China überholt die USA bei Investitionszusagen für Korea: Zölle, Technologie und Geopolitik im Spannungsfeld

Chinas Investitionsschub in Korea: ein strategischer Kurswechsel angesichts der US-Zölle

In einer dramatischen Verschiebung der globalen Investitionsströme hat China die Vereinigten Staaten als wichtigste Herkunftsquelle für Zusagen ausländischer Direktinvestitionen (ADI) in Südkorea überholt. Laut einem aktuellen Bericht des Korea Institute for International Economic Policy (KIEP) stiegen die chinesischen Investitionszusagen im vergangenen Jahr auf den Rekordwert von 6,79 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg um 147 Prozent gegenüber dem Vorjahr und ließ die USA, die sieben Jahre lang an der Spitze gelegen hatten, auf den dritten Platz zurückfallen. Dieser Anstieg ist nicht nur eine Frage der Zahlen, sondern spiegelt tiefgreifende Veränderungen im Welthandel, im Technologiewettbewerb und in den Strategien multinationaler Konzerne wider, die sich in einer Welt zurechtfinden müssen, die zunehmend von Zöllen und regulatorischer Unsicherheit geprägt ist.

Warum investiert China in Korea?

Chinas Investitionen in Korea sind von einer komplexen Mischung aus wirtschaftlicher Notwendigkeit und geopolitischem Kalkül geprägt. Während die Vereinigten Staaten ihre Zölle und Beschränkungen für chinesische Waren weiter verschärfen, insbesondere in Hightech-Branchen, suchen chinesische Unternehmen nach neuen Wegen, Zugang zu den Weltmärkten und zu fortschrittlichen Technologien zu erhalten. Korea ist mit seiner starken industriellen Basis, seinen fortschrittlichen Technologiesektoren und seiner strategisch günstigen Lage zu einem attraktiven Ziel geworden.

Die Strategie Pekings scheint zwei Ziele zu verfolgen:

• US-Zölle umgehen: Durch Investitionen in die koreanische Produktion und Logistik können chinesische Unternehmen ihre Produkte möglicherweise über Korea leiten, die Handelsabkommen des Landes nutzen und direkte US-Zölle auf chinesische Waren vermeiden.
• Zugang zu Technologie und Märkten sichern: Korea ist weltweit führend bei Halbleitern, Batterien und fortschrittlicher Fertigung. Chinesische Investitionen zielen darauf ab, in diese Branchen vorzudringen, Lieferketten zu sichern und sich sowohl auf dem koreanischen Markt als auch auf den Weltmärkten zu etablieren.

Allerdings ist die Kluft zwischen zugesagten und tatsächlichen Investitionen bemerkenswert. Von den zugesagten 6,79 Milliarden US-Dollar wurden tatsächlich nur 1,23 Milliarden investiert – ein Rekordunterschied. Das deutet darauf hin, dass viele chinesische Unternehmen ihre Pläne aufschieben oder überdenken, weil sie regulatorische Risiken und die wechselhafte globale Handelspolitik scheuen.

Das US-Zollregime: Druck und Chancen

Hinter dem Investitionsschub steht die aggressive Zollpolitik der Vereinigten Staaten, insbesondere unter Präsident Donald Trump. In den vergangenen Jahren haben die USA umfassende Zölle auf Einfuhren aus China und anderen wichtigen Handelspartnern erhoben. Damit sollen die amerikanische Industrie geschützt und die Abhängigkeit von ausländischen Lieferketten verringert werden.

Jüngste Handelsabkommen haben neue Zollsätze für wichtige US-Verbündete festgelegt. Nach intensiven Verhandlungen sicherte sich Südkorea für seine Exporte in die USA einen Zollsatz von 15 Prozent – weniger als die angedrohten 25 Prozent, aber immer noch eine erhebliche Erhöhung. Im Gegenzug sagte Korea Investitionen in Höhe von 350 Milliarden US-Dollar in den USA zu, darunter umfangreiche Mittel für den Schiffbau, Halbleiter, Batterien und Energieprojekte. Das Abkommen umfasst außerdem die Zusage, US-Energieprodukte im Wert von 100 Milliarden US-Dollar zu kaufen.

