Chinas Industriemacht Guangdong senkt Wachstumsziel für 2026 angesichts der Immobilienkrise

Industriestandort unter wirtschaftlichem Druck

Die chinesische Wirtschaftsprovinz Guangdong hat ihre Wachstumserwartungen für 2026 gesenkt und ein Ziel von 4,5 bis 5 Prozent festgelegt. Das industrielle Herzland kämpft mit einem schweren Einbruch am Immobilienmarkt und zunehmenden Handelsspannungen. Die Anpassung, die Gouverneur Meng Fanli auf dem Volkskongress der Provinz bekannt gab, spiegelt die Herausforderungen der Region wider, die Chinas Wirtschaftslandschaft fast vier Jahrzehnte lang geprägt hat.

Das neue Ziel liegt unter dem Vorjahresziel von rund 5 Prozent, das die Provinz verfehlte. Laut offiziellen Daten wuchs Guangdongs Wirtschaft 2025 lediglich um 3,9 Prozent. Damit lag die Provinz unter den 31 Verwaltungseinheiten auf Provinzebene in China nahezu am Ende, obwohl sie ein Bruttoinlandsprodukt von 14,58 Billionen Yuan (2,1 Billionen US-Dollar) erwirtschaftete. Zum Vergleich: Die chinesische Wirtschaft wuchs im vergangenen Jahr um 5 Prozent.

Guangdong ist besonders bedeutsam, weil dort angeschlagene Immobilienentwickler wie Evergrande, Vanke und Country Garden ihren Hauptsitz haben. Die anhaltende Schwäche des Immobiliensektors belastet das lokale Wachstum erheblich. Die Politik räumt inzwischen ein, dass diese Bremse eine strategische Neuausrichtung erfordert, statt weiter aggressiv auf Wachstum zu setzen.

Die Wirtschaft der Provinz stehe weiterhin vor einer Mischung aus anhaltenden Problemen und neuen Herausforderungen, sagte Gouverneur Meng in seinem Arbeitsbericht. Dabei hob er den schwierigen Spagat hervor, die Wachstumsdynamik aufrechtzuerhalten und zugleich strukturelle Schwachstellen anzugehen.

Immobilienkrise überschattet industrielle Stärke

Die Immobilienkrise in Guangdong unterscheidet die wirtschaftlichen Schwierigkeiten der Provinz von denen anderer Regionen. Als Heimat einiger der am stärksten angeschlagenen Entwickler Chinas hat die Provinz überproportional unter dem Zusammenbruch der Branche gelitten. Evergrande, einst der größte Immobilienentwickler des Landes, stand beispielhaft für die Auswüchse des Immobilienbooms, bevor das Unternehmen mit gewaltigen Schulden in Zahlungsverzug geriet. Country Garden und Vanke, ebenfalls mit Hauptsitz in Guangdong, kämpfen mit gravierenden Liquiditätsengpässen und sinkenden Verkaufszahlen.

Diese Belastung durch den Immobiliensektor steht in starkem Kontrast zu Guangdongs industrieller Stärke. Die Provinz behauptete 2025 zum 37. Mal in Folge ihre Position als wirtschaftsstärkste Region Chinas. Ihr Außenhandel erreichte mit Importen und Exporten im Gesamtwert von 9,5 Billionen Yuan ein Plus von 4,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Dienstleistungshandel überschritt 250 Milliarden US-Dollar und legte um 12,5 Prozent zu. Die tatsächlichen ausländischen Direktinvestitionen stiegen um 11,3 Prozent auf 112,66 Milliarden Yuan.

Die Diskrepanz zwischen robustem Außenhandel und der Schwäche des heimischen Immobilienmarkts verdeutlicht, wie unterschiedlich sich Chinas aktuelle Wirtschaftsprobleme auswirken. Während die Fabriken im Perlflussdelta in Guangdong weiter Waren für die Weltmärkte produzieren, sind der lokale Bausektor und verwandte Branchen geschrumpft. Das führt zu einem ungleichmäßigen Wachstum innerhalb der Provinzwirtschaft.

Im Einklang mit dem nationalen Kurs zu flexiblen Zielen

Dass Guangdong eine Zielspanne statt eines festen Wertes festlegt, entspricht einer umfassenderen nationalen Strategie, die voraussichtlich auf dem bevorstehenden Nationalen Volkskongress im März vorgestellt wird. Quellen zufolge will Peking das nationale Wachstumsziel für Chinas Bruttoinlandsprodukt 2026 auf 4,5 bis 5 Prozent festlegen. Das soll der Politik angesichts der unsicheren Weltlage Spielraum geben.

