SpaceX plant Berichten zufolge Spektrumkauf für 8 Milliarden Dollar, um Starlink Mobile zu einem US-Mobilfunkanbieter auszubauen

Ein landesweiter Spektrum-Deal bringt Starlink näher an den Boden

SpaceX hat am 8. Oktober 2026 vereinbart, das landesweite 800-MHz-Spektrumportfolio von Grain Management zu übernehmen. Die Frequenzen könnten Starlink Mobile dabei helfen, Telefone auch innerhalb von Gebäuden zu erreichen. Der geplante Kauf umfasst bis zu 14 MHz gepaarten Spektrums und Lizenzen, die rund 100 % der US-Bevölkerung abdecken. Die verfügbare Menge variiert jedoch je nach County.

Die Unternehmen machten keine Angaben zu den finanziellen Bedingungen. Berichten zufolge, die sich auf mit der Transaktion vertraute Personen berufen, liegt der Preis bei rund 8 Milliarden Dollar in bar. Die Vereinbarung muss noch von der Federal Communications Commission (FCC) genehmigt werden und weitere Abschlussbedingungen erfüllen. Sie verschafft SpaceX daher noch kein landesweit betriebenes Mobilfunknetz.

Dem Kauf gingen die Genehmigung einer separaten Konstellation aus 15.000 Starlink-Mobile-Satelliten und eine regulatorische Ausnahmegenehmigung voraus, die SpaceX weniger abhängig von Spektrumvereinbarungen mit etablierten Mobilfunkanbietern macht. Zusammengenommen eröffnen diese Schritte dem Unternehmen einen klareren Weg, Mobilfunkdienste unter eigener Kontrolle anzubieten, statt hauptsächlich einem anderen Anbieter Satellitenabdeckung bereitzustellen.

SpaceX-Chef Elon Musk bezeichnete die Übernahme als letzten Spektrumbaustein, der für die Abdeckungspläne seines Unternehmens nötig sei. In einem Beitrag in den sozialen Medien schrieb er am Donnerstag:

Dies ist das letzte entscheidende Teil des Spektrumpuzzles, das SpaceX benötigt, um in Amerika eine flächendeckende Telefonversorgung anzubieten.

Das ist ein Ziel, kein Nachweis für einen bereits funktionierenden Dienst. Entscheidend ist der Unterschied zwischen dem Erwerb von Frequenzen, die weiter reichen und Hindernisse besser durchdringen, und dem Aufbau eines Netzes mit ausreichend Kapazität für Millionen Menschen gleichzeitig. SpaceX braucht dafür weiterhin Bodenanlagen, muss Satelliten starten und kommerzielle Entscheidungen treffen, die bislang nicht bekanntgegeben wurden.

Was SpaceX kauft

Das Portfolio umfasst Frequenzen von 817 bis 824 MHz, gepaart mit Frequenzen von 862 bis 869 MHz. Gepaarte Frequenzen stellen getrennte Kanäle für den Datenverkehr vom Telefon zum Netz und zurück bereit. Die maximale Bandbreite von 14 MHz bezeichnet die kombinierte Breite dieser Kanäle, nicht eine garantierte Verbindungsgeschwindigkeit.

In einer FCC-Anordnung zur Genehmigung des früheren Erwerbs durch Grain hieß es, die Lizenzen deckten rund die gesamte US-Bevölkerung ab. Je nach County seien zwischen 4,85 MHz und 14 MHz verfügbar. Die geografische Reichweite ist also groß, die Spektrummenge jedoch weder einheitlich noch besonders umfangreich.

Die Frequenzen stammten von T-Mobile, das sie 2020 bei der Übernahme von Sprint erhalten hatte und sie aufgrund einer behördlichen Auflage zur Genehmigung der Fusion verkaufen musste. Die Lizenzen gehen auf Nextel zurück. Dish hatte zunächst die Option, sie für 3,59 Milliarden Dollar zu erwerben, verzichtete jedoch darauf. Die Option lief 2024 aus.

