Südkoreanische öffentliche Finanzierungen fördern Auslandsprojekte mit fossilen Brennstoffen, deren Lebensdaueremissionen 2,93 Milliarden Tonnen betragen

Fünf Jahre Finanzierungen verursachen Emissionen über Jahrzehnte

Drei südkoreanische öffentliche Finanzinstitute stellten zwischen 2020 und 2024 insgesamt 48,45 Billionen Won für Auslandsprojekte mit fossilen Brennstoffen bereit. Damit unterstützten sie Anlagen, die über ihre Betriebsdauer voraussichtlich rund 2,93 Milliarden Tonnen Treibhausgase ausstoßen werden. Das geht aus einer Analyse von Solutions for Our Climate und dem Korea Sustainability Investing Forum hervor.

Die Studie untersuchte die Finanzierungen der Export-Import Bank of Korea (KEXIM), der Korea Development Bank (KDB) und der Korea Trade Insurance Corporation (K-SURE). Die geschätzten 2,9346 Milliarden Tonnen entsprechen mehr als dem Vierfachen der jährlichen Treibhausgasemissionen Südkoreas. Damit verteilen sich die Klimafolgen von fünf Jahren finanzieller Zusagen auf mehrere Jahrzehnte Betrieb.

Ölraffinerien, Kraftwerke und Gasexportterminals gehören zu den Anlagen mit den höchsten geschätzten Einzelemissionen. Der Großteil der Finanzierungszusagen floss jedoch in die Infrastruktur für den Transport fossiler Brennstoffe: Schiffe, Terminals und Pipelines.

Eine separate Wirtschaftsstudie von Solutions for Our Climate und dem Green Energy Strategy Institute (GESI) vom 17. November 2025 untersucht, was Korea durch einen Kurswechsel gewinnen könnte. Sie schätzt, dass eine Ausweitung der öffentlichen Exportfinanzierung im Einklang mit dem weltweiten Übergang zu sauberer Energie 2035 rund 110.616 Arbeitsplätze schaffen könnte – 115 % mehr als bei einer Fortsetzung des bisherigen Kurses.

Zusammengenommen stellen die Studien die Regierung vor zwei Entscheidungen: Wie sollen die mit öffentlichen Auslandsfinanzierungen verbundenen Emissionen erfasst werden, und welche Branchen soll diese Finanzierung beim Aufbau koreanischer Unternehmen unterstützen? Die Behörden sichern heute Energieversorgung und Exportaufträge. Zugleich beeinflussen ihre Entscheidungen die Nachfrage nach Schiffen, Fabriken und Energieanlagen noch weit in die Zukunft.

Was die Emissionsberechnung umfasst

Solutions for Our Climate und das Korea Sustainability Investing Forum ermittelten 347 neue Finanzierungszusagen im Wert von 48,45 Billionen Won. Nach dem Ausschluss von 34 Einträgen wegen mehrfacher Förderung oder Schwierigkeiten bei der Emissionsberechnung bewerteten sie 313 Zusagen im Wert von 41,7 Billionen Won.

Die Forschenden berechneten die sogenannten gebundenen Emissionen: die Treibhausgase, die Anlagen voraussichtlich während ihrer angenommenen Betriebsdauer ausstoßen werden. Eine Raffinerie oder ein Kraftwerk kann jahrzehntelang in Betrieb bleiben. So kann eine Finanzierungsentscheidung aus einem Jahr Emissionen noch lange nach der Bereitstellung der Mittel ermöglichen.

Von KEXIM unterstützte Anlagen verursachen den Schätzungen zufolge über ihre Lebensdauer 1,5704 Milliarden Tonnen Emissionen. Es folgen die KDB mit 1,2917 Milliarden Tonnen und K-SURE mit 353,6 Millionen Tonnen. Diese Zahlen überschneiden sich, da sechs Anlagen von mehr als einer Behörde unterstützt wurden. In der gemeinsamen Schätzung von 2,9346 Milliarden Tonnen sind solche Doppelzählungen bereinigt.

Die höchste Einzelschätzung entfiel auf die Al-Zour-Raffinerie in Kuwait, für die KEXIM 2020 ein Darlehen gewährte. Sie wird voraussichtlich rund 366 Millionen Tonnen ausstoßen. Auf das von der KDB unterstützte Kraftwerk Jazan in Saudi-Arabien entfielen rund 209 Millionen Tonnen. Das LNG-Exportterminal Rio Grande in den Vereinigten Staaten verursachte den Schätzungen zufolge rund 152 Millionen Tonnen.

