Vietnams ehrgeiziger wirtschaftlicher Umbau: Kann das Land zu Asiens nächstem Tiger werden?

Vietnams mutiger Vorstoß in die Riege der asiatischen Tigerstaaten

Im Herzen Hanois, unter den ikonischen roten Bannern und der goldenen Büste von Ho Chi Minh, rief der Generalsekretär der Kommunistischen Partei, To Lam, kürzlich eine neue Ära für Vietnam aus. Seine Rede markierte den Start der ehrgeizigsten Wirtschaftsreform des Landes seit Jahrzehnten: eines umfassenden Plans, Vietnam bis 2045 in die nächste „Tigerwirtschaft“ Asiens zu verwandeln. Das Ziel: zu den wohlhabenden, global wettbewerbsfähigen Wirtschaftsmächten Südkorea, Taiwan, Singapur und Hongkong aufzuschließen.

Vietnams Weg von kriegsgeprägter Armut zu einem aufstrebenden Wirtschaftsstar ist bemerkenswert. 1990 konnte sich ein durchschnittlicher Vietnamese Waren und Dienstleistungen im Wert von gerade einmal 1.200 US-Dollar pro Jahr leisten. Heute ist dieser Wert auf mehr als 16.000 US-Dollar gestiegen. Millionen Menschen wurden aus der Armut geholt, und das Land hat sich zu einem globalen Produktionszentrum entwickelt. Doch während Vietnams auf niedrigen Kosten und Exporten beruhendes Wachstumsmodell an Schwung verliert, steht das Land an einem entscheidenden Wendepunkt. Kann es den Sprung vom Land mit mittlerem Einkommen zum echten asiatischen Tiger schaffen, oder gerät es in die sogenannte „Mittlere-Einkommens-Falle“, die das Wachstum anderer Schwellenländer gebremst hat?

Von Doi Moi zum Tigerstaat: Vietnams wirtschaftlicher Wandel

Vietnams Wirtschaftswunder begann 1986 mit der Einführung von Doi Moi (Erneuerung), einem umfassenden Reformpaket, das das Land von einer zentral geplanten Wirtschaft zu einer marktorientierten Wirtschaft führte. Die Reformen ebneten privaten Unternehmen, ausländischen Investitionen und dem globalen Handel den Weg. In den folgenden drei Jahrzehnten wuchs Vietnams Wirtschaft im Schnitt um fast 7 Prozent pro Jahr und zählte damit zu den am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt. Die Armutsquote sank laut IWF von fast 60 Prozent Anfang der 1990er-Jahre auf weniger als 14 Prozent im Jahr 2014.

Zu den wichtigsten Treibern dieses Wandels gehörten:

• Exportorientiertes Wachstum: Vietnam entwickelte sich zu einem Produktionszentrum, insbesondere für Textilien, Elektronik und Schuhe.
• Ausländische Direktinvestitionen: Große internationale Marken wie Samsung, Apple und Nike errichteten Produktionsstätten. Sie wurden von Vietnams qualifizierten Arbeitskräften, den niedrigen Kosten und der stabilen Politik angezogen.
• Integration in globale Lieferketten: Vietnam trat 1995 der ASEAN und 2007 der Welthandelsorganisation bei. Zudem schloss das Land zahlreiche Freihandelsabkommen, die neue Märkte erschlossen.
• Strategische Lage: Die Nähe zu China und die Lage in Ostasien machten Vietnam zu einem wichtigen Glied globaler Lieferketten.

Doch angesichts steigender Arbeitskosten und zunehmenden globalen Wettbewerbs erkennen Vietnams Führungskräfte, dass das alte Modell an seine Grenzen stößt. In der nächsten Phase muss das Land in der Wertschöpfungskette aufsteigen, in Technologie investieren und eine widerstandsfähigere, innovativere Wirtschaft aufbauen.

Was bedeutet es, ein asiatischer Tiger zu sein?

Der Begriff „asiatischer Tiger“ bezeichnet die vier Volkswirtschaften Südkorea, Taiwan, Singapur und Hongkong, die von den 1960er- bis in die 1990er-Jahre eine rasche Industrialisierung und außergewöhnlich hohe Wachstumsraten erzielten. Sie wandelten sich von einkommensschwachen Agrargesellschaften zu global führenden Standorten für Produktion, Technologie und Finanzwirtschaft. Ihr Erfolg beruhte auf exportorientierter Industrialisierung, Investitionen in Bildung und Infrastruktur sowie einer starken, pragmatischen Regierungsführung.

