Vom Schock um Ant zum KI-Kraftzentrum
Vor vier Jahren galt Alibaba als warnendes Beispiel. Peking stoppte 2020 den Börsengang der Ant Group. Kurz darauf verhängten die Aufsichtsbehörden gegen Alibaba eine Kartellstrafe von 2,8 Milliarden US-Dollar. Mehr als 400 Milliarden US-Dollar an Börsenwert verpufften, während der Konzern Untersuchungen, einen Wechsel in der Führung und das öffentliche Schweigen seines berühmten Gründers Jack Ma verkraften musste. Wettbewerber nutzten ihre Chance im In- und Ausland. Analysten fragten sich, ob der einstige Champion der chinesischen Internetdienste wieder an Schwung gewinnen könnte.
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Die Entwicklung hat sich umgekehrt. 2025 verzeichnete Alibaba das stärkste Umsatzwachstum seit mehr als einem Jahr. Im Dezemberquartal stieg der Umsatz um 8 Prozent auf 280,2 Milliarden Yuan. Der Umsatz mit Cloud-Diensten, zu denen KI-Projekte und Rechenleistung für externe Kunden gehören, legte um 13 Prozent auf rund 4,3 Milliarden US-Dollar zu. Der Umsatz im internationalen Handel stieg auf Plattformen wie AliExpress und Trendyol um 32 Prozent. Nach Bekanntgabe der Ergebnisse sprang die Aktie nach oben. In diesem Jahr gewann Alibaba fast 100 Milliarden US-Dollar an Börsenwert zurück, liegt aber weiterhin unter dem Höchststand vor dem harten Vorgehen der Behörden.
Hinter den Zahlen steht ein entschiedener Strategiewechsel. Verwaltungsratschef Joe Tsai und CEO Eddie Wu richteten die Teams wieder auf das Kerngeschäft im Onlinehandel aus und verstärkten ihre Investitionen in künstliche Intelligenz. Sie rückten KI ins Zentrum der Cloud-Sparte, setzten auf eine Open-Source-Modellfamilie, die Entwickler nutzen und anpassen konnten, und förderten im gesamten Unternehmen eine Start-up-Mentalität. Während Peking Unterstützung für private Tech-Unternehmen signalisiert, die nationale Fähigkeiten aufbauen, hat sich Alibaba an die Spitze von Chinas Bestrebungen gesetzt, bis 2030 eine führende Rolle bei KI einzunehmen.
Was sich bei Alibaba verändert hat
Im Unternehmen setzte sich ein einfacher Handlungsrahmen durch. Eddie Wu forderte die Teams auf, wie ein Start-up zu denken, und gab zwei Leitprinzipien vor. Das erste lautet Der Nutzer steht an erster Stelle. Das zweite: KI als treibende Kraft. Wu und Tsai vereinfachten die Prioritäten, begrenzten ausufernde Nebenprojekte und lenkten Geld in die Geschäftsbereiche, die sich mithilfe von Daten und Rechenleistung ausbauen ließen.
Ein radikaler Umbau und eine neue Führung
2023 nahm Alibaba eine der größten Umstrukturierungen seiner Geschichte vor. Der Konzern teilte sich in eigenständige Geschäftsbereiche für Onlinehandel, Cloud Intelligence, internationalen Einzelhandel, Logistik, lokale Dienste und Unterhaltung auf. Dadurch erhielten die einzelnen Bereiche mehr Eigenständigkeit und Verantwortung. Wu wurde CEO, Tsai kehrte als Verwaltungsratschef zurück. Beide sind seit Langem eng mit dem Unternehmen verbunden. Später verwarf Alibaba die geplante Abspaltung der Cloud-Sparte, nachdem neue Exportbeschränkungen für Chips die Aussichten unsicherer gemacht hatten. Stattdessen blieb die Cloud ein Kernbereich der Strategie.
Diese Aufräumarbeiten bereiteten die nächste Phase vor. Jack Ma trat 2025 wieder öffentlich in Erscheinung, bei einem hochkarätigen Treffen unter dem Vorsitz von Präsident Xi Jinping. Das war ein sichtbares Zeichen für die Entspannung im Verhältnis zum Staat. Der Auftritt war bedeutsam, weil das Vertrauen der Kunden während des harten Vorgehens der Behörden gelitten hatte und Signale der Rückendeckung von höchster Ebene dabei helfen können, Kunden zurückzugewinnen.
Zurück zu den Wurzeln im Onlinehandel
Die Führung richtete den Blick auch wieder auf Alibabas ursprünglichen Wachstumsmotor: den Onlinehandel in China. Taobao und Tmall setzten auf niedrigere Preise, Qualitätskontrollen und Live-Shopping, während PDD und ByteDance Marktanteile gewannen. Der Singles’ Day, das riesige Shopping-Festival im November, diente erneut als Testfeld für neue KI-Tools, mit denen Händler Produktseiten erstellen, Angebote gezielt bewerben und den Kundenservice in großem Umfang organisieren können.
Außerhalb Chinas setzte das Unternehmen auf AliExpress und das in der Türkei ansässige Trendyol, um vom Wachstum des grenzüberschreitenden Einzelhandels zu profitieren. Der internationale Handel war ein Lichtblick und verzeichnete ein zweistelliges Wachstum, während Inflation und ein stärkerer US-Dollar die Verbrauchernachfrage in vielen Märkten veränderten.
Alles auf KI setzen
Alibaba investiert seit Jahren in KI, unter anderem in Basismodelle und eigens entwickelte Chips während der Corona-Pandemie. Die Veröffentlichung von ChatGPT Ende 2022 veranlasste die Führung, schneller vorzugehen. Eddie Wu sagte den Investoren in diesem Jahr, Alibaba werde in den kommenden drei Jahren mehr für KI-Infrastruktur ausgeben als im gesamten vergangenen Jahrzehnt. Zugleich stehe künstliche allgemeine Intelligenz (AGI) nun im Zentrum der Mission. Wie Wu kürzlich in einer Telefonkonferenz sagte:
