Vietnam profitiert von der Nachfragewelle aus den USA: Elektronik, Textilien und Spielwaren sorgen für Rekordexporte

Warum Vietnam Rekordmengen in die USA exportiert

Vietnams Verkäufe in die USA sind auf einen historischen Höchststand gestiegen und übertrafen bereits zwei Monate vor Jahresende die Gesamtausfuhren des gesamten Jahres 2024. In den ersten zehn Monaten erreichten die Exporte in die USA rund 126 Milliarden Dollar. Das entspricht einem Plus von 28 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und mehr als 30 Prozent von Vietnams gesamten Ausfuhren, wie die vietnamesische Zollbehörde mitteilte. Umfang und Breite dieses Anstiegs deuten auf eine starke Mischung aus konjunktureller Nachfrage und einem strukturellen Wandel in der globalen Fertigung hin. US-Käufer griffen bei einer Reihe von Produkten verstärkt auf Vietnam zurück, von Hightech-Elektronik bis hin zu Alltagskleidung und Spielwaren.

Elektronik gab den Ton an. Computer, Elektronikprodukte und Bauteile legten um fast 78 Prozent auf mehr als 34 Milliarden Dollar zu. Dazu trug eine Welle von Bestellungen für Server mit künstlicher Intelligenz, Verbrauchergeräte und Komponenten für die Halbleiterproduktion bei. Die Ausfuhren von Maschinen und Ausrüstung stiegen um 9,2 Prozent auf 19,6 Milliarden Dollar. Telefone und Komponenten, deren Exporte zwei Jahre lang stagniert hatten, legten leicht auf 9 Milliarden Dollar zu. Zugleich wurde die Exportpalette breiter. Die Ausfuhren von Spielwaren und Sportartikeln schnellten um mehr als 255 Prozent auf 5,24 Milliarden Dollar nach oben, da US-Unternehmen ihre Bestellungen von China weg verlagerten. Landwirtschaft und Fischerei brachten zusätzliche Impulse: Obst und Gemüse legten um 58,5 Prozent zu, Kaffee um 60 Prozent und Kautschukprodukte um 51 Prozent. Die Ausfuhren von Fischereiprodukten erholten sich mit einem Wachstum von 7,5 Prozent, als die US-Lagerbestände sanken und die Nachfrage nach hochwertigen Meeresfrüchten zurückkehrte. Textilien und Bekleidung, seit Langem ein wichtiges Standbein, erholten sich mit einem Plus von 11,4 Prozent auf 14,8 Milliarden Dollar. Zu Jahresbeginn zogen viele Käufer Lieferungen vor, um Änderungen bei den Zöllen zuvorzukommen, was die Mengen zusätzlich erhöhte. Gleichzeitig sorgte die längerfristige Verlagerung von Beschaffungsquellen weg von China dafür, dass die Bestellungen in Vietnam weiterliefen.

Was die US-Zölle von 2025 bedeuten

Die Handelspolitik änderte sich 2025 rasant. Ein Anfang April angekündigter Vorschlag für einen reziproken Zollsatz von 46 Prozent auf vietnamesische Waren versetzte die Märkte in Unruhe; darauf folgte eine 90-tägige Pause. Am 31. Juli erließ die US-Regierung eine Verordnung mit länder- und produktspezifischen Zollplänen. Für Vietnam legte die am 7. August in Kraft getretene Vereinbarung einen Zollsatz von 20 Prozent auf die meisten Waren fest. Für Produkte, bei denen der Verdacht besteht, dass sie über Drittländer umgeleitet werden, gilt ein Satz von 40 Prozent. Zolldaten zeigen, dass Vietnams Exporte in die USA im August nach Inkrafttreten der neuen Sätze gegenüber Juli um 2 Prozent zurückgingen, aber weiterhin deutlich über dem Vorjahresniveau lagen. Auch nach dem Kurswechsel bleibt die USA Vietnams wichtigster Markt.

