Kasachstans Haushaltsplan sieht bis 2029 ein Wachstum von 5,4 Prozent und ein Defizit von 0,4 Prozent vor

Wachstumsambitionen treffen auf einen engeren Haushaltsspielraum

Kasachstan plant, ein durchschnittliches jährliches Wirtschaftswachstum von 5,4 Prozent aufrechtzuerhalten und gleichzeitig das Staatsdefizit von 2,3 Prozent des Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2027 auf 0,4 Prozent im Jahr 2029 zu senken. Der Haushaltsentwurf verbindet erhebliche Ausgaben für Menschen und Infrastruktur mit einer schrittweisen Verringerung der Abhängigkeit von Öleinnahmen und gibt damit für die kommenden drei Jahre einen anspruchsvollen Kurs vor.

Die Kurultai soll den Gesetzentwurf zum Republikhaushalt für 2027 bis 2029 in erster Lesung beraten. Ihr Präsidium legte die Tagesordnung am 9. Oktober bei einer Sitzung unter dem Vorsitz von Parlamentspräsident Aibek Dadebay fest. Die Regierung hat den Entwurf bereits gebilligt, und die Ausschüsse haben ihn beraten; das Gesetzgebungsverfahren ist jedoch noch nicht abgeschlossen.

Die Zahlen zeigen das Ausmaß der Aufgabe. Für 2027 sind Ausgaben von 30,2 Billionen Tenge geplant, darunter 10,5 Billionen Tenge für Humankapital und 3,8 Billionen Tenge für die Realwirtschaft. Bis 2029 sollen die Einnahmen ohne Transfers voraussichtlich 23,4 Billionen Tenge erreichen, während das Defizit auf etwa 1 Billion Tenge sinken soll.

Ministerpräsident Olzhas Bektenov leitete die Regierungssitzung, auf der die Prognose und der Haushaltsentwurf gebilligt wurden. In der Mitteilung der Regierung werden wirtschaftliche Stabilität, soziale Verpflichtungen und der beschleunigte Bau von Infrastruktur und sozialen Einrichtungen als wichtigste Prioritäten genannt.

Bei der Lektüre des Plans sind zwei Unterscheidungen wichtig. Wachstumsprognosen beschreiben eine Zunahme der Produktion, nicht einfach höhere Preise. Auch bei den Haushaltseinnahmen ergeben sich unterschiedliche Zahlen, je nachdem, ob Transfers einbezogen werden. Das erklärt einen Teil der Schlagzeilenzahlen, allerdings lassen sich anhand der veröffentlichten Angaben nicht alle Haushaltsposten vollständig miteinander in Einklang bringen.

Welche Annahmen der Wachstumsprognose zugrunde liegen

Das Basisszenario geht von einem realen BIP-Wachstum von 5,3 Prozent im Jahr 2027, 5,5 Prozent im Jahr 2028 und 5,4 Prozent im Jahr 2029 aus. Ihr arithmetischer Durchschnitt beträgt 5,4 Prozent und präzisiert damit die offizielle Aussage der Regierung, das durchschnittliche jährliche Wachstum werde über 5 Prozent liegen.

Das nominale BIP, das die Wirtschaftsleistung zu aktuellen Preisen misst, soll von 199,3 Billionen Tenge im Jahr 2027 auf 245 Billionen Tenge im Jahr 2029 steigen. Das entspricht einem Zuwachs von 45,7 Billionen Tenge oder etwa 22,9 Prozent. Daraus lässt sich keine gleich hohe Produktionssteigerung ableiten, da sich im nominalen BIP auch Preisveränderungen niederschlagen.

Der unmittelbare Ausgangspunkt ist bescheidener. Nach Angaben der Regierung wuchs die Wirtschaft von Januar bis Juli um 4,1 Prozent; für das Gesamtjahr wird ein Wachstum von mindestens 5 Prozent angestrebt. Ein anderer Bericht nennt für das erste Halbjahr 2026 ebenfalls 4,1 Prozent, sodass sich die angegebenen Zeiträume unterscheiden.

Dort ist außerdem von einem Rückgang der Ölförderung um 8,4 Prozent im ersten Halbjahr die Rede, während die Wirtschaft ohne den Ölsektor um mehr als 5 Prozent wuchs. Verarbeitendes Gewerbe, Bau, Handel und Verkehr sollen mehr als 80 Prozent zum Wirtschaftswachstum beigetragen haben; die Produktion im verarbeitenden Gewerbe legte demnach um 9,8 Prozent zu.