Grain kündigte den Kauf Anfang 2025 an. Die FCC genehmigte ihn im Juli 2026, im August wurde er abgeschlossen. Grain zahlte 2,9 Milliarden Dollar in bar und übertrug 600-MHz-Lizenzen für 10 MHz in 212 Counties, die rund 15 % der US-Bevölkerung abdecken. Ein direkter Vergleich dieser Barzahlung mit dem für SpaceX genannten Preis von 8 Milliarden Dollar würde den Wert des Spektrums außer Acht lassen, das Grain zusätzlich einbrachte.

David Barden, Analyst bei New Street Research, bezifferte den Wert der gemeldeten SpaceX-Transaktion auf etwa 1,73 Dollar je MHz und abgedeckter Person. Das liegt über dem spekulierten Zielpreis von Grain von 1,30 Dollar. Bei dieser Kennzahl werden Spektrumpreise verglichen, indem sowohl die Bandbreite als auch die Bevölkerung im lizenzierten Gebiet berücksichtigt werden. Es handelt sich um eine Analystenberechnung auf Grundlage eines Preises, den die Unternehmen nicht bestätigt haben.

Warum die Versorgung in Gebäuden weiterhin Bodenanlagen braucht

Funksignale mit niedrigerer Frequenz reichen im Allgemeinen weiter und durchdringen Wände und Vegetation besser als Signale mit höherer Frequenz. SpaceX zufolge sollen die 800-MHz-Lizenzen zusammen mit seinem 2-GHz-Spektrum eine Versorgungsschicht bilden, während Letzteres für höhere Kapazität gedacht ist. Die meisten vorhandenen Mobilgeräte unterstützen nach Angaben des Unternehmens bereits das 800-MHz-Band.

Das bedeutet nicht, dass bestehende Starlink-Satelliten diese Frequenzen sofort übertragen können. Ein Bericht besagt ausdrücklich, dass SpaceXs derzeitige V1- und geplante V2-Mobilsatelliten auf das 2-GHz-Spektrum von EchoStar ausgelegt und derzeit nicht mit dem erworbenen 800-MHz-Band kompatibel sind. Der Kauf ist daher am besten als Unterstützung für ein kombiniertes Satelliten- und terrestrisches Netz zu verstehen, nicht als bloßes Einschalten einer neuen Satellitenfrequenz.

In einem Antrag bei der FCC beschreibt SpaceX Funkgeräte, die Antennen auf Türmen, Dächern und anderen Bauwerken versorgen. Musk hat außerdem den Einsatz zahlreicher kleiner Basisstationen ins Gespräch gebracht, die über Starlink-Breitbandgeräte in Privathaushalten und Unternehmen angebunden werden könnten. Berichten zufolge könnten dabei Femtozellen zum Einsatz kommen, also kleine Mobilfunkbasisstationen für die lokale Versorgung.

Diese Ansätze schließen einander nicht aus. Small Cells könnten einzelne Gebäude oder Stadtviertel versorgen, während angemietete Mobilfunkmasten oder andere größere Anlagen eine breitere Abdeckung ermöglichen. Für eine zuverlässige Versorgung in Städten wären außerdem Verbindungen nötig, die den Datenverkehr von diesen Funkstandorten über Glasfaser oder andere geeignete Leitungen ins weitere Netz übertragen.

Tim Farrar von TMF Associates sagte, die Übernahme verschärfe den Wettbewerb. Für zuverlässigen Empfang in Gebäuden in Städten seien jedoch Mobilfunkmasten am Boden nötig. Entscheidend sei nicht nur, ob ein Signal ein Telefon erreicht. Das Netz müsse auch Anrufe und Datenverkehr bewältigen können, wenn sich viele Kunden in unmittelbarer Nähe gleichzeitig verbinden.