Vietnam will diesen Weg nachvollziehen, allerdings auf eigene Weise. Anders als die ursprünglichen Tigerstaaten verfügt Vietnam über eine vielfältigere Wirtschaft und kann sich nicht auf einen einzelnen Sektor stützen. Die Regierung setzt auf mehrere große Zukunftsprojekte in den Bereichen Hightech, digitale Transformation und erneuerbare Energien und investiert zugleich umfangreich in Infrastruktur und institutionelle Reformen.

Vietnams neuer Wirtschaftsplan: Hightech, grün und privatwirtschaftlich getragen

Vietnams Transformationsplan beruht auf drei Säulen: Infrastruktur, Energie und institutionelle Reformen. Jede birgt Chancen und Risiken.

1. Infrastruktur: Bauen für die Zukunft

Die Regierung investiert in eine 67 Milliarden US-Dollar teure Hochgeschwindigkeitsstrecke von Nord nach Süd. Sie soll die Reisezeit zwischen Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt auf weniger als sieben Stunden verkürzen. Das Projekt soll Märkte verbinden, Logistikkosten senken und die regionale Entwicklung fördern. Außerdem sind neue zivile Kernkraftwerke sowie umfangreiche Modernisierungen von Häfen und digitaler Infrastruktur geplant.

2. Energie: Nachhaltige Energie für Wachstum

Der Strombedarf Vietnams steigt jährlich um 8 bis 10 Prozent. Um ihn zu decken, ohne die Abhängigkeit von CO₂-intensiven Energieträgern zu verstärken, investiert das Land in erneuerbare Energien und Kernkraft. Damit sollen Hightech-Produktion und fortschrittliche Dienstleistungen angezogen werden, die auf eine zuverlässige, CO₂-arme Stromversorgung angewiesen sind.

3. Institutionelle Reformen: Schlankere Strukturen für mehr Agilität

Vietnam legt Ministerien zusammen, baut bürokratische Ebenen ab und führt Provinzen zusammen, um stärkere regionale Wirtschaftsräume zu schaffen. Mit der Resolution 68 gelten private Unternehmen nun als wichtigste Kraft der Wirtschaft – eine deutliche Abkehr von der bisherigen Abhängigkeit von Staatsbetrieben. Die Regierung fördert „nationale Champions“: einheimische Unternehmen, die zu Innovationen ermutigt werden, bedeutende Aufträge erhalten und international expandieren sollen. Bis 2030 sollen mindestens 20 von ihnen eine globale Größe erreichen.

Der Vorstoß in die Hightech-Branche: „Make in Vietnam“ und digitale Ambitionen

Vietnam setzt stark auf Hightech-Branchen, um die nächste Wachstumsphase voranzutreiben. Die Strategie „Make in Vietnam“ wandelt den vietnamesischen Informations- und Kommunikationstechnologiesektor (IKT) um: weg von Auftragsfertigung und Montage, hin zur Entwicklung innovativer Produkte mit hoher Wertschöpfung. 2024 erwirtschaftete die Digitaltechnologiebranche einen Umsatz von 152 Milliarden US-Dollar und beschäftigte mehr als 1,2 Millionen Menschen.

Zu den wichtigsten Erfolgen gehören:

• Halbleiter und Elektronik: Unternehmen wie Samsung haben Vietnam zu ihrem größten Produktionsstandort gemacht. Zudem zieht das Land Investitionen von Intel, Amkor und Marvell in die Halbleiterbranche an.
• Software und digitale Dienstleistungen: Unternehmen wie FPT und Viettel expandieren weltweit. FPT strebt bis 2030 Softwareexporterlöse von 5 Milliarden US-Dollar an.
• Start-ups und Innovation: Vietnams Tech-Start-up-Ökosystem zählt vier Einhörner und zog bis 2025 Risikokapital in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar an.

Die Regierung unterstützt diese Entwicklung mit Steuervergünstigungen, Forschungsförderung und Sonderwirtschaftszonen in Städten wie Ho-Chi-Minh-Stadt und Danang. Ziel ist es, Vietnam zu einem globalen Finanz- und Innovationszentrum zu machen, das mit regionalen Standorten konkurrieren kann.

Der Aufstieg des Privatsektors: Vom staatsgetragenen zum unternehmerischen Wachstum

Jahrzehntelang wurde Vietnams Wachstum von Staatsbetrieben und ausländischen Konzernen getragen. Nun richtet die Regierung ihren Fokus auf den heimischen Privatsektor. Neue Maßnahmen sollen privaten Unternehmen den Zugang zu Krediten, staatlichen Aufträgen und ausländischen Märkten erleichtern. So soll eine neue Generation vietnamesischer Unternehmen heranwachsen, die auf der Weltbühne bestehen kann.