20 Prozent regulärer Zollsatz, 40 Prozent bei Umladungen

Das neue Regelwerk unterscheidet zwischen Waren, die in Vietnam hergestellt oder dort wesentlich verändert wurden, und Waren, die mit nur geringer Bearbeitung über Vietnam geleitet werden. Für als umgeleitet eingestufte Waren gilt ein Zollsatz von 40 Prozent; zudem drohen mögliche Geldbußen, ohne dass diese gemildert werden können. Damit soll verhindert werden, dass chinesische Waren umetikettiert werden, um Zölle zu umgehen. Der reguläre Satz von 20 Prozent liegt zwar unter der anfänglichen Drohung von 46 Prozent, ist aber doppelt so hoch wie der im April geltende Zollsatz von 10 Prozent. Für viele vietnamesische Hersteller schmälert der neue Satz weiterhin die Margen und verteuert Waren für US-Käufer. Dennoch steht Vietnam damit besser da als einige Wettbewerber, für die höhere länderspezifische Zollsätze gelten.

Ausnahmen und Durchsetzung

Die im August eingeführten US-Zollpläne sehen Ausnahmen für mehrere sensible Kategorien vor, darunter Stahl und Aluminium in bestimmten Fällen, Automobile, Halbzeug aus Kupfer, Arzneimittel, Halbleiter, kritische Mineralien, Energieprodukte, Schnittholz und Kupferwaren. Waren, die sich bereits vor dem 7. August auf dem Transportweg befanden und bis zum 5. Oktober 2025 eingeführt wurden, waren ausgenommen. Im Mittelpunkt der verschärften Durchsetzung stehen die Ursprungsregeln. Die US-Zoll- und Grenzschutzbehörde verlangt eine eindeutige Kennzeichnung des Ursprungslands; in den meisten Fällen bestimmt weiterhin das Kriterium der wesentlichen Be- oder Verarbeitung den Ursprung. Vietnam hat begonnen, die Ausstellung von Ursprungszeugnissen und die Kontrollen zu verschärfen, um Umladungen einzudämmen. Damit sollen rechtmäßig produzierende Hersteller geschützt und der Zugang zum US-Markt gesichert werden.

Elektronik, KI-Hardware und die neue Exportpalette

Vietnams Aufstieg in der Elektronikbranche spiegelt sowohl die kurzfristige Nachfrage als auch den umfassenderen Ausbau der Kapazitäten wider. Investitionen in Rechenzentren in den USA und anderen Ländern treiben die Nachfrage nach KI-Servern, Netzwerkausrüstung und Stromversorgungssystemen an. Fabriken in Vietnam, viele davon in ausländischem Besitz, liefern wachsende Mengen an Komponenten und Baugruppen, die in den USA und anderen Märkten in Servern und Geräten verbaut werden. Das starke Wachstum bei Computern, Elektronikprodukten und Bauteilen, deren Ausfuhren in die USA in den ersten zehn Monaten um fast 78 Prozent auf mehr als 34 Milliarden Dollar stiegen, zeigt, wie wichtig Vietnam als Knotenpunkt in regionalen Technologie-Lieferketten geworden ist. Ausnahmen für Halbleiter in den US-Zollplänen tragen dazu bei, die Dynamik in diesem wertschöpfungsintensiven Segment zu erhalten.

Die Ausfuhren von Telefonen und Komponenten stiegen nach zwei Jahren mit kaum Wachstum auf 9 Milliarden Dollar. Maschinen und Ausrüstung erreichten 19,6 Milliarden Dollar, ein Plus von 9,2 Prozent. Diese Kategorien profitieren von den wachsenden Zuliefernetzwerken Vietnams, der verbesserten Logistik und einer umfangreichen Basis ausländischer Investitionen. Mehrere globale Hersteller haben in den vergangenen Jahren Montage und Beschaffung in Vietnam ausgeweitet, um ihre Produktionsstandorte breiter aufzustellen. Dieser Wandel ist Teil einer umfassenderen Neuausrichtung multinationaler Unternehmen, die eine kostengünstige Produktionsbasis mit starken Handelsverbindungen sowohl zu den USA als auch zu asiatischen Partnern suchen.