Die Satellitengenehmigung ist ein eigener Meilenstein

Die FCC hat SpaceX genehmigt, bis zu 15.000 Satelliten für sein neues Mobilfunksystem einzusetzen und zu betreiben, das im September 2025 vorgeschlagen wurde. Die genehmigten Umlaufbahnen liegen 326 bis 335 Kilometer über der Erde. Eine geringere Entfernung zu den Nutzern kann die Übertragungsverzögerung verringern, doch eine Genehmigung ist nicht mit dem Start der Satelliten gleichzusetzen.

Die Berichte nennen unterschiedliche Genehmigungsdaten. Zwei geben den 6. Oktober 2026 an, ein weiterer den 7. Oktober. Einig sind sie sich bei der Genehmigung von 15.000 Satelliten und einer Ausnahmegenehmigung, die SpaceX erlaubt, Satelliten-Mobilfunkdienste ohne die übliche Spektrum-Leasingvereinbarung mit einem terrestrischen Mobilfunkanbieter anzubieten.

Die neue Mobilfunkkonstellation ist vom Gen2-Breitbandsystem getrennt. Im Januar genehmigte die FCC weitere 7.500 Gen2-Satelliten und erhöhte damit die zulässige Größe dieses Systems auf 15.000. Zusammengenommen umfassen die beiden Genehmigungen damit 30.000 Satelliten für das Gen2-Breitband- und das neue Mobilfunksystem, zusätzlich zur separat genehmigten ersten Generation.

Zum Vergleich: Trackingdaten des Astronomen Jonathan McDowell zufolge waren bis Anfang Oktober fast 13.000 Starlink-Satelliten gestartet worden, rund 11.150 davon befanden sich noch im Orbit. Diese Zahlen geben die Starts und die noch im Orbit befindlichen Raumfahrzeuge wieder, nicht 13.000 Satelliten, die bereits den neu genehmigten Mobilfunkdienst bereitstellen.

SpaceX zufolge hat das Unternehmen rund 650 Satelliten für sein derzeitiges Mobilfunkangebot gestartet. Die V2-Satelliten sollen mehr als die 100-fache Bandbreite der aktuellen Generation bieten und Geschwindigkeiten von bis zu 150 Mbit/s pro Nutzer erreichen, so SpaceX. Die derzeitigen Geschwindigkeiten von T-Satellite werden auf rund 4 Mbit/s geschätzt. Das sind unterschiedliche Messgrößen: Die gesamte Satellitenbandbreite beschreibt die gemeinsam genutzte Kapazität; die Geschwindigkeit für einzelne Nutzer hängt von Abdeckung, Nachfrage und Betriebsbedingungen ab.

EchoStar-Spektrum und Zeitplan für den Ausbau

Der Kauf von Grain ergänzt eine separate Vereinbarung über den Erwerb von landesweit lizenziertem Spektrum im Umfang von 65 MHz von EchoStar für rund 17 Milliarden Dollar. Diese Transaktion wurde im September 2025 vereinbart und im Mai 2026 von der FCC genehmigt. Die Genehmigung für die Mobilfunksatelliten umfasst fünf EchoStar-Frequenzbänder sowie die T-Mobile-Frequenzen, die für den bestehenden Dienst genutzt werden.

Die EchoStar-Bänder reichen von 1695 bis 1710 MHz, 1915 bis 1920 MHz, 1995 bis 2000 MHz, 2000 bis 2020 MHz sowie 2180 bis 2200 MHz. Die Genehmigung für T-Mobile umfasst 1910 bis 1915 MHz und 1990 bis 1995 MHz. Damit erhält SpaceX Zugang zu mehreren Frequenzblöcken, nicht zu einem einzigen durchgehenden Kanal.

SpaceX darf die EchoStar-Frequenzen erst testen, wenn die zweite Phase der Übernahme abgeschlossen ist. Der Abschluss ist für den 30. November 2027 geplant. Die FCC-Genehmigung sah eine Treuhandauflage in Höhe von 2,4 Milliarden Dollar vor. Entscheidungen über beantragte Nutzungen von 2020 bis 2025 MHz in den USA und 1429 bis 2690 MHz außerhalb der USA wurden vertagt.