Die Forschenden bezeichneten ihre Arbeit als erste Berechnung der Lebensdaueremissionen von Auslandsanlagen für fossile Brennstoffe, die von diesen koreanischen öffentlichen Institutionen unterstützt wurden. Die Untersuchung beschränkte sich auf bestimmte Finanzierungsarten und Zusagen aus dem betrachteten Fünfjahreszeitraum. Andere Teile ihrer Portfolios blieben unberücksichtigt.

Schiffe verursachen den größten versteckten Fußabdruck

Auf die Verkehrsinfrastruktur entfielen 294 der 313 untersuchten Zusagen, also rund 94 %. Dazu gehörten 284 Schiffe für den Transport fossiler Brennstoffe sowie Terminals und Pipelines.

Der Klima-Fußabdruck eines Schiffs geht über den Treibstoff hinaus, den es für die Fahrt über den Ozean verbraucht. Auch das mitgeführte Öl oder Gas setzt Treibhausgase frei, wenn es gefördert, verarbeitet und schließlich verbrannt wird. Die Forschenden berechneten diesen umfassenderen Fußabdruck gesondert und bezeichneten ihn als eingebettete Emissionen.

Über die voraussichtliche Betriebsdauer der Schiffe könnten bei der Förderung und Verbrennung ihrer Ladung schätzungsweise 16,5239 Milliarden Tonnen Treibhausgase entstehen. Die Berechnung hängt davon ab, wie viel Brennstoff die Schiffe transportieren und wie lange sie im Einsatz sind. Damit verbindet sie die Unterstützung des koreanischen Schiffbaus mit dem Energieverbrauch in anderen Ländern.

Für koreanische Werften können Finanzierungen von LNG-Tankern dazu beitragen, lukrative Aufträge zu sichern. LNG ist Erdgas, das abgekühlt und verflüssigt wird, damit es weniger Platz einnimmt und ins Ausland verschifft werden kann. Die Lieferkette benötigt Spezialschiffe und Ausrüstung. Das schafft Aufträge für Hersteller, unterstützt zugleich aber auch die fortgesetzte Förderung und Nutzung von Gas.

Die Wirtschaftsstudie nennt LNG-Tanker, Raffinerien und petrochemische Projekte als Bereiche, die dem Risiko gestrandeter Vermögenswerte ausgesetzt sind. Ein gestrandeter Vermögenswert ist eine Anlage oder Infrastruktur, die früher als erwartet an Wert verliert, etwa weil die Nachfrage sinkt oder Klimaschutzmaßnahmen ihre Nutzung einschränken. Öffentliche Kredite, Garantien und Versicherungen können einen Teil dieses finanziellen Risikos auf staatliche Institutionen verlagern.

Unterstützung für Öl und Gas stieg nach Kohleausstieg

Südkorea kündigte 2021 an, öffentliche Finanzhilfen für neue ausländische Kohlekraftwerksprojekte einzustellen. Die Finanzierung von Öl und Gas lief weiter. Die neuen Zusagen der drei Institutionen stiegen von 5,07 Billionen Won im Jahr 2021 auf 13,53 Billionen Won 2024 – auf etwa das 2,7-Fache.

Die Zusagen von KEXIM nahmen im selben Zeitraum noch stärker zu: von 1,33 Billionen Won auf 8,95 Billionen Won, also auf etwa das 6,7-Fache. Ein Vertreter der Bank führte den Anstieg auf Bemühungen zurück, die Energieversorgung im Inland zu sichern, sowie auf die wachsende Nachfrage nach Finanzhilfen für koreanische Unternehmen, die Aufträge für LNG-Tanker und Kraftwerke erhalten.

Exportkreditagenturen unterstützen heimische Unternehmen beim Verkauf von Produkten und Dienstleistungen im Ausland mit Krediten, Garantien und Versicherungen. Eine Garantie kann einen Kreditgeber schützen, wenn ein Kreditnehmer nicht zurückzahlt. Eine Versicherung kann Exporteure gegen bestimmte Verluste absichern und so Geschäfte ermöglichen, wenn die Beteiligten die Risiken als zu hoch einschätzen.

In der Analyse der Finanzierung fossiler Energien von Solutions for Our Climate werden die jährlichen koreanischen Exportfinanzierungen für fossile Brennstoffe für 2020 bis 2022 mit rund 10 Milliarden US-Dollar beziffert, gegenüber 805 Millionen US-Dollar für saubere Energie. Demnach war die Unterstützung für fossile Brennstoffe mehr als zwölfmal so hoch wie die für saubere Energie.