Spielwaren und Sportartikel boomen, während Bestellungen aus China abwandern

Das stärkste prozentuale Wachstum von Vietnams Ausfuhren in die USA verzeichneten Spielwaren, Sportartikel und zugehörige Teile. Die Lieferungen stiegen um mehr als 255 Prozent auf 5,24 Milliarden Dollar, da US-Käufer angesichts höherer, speziell für China geltender Zölle und strengerer US-Kontrollen des Warenursprungs Aufträge aus China abgezogen. Hersteller in Vietnam haben ihre Kapazitäten für Kunststoffe, Textilien und einfache Montage ausgebaut, um die saisonale Nachfrage großer US-Einzelhändler zu bedienen. Der sprunghafte Anstieg in dieser Kategorie ist auch Teil eines umfassenderen Wandels. Käufer verteilen ihre Bestellungen auf mehrere Länder, um das Risiko einer zu starken Konzentration zu verringern. Vietnam hat sich dabei als zuverlässig erwiesen, wenn es darum geht, arbeitsintensive Produktion auszuweiten.

Gemischte Aussichten für Textilien, Schuhe und Konsumgüter

Die Ausfuhren von Textilien und Bekleidung in die USA stiegen in den ersten zehn Monaten um 11,4 Prozent auf 14,8 Milliarden Dollar. Das Zollumfeld von 2025 hat jedoch die Kosten vieler Konsumgüter erhöht. Ökonomische Modellrechnungen unabhängiger Forscher zeigen, dass das Zollpaket von 2025 die US-Preise für Bekleidung kurzfristig um rund 35 Prozent und für Schuhe um rund 37 Prozent nach oben treibt. Später dürften sie sich auf einem niedrigeren, aber weiterhin erhöhten Niveau einpendeln. Importeure können mit Produktanpassungen, neuen Stoffmischungen oder geänderten Beschaffungsstrategien reagieren. Das erhöhte Preisniveau könnte die Nachfrage jedoch bis ins Jahr 2026 hinein auf die Probe stellen, insbesondere wenn sich US-Verbraucher auf das Notwendigste konzentrieren.

Branchenspezifische Risiken betreffen auch Holzmöbel und verwandte Waren, die in den Vorjahren zu einer wichtigen Exportkategorie geworden waren. Holzprodukte verzeichneten zwar Anfang 2025 Zuwächse, doch Unternehmen stehen nun vor strengeren Ursprungskontrollen und dem Risiko einer 40-prozentigen Strafe für Umladungen. Viele vietnamesische Hersteller passen ihre Materiallisten an, um den Anteil von Vorprodukten aus China zu senken, dokumentieren die Verarbeitungsschritte und bündeln die Verfahren zur Ausstellung von Ursprungszeugnissen, um Compliance-Risiken zu verringern.

Landwirtschaft und Fischerei erholen sich, während die US-Lagerbestände sinken

Vietnams Agrar- und Fischereiprodukte gewannen auf dem US-Markt wieder an Boden. In den ersten zehn Monaten stiegen die Ausfuhren von Obst und Gemüse um 58,5 Prozent, von Kaffee um 60 Prozent und von Kautschukprodukten um 51 Prozent. Die Ausfuhren von Fischereiprodukten, die eine schwierige Phase hinter sich hatten, legten um 7,5 Prozent zu, als die überschüssigen US-Lagerbestände abgebaut wurden und Restaurants wieder vermehrt höherwertige Gerichte auf die Speisekarten nahmen. Exporteure berichten, dass Lieferungen mit eindeutigen Ursprungsangaben, gründlichen Prüfungen und gleichbleibender Qualität den US-Markt weiterhin mit weniger Verzögerungen erreichen. Mehrere Unternehmen sondieren zudem das Halal-Segment und Märkte mit ähnlichen Konsummustern wie in den USA, um ihre Absatzkanäle zu erweitern.

Die Erholung ist strategisch bedeutsam. Landwirtschaft und Fischerei sind weniger kapitalintensiv als Elektronik und Maschinenbau. Eine breitere Produktpalette kann daher Fabriken und Beschäftigte abfedern, wenn die Bestellzyklen in der Technologiebranche nachlassen. Entscheidend werden eine dauerhaft strenge Qualitätskontrolle, eine lückenlose Rückverfolgbarkeit und Investitionen in die Kühlketteninfrastruktur sein, damit die strengen Anforderungen von US-Käufern das ganze Jahr über erfüllt werden.