Damit verabschiedet sich die Regierung von den starren Zielvorgaben der vergangenen Jahre und signalisiert, dass sie eine moderate Abschwächung akzeptiert. Zugleich stellen die Führungskräfte eine hochwertige Entwicklung stärker in den Vordergrund als bloßes Wachstumstempo. Die Spanne ermöglicht es den Behörden, Strukturreformen voranzutreiben, ohne unter dem Druck zu stehen, ein genaues Zahlenziel zu erreichen. Das ist besonders wichtig, während China ins erste Jahr seines 15. Fünfjahresplans (2026–2030) geht.

Staatspräsident Xi Jinping forderte kürzlich lokale Funktionäre auf, ein richtiges Verständnis politischer Leistung zu entwickeln. Er wies ausdrücklich die Vorstellung zurück, dass Wirtschaftswachstum das wichtigste Kriterium für die Bewertung von Kadern sein sollte. Dieser Kurswechsel mindert das Stigma, ehrgeizige Ziele zu verfehlen, und ermöglicht Provinzen wie Guangdong, nachhaltige Entwicklung gegenüber kurzfristigen Konjunkturmaßnahmen zu priorisieren.

Der Innovationskurs: mehr als Immobilien und Exporte

Da die traditionellen Wachstumsmotoren an Grenzen stoßen, setzt Guangdong stark auf technologische Innovation, um die künftige Expansion anzutreiben. Die Provinz will Branchen wie 6G-Telekommunikation, verkörperte künstliche Intelligenz, Gentherapie, Gehirn-Computer-Schnittstellen, Wasserstoffenergie, fortschrittliche Kernkraft, Tiefseeexploration und Quantentechnologien fördern.

Konkrete Beispiele für diesen Wandel sind bereits sichtbar. Im Entwicklungsgebiet von Guangzhou hat CanSemi Technology kürzlich die vierte Phase seines Projekts für integrierte Schaltkreise gestartet. Die Investition beläuft sich auf 35,2 Milliarden Yuan (5 Milliarden US-Dollar). In der Anlage sollen monatlich 40.000 Wafer mit einem Durchmesser von 12 Zoll gefertigt werden. Der Schwerpunkt liegt auf Analog-Mixed-Signal-Chips, die für künstliche Intelligenz, Automobilelektronik und industrielle Anwendungen wichtig sind.

Chen Jin, Vorsitzender von CanSemi, bezeichnete den Ausbau als Meilenstein für die Halbleiterindustrie der Region. „Vor acht Jahren setzte CanSemi in der sino-singapurischen Wissensstadt Guangzhou den ersten Gründungspfahl in China. Während wir unser achtjähriges Bestehen feiern, stellt diese neue Investition die Fähigkeiten auf die Probe, die wir aufgebaut haben, und zeigt unser Vertrauen in die künftige Entwicklung Guangzhous.“

Das Projekt soll Chinas Abhängigkeit von importierten Chips verringern und zugleich ein regionales Ökosystem aus Zulieferern und Abnehmern schaffen. Guangdongs Initiative „KI plus“ ist eine weitere Säule der Transformationsstrategie. 2025 durchliefen etwa 10.000 Industrieunternehmen eine digitale Transformation und technologische Modernisierung. Die Produktion von Industrierobotern stieg um 31,2 Prozent, die von Servicerobotern um 11,2 Prozent. Guangdong stellte damit 40 beziehungsweise 80 Prozent der landesweiten Produktion.

Die Provinz hat außerdem Reformen beim Management des unteren Luftraums vorangetrieben und eine integrierte Flugmanagementplattform gestartet. Die Produktion unbemannter Luftfahrzeuge schnellte um 39 Prozent in die Höhe und erreichte einen Anteil von mehr als 90 Prozent am heimischen Markt. Diese Entwicklungen entsprechen Pekings umfassenderem Vorstoß für neue Produktivkräfte von hoher Qualität. Der politische Rahmen setzt auf hochwertige, innovationsgetriebene Branchen statt auf traditionelle Fertigung und Bauwirtschaft.

Traditionelle Branchen sind das stabile Fundament eines modernen Industriesystems. Solange wir uns der technologischen Innovation, der intelligenten Modernisierung und dem grünen Wandel verschreiben, werden wir immer wieder neue Dynamik entfalten.