Die Wirtschaftsstudie vom November untersucht ein umfassenderes Energiefinanzierungsportfolio im Umfang von 61,3 Billionen Won, umgerechnet 45,4 Milliarden US-Dollar, im Zeitraum 2020 bis 2024. Demnach flossen 74,5 % in Aktivitäten rund um fossile Brennstoffe, darunter Ingenieur-, Beschaffungs- und Bauaufträge für Öl und Gas sowie ausländische Projekte mit fossilen Brennstoffen.

Mosambik bringt den Streit vor Gericht

Mosambik zeigt, wie koreanische Finanzierungen die Emissionen in einem Land beeinflussen können, dessen industrieller Fußabdruck deutlich kleiner ist. Die Studie zu Lebensdaueremissionen schätzt, dass die dort unterstützten Anlagen für fossile Brennstoffe jährlich bis zu 3,91 Millionen Tonnen ausstoßen könnten. Das entspricht rund 26,5 % der mosambikanischen Emissionen aus fossilen Brennstoffen und Strom im Jahr 2024.

Coral North, ein geplantes schwimmendes LNG-Projekt vor der nordöstlichen Küste der Provinz Cabo Delgado, steht im Mittelpunkt des juristischen Widerstands. Solutions for Our Climate zufolge soll die geplante Anlage jährlich rund 3,5 Millionen Tonnen LNG produzieren. Die Treibhausgasemissionen über die gesamte Lebensdauer werden auf 489 Millionen Tonnen geschätzt.

Korea Gas Corporation hält einen Anteil von 10 %, Samsung Heavy Industries soll das Produktionsschiff bauen, und KEXIM sowie K-SURE sollten zusätzliche Finanzierungen in Höhe von 1,8 Milliarden US-Dollar bereitstellen. Das Projekt verbindet koreanische öffentliche Finanzierung, Schiffbau und Gasbeschaffung in einem einzigen Auslandsprojekt.

Umweltschützer aus Mosambik und koreanische Jugendklimaaktivisten beantragten am 29. Mai 2025 eine einstweilige Verfügung gegen KEXIM und K-SURE. Sie ersuchten ein koreanisches Gericht, Finanzierungszusagen einschließlich Krediten, Garantien und Versicherungen zu untersagen. Als Gründe führten sie unter anderem Klimaschäden und Umweltrechte an. Eine Entscheidung des Gerichts und das endgültige Ergebnis der Finanzierungspläne wurden nicht genannt.

Solutions for Our Climate äußerte zudem Bedenken, dass die Umweltverträglichkeitsprüfung die Auswirkungen auf Meeresarten unzureichend untersucht habe. Für Fischergemeinden sind der Zugang zu Fanggebieten und der Zustand der Meeresökosysteme unmittelbare Anliegen – neben dem Beitrag des Projekts zur Erderwärmung.

Wichtige Entscheidungen aus fünf Jahren

Die Debatte hat sich von Einschränkungen für Kohle auf rechtliche Auseinandersetzungen um Gas, internationale Verhandlungen und konkurrierende Industriestrategien verlagert. Die wichtigsten Entwicklungen erstreckten sich über mehrere Jahre:

• 2020–2024: KEXIM, KDB und K-SURE machten 347 Finanzierungszusagen für ausländische Projekte mit fossilen Brennstoffen im Wert von 48,45 Billionen Won.
• 2021: Südkorea kündigte an, öffentliche Unterstützung für neue ausländische Kohlekraftwerksprojekte einzustellen.
• 2024: Korea und Türkiye widersetzten sich laut Solutions for Our Climate einem Vorschlag, die Beschränkungen der OECD für Exportkredite von Kohle auf alle fossilen Brennstoffe auszuweiten.
• 3. Februar 2025: Das Korea Capital Market Institute veröffentlichte seine Studie zur Offenlegung finanzierter Emissionen durch Finanzinstitute.
• 29. Mai 2025: Aktivisten beantragten eine einstweilige Verfügung, um koreanische öffentliche Finanzierungszusagen für Coral North zu verhindern.
• 17. November 2025: Solutions for Our Climate und GESI veröffentlichten ihre Wirtschaftsanalyse zur Verlagerung öffentlicher Exportfinanzierungen hin zu sauberer Energie.