Der geplante Wachstumspfad liegt über der Einschätzung von S&P Global Ratings, der zufolge das durchschnittliche Wachstum 2027 bis 2029 bei 4 bis 4,5 Prozent liegen dürfte. Der von der Regierung angesetzte Durchschnitt von 5,4 Prozent ist somit 0,9 bis 1,4 Prozentpunkte höher. Das ist ein erheblicher Unterschied bei den Annahmen, aber kein Beleg dafür, dass eines der beiden Ergebnisse garantiert ist.

Fabriken, Bau und Verkehr tragen die Prognose

Für das verarbeitende Gewerbe wird ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 5,9 Prozent erwartet, verglichen mit 2 Prozent im Bergbau. Als wichtige Wachstumsbereiche nennt die Prognose Metallurgie, Maschinenbau, Baustoffe, Chemie und Lebensmittelproduktion. Die Landwirtschaft soll jedes Jahr um mindestens 5 Prozent wachsen.

Für den Bau werden deutlich höhere Wachstumsraten prognostiziert: 16 Prozent im Jahr 2027 und 17,3 Prozent im Jahr 2029. Der stellvertretende Ministerpräsident und Minister für Volkswirtschaft Serik Zhumangarin führte diese Entwicklung auf Vorhaben in den Bereichen Verkehr und Logistik, Energie und Wasser sowie auf Verbesserungen bei Wohnraum, Versorgungseinrichtungen und sozialer Infrastruktur zurück.

Auch der Dienstleistungssektor trägt wesentlich zum geplanten Wachstum bei. Für den Handel wird ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 5,7 Prozent prognostiziert, für Information und Kommunikation von 9,2 Prozent und für Verkehr und Lagerhaltung von 10,4 Prozent. Die Wachstumsannahmen des Haushalts stützen sich damit nicht nur auf die Industrieproduktion und öffentliche Bauvorhaben.

Die Verkehrsprognose folgt auf einen deutlichen Anstieg des Güterverkehrs entlang der Transkaspischen Internationalen Transportroute, auch Mittlerer Korridor genannt. Das jährliche Frachtaufkommen durch Kasachstan ist innerhalb von sieben Jahren von 0,8 Millionen auf 4,5 Millionen Tonnen gestiegen und hat sich damit mehr als verfünffacht. Die gemeldeten Lieferzeiten sind von rund 28 bis 32 Tagen auf 13 bis 17 Tage gesunken.

Der Korridor transportiert jedoch erheblich weniger Fracht als etablierte nördliche Routen, und die beteiligten Länder arbeiten weiterhin daran, bestehende Engpässe zu beseitigen. Das bisherige Wachstum liefert einen Anhaltspunkt für die Verkehrsprognose, belegt aber nicht, dass sich ein Wachstum von 10,4 Prozent über den gesamten Haushaltszeitraum aufrechterhalten lässt.

Einnahmen lassen sich nur mit genauer Einordnung vergleichen

Finanzvizeminister Abzal Beisenbekuly stellte den Gesetzentwurf den Abgeordneten vor. Für 2027 werden darin Einnahmen von 25,4 Billionen Tenge veranschlagt, darunter 19,9 Billionen Tenge ohne Transfers. Die Differenz von 5,5 Billionen Tenge zeigt, wie stark die Gesamteinnahmen davon abhängen, ob Transfers neben anderen Einnahmen mitgerechnet werden.

Die Einnahmen ohne Transfers sollen von 19,9 Billionen Tenge im Jahr 2027 auf 23,4 Billionen Tenge im Jahr 2029 steigen. Das entspricht einem Zuwachs von 3,5 Billionen Tenge oder etwa 17,6 Prozent. Für 2027 sind Ausgaben von 30,2 Billionen Tenge geplant, für 2028 von 29,4 Billionen und für 2029 von 29,6 Billionen Tenge.

Auf dieser Grundlage lägen die Ausgaben 2029 nominal 600 Milliarden Tenge unter dem Stand von 2027, ein Rückgang um etwa 2 Prozent. Die angestrebte Haushaltsanpassung beruht somit auf steigenden Einnahmen und einer begrenzten Ausgabenentwicklung, nicht allein auf einem schnelleren Wirtschaftswachstum.