Die Abfolge der regulatorischen und kommerziellen Meilensteine ist wichtig, weil verschiedene Teile des geplanten Netzes zu unterschiedlichen Zeitpunkten nutzbar werden:

• September 2025: SpaceX reichte den Antrag für die neue Mobilfunkkonstellation ein und vereinbarte den Kauf des EchoStar-Spektrums.
• Mai 2026: Die FCC genehmigte die Übertragung des EchoStar-Spektrums.
• Juli und August 2026: Grain erhielt die Genehmigung für den Kauf der 800-MHz-Lizenzen von T-Mobile und schloss ihn anschließend ab.
• 6. oder 7. Oktober 2026: Berichten zufolge wurde die Genehmigung für die neuen Mobilfunksatelliten an einem dieser beiden Tage erteilt.
• 8. Oktober 2026: SpaceX und Grain kündigten ihre geplante Spektrumtransaktion an.
• 30. November 2027: Der Abschluss der zweiten Phase der EchoStar-Transaktion ist für diesen Tag geplant.

SpaceX teilte der kanadischen Regierung zuvor mit, der Dienst seiner Mobilfunksatelliten der nächsten Generation werde bis Ende 2027 starten; bis Ende 2028 sollten Tausende weitere Satelliten ins All gebracht werden. Auch der japanische Mobilfunkanbieter KDDI plant, bis Ende 2027 Dienste außerhalb der terrestrischen Netzabdeckung anzubieten, darunter herkömmliche Sprachanrufe, Streaming, Surfen im Internet und anspruchsvollere Anwendungen. Keiner dieser Zeitpläne legt einen Starttermin für einen unabhängigen landesweiten Mobilfunkdienst für Endkunden in den USA fest.

Abdeckung ist nicht dasselbe wie Kapazität

John Saw, Technikchef von T-Mobile, zufolge hätte Starlink Mobile nach der Übernahme rund 80 MHz Spektrum, von denen ein Teil nur für Übertragungen in Richtung Netz nutzbar wäre. Dem stünden fast 400 MHz an mittleren und niedrigen Frequenzen gegenüber, über die T-Mobile verfüge. Auf Grundlage dieser Angaben hat T-Mobile etwa fünfmal so viel Spektrum, auch wenn sich die Bänder und ihre zulässigen Nutzungen unterscheiden.

Saw sagte, die US-Mobilfunkbranche habe seit 2018 mehr als 250 Milliarden Dollar in Netzinfrastruktur und in den vergangenen zehn Jahren mehr als 200 Milliarden Dollar in Spektrumauktionen investiert. Sein Argument umfasst auch Technik, Standortbeschaffung, Kundenbetreuung und Vertrieb, mit denen sich SpaceX als Anbieter für Endkunden ebenfalls befassen müsste.

Als Reaktion auf den Deal unterschied Saw zwischen dem Kauf von Lizenzen und der Bereitstellung eines Dienstes:

Spektrum kann man in einer einzigen Transaktion erwerben. Ein leistungsfähiges landesweites Mobilfunknetz kann man nicht über Nacht erwerben.

Auch Analyst Vish Nandlall argumentiert, der Kauf verbessere die Abdeckung stärker als die Kapazität. Ein begrenzter Spektrumblock kann die Versorgung in ländlichen Gebieten oder Gebäuden ausweiten. In stark ausgelasteten Stadtnetzen braucht es jedoch genügend Bandbreite und Funkstandorte, um den Datenverkehr auf viele Nutzer zu verteilen.

