Niederlande übernimmt angesichts wachsender Sicherheitsbedenken die Kontrolle über den chinesischen Chiphersteller Nexperia

Europas seltener Eingriff bei einem wichtigen Chiplieferanten

Die Niederlande haben einen ungewöhnlichen Schritt unternommen und sich direkte Kontrolle über wichtige Entscheidungen bei Nexperia gesichert, einem Halbleiterhersteller mit Hauptsitz in den Niederlanden, der dem chinesischen Unternehmen Wingtech Technology gehört. Unter Verweis auf Gefahren für die niederländische und europäische Wirtschaftssicherheit sowie den Schutz entscheidenden technologischen Know-hows berief sich das Wirtschaftsministerium auf das Gesetz zur Verfügbarkeit von Gütern. Dieses aus einer Notlage heraus geschaffene Gesetz erlaubt staatliche Eingriffe in private Unternehmen, wenn die Versorgung mit lebenswichtigen Gütern gefährdet ist. Nexperia wird dadurch nicht verstaatlicht. Der Staat erhält für ein Jahr die Befugnis, Managemententscheidungen zu blockieren oder rückgängig zu machen, die den Fortbestand des Unternehmens in den Niederlanden oder Europa beeinträchtigen oder im Krisenfall den Zugang zu seinen Chips gefährden könnten. Die laufende Produktion darf fortgesetzt werden.

Nexperia ist ein wichtiger Lieferant kleiner, mit ausgereifter Technologie gefertigter Chips, die moderne Autos, Haushaltsgeräte und Unterhaltungselektronik am Laufen halten. Diese Bauteile stehen selten im Rampenlicht, doch Engpässe können ganze Montagelinien stilllegen. Niederländische Vertreter sagen, der Eingriff solle das Risiko verringern, dass Probleme in der Unternehmensführung, geopolitischer Druck oder abrupte Exportbeschränkungen die europäische Versorgung unterbrechen. Der Schritt wurde umgehend zum Zankapfel im sich verschärfenden Technologiekonflikt zwischen China und dem Westen: Wingtech verurteilte die Maßnahme, während Peking mit neuen Exportbeschränkungen für Nexperias Aktivitäten in China reagierte.

Der Entscheidung war ein separates Gerichtsverfahren in Amsterdam vorausgegangen. Dabei wurde Wingtech-Chef Zhang Xuezheng von Nexperias Vorstand suspendiert und der niederländische Geschäftsmann Guido Dierick mit ausschlaggebender Stimme eingesetzt. Die Kontrolle über den Großteil der Nexperia-Aktien wurde für die Dauer der Ermittlungen einem niederländischen Anwalt als Treuhänder übertragen. Nach der Regierungsanordnung darf Nexperia bis zu einem Jahr lang ohne Genehmigung weder Vermögenswerte verlagern noch Schlüsselpersonal austauschen oder größere Transaktionen vornehmen. Das Unternehmen und die beteiligten Parteien können die Entscheidung gerichtlich überprüfen lassen. Nexperia zufolge läuft der reguläre Betrieb weiter.

Was die Entscheidung in Den Haag auslöste

Die Behörden sprachen von „schwerwiegenden Mängeln in der Unternehmensführung“ und konkreten Anzeichen dafür, dass der Fortbestand von Nexperia in den Niederlanden gefährdet sein könnte. Das Wirtschaftsministerium erklärte, es habe gehandelt, um sowohl die Versorgung mit kritischen Chips als auch die Wissensbasis zu schützen, die mit Nexperias Aktivitäten in den Niederlanden und Europa verbunden ist. Die Anordnung ist als eng begrenzte, zeitlich befristete Maßnahme ausgestaltet. In einem marktorientierten Land, in dem direkte Eingriffe in Unternehmensentscheidungen selten sind, ist sie dennoch höchst ungewöhnlich.

Der niederländische Wirtschaftsminister Vincent Karremans verteidigte den Schritt als Maßnahme zur Vermeidung von Lieferausfällen und zum Schutz der Wirtschaft. Er verwies auf dringende Hinweise, wonach interne Managementprobleme des Unternehmens auf die gesamte Lieferkette übergreifen könnten.

Ich habe kürzlich ernst zu nehmende und dringende Hinweise erhalten, dass das Unternehmen erhebliche Mängel aufweist, die die Versorgungssicherheit gefährden könnten. Das hätte gravierende Folgen für die europäische und die niederländische Wirtschaft.