Für den OECD-Vorschlag war Einstimmigkeit erforderlich. Der Widerstand Koreas und Türkiyes reichte daher aus, um seine Annahme zu verhindern. In der ersten Woche der COP30 in Belém forderten 79 zivilgesellschaftliche Organisationen Präsident Lee Jae-myung auf, der Clean Energy Transition Partnership beizutreten. Die Teilnehmenden verpflichten sich darin, internationale öffentliche Finanzierungen auf saubere Energie auszurichten und von fossilen Brennstoffen wegzuführen, sofern diese nicht ausreichend emissionskontrolliert sind.

Was eine andere Finanzierungsstrategie bewirken könnte

In der Analyse der Exportfinanzierung von Solutions for Our Climate und GESI wird ein Szenario modelliert, in dem die öffentliche Exportfinanzierung entsprechend den globalen Investitionstrends wächst. Diese stehen im Einklang mit dem Pfad der Internationalen Energieagentur zu Netto-Null-Emissionen und einer Begrenzung der Erderwärmung auf 1,5 °C.

In diesem Szenario könnte die Finanzierung 2035 eine inländische Wertschöpfung von 9,555 Billionen Won ermöglichen, verglichen mit 4,098 Billionen Won bei einer Fortsetzung der bisherigen Politik. Das entspricht einem Plus von 5,457 Billionen Won oder 133 %. Die Wertschöpfung misst den durch die Produktion geschaffenen wirtschaftlichen Wert nach Abzug der eingekauften Vorleistungen.

Die Zahl der prognostizierten Arbeitsplätze erreicht 110.616 Vollzeitäquivalente und liegt damit 115 % über dem Szenario einer Fortsetzung der bisherigen Politik. Ein Vollzeitäquivalent entspricht der Arbeitsleistung einer vollzeitbeschäftigten Person und ermöglicht den Vergleich unterschiedlicher Arbeitszeitmodelle.

Auf Branchen der sauberen Energie entfallen 79.406 dieser Arbeitsplätze, verglichen mit 5.812 im bisherigen Szenario – etwa 13,7-mal so viele. Den größten Beitrag leistet die Batterieproduktion. Weitere Aktivitäten erstrecken sich auf Anlagen, Produktionssysteme, Infrastruktur und damit verbundene Dienstleistungen.

Das Szenario verbindet eine Neuausrichtung des Finanzierungsportfolios mit einer Ausweitung der Finanzierung und dem Ausbau der heimischen industriellen Fähigkeiten. Die prognostizierten Vorteile hängen daher vom Umfang der Unterstützung ab und davon, wie viele Anlagen und welches Know-how koreanische Unternehmen bereitstellen.

Boram Kim, leitender Wissenschaftler bei GESI und Hauptautor der Studie, erläuterte den Zusammenhang zwischen Klimapolitik und Exportwirtschaft:

Die Ausrichtung der Exportkreditpolitik an den globalen Dekarbonisierungszielen ist daher sowohl ein Gebot des Klimaschutzes als auch eine wirtschaftliche Notwendigkeit, um Koreas exportgetriebenes Wachstum aufrechtzuerhalten.

Kim erklärte außerdem, dass ein begrenzter Bezug sauberer Technologien im Inland die anfänglichen Gewinne schmälern könnte. Der Aufbau koreanischer Lieferketten würde dazu beitragen, mehr Arbeitsplätze und Wertschöpfung im Land zu halten.

Warum die Emissionsbilanzen der Behörden wichtig sind

Koreanische öffentliche Institutionen stehen vor einer zweiten Herausforderung: Sie müssen nicht nur Projekte auswählen, sondern auch die mit ihrer finanziellen Unterstützung verbundenen Emissionen messen. Die Studie zum Lebensdauer-Fußabdruck schätzt die Emissionen der unterstützten Anlagen. In der Finanzbilanz wird einer Institution entsprechend ihrer finanziellen Beteiligung ein Anteil der Emissionen eines Projekts oder Unternehmens zugerechnet.

Das Korea Capital Market Institute erläutert diesen Ansatz in seiner von dem Forscher Choi Soon-young verfassten Studie zu finanzierten Emissionen, die am 3. Februar 2025 veröffentlicht wurde. Darin wird die Partnership for Carbon Accounting Financials, kurz PCAF, als wichtigster internationaler Rahmen zur Berechnung dieser Emissionen beschrieben.

Einfach ausgedrückt berechnet eine Bank den Anteil an der Finanzierung eines Unternehmens oder Projekts, den sie bereitstellt, und ordnet diesem Anteil anhand der geltenden Bilanzierungsregeln Emissionen zu. So können die mit Krediten und Investitionen verbundenen Emissionen den deutlich geringeren Fußabdrücken gegenübergestellt werden, die durch den Betrieb von Büros und den Stromverbrauch entstehen.