Diese Vereinbarungen haben koreanischen Exporteuren zwar eine gewisse Entlastung gebracht, zugleich aber neue Komplexität geschaffen. Auf Stahl und Aluminium erheben die USA weiterhin hohe Zölle von 50 Prozent, und die regulatorische Unsicherheit bleibt groß, insbesondere in Bereichen wie sauberer Energie und fortschrittlicher Elektronik.

Auswirkungen auf die koreanische Industrie und Lieferketten

Koreas exportorientierte Wirtschaft reagiert besonders empfindlich auf Veränderungen der globalen Handelspolitik. Das neue Zollregime zwingt koreanische Unternehmen zu rascher Anpassung. Sie müssen Wege finden, ihre Wettbewerbsfähigkeit auf dem US-Markt zu erhalten und zugleich mit steigenden Kosten und regulatorischen Hürden umzugehen. So hat Hyundai Motor umfangreiche Investitionen in die US-Produktion angekündigt, während koreanische Batterie- und Halbleiterunternehmen ihre Aktivitäten in den USA ausbauen, um die Auswirkungen der Zölle abzufedern.

Das regulatorische Umfeld bleibt jedoch unbeständig. Die USA haben Untersuchungen nach Section 232 zu Einfuhren kritischer Materialien wie Polysilizium eingeleitet, das in Solarmodulen und Halbleitern verwendet wird. Dies droht, Lieferketten zu stören und die Kosten für koreanische und chinesische Unternehmen mit Standorten in Korea in die Höhe zu treiben. Koreanische Regierungsvertreter haben sich für Ausnahmen eingesetzt und gewarnt, weitreichende Zölle könnten geplante US-Investitionen in Milliardenhöhe gefährden und Arbeitsplätze auf beiden Seiten des Pazifiks aufs Spiel setzen.

Chinesische Unternehmen: durch das Zoll-Labyrinth

Für chinesische Unternehmen ist Korea sowohl Zufluchtsort als auch Risiko. Mit dem Aufbau von Produktionsstandorten in Korea hoffen chinesische Firmen darauf,

• direkte US-Zölle auf in China hergestellte Waren zu umgehen, indem sie aus Korea exportieren,
• Zugang zu fortschrittlicher koreanischer Technologie und Produktionskapazitäten zu erhalten,
• über koreanische Lieferketten und Handelsabkommen neue Märkte zu erschließen.

Diese Strategie ist jedoch mit erheblichen Herausforderungen verbunden. Die US-Behörden haben ihre Untersuchungen zum sogenannten „Umladen“ verstärkt – also zur Weiterleitung chinesischer Waren über Drittländer, um Zölle zu umgehen. In mehreren Fällen wurden bereits neue Zölle auf Produkte verhängt, bei denen der Verdacht besteht, sie seien fälschlich als in Korea hergestellt gekennzeichnet worden. Besonders groß ist das Risiko regulatorischer Maßnahmen in sensiblen Branchen wie der Batterie- und Halbleiterindustrie sowie bei Spezialmaschinen.

Einige viel beachtete chinesische Investitionen wurden bereits zurückgezogen oder aufgeschoben. GEM, Chinas größter Hersteller von Vorläufermaterialien, sagte ein großes Projekt für eine Batteriematerialfabrik in Korea wegen der Unsicherheit rund um den US-amerikanischen Inflation Reduction Act ab. Zhejiang Huayou Cobalt verschob eine geplante Investition mit Posco Future M und verwies auf Risiken durch die US-Regierung. Diese Beispiele zeigen, wie prekär es ist, Korea als Umgehungsweg für US-Handelsbarrieren zu nutzen.

Schwerpunktbranchen: Batterien, Elektroautos und E-Commerce

Trotz der Risiken konzentrieren sich chinesische Investitionen in Korea weiterhin auf die Industrieproduktion, insbesondere auf Batterien, Elektroautos (EVs) und die damit verbundenen Lieferketten. Unternehmen wie Xiamen Tungsten und Ningbo Jiangfeng Electronic Materials haben neue Fabriken angekündigt. BYD, der weltweit größte Hersteller von Elektroautos, hat sein Modell Atto 3 in Korea auf den Markt gebracht. Zeekr, eine weitere chinesische Elektroautomarke, plant, im kommenden Jahr in den Markt einzutreten.