Das Ministerium veröffentlichte keine detaillierten Belege für die angeblichen Mängel. Diese Lücke hat Kritik von Wingtech und chinesischen Branchenverbänden ausgelöst, die den Niederlanden vorwerfen, eine politische Perspektive auf eine eigentlich wirtschaftliche Angelegenheit anzuwenden. Niederländische Vertreter halten dagegen, das Gesetz verlange rasches Handeln, wenn lebenswichtige Güter gefährdet sein könnten. Zugleich werde die Produktion bewusst aufrechterhalten, während die Fragen der Unternehmensführung geklärt würden.

Nexperias strategische Bedeutung

Nexperia hat seinen Hauptsitz in Nijmegen, beschäftigt weltweit rund 12.500 Menschen und liefert jährlich Milliarden von Bauteilen. Zum Sortiment gehören Dioden, Transistoren, Logikbausteine, Chips für das Energiemanagement und weitere grundlegende Komponenten. Das Unternehmen investiert außerdem in Halbleiter mit großer Bandlücke, etwa aus Siliziumkarbid und Galliumnitrid. Diese Materialien halten hohen Spannungen und Temperaturen besser stand als herkömmliches Silizium. Dadurch eignen sie sich besonders für Elektrofahrzeuge, Schnellladetechnik, die Umwandlung erneuerbarer Energie und Leistungselektronik für Rechenzentren.

Nexperias europäische Fertigungs- und Entwicklungsbasis ist bedeutend. Das Unternehmen betreibt Standorte in den Niederlanden und Deutschland und besitzt einen Standort im britischen Stockport. 2022 ordneten die britischen Behörden aus Gründen der nationalen Sicherheit an, dass Nexperia seine Beteiligung an der Newport Wafer Fab in Wales verkaufen müsse. Das unterstreicht, wie sich die Überprüfung chinesischer Chipunternehmen in ganz Europa ausgeweitet hat.

Warum einfache Chips ganze Branchen lahmlegen können

Während der Knappheit in der Pandemie wurde deutlich, welchen Einfluss „einfache“ Chips haben können. Autos, Küchengeräte und Netzwerktechnik standen still, nicht weil es an den modernsten Prozessoren mangelte, sondern wegen Engpässen bei Chips aus älteren Fertigungsprozessen, etwa integrierten Schaltkreisen für das Energiemanagement, Spannungsreglern und Mikrocontrollern. Nexperia ist in diesem Bereich ein wichtiger Lieferant. Wird ein Anbieter solcher Bauteile plötzlich mit Exportbeschränkungen oder internen Störungen konfrontiert, sind alternative Bezugsquellen oft rar und die Lieferzeiten lang. Politiker betrachten diese Abhängigkeit als Risiko für die industrielle Produktion und Arbeitsplätze.

Das von den Niederlanden eingesetzte Gesetz

Das Gesetz zur Verfügbarkeit von Gütern stammt aus der Zeit des Kalten Krieges und soll unter außergewöhnlichen Umständen die Versorgung mit kritischen Gütern sicherstellen. Es erlaubt der Regierung, Unternehmen Auflagen zu machen, damit lebenswichtige Produkte verfügbar bleiben, ohne dass der Staat Eigentümer wird. Im vorliegenden Fall kann der Minister Entscheidungen untersagen oder rückgängig machen, die die Verfügbarkeit von Nexperias Chips oder den Fortbestand seiner Aktivitäten in den Niederlanden und Europa gefährden könnten. Das Ministerium betonte, die Produktion solle fortgesetzt werden und der Schritt sei vorübergehend und gezielt.

Der Einsatz des Gesetzes ist ein Novum in der niederländischen Chipbranche. Er reiht sich ein in die Entwicklung neuer Rechtsrahmen für die wirtschaftliche Sicherheit in fortgeschrittenen Volkswirtschaften. Die Niederlande haben die Exportgenehmigungen für moderne Anlagen zur Chipherstellung bereits verschärft. Auch die Institutionen der Europäischen Union stimmen sich bei gemeinsamen Risikobewertungen und Maßnahmen zum Schutz von Technologie und Lieferketten stärker ab und bemühen sich zugleich, die Märkte offen zu halten.