Die Verbindungen zu China bleiben eng und sind von Bedeutung

Vietnams Stärke in der Fertigung beruht auf wettbewerbsfähigen Fabriken, die auf importierte Vorprodukte angewiesen sind. Besonders deutlich wird das an den Lieferungen aus China. In den ersten acht Monaten des Jahres 2025 stiegen Vietnams Importe aus China gegenüber dem Vorjahreszeitraum um rund 27 Prozent auf knapp 118 Milliarden Dollar. Das unterstreicht, wie viele vietnamesische Exportprodukte aus chinesischen Komponenten hergestellt werden. Der Schwerpunkt des US-Zollregelwerks auf Umladungen hat die Aufmerksamkeit für den Unterschied zwischen rechtmäßiger Verarbeitung und bloßer Umetikettierung geschärft. Die vietnamesischen Behörden haben die Verfahren zur Ausstellung von Ursprungszeugnissen und die Kontrollen in Risikobranchen verschärft, um regelkonforme Exporteure zu schützen.

Untersuchungen zu Wertschöpfungsketten legen nahe, dass der größte Teil des Exportwachstums Vietnams auf tatsächliche Wertschöpfung und nicht auf bloße Umleitung zurückgeht. Dennoch steht die Verringerung der Abhängigkeit von einzelnen Bezugsquellen auf der Agenda von Unternehmen. Firmen lassen mehr Lieferanten in Vietnam und anderen asiatischen Ländern zu, erhöhen nach Möglichkeit den lokalen Wertschöpfungsanteil und dokumentieren die Schritte der wesentlichen Be- oder Verarbeitung. Diese Maßnahmen verringern das Risiko von Strafen und helfen, Waren aus Vietnam als eigenständige Produkte statt als Transitware auszuweisen.

Makroökonomische Auswirkungen in Vietnam und den USA

Vietnams Wirtschaft legte im Jahresverlauf weiter zu, obwohl die Zölle in Kraft traten. Das reale Bruttoinlandsprodukt wuchs im dritten Quartal um rund 8,23 Prozent. Damit lag das Wachstum in den ersten neun Monaten bei etwa 7,85 Prozent. Die Exporte stiegen in den ersten neun Monaten um rund 16 Prozent, die Lieferungen in die USA um mehr als 27 Prozent. Der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe lag im September weiterhin über 50 Punkten, die ausländischen Investitionen nahmen zu und die Industrieproduktion wuchs schneller als 2024. Es gibt jedoch auch Anzeichen einer Abschwächung. Der Handelsüberschuss verringerte sich im Oktober, da sowohl Exporte als auch Importe hinter den Prognosen zurückblieben. Banken und Analysten warnen zudem, dass die Vorzieheffekte zu Jahresbeginn 2025 im späteren Jahresverlauf für eine schwächere Phase sorgen könnten. Die Regierung hält an ihrem Ziel eines Jahreswachstums von mehr als 8 Prozent fest, das Regierungsvertreter als schwer erreichbar bezeichnet haben.

In den USA hat das umfassendere Zollpaket von 2025 begonnen, die Verbraucherpreise in die Höhe zu treiben, insbesondere bei Kleidung, Schuhen und Kraftfahrzeugen. Unabhängige Modellrechnungen schätzen, dass sämtliche Zölle von 2025 das allgemeine Preisniveau kurzfristig um rund 1,7 Prozent erhöhen und das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts 2025 um 0,7 Prozentpunkte verringern. Die Arbeitslosenquote dürfte bis Jahresende um 0,4 Prozentpunkte höher liegen. Dieser Preisdruck könnte die Ausgaben im nicht lebensnotwendigen Einzelhandel belasten. Vietnams Konsumgüterexporteure beobachten diese Entwicklung aufmerksam.

Die bilateralen Beziehungen reichen über den Zollstreit hinaus

Die Handelsspannungen sind Teil einer umfassenderen Beziehung, die sich stetig weiterentwickelt hat. Seit der Begründung der umfassenden strategischen Partnerschaft im Jahr 2023 haben die beiden Regierungen ihre Zusammenarbeit in den Bereichen Halbleiter, kritische Mineralien, Bildung, Klima und Verteidigung vertieft. Die gemeinsame Agenda trägt dazu bei, den Dialog über Handelsstreitigkeiten und die Durchsetzung der Ursprungsregeln aufrechtzuerhalten.

