionen in Strom, Heizung und Bildung lenken einen Teil dieser Einnahmen in Leistungen, die von den Gemeinden genutzt werden.

Strom und Heizung erhalten den größten Investitionsanteil

Der begleitende Infrastrukturgesetzentwurf der Regierung sieht vor, rund 40 Prozent des vorgeschlagenen Investitionspakets von 2 Billionen Tugrik für den Energiesektor aufzuwenden. Im Ausgabenvorschlag sind 789,7 Milliarden Tugrik für ein neues Wärmekraftwerk VI mit einer Leistung von 300 Megawatt sowie für Reparaturen und Modernisierungen bestehender Kraftwerke vorgesehen.

Das neue Kraftwerk soll neben dem Wärmekraftwerk III entstehen, dessen Anlagen ebenfalls erneuert werden sollen. Megawatt messen die Leistungskapazität. Die Angabe von 300 Megawatt bezeichnet die geplante Erzeugungskapazität des neuen Kraftwerks; die Zuweisung von 789,7 Milliarden Tugrik deckt mehrere Energieprojekte ab, nicht nur dieses Kraftwerk.

Die Regierung fragt außerdem, ob ins Stocken geratene Heizkraftwerksprojekte in zehn Provinzzentren fortgesetzt werden sollen. Eine frühere Beschreibung nannte neun Provinzkraftwerke und schlug vor, 30 Prozent ihrer Fertigstellungskosten aus Dividenden zu finanzieren. Bei der endgültigen Mittelverteilung müssen die Pläne daher eine genaue Projektliste enthalten.

Mongoleis Energieprobleme beschränken sich nicht auf die Stromversorgung. Mehr als 95 Prozent seiner raffinierten Erdölprodukte importiert das Land aus Russland. Treibstoffengpässe im Sommer und Herbst 2026 führten zu Gesprächen mit der China National Petroleum Corporation. Bei den Verhandlungen im September ging es um die Einfuhr von 10.000 Tonnen raffiniertem Erdöl, 4.000 Tonnen Flugkraftstoff und 3.000 Tonnen Diesel.

Treibstoffversorgung und Stromerzeugung erfordern unterschiedliche Investitionen. Das geplante Wärmekraftwerk soll die Stromerzeugungskapazität erhöhen, während Käufe aus China die Versorgung mit Treibstoffen für Verkehr und Luftfahrt diversifizieren würden.

Schulen und Wohnheime in den Regionen sowie sauberere Wärmeversorgung

Etwa 29 Prozent des Investitionspakets von 2 Billionen Tugrik sollen in die Bildung fließen. Die detaillierten Vorschläge umfassen 257 Milliarden Tugrik für Schulen mit Cambridge-Lehrplan, spezialisierte weiterführende Schulen und Wohnheime mit 300 Betten in sechs ländlichen Regionen.

Ein früherer Plan sah zwei Schulen mit Cambridge-Lehrplan und eine spezialisierte weiterführende Schule in jeder Region vor. Im begleitenden Haushaltsentwurf stehen außerdem 15 neue Wohnheime für Schulen in den Regionen und für Schulen mit internationalen Programmen. Wohnheime bieten Schülerinnen und Schülern eine Unterkunft, wenn ihr Wohnort zu weit entfernt ist, um täglich zur Schule zu pendeln.

Weitere 315,7 Milliarden Tugrik sind für 100 Schulen vorgesehen, die weniger Energie verbrauchen, moderne Technologien integrieren und ohne eigene Heizkesselhäuser auskommen sollen. Bei der Befragung geht es um die Umstellung der Schulen auf dieses Modell; im begleitenden Haushaltsentwurf ist dagegen von 100 neu zu errichtenden grünen, intelligenten Schulen die Rede.

Die beiden genannten Bildungszuweisungen summieren sich auf 572,7 Milliarden Tugrik. Das entspricht etwa 28,6 Prozent des vorgeschlagenen Investitionspakets von 2 Billionen Tugrik und liegt damit nahe am angegebenen Bildungsanteil von 29 Prozent. Die Zahlen zeigen, dass Schulgebäude, Unterkünfte und Verbesserungen der Energieversorgung nach der Strominfrastruktur zu den größten geplanten Verwendungszwecken der Dividende gehören.

Die regionale Ausrichtung ist für die Verteilung der Vorteile bedeutsam. Der Vorschlag sieht Bildungsinvestitionen außerhalb der Hauptstadt vor und verbindet Unterrichtsangebote mit Unterkünften. Damit geht es in der Ausgabedebatte sowohl um die Standorte der Schulen als auch darum, wie die Schülerinnen und Schüler sie erreichen können.

Produktion und Grenzübergänge ergänzen die Liste

Für landwirtschaftliche Produktion und die Herstellung von Waren, die Importe ersetzen, sind 82,2 Milliarden Tugrik vorgesehen. Zu den geplanten Vorhaben gehören Fabriken für Tierarzneimittel und Impfstoffe sowie die Lederverarbeitung. Importe zu ersetzen bedeutet, Waren im Inland herzustellen, die Mongolei derzeit aus dem Ausland bezieht.

Außerdem schlägt die Regierung 170,8 Milliarden Tugrik vor, um die Kapazitäten und den Zugang zu Exportmärkten an den Grenzübergängen Arts Suuri, Khavirga und Khangi auszubauen. Ein früherer Überblick nannte Modernisierungen an zwei Übergängen; im Vorschlag zur Befragung sind es drei. An diesen Einrichtungen werden Waren verzollt und über die Landesgrenze transportiert.