Die US-Perspektive und der Druck durch Exportkontrollen

Wingtech wurde im Dezember 2024 auf die US-amerikanische Entity List gesetzt. Damit ist der Zugang zu US-amerikanischen Waren und Technologien eingeschränkt. Am 30. September dieses Jahres weitete Washington die Beschränkungen auf verbundene Unternehmen aus, die zu mindestens 50 Prozent im Besitz gelisteter Unternehmen sind. Dadurch geriet auch Nexperia in den Geltungsbereich der US-Exportkontrollen. Das erschwert den Zugang zu bestimmten US-Technologien und sorgt bei Kunden in Europa für Unsicherheit.

Unabhängig davon wurden in Gerichtsunterlagen aus den Niederlanden Gesprächsprotokolle veröffentlicht, denen zufolge US-Vertreter konkrete Bedenken zur Führung von Nexperia geäußert hatten. Den Dokumenten zufolge teilte das US-Büro für internationale Sicherheit und Nichtverbreitung niederländischen Amtskollegen im Juni mit, dass es wahrscheinlich keine Ausnahme von den US-Exportkontrollen geben werde, solange Wingtech-Gründer Zhang Xuezheng Nexperias Geschäftsführer bleibe.

Dass der CEO des Unternehmens weiterhin derselbe chinesische Eigentümer ist, ist problematisch. Mit nahezu völliger Sicherheit muss der CEO ersetzt werden.

Niederländische Vertreter betonen, dass die Niederlande ihre Entscheidungen selbst treffen und kein ausländischer Akteur den Eingriff veranlasst habe. Dennoch erhöht das Umfeld der Exportkontrollen den Druck. Wird einem Zulieferer plötzlich der Zugang zu Werkzeugen, Software oder Bauteilen mit US-Technologie entzogen, können bei europäischen Kunden Versorgungslücken entstehen. Die niederländischen Behörden scheinen dieses Risiko verringern zu wollen, indem sie die Produktion unter strengerer Aufsicht fortführen lassen, während die Fragen der Unternehmensführung geklärt werden.

China reagiert und die Risiken für Lieferketten

Peking reagierte mit Exportkontrollen für Nexperia China und dessen Subunternehmer. Dadurch wird der Export bestimmter in China montierter Bauteile verhindert. Nach chinesischen Vorschriften gelten die Produkte als Güter mit doppeltem Verwendungszweck, da sie sowohl zivilen als auch militärischen Zwecken dienen können. Die Beschränkungen betreffen die Produktion mindestens eines Werks in Guangdong und sorgen bei europäischen Autoherstellern und Elektronikunternehmen, die auf diese Bauteile angewiesen sind, für zusätzliche Unsicherheit.

Wingtech hat die niederländische Maßnahme scharf kritisiert. In einer Mitteilung an die Börse erklärte das Unternehmen, der Schritt sei politisch motiviert und gehe über eine sachliche Risikobewertung hinaus.

In einer Mitteilung an Investoren brachte Wingtech seine Haltung unmissverständlich zum Ausdruck.

Dies ist ein übermäßiger Eingriff, der von geopolitischer Voreingenommenheit getrieben ist.

Auch chinesische Branchenverbände verurteilten die Entscheidung scharf. Der chinesische Halbleiterindustrieverband erklärte, die niederländische Anordnung signalisiere eine ungerechte Behandlung chinesisch gestützter Unternehmen und drohe das Vertrauen in grenzüberschreitende Lieferketten zu beschädigen.

Die Maßnahmen sind selektiv und diskriminierend gegenüber Auslandsniederlassungen chinesischer Unternehmen und untergraben den freien Handel.

Die unmittelbare Reaktion am Markt spiegelte die Tragweite wider. Die Aktien von Wingtech verloren nach der Ankündigung in Shanghai rund 10 Prozent. Nexperia erklärte, alle Gesetze, Exportkontrollen und Sanktionen einzuhalten und mit den Behörden in Kontakt zu stehen. Der Tagesbetrieb des Unternehmens laufe weiter.

Unternehmensführung, Gerichte und Kontrolle

Die niederländische Unternehmenskammer, ein auf Streitigkeiten zwischen Unternehmen spezialisiertes Gericht, spielte eine zentrale Rolle. Sie suspendierte Zhang aus dem Vorstand von Nexperia, setzte Guido Dierick mit ausschlaggebender Stimme ein und übertrug die Kontrolle über den Großteil der Aktien einem gerichtlich bestellten Treuhänder. Das Gericht erklärte, es gebe stichhaltige Gründe für Zweifel daran, ob eine ordnungsgemäße Geschäftspolitik verfolgt und angemessen gehandelt worden sei. Die Maßnahmen sollen die Unternehmensführung stabilisieren und während der Ermittlungen rasche Veränderungen bei Eigentumsverhältnissen oder Vermögenswerten verhindern.