Die Herausforderungen bleiben jedoch bestehen. Vielen einheimischen Unternehmen fehlt der Zugang zu Kapital; zudem sind sie in den Lieferketten häufig auf den unteren Stufen angesiedelt. Widerstand etablierter Interessen in Staatsbetrieben und Teilen der Kommunistischen Partei könnte die Reformen bremsen. Dennoch ist das Bekenntnis der Regierung zu privatwirtschaftlich getragenem Wachstum eine bedeutende strategische Wende.

Herausforderungen auf dem Weg zum Tigerstaat

Trotz der beeindruckenden Fortschritte muss Vietnam auf dem Weg zum asiatischen Tiger erhebliche Hürden überwinden.

1. Die Mittlere-Einkommens-Falle

Viele Entwicklungsländer wachsen während der Industrialisierung zunächst schnell, stagnieren jedoch, bevor sie den Status eines Landes mit hohem Einkommen erreichen. Dieses Phänomen wird als „Mittlere-Einkommens-Falle“ bezeichnet. Um ihr zu entgehen, muss Vietnam sich von billigen Arbeitskräften und der bloßen Kapitalakkumulation lösen und die Produktivität durch Technologie und Innovation steigern. Wissenschaftliche Studien betonen, dass ausgewogene sektorale Maßnahmen nötig sind, die sowohl die Landwirtschaft als auch andere Wirtschaftszweige in den Blick nehmen, um die Produktivität zu erhöhen.

2. Demografischer Wandel

Vietnams „demografisches Zeitfenster“ – die Phase, in der die Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter die Zahl der Unterhaltsberechtigten deutlich übersteigt – wird sich ab 2039 schließen. Die Zahl der Erwerbstätigen dürfte bald ihren Höchststand erreichen und anschließend möglicherweise zurückgehen. Das könnte die Produktivität bremsen und die sozialen Dienste belasten. Die Regierung baut das Gesundheitswesen aus, hebt das Renteneintrittsalter an und fördert die Erwerbstätigkeit von Frauen, um Arbeitskräftemangel auszugleichen und gesundes Altern zu unterstützen.

3. Klimawandel und Umweltrisiken

Vietnam gehört zu den Ländern, die besonders anfällig für den Klimawandel sind. Überschwemmungen, steigende Meeresspiegel und extreme Wetterereignisse bedrohen das Mekongdelta, die Reiskammer und ein wichtiges Exportzentrum des Landes. Gelingt es Vietnam nicht, sich anzupassen, könnte das Land bis 2050 jährlich bis zu 14,5 Prozent seines Bruttoinlandsprodukts verlieren; bis 2030 könnten bis zu eine Million Menschen in extreme Armut abrutschen. Die Regierung investiert in Klimaanpassung und erneuerbare Energien, doch die Risiken sind erheblich.

4. Globale Handelskonflikte und Protektionismus

Vietnams Exportboom profitierte von den Handelskonflikten zwischen den USA und China. Die USA wurden zum größten Exportmarkt des Landes. Dieser Erfolg hat jedoch auch Aufmerksamkeit auf sich gezogen. 2024 erzielte Vietnam im Handel mit den USA einen Überschuss von 123,5 Milliarden US-Dollar, woraufhin neue Zölle eingeführt wurden. Die USA haben auf die meisten vietnamesischen Waren Zölle von bis zu 20 Prozent erhoben; für über Drittländer umgeleitete Produkte gelten noch höhere Sätze. Vietnam verhandelt über den Umgang mit diesem Druck, doch die Zeit des mühelosen exportorientierten Wachstums könnte zu Ende gehen.

Der ehemalige US-Botschafter Daniel Kritenbrink sagte: „Solange Vietnams Zölle mit denen seiner Nachbarländer vergleichbar sind, kann das Land damit umgehen.“

Um das Wachstum aufrechtzuerhalten, muss Vietnam seine Wirtschaft diversifizieren, in der Wertschöpfungskette aufsteigen und die Binnennachfrage stärken.