Einige veröffentlichte Summen bedürfen noch einer Erläuterung. Zieht man die für 2027 angegebenen Einnahmen von 25,4 Billionen Tenge von den Ausgaben in Höhe von 30,2 Billionen Tenge ab, ergibt sich eine Lücke von 4,8 Billionen Tenge. Das ausgewiesene Defizit beträgt jedoch 4,6 Billionen Tenge beziehungsweise 2,3 Prozent des BIP. Um die Differenz von 200 Milliarden Tenge zu erklären, ist eine detaillierte Aufschlüsselung erforderlich; die Eckdaten allein liefern keine Erklärung.

Ein geringeres Defizit beendet die Abhängigkeit vom Öl nicht

Das ausgewiesene Defizit soll zwischen 2027 und 2029 um 1,9 Prozentpunkte des BIP sinken, von 2,3 auf 0,4 Prozent. Bei einem für 2029 prognostizierten nominalen BIP von 245 Billionen Tenge entsprechen 0,4 Prozent 980 Milliarden Tenge und liegen damit nahe am gerundeten Ziel von 1 Billion Tenge.

Das Defizit ohne Öleinnahmen soll im gleichen Zeitraum von 5,3 auf 2,5 Prozent des BIP zurückgehen. Diese Kennzahl zeigt die Haushaltslücke, wenn Öleinnahmen nicht berücksichtigt werden. Dass sie weiterhin erheblich ist, macht deutlich: Ein nahezu ausgeglichener Gesamthaushalt würde nicht bedeuten, dass Kasachstan seine Abhängigkeit von Kohlenwasserstoffeinnahmen überwunden hat.

Für 2027 sind Entnahmen aus dem Nationalfonds in Höhe von 4,4 Billionen Tenge geplant. Davon sollen 2,4 Billionen Tenge den allgemeinen Haushalt stützen und 2 Billionen wichtige Infrastrukturvorhaben finanzieren. Der Anteil für Infrastruktur entspricht rund 45,5 Prozent der für dieses Jahr geplanten Entnahmen.

Der erste Vizeminister für Volkswirtschaft Azamat Amrin sagte, zweckgebundene Transfers für große soziale und infrastrukturelle Vorhaben sollten 2027 insgesamt 2 Billionen Tenge und 2028 sowie 2029 jeweils 1,5 Billionen Tenge betragen. Über die drei Jahre summiert sich das auf 5 Billionen Tenge.

Trotz dieser Entnahmen sollen die Devisenbestände des Nationalfonds von 65,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 auf 70,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2029 steigen. Das entspricht einem Zuwachs von 5,4 Milliarden US-Dollar oder etwa 8,3 Prozent. Die Prognose geht also von einem höheren Vermögensbestand bei gleichzeitiger fortgesetzter Nutzung des Fonds aus. Die veröffentlichten Zahlen enthalten jedoch keine vollständige Aufstellung der Zuflüsse und Anlageerträge, die dafür erforderlich wären.

Sozialausgaben müssen sich an der Inflation messen lassen

Die für Humankapital vorgesehenen 10,5 Billionen Tenge entsprechen rund 34,8 Prozent der geplanten Ausgaben für 2027 und liegen damit nahe am angegebenen Anteil von 35 Prozent. Beisenbekuly zufolge fließen die Mittel in soziale Sicherung, Gesundheit, Bildung und Entwicklungsmöglichkeiten. Die größten Anteile entfallen auf soziale Sicherung und Gesundheitsversorgung.

Bei der Haushaltsvorstellung ging es auch um die geplante Rentenerhöhung um 8,5 Prozent und den unveränderten Mindestlohn. Die Auswirkungen auf die Kaufkraft hängen von der tatsächlichen Inflation ab. Eine Rentenerhöhung um 8,5 Prozent liegt innerhalb der für 2027 prognostizierten Inflationsspanne von 7,5 bis 9,5 Prozent und könnte daher stärker oder schwächer ausfallen als der Preisanstieg.

Die Berichte beschreiben das Inflationsziel für das Ende des Prognosezeitraums unterschiedlich. Laut dem Bericht über die geplante erste Lesung soll die Inflation bis Ende 2029 auf 6 Prozent sinken. Die übergreifenden Beschreibungen der Prognose nennen für 2028 und 2029 eine Spanne von 6 bis 8 Prozent. Der Wert von 6 Prozent ist das untere Ende dieser Spanne und nicht dieselbe Formulierung der Prognose.