Auch chinesische E-Commerce- und Logistikriesen wie Alibaba und Temu bauen ihre Präsenz in Korea aus. Dabei nutzen sie die fortschrittliche Infrastruktur des Landes und seine Nähe zu wichtigen Märkten.

Geopolitische Spannungen und regionale Reaktionen

Der Anstieg chinesischer Investitionen findet nicht isoliert statt. Er ist Teil einer umfassenderen regionalen Reaktion auf die US-Handelspolitik. China, Japan und Südkorea haben Gespräche auf hoher Ebene geführt, um ihr Vorgehen gegenüber den US-Zöllen abzustimmen und regionale Lieferketten zu stärken. Zwar haben koreanische und japanische Regierungsvertreter Berichte über eine formelle gemeinsame Reaktion heruntergespielt, doch alle drei Länder haben den Wunsch geäußert, die Freihandelsverhandlungen zu beschleunigen und die wirtschaftliche Zusammenarbeit zu vertiefen.

Gleichzeitig setzen die USA ihre Verbündeten unter Druck, sich stärker an amerikanischen Interessen auszurichten, insbesondere in Hightech-Branchen. Südkoreas Status als wichtiger Verbündeter der USA verschafft dem Land einen gewissen Verhandlungsspielraum, setzt es aber auch Forderungen nach einem besseren Marktzugang, regulatorischen Änderungen und höheren Verteidigungsausgaben aus.

Technologie, Sicherheit und das Risiko eines „Technologieabflusses“

Eine der größten Sorgen koreanischer Entscheidungsträger ist das Risiko eines Technologieabflusses. Da chinesische Unternehmen in die koreanische Produktion und Forschung und Entwicklung investieren, wächst die Sorge, dass sensible Technologien, insbesondere in den Bereichen Halbleiter, Batterien und KI, an chinesische Wettbewerber weitergegeben werden könnten. Der KIEP-Bericht warnt, aggressive Niedrigpreisstrategien chinesischer Unternehmen könnten die Rentabilität koreanischer Firmen schmälern und den technologischen Vorsprung des Landes untergraben.

Um diesen Risiken zu begegnen, verschärfen die koreanischen Behörden ihr Vorgehen gegen illegale Umladungen und verstärken die Kontrolle ausländischer Investitionen in sensiblen Branchen. Die USA haben zudem neue Zölle auf Produkte erhoben, bei denen der Verdacht besteht, dass sie über Korea zur Umgehung von Zöllen eingeführt wurden. Beide Länder prüfen die Integrität der Lieferketten genauer.

Gewinner und Verlierer: die gesamtwirtschaftlichen Folgen

Der Wandel der globalen Investitionslandschaft und Handelspolitik bringt für Korea, China und die Vereinigten Staaten sowohl Chancen als auch Herausforderungen mit sich.

• Korea: Profitiert von höheren Investitionen und einer Diversifizierung der Lieferketten, steht jedoch vor Risiken für seine technologische Basis und seine Exportwettbewerbsfähigkeit.
• China: Erschließt neue Wege zu den Weltmärkten und zu Technologien, sieht sich aber zunehmenden regulatorischen und geopolitischen Gegenwinden ausgesetzt.
• Vereinigte Staaten: Verzeichnen gewisse Erfolge dabei, die Produktion ins Inland zurückzuholen und ausländische Investitionen anzuziehen, riskieren jedoch höhere Verbraucherpreise, Lieferkettenstörungen und diplomatische Spannungen mit wichtigen Verbündeten.

Für koreanische Unternehmen besteht die unmittelbare Herausforderung darin, sich an ein stärker protektionistisches und unberechenbareres globales Umfeld anzupassen. Das bedeutet, in die US-Produktion zu investieren, Lieferketten zu diversifizieren und die Einhaltung der Handelsvorschriften zu verbessern. Für chinesische Unternehmen ist die Abwägung noch komplexer: Sie müssen die Vorteile von Investitionen in Korea gegen die Risiken regulatorischer Gegenmaßnahmen und technologischer Beschränkungen aufwiegen.

Einschätzungen von Experten

Handelsexperten und Branchenanalysten sind uneins über die langfristigen Folgen dieser Entwicklungen. Einige halten den Anstieg chinesischer Investitionen für einen vorübergehenden Ausschlag, ausgelöst durch den dringenden Versuch, Lieferkettenengpässe und regulatorische Hürden zu umgehen. Andere warnen, die zunehmende Verflechtung von Handel, Technologie und Sicherheit könne zu einer stärker fragmentierten und volatileren Weltwirtschaft führen.