Unabhängig davon untersagt die Regierungsanordnung ein Jahr lang größere strategische Schritte, sofern sie nicht genehmigt werden. Dazu gehören der Verkauf von Vermögenswerten, die Verlagerung wichtiger Aktivitäten oder eine Neuordnung der Unternehmensführung. Die Kombination aus gerichtlicher Aufsicht und ministeriellem Vetorecht soll den Betrieb des Unternehmens sichern und zugleich Maßnahmen begrenzen, die die Versorgung, das geistige Eigentum oder die europäische Präsenz des Unternehmens gefährden könnten.

Was das für Europas Industrie und Anleger bedeutet

Die Automobilbranche ist am stärksten von möglichen Störungen bei Nexperia betroffen. Schon eine kurze Unterbrechung der Versorgung mit Basis-Chips kann sich auf die Fahrzeugmontage auswirken, bei der die Just-in-time-Logistik auf verlässliche Bauteillieferungen angewiesen ist. Niederländische Vertreter betonen, dass die Produktion vorerst weiterläuft und die Anordnung gezielt Versorgungsschocks verhindern soll. Chinas Exportkontrollen schaffen jedoch eine zweite Unsicherheitsquelle, da sie Lieferungen von Nexperia China und seinen Partnern betreffen. Einige europäische Abnehmer überprüfen bereits ihre Lagerbestände und suchen für bestimmte Bauteile mit wenigen Ersatzmöglichkeiten nach alternativen Bezugsquellen.

Hersteller können Risiken durch mehrere Zulieferer, Neuentwicklungen zur Nutzung gleichwertiger Bauteile und ausgehandelte Vorranglieferungen mindern. Das braucht Zeit und erhöht die Kosten. Auch deshalb reagieren Regierungen zunehmend sensibel auf die Konzentration der Versorgung mit Chips aus ausgereiften Fertigungsprozessen. Wenn die Unternehmensführung oder Exportgenehmigungen eines einzelnen Unternehmens infrage stehen, können ganze Produktionslinien in anderen Branchen stillstehen. Die Niederlande setzen darauf, dass eine strenge Aufsicht über Nexperia die Versorgung stabilisiert, statt eine erzwungene Stilllegung oder Enteignung auszulösen.

Für Anleger zeigt der Fall, dass Gesetze zur wirtschaftlichen Sicherheit traditionelle Marktannahmen außer Kraft setzen können. Europa bleibt ausländischem Kapital gegenüber offen, doch zum politischen Instrumentarium gehören inzwischen auch Maßnahmen, die in bestimmten Fällen mit Bezug zu kritischen Gütern die Kontrolle von Anteilseignern vorübergehend einschränken können. Das Vertrauen hängt zum Teil davon ab, ob Eingriffe klar begründet, zeitlich befristet und gerichtlich überprüfbar sind. Nach Angaben der Regierung gelten hier alle drei Sicherungen.

Einordnung in die umfassendere Chip-Politik

Seit der Pandemie die Schwachstellen in den Lieferketten offengelegt hat, haben europäische Regierungen neue politische Instrumente geschaffen. Der EU Chips Act soll die Produktion und Forschung in Europa ausbauen, Lieferketten verkürzen und Investitionen in moderne wie ausgereifte Chips fördern. Die Mitgliedstaaten überarbeiten außerdem ihre Regeln zur Prüfung ausländischer Investitionen und zum Schutz von Technologien, oft in Abstimmung mit Partnern wie den Vereinigten Staaten und Japan.

Die Niederlande haben bestimmte Exporte von ASML, dem niederländischen Hersteller von Anlagen zur Chipherstellung, nach China bereits beschränkt. Diese Entscheidungen stehen nicht mit Nexperia in Zusammenhang, sind aber Teil eines größeren Wandels. Politiker wollen die Märkte offen halten und zugleich handlungsfähig bleiben, wenn lebenswichtige Lieferungen gefährdet sind. Der Fall Nexperia zeigt, wie sich dieses Gleichgewicht von Exportgenehmigungen hin zu direkter Aufsicht über die Unternehmensführung verschieben kann, wenn die Behörden den Fortbestand eines Unternehmens bedroht sehen.