Der jüngste Vergleichswert im Zusammenhang mit dem Plan stammt aus dem September 2026. Damals sank die Jahresinflation Berichten zufolge von 9,8 Prozent im August auf 9,3 Prozent. Zahlen des Amts für nationale Statistik zufolge stiegen die Lebensmittelpreise binnen eines Jahres um 8,5 Prozent, die Preise für Nichtlebensmittel um 11 Prozent und die Preise für kostenpflichtige Dienstleistungen um 8,9 Prozent.

Eine niedrigere Inflation bedeutet, dass die Preise langsamer steigen, nicht, dass sie auf frühere Niveaus zurückfallen. Selbst wenn die Regierung 6 Prozent erreicht, müssen Haushalte weiterhin mit steigenden Kosten rechnen. Das ist wichtig bei der Frage, ob Rentenanpassungen, Löhne und Sozialausgaben mit den Lebenshaltungskosten Schritt halten.

Abgeordnete verlangen Antworten zur Qualität der Ausgaben

Die stellvertretende Vorsitzende der Kurultai, Daniya Yespayeva, bezeichnete den Entwurf als erste Haushaltsperiode der neu gebildeten Legislative und sprach sich für eine sorgfältige Ausgabenplanung sowie eine schrittweise Verringerung der Abhängigkeit von Öleinnahmen aus. Sie verwies außerdem auf die umfassenderen Finanzinformationen, die im Rahmen des neuen Haushaltsgesetzbuchs vorgelegt wurden und eine Kontrolle ermöglichen sollen, die über einzelne Einnahmen- und Ausgabenposten hinausgeht.

Olga Perepechina, Vorsitzende des Ausschusses für Finanzen und Haushalt, sagte, die Abgeordneten würden die Ausführung des Haushalts genau überwachen. Sie forderte eine transparente und zielgerichtete Verwendung der Mittel. Vorschläge für höhere Ausgaben sollten ihrer Ansicht nach mit Kürzungen an anderer Stelle einhergehen.

Der Ausschuss beriet über die Unterschiede zwischen den Wachstumsprognosen der Regierung und externen Einschätzungen, den geplanten Defizitabbau sowie die Auswahl- und Genehmigungsverfahren für Projekte, die aus dem Nationalfonds finanziert werden.

Die Abgeordneten befassten sich außerdem mit der Finanzierung der Landwirtschaft, den erwarteten Ergebnissen einer Kapitalerhöhung der Agrarian Credit Corporation sowie der Nutzung und Vermarktung wissenschaftlicher Forschung. Bei der anschließenden Pressekonferenz ging es um die Infrastruktur im ländlichen Raum, die Streichung ineffektiver Haushaltsprogramme und Stellungnahmen der Obersten Rechnungskammer. Die Berichte enthalten weder die detaillierten Feststellungen der Kontrollbehörde noch sämtliche Antworten der Regierung.

Bektenov beschrieb als Ministerpräsident bei der Regierungssitzung, auf der der Entwurf gebilligt wurde, den angestrebten Ausgleich:

Der Gesetzentwurf zum Republikhaushalt wurde unter Berücksichtigung der Notwendigkeit ausgearbeitet, die makroökonomische Stabilität zu wahren und zugleich die soziale Sicherung der Bevölkerung zu gewährleisten und das Wirtschaftswachstum zu fördern.

Außerdem wies er die für den Haushalt zuständigen Stellen an, den Ertrag jedes eingesetzten Tenge zu verbessern und die Haushaltsdisziplin zu stärken. Damit verknüpfte er die Wachstumsziele mit der Umsetzung: Die Bereitstellung von Mitteln allein belegt nicht, dass Projekte die beabsichtigten Ergebnisse erzielen.

Die Produktionskapazität ist der zentrale wirtschaftliche Prüfstein

Der Finanzanalyst Rassul Rysmambetov hält ein Wachstum zwischen 4,5 und 5,5 Prozent für erreichbar, sofern Kasachstan seine Produktionskapazität ausbaut. Als konkrete Voraussetzungen nannte er die Stromerzeugung, Fabriken und die Verarbeitung:

Dafür müsste die Stromerzeugung etwas stärker steigen, es müsste mehr Fabriken und eine bessere Verarbeitung geben. Das sind die entscheidenden Faktoren: die Produktionskapazität.