Das US-Außenministerium beschreibt den Ansatz so:

Die Vereinigten Staaten unterstützen ein starkes, wohlhabendes, unabhängiges und widerstandsfähiges Vietnam, das zur regionalen und internationalen Sicherheit beiträgt, sich für beiderseits vorteilhaften Handel einsetzt, die Menschenrechte und die Rechtsstaatlichkeit achtet und den Herausforderungen des Klimawandels und der Energieversorgung gewachsen ist.

Vietnam bemüht sich seinerseits weiterhin um die Anerkennung als Marktwirtschaft im US-Handelsrecht, was das Risiko von Antidumpingzöllen verringern könnte. Die laufende technische Zusammenarbeit zu Ursprungsstandards und Zollverfahren dürfte die nächste Phase des Handelswachstums prägen.

Wie sich Unternehmen anpassen

Exporteure reagieren nicht mehr nur auf Zölle, sondern richten ihre Betriebsabläufe langfristig neu aus. An erster Stelle steht die Einhaltung der Vorschriften. Hersteller erfassen ihre Vorprodukte, dokumentieren die Schritte der wesentlichen Be- oder Verarbeitung und bündeln die Ausstellung von Ursprungszeugnissen. Viele erhöhen den lokalen Wertschöpfungsanteil, indem sie vietnamesische Lieferanten für Verpackungen, Metallteile und Kunststoffe qualifizieren oder mehr Vorprodukte von Partnern aus der ASEAN beziehen. Eindeutige Kennzeichnung und Rückverfolgbarkeit helfen, Verzögerungen bei Kontrollen und das Risiko von Strafen zu verringern.

Auch die Geschäftsmodelle verändern sich. Unternehmen erschließen über Freihandelsabkommen mit der Europäischen Union (EVFTA), dem Vereinigten Königreich und Partnern im Umfassenden und Fortschrittlichen Abkommen für eine Transpazifische Partnerschaft (CPTPP) weitere Märkte. Einige bewegen sich in der Wertschöpfungskette nach oben und investieren in Design, Qualitätssicherung und Kundendienst, um höhere Preise in den USA zu erzielen. Die Logistikplanung ist detaillierter geworden. Unternehmen, die Anfang 2025 Lieferungen vorgezogen hatten, verteilen ihre Versandpläne nun gleichmäßiger, passen Lagerbestände an und arbeiten mit Transportunternehmen zusammen, um sich in der Hochsaison Kapazitäten zu sichern. Diese Schritte beseitigen das politische Risiko nicht, geben Herstellern aber mehr Kontrolle über Kosten und Lieferzuverlässigkeit.

Die wichtigsten Punkte

• Vietnams Exporte in die USA erreichten in den ersten zehn Monaten des Jahres 2025 mit 126 Milliarden Dollar einen Rekordwert. Das entspricht einem Plus von 28 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
• Elektronik verzeichnete die größten Zuwächse: Computer und Komponenten legten um fast 78 Prozent auf mehr als 34 Milliarden Dollar zu.
• Die Ausfuhren von Spielwaren und Sportartikeln in die USA stiegen um mehr als 255 Prozent auf 5,24 Milliarden Dollar, da Bestellungen aus China abwanderten.
• Textilien und Bekleidung legten um 11,4 Prozent auf 14,8 Milliarden Dollar zu, doch höhere US-Zölle verteuern Konsumgüter.
• Die USA erheben seit dem 7. August auf die meisten vietnamesischen Waren einen Zollsatz von 20 Prozent und auf mutmaßlich umgeleitete Waren 40 Prozent.
• Vietnams Wirtschaft wuchs im dritten Quartal um rund 8,23 Prozent und in den ersten neun Monaten um 7,85 Prozent, gestützt von starken Exporten und Investitionen.
• Die Importe aus China stiegen. Das verdeutlicht Vietnams Abhängigkeit von ausländischen Vorprodukten und die Notwendigkeit, die Ursprungsregeln strikt einzuhalten.
• Exporteure erhöhen den lokalen Wertschöpfungsanteil, verschärfen die Dokumentation und diversifizieren ihre Märkte über EVFTA und CPTPP.