Die Rolle von Tourismus und Dienstleistungen für Vietnams Wachstum

Der Tourismussektor ist zu einer tragenden Säule der vietnamesischen Wirtschaft geworden. Er trägt fast 10 Prozent zum Bruttoinlandsprodukt bei und sichert Millionen Arbeitsplätze. Das reiche kulturelle Erbe, die beeindruckenden Landschaften und der Ruf als sicheres Reiseland haben Vietnam zu einem beliebten Ziel internationaler Reisender gemacht. Allein im ersten Quartal 2024 begrüßte Vietnam mehr als 4,6 Millionen ausländische Touristen – 72 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum.

Effiziente Infrastruktur, vereinfachte Visabestimmungen und ein Fokus auf Gastfreundschaft heben Vietnam von vielen regionalen Wettbewerbern ab. Die Investitionen der Regierung in den Tourismus sind Teil einer umfassenderen Strategie, die Wirtschaft zu diversifizieren und Arbeitsplätze außerhalb der Produktion zu schaffen.

Geopolitik und Vietnams Balanceakt

Vietnams strategische Lage zwischen China und den USA verschafft dem Land geopolitischen Handlungsspielraum. Das Land verfolgt eine ausgewogene Außenpolitik und hat beide Mächte zu umfassenden strategischen Partnern erklärt. Dieser Ansatz hat Vietnam geholfen, Investitionen aus unterschiedlichen Quellen anzuziehen, ohne sich zu stark von einem einzelnen Partner abhängig zu machen.

Die sich wandelnde Weltlage – geprägt von zunehmendem Protektionismus, einer Neuordnung der Lieferketten und technologischem Wettbewerb – bringt jedoch neue Herausforderungen mit sich. Vietnams Fähigkeit, mit diesen Entwicklungen umzugehen, wird entscheidend für den weiteren Aufstieg des Landes sein.

Experteneinschätzungen: Zuversicht und Vorsicht

Anleger und Analysten blicken im Allgemeinen optimistisch auf Vietnams Aussichten. VinaCapital, ein führender Vermögensverwalter, verweist auf die junge, technikaffine Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter, die wachsende Mittelschicht und eine stabile makroökonomische Politik des Landes. Der Aktienmarkt gilt als unterbewertet; zugleich wachsen die Unternehmensgewinne kräftig. Zudem besteht die Aussicht, dass FTSE Vietnam 2025 in den Status eines Schwellenmarkts hochstuft – ein Schritt, der erhebliche globale Kapitalzuflüsse anziehen könnte.

Bei einem kürzlich abgehaltenen Forum zur Vermögensverwaltung erklärte ein Vertreter von VinaCapital: „Vietnams geopolitische Lage, seine stabile Politik und die Wirtschaftsreformen machen das Land zur nächsten Tigerwirtschaft Asiens. Anleger sollten das beachten.“

Es gibt jedoch auch warnende Stimmen. Die New York Times und andere Beobachter weisen darauf hin, dass die Ära des außergewöhnlichen exportorientierten Wachstums vorbei sein könnte: Automatisierung, Protektionismus und globale wirtschaftliche Veränderungen schmälern die Wirksamkeit des alten Modells. Um erfolgreich zu sein, muss Vietnam seinen Binnenmarkt entwickeln, den Dienstleistungssektor aufwerten und bessere Arbeitsplätze für die wachsende Mittelschicht schaffen.

Zusammenfassung

• Vietnam vollzieht die ehrgeizigste Wirtschaftsreform seit Jahrzehnten und will bis 2045 zur nächsten Tigerwirtschaft Asiens werden.
• Der Wandel des Landes begann 1986 mit den Doi-Moi-Reformen, die privaten Unternehmen, ausländischen Investitionen und dem globalen Handel den Weg ebneten.
• Vietnams neue Strategie setzt auf Hightech-Branchen, erneuerbare Energien, Infrastruktur und privatwirtschaftlich getragenes Wachstum.
• Zu den großen Herausforderungen zählen die Gefahr der Mittleren-Einkommens-Falle, der demografische Wandel, der Klimawandel und globale Handelskonflikte.
• Die Regierung investiert in Innovation, digitale Transformation und institutionelle Reformen, um das Wachstum aufrechtzuerhalten.
• Tourismus und Dienstleistungen tragen zunehmend zur Diversifizierung der Wirtschaft bei.
• Vietnams ausgewogener geopolitischer Kurs und die Integration in globale Lieferketten haben erhebliche ausländische Investitionen angezogen.
• Experten sind zuversichtlich, was Vietnams Aussichten betrifft. Sie warnen jedoch, dass der Erfolg kontinuierliche Reformen, Widerstandsfähigkeit und Anpassung an eine sich wandelnde Weltlage erfordert.