Die fünf konkret bezifferten Investitionen für Energie, zwei Bildungsprogramme, Produktion und Grenzübergänge belaufen sich zusammen auf 1,6154 Billionen Tugrik. Einschließlich der für Ersparnisse vorgesehenen 1 Billion ergeben die genannten Zuweisungen insgesamt 2,6154 Billionen. Damit bleiben 384,6 Milliarden der erwarteten Dividende außerhalb dieser fünf einzeln aufgeführten Investitionsbeträge.

Im umfassenderen Haushaltsentwurf werden außerdem Ausgaben für Gesundheit und Umwelt genannt. Die aufgeschlüsselten Beträge geben den Bürgern damit einen umfassenden Einblick in das Programm; im endgültigen Haushalt muss jedoch die vollständige Verteilung der vorgesehenen 2 Billionen Tugrik an Investitionen dargelegt werden.

Ein größerer Haushalt setzt die Dividende unter Druck

Im Haushaltsentwurf der Regierung sind für 2027 Ausgaben von 43,6 Billionen Tugrik vorgesehen. In einer anderen Darstellung des Vorschlags werden Gesamtausgaben von 41,3 Billionen und ein Defizit von 2,3 Billionen genannt. Der Haushaltsentwurf sieht Ausgaben vor, die 10 Billionen Tugrik über dem für 2026 genehmigten Betrag liegen.

Ausgehend von diesen Ausgabenzahlen belief sich der für 2026 genehmigte Betrag auf 33,6 Billionen Tugrik. Der geplante Anstieg beträgt damit etwa 29,8 Prozent. Die erwartete Oyu-Tolgoi-Dividende von 3 Billionen Tugrik entspräche rund 6,9 Prozent der geplanten Ausgaben von 43,6 Billionen. Sie ist eine beträchtliche neue Einnahmequelle innerhalb eines wesentlich größeren Haushalts.

Bei einer Inflation von 12,5 Prozent gewinnt Uchrals Warnung vor steigenden Preisen durch höhere Ausgaben an unmittelbarer Bedeutung. Inflation bedeutet, dass die Preise für Haushalte steigen. Bauvorhaben und andere öffentliche Ausgaben erfordern zudem Arbeitskräfte, Geräte und Materialien. Daher sind neben der Auswahl der Projekte auch deren Umfang und zeitliche Umsetzung wichtig.

Abgeordnete der Demokratischen Partei haben die Ausweitung des Haushalts als auf die Wahl 2027 ausgerichtet bezeichnet. Auch die Regierungspartei Mongolische Volkspartei ist gespalten: Ihre 68 Abgeordneten sollen zwei Gruppen mit 30 und 38 Mitgliedern bilden. Dass kürzlich das notwendige Quorum, also die Mindestzahl anwesender Abgeordneter für parlamentarische Beratungen, nicht erreicht wurde, verdeutlicht die politischen Schwierigkeiten im Haushaltsverfahren.

Weitere Energiepläne zeigen das Ausmaß konkurrierender Anforderungen

Das Wasserkraftprojekt Erdeneburen ist ein weiterer Maßstab für Mongoleis Ausbau der Infrastruktur. Das Präsidialamt teilte nach einem Besuch im September mit, dass die Bauarbeiten zu 40 Prozent abgeschlossen seien. Das Projekt, das durch ein chinesisches Darlehen von etwa 288 Millionen US-Dollar unterstützt wird, soll die Provinzen Khovd, Bayan-Ulgii, Uvs, Zavkhan und Govi Altai versorgen.

Vizepremierminister Dorjkhand Togmid bekundete im August zudem Interesse an Rechenzentren und brachte sie mit dem Ausbau der Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien in Verbindung. Rechenzentren beherbergen Computer, die digitale Informationen speichern und verarbeiten. Sie benötigen eine zuverlässige Stromversorgung und Wasser zur Kühlung.

In der Debatte über das Vorhaben zitierte Schätzungen von Brookings beziffern den täglichen Wasserverbrauch eines typischen Rechenzentrums auf 300.000 Gallonen und den einer großen Anlage auf bis zu 5 Millionen Gallonen. Eine OECD-Studie aus dem Jahr 2025 hob Mongoleis Wasserknappheit und die ungleiche Verteilung der Wasserressourcen hervor. Solche Pläne würden neben den für Dividendenmittel vorgesehenen Kraftwerken, Schulen und Fabriken zusätzlichen Druck auf die Infrastruktur ausüben.

Die unmittelbare Entscheidung betrifft weiterhin die Mittelverteilung für 2027. Bürger können bis zum 28. Oktober um 22:00 Uhr über e-Mongolia oder E-Zasag Stellungnahmen einreichen. Danach erhält die parlamentarische Arbeitsgruppe die Ergebnisse. Die Abgeordneten müssen anschließend prüfen, wie der Sparvorschlag, der Investitionsgesetzentwurf und der umfassendere Haushalt zusammenpassen.

Wichtigste Punkte

• Mongolei erwartet für 2027 Oyu-Tolgoi-Dividenden in Höhe von 3 Billionen Tugrik, nachdem Finanzierungs- und Verwaltungsbedingungen überarbeitet wurden.
• Die Regierung schlägt vor, 1 Billion Tugrik zu sparen und 2 Billionen in öffentliche Leistungen und Infrastruktur zu investieren.
• Etwa 40 Prozent des Investitionspakets sollen in den Energiesektor und rund 29 Prozent in die Bildung fließen.
• Abgeordnete der Demokratischen Partei argumentieren, die gesamte Dividende solle auf Sparkonten im Namen der Bürger eingezahlt werden.
• Die öffentliche Befragung läuft vom 14. bis zum 28. Oktober 2026; ihre Ergebnisse gehen an eine parlamentarische Arbeitsgruppe.
• Die Verteilung der Dividende ist Teil einer umfassenderen Haushaltsdebatte über steigende Ausgaben, Inflation und politische Spaltungen.