Die Kostenschätzungen gehen weit auseinander. Bernstein Research veranschlagt ein wettbewerbsfähiges landesweites Netz auf 50 bis 130 Milliarden Dollar. BNP Paribas schätzte zuvor die Kosten auf 100 Milliarden Dollar und den Bedarf auf 50.000 bis 70.000 Standorte. Mit zusätzlichen C-Band-Frequenzen könnte dieser Wert auf 120.000 steigen. Gregory Williams, Analyst bei TD Cowen, schätzt, dass der Aufbau Jahre dauern und mehr als 80 Milliarden Dollar kosten könnte. Das sind Analystenszenarien, keine Baukostenpläne von SpaceX.

Nach einem Beispiel von Nandlall müsste SpaceX über zehn Jahre hinweg rund 21 Dollar pro Monat und Kunde einnehmen, um bei 20 Millionen Kunden 50 Milliarden Dollar zurückzuerhalten. Betriebskosten, Finanzierung und Rendite sind dabei nicht berücksichtigt. Diese Rechnung zeigt, warum es praktischer sein könnte, Mobilfunkkapazität im Großhandel einzukaufen oder bestehende Infrastruktur anzumieten, statt alle Teile der etablierten Netze nachzubauen.

Partner bereiten sich auf den Wettbewerb vor

SpaceX bietet Mobilfunksatellitendienste in den USA derzeit über T-Satellite von T-Mobile an. Der Dienst startete im Juli 2025 und nutzt landesweit angemietete Frequenzen im Umfang von 10 MHz. Die Partnerschaft besteht weiter, auch wenn T-Mobile den Namen Starlink von der Hauptwebsite zu T-Satellite entfernt hat.

AT&T, T-Mobile und Verizon haben außerdem ein Gemeinschaftsunternehmen gegründet, um die Satellitenabdeckung in Gebieten auszubauen, die ihre terrestrischen Netze nicht erreichen. Die Initiative wurde im Mai angekündigt und am 1. Oktober offiziell gestartet. Daher wird sie in manchen Berichten als Entwicklung vom Mai, in anderen als kürzlich vereinbarte Zusammenarbeit beschrieben.

Die Mobilfunkanbieter erklären, bestehende Satellitenvereinbarungen blieben bestehen und sie könnten unabhängig eigene Vernetzungsprojekte verfolgen. Ihr Gemeinschaftsunternehmen will eine breite Gerätekompatibilität durch die Zusammenarbeit mit Betriebssystemanbietern, App-Entwicklern und Geräteherstellern erreichen. Starlink ist nicht daran beteiligt.

Die Analysten Walter Piecyk und Joe Galone von LightShed Partners stellten infrage, wie viel Spektrum dem Gemeinschaftsunternehmen tatsächlich zur Verfügung stehen würde. Sie warnten außerdem, dass eine auf den Ausschluss von SpaceX gerichtete Koordination kartellrechtliche Bedenken hervorrufen könnte. Das ist eine Warnung von Analysten, keine Feststellung eines rechtswidrigen Verhaltens.

Die Beziehungen zu Mobilfunkanbietern könnten den Markteintritt von SpaceX dennoch prägen. Williams hat eine Vereinbarung als virtueller Mobilfunkanbieter ins Spiel gebracht: SpaceX würde dabei Dienste über den Großhandelszugang zum Netz eines anderen Anbieters verkaufen. Das wäre eine einfachere Alternative zum landesweiten Netzausbau. Die Vereinbarung mit KDDI zeigt zudem, dass eine größere Unabhängigkeit in den USA nicht bedeutet, Partnerschaften andernorts aufzugeben.

Anleger reagieren, bevor der Dienst startet

Die Ankündigung löste deutliche Kursverluste bei den Mobilfunkanbietern aus, wobei sich die Angaben je nach Handelszeit unterscheiden. Ein Bericht verzeichnete nach Börsenschluss einen Rückgang von mehr als 11 % bei T-Mobile sowie Verluste von rund 6,6 % bei AT&T und Verizon. Ein anderer beschrieb im nachbörslichen Handel Verluste von rund 6 % bei allen drei Unternehmen.