Li Yue, Abgeordnete des Volkskongresses der Provinz Guangdong und Vizepräsidentin der Guangdong Guansheng New Material Company, berichtete von den Ergebnissen der Automatisierung in ihrem Unternehmen. Die Produktionseffizienz sei um mehr als 20 Prozent gestiegen, der Energieverbrauch pro Produkteinheit um 8 Prozent gesunken und die Produktkonsistenz besser geworden. Das zeige, wie traditionelle Hersteller sich mithilfe von Technologie anpassen könnten, sagte sie.

Unterschiedliche Wachstumsziele in den Regionen

Während Guangdong seine Erwartungen zurückschraubt, halten andere Regionen an ehrgeizigeren Zielen fest. Das zeigt, wie unterschiedlich Entwicklungsstand und Strategien in China sind. Peking strebt für 2026 ein Wachstum von mehr als 5 Prozent an. Die Hauptstadt hat gemeinsam mit Shanghai als zweite chinesische Stadt ein Bruttoinlandsprodukt von 5 Billionen Yuan (717 Milliarden US-Dollar) erreicht.

Die Hauptstadt will die Integration mit Tianjin und der Provinz Hebei vertiefen und zugleich wissenschaftliche Innovationen vorantreiben. Neue Forschungsplattformen für Gehirn-Computer-Schnittstellen und Hochtemperatursupraleiter sollen die bestehenden Stärken in der Biopharmazie und bei Fahrzeugen mit alternativen Antrieben ergänzen. Pekings Initiative „KI plus“ soll Anwendungen künstlicher Intelligenz in der Quantentechnologie, der kommerziellen Luft- und Raumfahrt sowie der Biopharmazie ausweiten.

Die zentralchinesische Provinz Henan hat für den Zeitraum 2026 bis 2030 ein durchschnittliches jährliches Wachstum von etwa 5 Prozent angekündigt. Sie setzt auf Landwirtschaft, Fertigung und Bildung und plant, ihre Ausgaben für Forschung und Entwicklung jährlich um mehr als 10 Prozent zu erhöhen. Der Anteil strategisch wichtiger Zukunftsbranchen an der Produktion größerer Industrieunternehmen soll auf 30 Prozent steigen.

Diese Unterschiede spiegeln die große regionale Vielfalt Chinas wider. Küstennahe Industriestandorte wie Guangdong müssen etablierte Branchen modernisieren und gleichzeitig die Anpassungen im Immobiliensektor bewältigen. Binnenregionen haben dagegen noch Spielraum für Aufholwachstum durch Infrastruktur und Industrialisierung.

Außenhandel und Probleme beim privaten Konsum

Die wirtschaftlichen Aussichten Guangdongs bleiben anfällig für internationale Handelskonflikte. Die gewaltige Exportwirtschaft der Provinz, die 2025 zu einem landesweiten Rekordhandelsüberschuss von knapp 1,2 Billionen US-Dollar beitrug, könnte durch zunehmende Zölle und protektionistische Maßnahmen gestört werden. Die unberechenbare Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump, darunter die Drohung mit Zöllen von 25 Prozent auf Länder, die mit Iran Handel treiben, sorgt bei den Tausenden exportorientierten Herstellern Guangdongs für Unsicherheit.

Die Auslandsnachfrage war 2025 der größte positive Überraschungsfaktor. Analysten warnen jedoch, dass das Exportwachstum die Wirtschaft nicht auf Dauer tragen kann. Larry Hu, China-Chefökonom bei Macquarie, erklärte, enttäuschende Exporte im Jahr 2026 würden Peking zu zusätzlichen Konjunkturmaßnahmen im Inland veranlassen, um die Wachstumsziele zu verteidigen. Der Umfang eines solchen Maßnahmenpakets hinge davon ab, wie stark sich das Exportwachstum abschwäche.

Im Inland schränkt ein struktureller Konsummangel das Wachstumspotenzial Chinas ein. Der private Konsum macht rund 40 Prozent des Bruttoinlandsprodukts aus und liegt damit etwa 20 Prozentpunkte unter dem weltweiten Durchschnitt. Die Investitionen liegen dagegen rund 20 Prozentpunkte über dem internationalen Niveau. Ökonomen warnen, diese Ungleichgewichte seien nicht nachhaltig.

Chinas Führung hat zugesagt, den Anteil des privaten Konsums an der Wirtschaftsleistung in den kommenden fünf Jahren zu erhöhen, ohne jedoch konkrete Zielwerte festzulegen. Die meisten wirtschaftspolitischen Berater schlagen vor, den Anteil bis 2030 auf 45 Prozent zu steigern. Dafür müssen die Schwäche des Immobilienmarkts angegangen, die Einkommenszuwächse der Haushalte erhöht und die sozialen Sicherungssysteme gestärkt werden, damit die Menschen weniger aus Vorsicht sparen.