Die nächsten Schritte und mögliche Szenarien

In den kommenden Monaten wird es auf vier Entwicklungen ankommen. Erstens werden Berufungen und Gerichtsverfahren in Amsterdam darüber entscheiden, ob die derzeitigen Aufsichtsmaßnahmen bestehen bleiben und weitere Veränderungen im Vorstand nötig sind. Zweitens wird das Wirtschaftsministerium festlegen, welche Unternehmensentscheidungen umgesetzt werden dürfen und welche nach der Anordnung ausgesetzt oder rückgängig gemacht werden müssen. Drittens werden Wingtech und Nexperia weiter versuchen, den Zugang zu beschränkten Technologien und Märkten wiederherzustellen. Dazu gehören Gespräche mit US-Behörden über die Entity List und mit chinesischen Aufsichtsbehörden über Exportgenehmigungen. Viertens werden Kunden ihre Lagerbestände verwalten und alternative Bauteile zulassen, um mögliche Störungen abzufedern.

Ein mögliches Ergebnis ist eine Neuordnung der Unternehmensführung bei Nexperia, die die niederländischen Behörden zufriedenstellt und das Risiko plötzlicher Exportbeschränkungen mindert. Dazu könnten eine neue unabhängige Aufsicht, eine klarere Trennung der europäischen Aktivitäten und Zusagen zum Standort von Vermögenswerten und Know-how gehören. Möglich wäre auch eine Umstrukturierung des Unternehmens, bei der bestimmte Aktivitäten getrennt werden, um den Exportregeln zu entsprechen. Ein gravierenderer Verlauf, den die Behörden nach eigenen Angaben vermeiden wollen, wären lang anhaltende Beschränkungen, die die Produktion in Europa verringern und große Abnehmer zu einer dauerhaften Verlagerung ihrer Bezugsquellen bewegen.

So oder so wird die Branche den Fall aufmerksam verfolgen. Hält der Eingriff die Produktionslinien am Laufen, während Gerichte und Ministerien die Führungsfragen klären, könnte er als Vorbild für den Umgang mit kritischen Zulieferern dienen, die zwischen geopolitische Fronten geraten sind. Führt er dagegen zu anhaltenden Lieferproblemen oder scharfen Gegenmaßnahmen, könnte dies die Positionen im Welthandel verhärten und grenzüberschreitende Investitionen in die Halbleiterbranche noch komplizierter machen.

Das Wichtigste in Kürze

• Die Niederlande nutzten das Gesetz zur Verfügbarkeit von Gütern, um ein Jahr lang vorübergehend die Kontrolle über Entscheidungen bei Nexperia zu übernehmen und zugleich die Produktion fortzusetzen.
• Die Behörden verwiesen auf schwerwiegende Mängel in der Unternehmensführung und die Notwendigkeit, die europäische Versorgung mit Basis-Chips und technologischem Know-how zu sichern.
• Ein niederländisches Gericht suspendierte den Wingtech-Chef aus Nexperias Vorstand, setzte einen niederländischen Manager mit ausschlaggebender Stimme ein und stellte den Großteil der Aktien unter treuhänderische Verwaltung.
• Die US-Exportkontrollen für Wingtech und verbundene Unternehmen wurden Ende September verschärft. Gerichtsunterlagen zeigen, dass US-Vertreter auf einen Führungswechsel bei Nexperia gedrängt hatten.
• China verhängte Exportkontrollen gegen Nexperia China und dessen Subunternehmer. Das sorgt bei europäischen Kunden aus der Auto- und Elektronikbranche für zusätzliche Unsicherheit.
• Wingtech bezeichnete die niederländische Maßnahme als übermäßigen Eingriff, während ein chinesischer Branchenverband sie als selektiv und diskriminierend einstufte.
• Die Anordnung soll Versorgungsschocks verhindern, während Fragen der Unternehmensführung geklärt werden. Zugleich prüfen Abnehmer Alternativen für den Fall von Verzögerungen.
• Der Fall zeigt, wie Europa zunehmend Instrumente der wirtschaftlichen Sicherheit einsetzt und wie geopolitische Spannungen die Chip-Lieferketten unter Druck setzen.