Seungjoo Lee, Professor für Politikwissenschaft und Internationale Beziehungen an der Chung-Ang-Universität in Seoul, erläuterte die strategische Logik hinter Koreas Investitionszusagen:

Es gibt nicht viele Länder, die die Schiffbaukapazitäten der USA wiederherstellen können, insbesondere weil China ein strategischer Rivale ist. Deshalb haben die Vereinigten Staaten und Japan in ihre Abkommen eine Zusammenarbeit im Schiffbau aufgenommen. Was die Kapazitäten betrifft, ist Südkorea besser aufgestellt.

Tami Overby, ehemalige Präsidentin der American Chamber of Commerce in Korea, äußerte sich zu den begrenzten Möglichkeiten der US-Handelspartner:

Ich glaube nicht, dass sie eine Wahl haben. Ich glaube nicht, dass irgendein Land eine Wahl hat. So hat der Präsident entschieden, vorzugehen: Entweder man zieht mit oder man zahlt höhere Zölle.

Ausblick: Politik, Innovation und die Zukunft des Handels

Die aktuelle Welle chinesischer Investitionen in Korea könnte tiefgreifende Veränderungen der globalen Wirtschaftsordnung ankündigen. Während die USA, China und Korea jeweils ihre eigenen Interessen verfolgen – manchmal in Zusammenarbeit, oft im Wettbewerb –, werden die Regeln des Welthandels neu geschrieben.

Einige Analysten argumentieren, dass ein enger Fokus auf Zölle und Investitionsströme das größere Bild ausblendet. Die wirtschaftliche Sicherheit der Zukunft werde, so ihre Einschätzung, von einer engeren Zusammenarbeit in Wissenschaft, Technologie und Innovation abhängen. Vorschläge für eine Partnerschaft zwischen den USA und Korea zur wirtschaftlichen Sicherheit, die sich auf KI, kritische Rohstoffe und fortschrittliche Fertigung konzentriert, gewinnen bei politischen Entscheidungsträgern und Denkfabriken an Unterstützung. Solche Partnerschaften könnten beiden Ländern helfen, sich gegen externe Schocks abzusichern, Innovationen zu beschleunigen und globale Standards für die Steuerung von Technologien zu setzen.

Die Risiken einer Fragmentierung und des Protektionismus bleiben jedoch hoch. Mit der Ausbreitung von Zöllen und dem Umbau der Lieferketten steigt das Potenzial für Handelsstreitigkeiten, Technologieabfluss und geopolitische Rivalität. Für Korea wird es darauf ankommen, seine wirtschaftlichen Beziehungen zu den USA und China auszubalancieren, seine technologische Führungsrolle zu sichern und seine Position als wichtiger Knotenpunkt der Weltwirtschaft zu behaupten.

Zusammenfassung

• China hat die USA als wichtigste Herkunftsquelle für Investitionszusagen in Korea überholt. Dahinter stehen Bemühungen, US-Zölle zu umgehen und sich Technologien zu sichern.
• Die Kluft zwischen den zugesagten und den tatsächlichen chinesischen Investitionen ist groß und spiegelt regulatorische Unsicherheit sowie geopolitische Risiken wider.
• Die US-Zollpolitik hat Korea dazu gezwungen, umfangreiche Investitionen in den USA zuzusagen und sich zugleich auf höhere Handelshürden einzustellen.
• Chinesische Unternehmen nutzen Korea als Standort, um Zugang zu den Weltmärkten zu erhalten, stehen aber wegen des Umladens von Waren und des Technologietransfers zunehmend unter Beobachtung.
• Koreanische Branchen, insbesondere die Batterie- und Halbleiterindustrie, geraten zwischen die konkurrierenden Interessen der USA und Chinas.
• Experten warnen vor Risiken für Koreas technologischen Vorsprung und vor einer möglichen stärkeren Fragmentierung der Weltwirtschaft.
• Die Zukunft des Handels könnte von einer engeren Zusammenarbeit in Technologie und Innovation abhängen, doch der weitere Weg bleibt ungewiss.