Am Freitagmorgen notierte T-Mobile laut einem Bericht 18,58 Dollar beziehungsweise 11 % niedriger bei 152,72 Dollar. AT&T verlor 1,83 Dollar beziehungsweise 7,4 % auf 22,76 Dollar. SpaceX stieg in diesem Bericht um 2,61 Dollar beziehungsweise 1,6 % auf 163,18 Dollar. Andere Momentaufnahmen bezifferten den Anstieg bei SpaceX auf rund 2 % oder 2,5 %. Diese Angaben beziehen sich auf unterschiedliche Handelszeiträume und nicht auf einen einheitlichen Schlusskurs.

Aktien von Mobilfunkmastbetreibern entwickelten sich entgegengesetzt. Ein Bericht aus dem frühen Handel verzeichnete einen Anstieg von 12 % bei Crown Castle, 7 % bei American Tower und 6 % bei SBA Communications. Der Gegensatz spiegelt wider, dass Anleger zwei mögliche Folgen zugleich einpreisen: mehr Wettbewerb um Mobilfunkkunden und eine höhere Nachfrage nach der Bodeninfrastruktur, die SpaceX möglicherweise benötigen wird.

John Hodulik, Analyst bei UBS, erwartet, dass die Kompatibilität mit bestehenden Mobiltelefonen hilfreich sein wird, und sieht keine regulatorischen Hindernisse voraus. Zugleich rechnet er mit einem langsamen Ausbau und kurzfristig nur geringen Auswirkungen auf die Finanzlage der Mobilfunkbranche. Morningstar-Analyst Michael Hodel stufte die Unsicherheit für T-Mobile höher ein. Schon die Möglichkeit eines Markteintritts von SpaceX könne die aktuelle Marktstruktur verändern, argumentierte er.

Einer Umfrage von TD Cowen zufolge würden 34 % der US-Verbraucher und 30 % der T-Mobile-Kunden einen Wechsel zu Starlink Mobile in Betracht ziehen. Interesse ist keine Prognose für die Kundenzahl, insbesondere solange Preise, Verfügbarkeit und tatsächliche Leistung unbekannt sind.

Was noch offen ist

Starlink verschafft SpaceX einen bestehenden Kundenstamm und ein profitables Vernetzungsgeschäft. Laut den Geschäftszahlen für das zweite Quartal hatte der Dienst am 30. Juni 12 Millionen Kunden, war in 205 Ländern verfügbar und erzielte 4,29 Milliarden Dollar Umsatz sowie 1,66 Milliarden Dollar Betriebsergebnis. Die Deutsche Bank schätzte die weltweite Kundenzahl Ende September auf 13,5 Millionen, davon 4,1 Millionen in den USA. Die Septemberzahl ist eine Analystenschätzung und keine gleichartige Unternehmensangabe wie die Zahl für Juni.

Diese Kunden könnten einen Markt für gebündelte Breitband- und Mobilfunkangebote bilden. Sie belegen jedoch keine Nachfrage nach einem separaten Mobilfunkvertrag. SpaceX hat weder Endkundenpreise noch einen verbindlichen Starttermin in den USA, Vereinbarungen über Mobilfunkmasten oder Ergebnisse zur landesweiten Versorgung in Gebäuden bekanntgegeben.

Auch die Übertragung der Grain-Lizenzen dürfte regulatorisch geprüft werden. Die Rural Wireless Association hatte sich gegen frühere Spektrumverkäufe von EchoStar ausgesprochen und erklärt, die Konzentration benachteilige ländliche Anbieter. Dieser Einwand bedeutet nicht, dass die Grain-Transaktion verhindert wird. Brendan Carr, Vorsitzender der FCC, hat sich positiv zu den Investitionen und Möglichkeiten für Verbraucher geäußert, die der Deal mit sich bringen könnte.

Weitere Spektrumentscheidungen stehen bevor. