Auseinanderlaufendes Wirtschaftswachstum in Südkorea und Taiwan trotz Chipboom

KI-Nachfrage verändert die Lage der beiden Chipmächte

Der weltweite KI-Boom treibt die Nachfrage nach den fortschrittlichsten Chips an. Dieser Schub katapultiert Taiwan an die Spitze der asiatischen Wachstumsliga, während sich das Wachstum in Südkorea abschwächt – obwohl beide Länder zu den führenden Chipnationen zählen. Die Asiatische Entwicklungsbank prognostiziert für Taiwan in diesem Jahr ein Wachstum von rund 5,1 Prozent, da die Halbleiterexporte kräftig zulegen. Für Südkorea werden etwa 0,8 Prozent erwartet – deutlich weniger, obwohl Samsung Electronics und SK hynix wieder höhere Gewinne verzeichnen. Die unterschiedlichen Entwicklungen spiegeln die verschiedene Wirtschaftsstruktur, politische Weichenstellungen und die jeweilige Anfälligkeit für Zölle wider, nicht einfach nur, welche Unternehmen mehr Chips verkaufen. KI-Systeme – von Rechenzentren bis zu Smartphones – benötigen sowohl modernste Logikprozessoren als auch große Speicherkapazitäten. Das treibt die Aufträge in der Auftragsfertigung und im Speichersegment an.

Taiwans Exportmotor läuft auf Hochtouren. Im August stiegen die Ausfuhren der Insel im Jahresvergleich um rund 34 Prozent auf den Rekordwert von fast 58,5 Milliarden Dollar. Damit übertrafen sie die südkoreanischen Exporte, die in diesem Monat bei 58,4 Milliarden Dollar lagen, knapp. Prognosen deuten zudem auf einen symbolträchtigen Wechsel beim Lebensstandard hin. Das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf dürfte in Taiwan 38.000 Dollar übersteigen und damit erstmals seit mehr als zwei Jahrzehnten über dem südkoreanischen Wert liegen. Insgesamt hat Südkorea zwar weiterhin eine deutlich größere Wirtschaftsleistung, doch eine längere Phase schwachen Wachstums würde den Abstand verringern.

Chips machen einen größeren Anteil an Taiwans Wirtschaft und Exporten aus. Jüngsten Schätzungen zufolge trägt der Halbleitersektor rund 22 Prozent zum taiwanischen BIP bei – mehr als doppelt so viel wie in Südkorea, wo der Anteil bei etwa 10 Prozent liegt. Bei den Exporten entfallen auf integrierte Schaltkreise rund ein Drittel der taiwanischen Ausfuhren, verglichen mit etwa einem Fünftel in Südkorea. Diese Konzentration hat Taiwans Gewinne durch den Ausbau der künstlichen Intelligenz verstärkt. Südkoreas breiter aufgestellte Industrie hingegen ist stärker von Abschwüngen und Zollbelastungen in der Automobil-, Stahl- und Petrochemiebranche betroffen.

Warum zieht Taiwan davon?

Die weltweite Expansion der KI beruht auf Taiwans führender Rolle in der Auftragsfertigung. Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company fertigt den Großteil der modernsten Logikchips, die führende US-Entwickler für KI-Prozessoren und Smartphones einsetzen. Die taiwanische Halbleiterindustrie ist in einem eng vernetzten Industriecluster im und um den Hsinchu Science Park angesiedelt. Dort arbeiten Fachkräfte, Zulieferer, Werkzeughersteller und Logistikunternehmen eng zusammen. Dieses Ökosystem senkt Kosten, erhöht die Ausbeute und verkürzt die Zeit bis zur Markteinführung. In den vergangenen Jahren hat Taiwan Steuervergünstigungen für Forschung, Ausrüstung und die Bindung von Fachkräften ausgeweitet und bis 2033 Milliardenbeträge bereitgestellt, um modernste Fertigungskapazitäten und Verpackungstechnologien im Land zu halten. Während einer schweren Dürre räumten die Behörden den Chipfabriken bei der Wasserversorgung Vorrang ein, um Produktionsstillstände zu verhindern. Das unterstreicht, wie konsequent die nationale Politik auf die Bedürfnisse der Branche ausgerichtet ist.

Die Nachfrage steigt gerade in den Bereichen, in denen Taiwan stark ist. Die Ausfuhren in die Vereinigten Staaten sind sprunghaft gestiegen, da Cloud-Anbieter und Gerätehersteller ihre Bestellungen für KI-bezogene Halbleiter und Elektronik hochfahren. Die monatlichen Lieferungen in die USA legten im Laufe dieses Jahres zeitweise um mehr als 60 Prozent zu und trugen zu Rekordexporten bei. In den vergangenen Quartalen lagen Taiwans Käufe von Chipfertigungsanlagen über denen Südkoreas – ein Zeichen für den kräftigen Ausbau der Kapazitäten bei moderner Logik und hochwertiger Chipverpackung. Branchenbeobachter zufolge entfallen auf Taiwan mehr als 60 Prozent der weltweiten Auftragsfertigung von Chips und fast 90 Prozent oder mehr der modernsten Logikknoten. Der weltweite Markt für KI-Chips dürfte in naher Zukunft jährlich um rund 20 Prozent wachsen, während für den Halbleitermarkt insgesamt ein Wachstum im oberen einstelligen Bereich erwartet wird. Mit seiner Spitzenposition kann Taiwan einen größeren Anteil an diesem schnelleren Wachstum abschöpfen.

Warum bleibt Südkoreas Wachstum trotz der Erholung der Chipbranche verhalten?

Südkoreanische Chipproduzenten erholen sich von einem tiefen Abschwung im Speichermarkt. Die Preise für DRAM und NAND haben sich stabilisiert und sind dann gestiegen, da KI-Training und -Inferenz enorme Mengen schnellen Speichers erfordern. SK hynix profitiert von der hohen Nachfrage nach High-Bandwidth-Memory, das in KI-Beschleunigern zum Einsatz kommt. Samsung treibt die Entwicklung neuer DRAM-Knoten voran und baut sein Auftragsfertigungsgeschäft für moderne Logikchips aus. Gleichzeitig steht die übrige Wirtschaft unter Druck. Autos, Stahl und Bauteile sind in wichtigen Märkten mit höheren Zöllen konfrontiert. Energieintensive Branchen kämpfen in mehreren Regionen mit Kostenschwankungen und regulatorischen Änderungen. Deshalb schlagen sich höhere Chipgewinne nicht in einem breiten wirtschaftlichen Aufschwung nieder.

Auch die politische Ausgestaltung unterscheidet sich. Südkorea hat ein umfassendes Förderpaket für die Halbleiterbranche verabschiedet, die Unterstützung aber auf weitere strategische Branchen ausgeweitet, um ein ausgewogenes Wachstum zu fördern. Unternehmen und Ökonomen zufolge sind die Förderung weniger gezielt und ihre Umsetzung langsamer als in Taiwan. Diskutiert wird weiterhin über flexiblere Arbeitszeitregeln für Chipfabriken, Ausnahmen von der Begrenzung der Wochenarbeitszeit bei kritischen Projekten, schnellere Genehmigungsverfahren und einfachere Förderregeln für Investitionen in Kapital, Strom und Wasser. Südkorea hat einen langfristigen Plan angekündigt, bis in die 2040er-Jahre einen Großcluster für Chipfertigung und Zulieferer aufzubauen, unterstützt durch umfangreiche öffentliche und private Investitionen. Diese Strategie kann sich auszahlen, doch der Ausbau von Fabriken, Fachkräfteausbildung, Stromversorgung und Speicherkapazitäten dauert Jahre. Kurzfristig bremsen die Zollbelastungen für Autos und Werkstoffe die Exportdynamik. Seit Jahresbeginn sind die südkoreanischen Exporte nur leicht gestiegen: Chips und Autos legten zu, Stahl und Erdölprodukte gingen zurück.

Exportentwicklung und Zolldruck

Die Zollpolitik führt zu einer ungleichen Belastung. Viele Chipprodukte fallen weitgehend nicht unter die strengsten Zollregelungen, weil die Importländer ihre eigenen Technologiesektoren nicht schädigen wollen. Traditionelle Industriegüter werden anders behandelt. Taiwans Lieferungen in die Vereinigten Staaten sind dank der Nachfrage nach KI-bezogenen Produkten stark gestiegen. Südkorea verzeichnete dagegen Rückgänge in wichtigen Kategorien wie Autoteilen und Stahl, für die die Zölle angehoben wurden. In einem der vergangenen Monate stiegen Taiwans Exporte im Jahresvergleich um rund ein Drittel auf etwa 58,5 Milliarden Dollar, während Südkoreas Ausfuhren nur um gut 1 Prozent auf 58,4 Milliarden Dollar zulegten. Südkoreanische Stahlexporte in die USA wurden mit hohen Zöllen belegt, während die Autolieferungen nachließen. Taiwan hingegen profitierte von der starken Elektroniknachfrage. Der wachsende Handelsüberschuss mit den USA spiegelt diesen Wandel wider. Ökonomen warnen, dass große bilaterale Ungleichgewichte Aufmerksamkeit auf sich ziehen können. Der strategische Stellenwert von Chips hat jedoch bislang viele Produkte von neuen Zolllisten ferngehalten.

Strukturelle Unterschiede im Chipgeschäft

Die Branche wird von zwei unterschiedlichen Profilen geprägt. Taiwan ist führend in der Auftragsfertigung moderner Logikchips, der „Gehirne“ von KI-Systemen und Smartphones. Südkorea dominiert bei Speicherchips, die Daten für diese Prozessoren bereithalten. Der aktuelle KI-Zyklus begünstigt modernste Logikchips, fortschrittliche Verpackungstechnologien, bei denen Logikchips mit High-Bandwidth-Memory kombiniert werden, sowie energieeffiziente Fertigungsknoten. Das verschafft Taiwans Auftragsfertigern und Verpackungsspezialisten einen Vorteil, kommt aber auch koreanischen Speicherherstellern zugute. Der Unterschied zwischen Logik- und Speicherchips prägt die gesamtwirtschaftliche Entwicklung. Speichermärkte schwanken häufig stärker mit den Lagerzyklen, was Gewinne und Investitionen stark beeinflussen kann. Aufträge für modernste Logikchips, die an mehrjährige KI-Entwicklungspläne gebunden sind, können dagegen stetiger ausfallen.

Auch Größe und räumliche Bündelung spielen eine Rolle. Taiwans Ökosystem vereint Materialien, Werkzeuge, Verpackung, Tests und Designunterstützung in kurzer Entfernung zu den führenden Chipfabriken. US-Chipentwickler sind auf diese Fähigkeiten angewiesen, um ambitionierte Einführungstermine einzuhalten. Die Konzentration hat jedoch Grenzen. Um neue Werke zu versorgen, müssen Strom- und Wasserkapazitäten ausgebaut werden; zudem wird es mit schrumpfenden Fertigungsknoten schwieriger, geeignete Standorte zu finden. Analysten warnen, dass der KI-Ausbau erhebliche zusätzliche Stromerzeugung und Verbesserungen am Stromnetz erfordert. Taiwan und Südkorea müssen diese Kapazitäten rechtzeitig bereitstellen. Dass Taiwan während Trockenperioden und Verbrauchsspitzen der Halbleiterindustrie bei der Wasser- und Stromversorgung Vorrang einräumt, zeigt, wie der Staat seinen nationalen Vorsprung sichern will. Auch Südkorea arbeitet daran, die langfristige Energie- und Wasserversorgung seiner Chipcluster sicherzustellen. Zugleich sollen Ausbildungsprogramme den Mangel an Fachkräften in der Verfahrenstechnik und der Anlagenwartung beheben.

Risiken und Widerstandsfähigkeit

Die starke Konzentration moderner Chipfertigungskapazitäten in Taiwan birgt geopolitische und wirtschaftliche Risiken. Ein Konflikt in der Taiwanstraße würde schwere Verwerfungen auslösen. Ökonomen haben Extremszenarien berechnet, in denen ein umfassender Konflikt die globalen Verluste auf zehn Billionen Dollar steigen ließe und eine Blockade Schäden in Billionenhöhe verursachte. Die Abhängigkeit der Welt ist enorm: Taiwan fertigt den Großteil der modernsten Logikchips, und sein führender Auftragsfertiger nimmt eine dominante Stellung ein. Selbst wenn verbündete Regierungen den Bau weiterer Werke finanzieren, lassen sich Taiwans Effizienz, die große Zahl gut ausgebildeter Fachkräfte und das dichte Zulieferernetz kurzfristig nur schwer nachbilden.

Die Rückverlagerung der Produktion ins eigene Land und die Verlagerung in befreundete Staaten beschleunigen sich. Die Vereinigten Staaten, Europa, Japan und Südkorea haben Förderprogramme und Steuergutschriften aufgelegt, um mehr Fertigung, Verpackung und Materialproduktion ins Inland zu holen. Zahlreiche Projekte laufen bereits, von Arizona und New York bis Kyushu und Dresden. Der Produktionshochlauf braucht Zeit, zudem bestehen weiterhin Kosten- und Arbeitskräfteengpässe. Taiwans Unternehmen beteiligen sich an diesen Vorhaben und bauen im Ausland zusätzliche Kapazitäten auf, um die geografische Streuung zu erhöhen. Die modernste Produktion bleibt jedoch auf der Insel konzentriert. Analysten rechnen damit, dass dieses Gleichgewicht noch mehrere Jahre Bestand haben wird.

Das rasche Wachstum schafft auch sozialen und fiskalischen Druck. In Taiwan sind die Löhne in der Informations- und Kommunikationstechnik sowie der Halbleiterbranche schneller gestiegen als in anderen Sektoren, wodurch die Einkommensunterschiede zugenommen haben. Die angespannte Lage auf dem Wohnungsmarkt in Technologiezentren wie Hsinchu verteuert das Leben für Beschäftigte außerhalb der Technologiebranche. Lokale Daten deuten sogar auf einen leichten Anstieg der Geburtenrate unter gut verdienenden Familien aus der Technologiebranche hin, während die hohen Kosten andere davon abhalten, eine Familie zu gründen. In manchen Zeiträumen haben sich die Reallohnzuwächse durch die Inflation abgeschwächt; zudem ist die Verschuldung der Haushalte im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung hoch. Südkorea steht ebenfalls vor demografischen Problemen und hohen Wohnkosten sowie den allgemeinen Herausforderungen hoher Lebenshaltungskosten in den Großstädten. Die Qualität des Wachstums im Blick zu behalten, wird ebenso wichtig wie zusätzliche Chipfabriken und Exporte.

Was können die beiden Volkswirtschaften als Nächstes tun?

Südkorea kann die Erholung der Chipbranche nutzen, indem es Engpässe beseitigt und seine Stärken breiter aufstellt. Branchenvertreter haben flexiblere Arbeitszeitregelungen und gezielte Ausnahmen von der Begrenzung der Wochenarbeitszeit für zeitkritische Projekte in Chipfabriken gefordert. Schnellere Genehmigungen für Stromleitungen, Umspannwerke und Wasserinfrastruktur würden besser zu den Zeitplänen für den Kapazitätsausbau passen. Klare und verlässliche Steuergutschriften für modernste Fertigungsknoten und fortschrittliche Verpackungstechnologien könnten den Ausbau der heimischen Auftragsfertigung fördern und das weltweit führende Speicherchipgeschäft ergänzen. Über die Halbleiterbranche hinaus kann die Politik höherwertige Autos und Batterien, CO₂-armen Stahl und digitale Dienstleistungen fördern, um die Exporte breiter aufzustellen. Eine handelspolitische Annäherung, die Zollkonflikte bei Autos und Werkstoffen entschärft, wäre ebenfalls hilfreich. Die Ausbildung von Anlagen- und Verfahrenstechnikern kann den Fachkräftemangel verringern, der den Produktionshochlauf oft verzögert. Für den geplanten Großcluster müssen Energie- und Wasserversorgung rechtzeitig sichergestellt und lokale Genehmigungsverfahren vereinfacht werden.

Taiwans vorrangiges Ziel ist es, seinen Vorsprung zu sichern und zugleich die Wachstumsbasis zu verbreitern. Wasserrecycling, eine zuverlässige Stromversorgung und die Ausbildung von Fachkräften sind strategisch wichtig, da die KI-Nachfrage höhere Kapazitäten erfordert. Um modernste Fertigungsknoten im Land zu halten, braucht es kontinuierliche Investitionen und eine berechenbare Politik. Eine teilweise Verlagerung von Verpackungsarbeiten und der Fertigung älterer Chipgenerationen in verbündete Märkte kann das Konzentrationsrisiko senken und zugleich die technologische Führungsrolle sichern. Auch die Finanzstabilität ist ein wichtiger Faktor. Für ein inklusives Wachstum kommt es darauf an, Währungsschwankungen, die das BIP pro Kopf in die Höhe treiben, und die hohen Wohnkosten in Hsinchu und Taipeh im Griff zu behalten. Die weitere Zusammenarbeit mit den Vereinigten Staaten, Japan und Europa in Lieferkettenpartnerschaften trägt dazu bei, den Zugang zu wichtigen Werkzeugen und Märkten zu sichern. Eine maßvolle Ausweitung von Freihandelsabkommen könnte Branchen außerhalb der Halbleiterindustrie helfen, die sich bislang nur schwer über den Preis behaupten konnten.

Das Wichtigste auf einen Blick

• Für Taiwan wird 2025 ein Wachstum von rund 5,1 Prozent erwartet, für Südkorea von etwa 0,8 Prozent.
• Taiwans Exporte übertrafen im August auf Monatsbasis erstmals die südkoreanischen und erreichten rund 58,5 Milliarden Dollar.
• Das BIP pro Kopf dürfte in Taiwan erstmals seit rund 22 Jahren über dem südkoreanischen Wert liegen.
• Halbleiter machen etwa 22 Prozent des taiwanischen BIP und rund 10 Prozent des südkoreanischen BIP aus. Das prägt die gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen des KI-Zyklus.
• Chips stellen rund ein Drittel der taiwanischen Exporte und etwa ein Fünftel der südkoreanischen Ausfuhren.
• US-Zölle belasten die südkoreanische Auto- und Stahlindustrie, während viele Chipprodukte von den strengsten Zollregelungen ausgenommen bleiben.
• Taiwan ist bei modernen Logikchips und Verpackungstechnologien führend, Südkorea bei Speicherchips. Beide Länder müssen ihre Strom- und Wasserversorgung ausbauen.
• Weltweit wird die Fertigungskapazität außerhalb Taiwans ausgebaut. Kurzfristig bleibt die Insel jedoch der entscheidende Standort für die modernsten Chips.