Produktionskapazität bezeichnet, wie viel eine Volkswirtschaft mit ihren Beschäftigten, Anlagen, Energie und Infrastruktur zuverlässig herstellen kann. Während des Baus eines Projekts kann das BIP steigen. Sein langfristiger Nutzen hängt davon ab, ob die fertiggestellte Anlage Unternehmen und Haushalten effizienteres Arbeiten oder eine höhere Produktion ermöglicht.

Die Handelsprognose bringt eine weitere Einschränkung mit sich. Die Warenexporte sollen von 82,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2027 auf 88,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2029 steigen, während die Importe von 80,5 auf 88,4 Milliarden US-Dollar zunehmen. Auf Grundlage dieser gerundeten Zahlen würde der Überschuss im Warenhandel von 2,3 Milliarden US-Dollar auf rund 100 Millionen US-Dollar schrumpfen.

Das ist eine Prognose für den Warenhandel und nicht für die gesamte außenwirtschaftliche Position des Landes. Dennoch zeigt sie, dass die Importe schneller wachsen als die Exporte, obwohl die Regierung mit einem Ausbau des verarbeitenden Gewerbes und des Verkehrs rechnet. Ob die Investitionen die Wirtschaft über die Bauphase hinaus stärken, wird sich auch daran messen lassen, ob die heimische Produktion zunimmt und gleichzeitig die Nachfrage nach Importgütern gedeckt werden kann.

Wie es weitergeht

Der Entwurf wird nun im Gesetzgebungsverfahren geprüft. Die weiteren Haushaltsberatungen leitet die Abgeordnete Tatyana Savelyeva. Die Regierung beauftragte Zhumangarin mit der Koordinierung der Vorlage des Gesetzentwurfs in Zusammenarbeit mit den Ministerien für Finanzen und Volkswirtschaft sowie dem Büro des Ministerpräsidenten.

Die berichteten Entwicklungen und Zielwerte im Überblick:

• September 2026: Die Jahresinflation sinkt von 9,8 Prozent im August auf 9,3 Prozent.
• 9. Oktober: Das Präsidium der Kurultai legt die Tagesordnung für die bevorstehende Sitzung fest, darunter die erste Lesung des Haushalts.
• 2027: Angestrebt werden ein reales BIP-Wachstum von 5,3 Prozent, eine Inflation von 7,5 bis 9,5 Prozent und ein Defizit von 2,3 Prozent des BIP.
• 2028: Für das reale BIP wird ein Wachstum von 5,5 Prozent prognostiziert; die Ausgaben sollen 29,4 Billionen Tenge betragen.
• 2029: Für das reale BIP wird ein Wachstum von 5,4 Prozent prognostiziert, die Einnahmen ohne Transfers erreichen 23,4 Billionen Tenge und das Defizit sinkt auf 0,4 Prozent des BIP.

In den Berichten wird kein genaues Datum für die erste Lesung, die Schlussabstimmung oder das Inkrafttreten genannt. Die geplanten Ausgaben und wirtschaftlichen Annahmen sind daher weiterhin Vorschläge. Bei den Beratungen müssen offene Fragen zur Haushaltsrechnung geklärt, die Auswahl der Projekte geprüft und die Einnahmeprognosen daraufhin untersucht werden, ob sie soziale Verpflichtungen finanzieren können, während das Defizit sinkt.

Die wichtigsten Punkte

• Kasachstans Haushaltsentwurf für 2027 bis 2029 geht von einem durchschnittlichen jährlichen realen BIP-Wachstum von 5,4 Prozent aus.
• Das ausgewiesene Defizit soll von 2,3 auf 0,4 Prozent des BIP sinken, während das Defizit ohne Öleinnahmen höher bleibt.
• Für 2027 sind Gesamtausgaben von 30,2 Billionen Tenge geplant, darunter 10,5 Billionen Tenge für Humankapital.
• Zweckgebundene Transfers aus dem Nationalfonds für große Projekte summieren sich über die drei Jahre auf 5 Billionen Tenge.
• In den Berichten wird das Inflationsziel für 2029 entweder mit 6 Prozent oder mit einer Spanne von 6 bis 8 Prozent angegeben.
• Der Gesetzentwurf muss noch weiter beraten werden. Effiziente Ausgaben und eine höhere Produktionskapazität sind entscheidend, um die Ziele zu erreichen.