Gong Zhenzhi, Direktor der Entwicklungs- und Reformkommission der Provinz Guangdong, betonte, wie wichtig eine weitere Öffnung sei. Dazu gehörten die Festigung traditioneller Märkte in Europa, den Vereinigten Staaten, Japan und Südkorea sowie der gezielte Ausbau neuer Märkte in Südostasien, dem Nahen Osten und Afrika. Diese Diversifizierungsstrategie soll die Abhängigkeit von einzelnen Handelspartnern verringern.

Geldpolitik und Deflationsdruck

Die Konjunkturabkühlung hat Forderungen nach wirtschaftspolitischer Unterstützung verstärkt. Die Chinesische Volksbank hat zugesagt, 2026 den Mindestreservesatz und die Zinsen zu senken, um für reichlich Liquidität zu sorgen und ihren angemessen lockeren geldpolitischen Kurs fortzusetzen. Analysten erwarten, dass die Zentralbank ihren Leitzins für siebentägige Reverse-Repo-Geschäfte im ersten Quartal um 10 Basispunkte senkt.

Die Deflation ist für Guangdong und die chinesische Wirtschaft insgesamt ein besonderes Problem. Die Verbraucherpreise stagnierten 2025. Für 2026 wird mit einer Inflation von lediglich 0,7 Prozent gerechnet, die 2027 auf 1,0 Prozent steigen soll. Entscheidungsträger sollen Deflation als Krebsgeschwür für das Wirtschaftswachstum bezeichnet haben. Das deutet auf den Entschluss hin, dem Preisrückgang mit abgestimmten fiskal- und geldpolitischen Maßnahmen entgegenzuwirken.

Die Regierung dürfte für 2026 ein Ziel für das Wachstum der Verbraucherpreise von höchstens 2 Prozent festlegen. Das bescheidene Ziel wäre dennoch ein deutlicher Anstieg gegenüber der im vergangenen Jahr verzeichneten Nullinflation. Um selbst dieses begrenzte Inflationsziel zu erreichen, müssen Überkapazitäten in der Fertigung abgebaut, Immobilienpreise stabilisiert und die Nachfrage der privaten Haushalte angekurbelt werden.

Die wichtigsten Punkte

• Die Provinz Guangdong hat ihr Wachstumsziel für das Bruttoinlandsprodukt 2026 auf 4,5 bis 5 Prozent gesenkt. Im Vorjahr hatte das Ziel bei 5 Prozent gelegen; tatsächlich wuchs die Wirtschaft 2025 nur um 3,9 Prozent.
• Der Industriestandort, in dem die angeschlagenen Immobilienentwickler Evergrande, Vanke und Country Garden ihren Sitz haben, leidet weiterhin unter einem lang anhaltenden Einbruch am Immobilienmarkt.
• Guangdong bleibt mit einem Bruttoinlandsprodukt von 14,58 Billionen Yuan (2,1 Billionen US-Dollar) Chinas größte Provinzwirtschaft und steht seit 37 Jahren in Folge an der Spitze des Landes.
• Die Provinz setzt verstärkt auf Zukunftstechnologien wie Halbleiter, künstliche Intelligenz, 6G und Robotik, um die Schwäche des Immobiliensektors auszugleichen.
• CanSemi Technology hat in Guangzhou ein 35,2 Milliarden Yuan teures Projekt für integrierte Schaltkreise in der vierten Ausbaustufe gestartet. Dort sollen Spezialchips für KI- und Automobilanwendungen hergestellt werden.
• Auch Chinas nationales Wachstumsziel dürfte auf eine Spanne von 4,5 bis 5 Prozent festgelegt werden. Das spiegelt die Bereitschaft wider, angesichts von Strukturreformen und außenwirtschaftlichem Druck ein langsameres Wachstum hinzunehmen.
• Die Auslandsnachfrage trieb das Wachstum 2025 an. Doch zunehmender Protektionismus und mögliche US-Zölle bedrohen Guangdongs exportorientierte Fertigungsindustrie.
• Peking und die Provinz Henan halten an höheren Wachstumszielen von 5 Prozent oder mehr fest. Das unterstreicht die regionalen Unterschiede innerhalb der chinesischen Wirtschaft.