Bei den Institutionen in der Offenlegungsanalyse des Instituts waren die finanzierten Emissionen im Durchschnitt 555-mal so hoch wie die betrieblichen Emissionen. Die offengelegten Berechnungen erfassten rund 79,5 % der Finanzportfolios. Die Ergebnisse zeigen, warum die Erfassung des Energieverbrauchs in Büros allein nur einen kleinen Teil der Klimarisiken vieler Finanzinstitute abbildet.

Bis Oktober 2024 hatten weltweit 205 von 530 PCAF-Mitgliedsinstitutionen, also 38,7 %, ihre finanzierten Emissionen offengelegt. In Korea gab es 22 Mitglieder, von denen acht entsprechende Angaben veröffentlichten. Nur 15,7 % der untersuchten Offenlegungen erfüllten alle verpflichtenden PCAF-Angaben; 8,5 % erfüllten sowohl die verpflichtenden als auch die empfohlenen Anforderungen.

Offenlegung und Kreditpolitik sind noch nicht abgeschlossen

Die Datenqualität ist ein praktisches Hindernis. Das Korea Capital Market Institute ermittelte auf der PCAF-Skala von eins bis fünf, auf der eins für die besten Daten steht, einen durchschnittlichen Qualitätswert von 3,6. Ein Großteil der Bilanzen beruhte auf Schätzungen statt auf Emissionsdaten, die von den Kreditnehmern gemessen und unabhängig überprüft wurden.

Das Institut empfiehlt bessere Angaben zu den Unternehmensemissionen sowie eine integrierte Datenbank. Klare Informationen darüber, welche Vermögenswerte erfasst werden, wie Schätzungen zustande kommen und welche Branchen die meisten Emissionen verursachen, würden die Finanzberichterstattung aussagekräftiger machen.

KEXIM und andere Institutionen erklärten 2021, die Empfehlungen der Task Force on Climate-related Financial Disclosures zu unterstützen. Laut der Studie zum Lebensdauer-Fußabdruck waren die drei öffentlichen Institutionen weiterhin nicht verpflichtet, finanzierte Emissionen offenzulegen, und hatten diese Zahlen nicht veröffentlicht. KEXIM und K-SURE erklärten, eine Offenlegung im Lichte der Regierungspolitik und weiterer Faktoren zu prüfen.

Südkorea plant außerdem, durch Auslandsprojekte jährlich 29,8 bis 34 Millionen Tonnen Emissionsminderungen zu erzielen, um sein nationales Klimaziel für 2035 zu erreichen. Gleichzeitig unterstützen seine öffentlichen Institutionen weiterhin ausländische Infrastruktur für fossile Brennstoffe mit langen Betriebszeiten.

Die Forschenden, die den Fußabdruck berechnet haben, empfehlen, die Emissionen der Behörden offenzulegen und neue Finanzierungen für fossile Brennstoffe zu beschränken. Die Wirtschaftsanalyse zeigt zudem eine konkrete industrielle Entscheidung auf: die fortgesetzte Unterstützung von Öl- und Gasaufträgen oder eine ausgeweitete Förderung sauberer Energielieferketten, die laut Modell bis 2035 mehr Beschäftigung und inländische Wertschöpfung ermöglichen könnte.

Die wichtigsten Punkte

• Drei koreanische öffentliche Institutionen sagten zwischen 2020 und 2024 insgesamt 48,45 Billionen Won für ausländische Projekte mit fossilen Brennstoffen zu.
• Forschende schätzen die Lebensdaueremissionen der von ihrer Analyse erfassten Anlagen auf 2,9346 Milliarden Tonnen.
• Auf Verkehrsinfrastruktur entfielen 94 % der untersuchten Finanzierungszusagen, darunter 284 Schiffe.
• Die jährlichen neuen Zusagen stiegen von 5,07 Billionen Won im Jahr 2021 auf 13,53 Billionen Won 2024.
• Aktivisten beantragten eine einstweilige Verfügung gegen koreanische öffentliche Finanzierungen für das LNG-Projekt Coral North in Mosambik.
• Ein Szenario für die Finanzierung sauberer Energie prognostiziert für 2035 rund 110.616 Arbeitsplätze und eine inländische Wertschöpfung von 9,555 Billionen Won.
• Forschende empfehlen die Offenlegung von Emissionen, Beschränkungen für neue Förderungen fossiler Brennstoffe und stärkere Investitionen in saubere Energie.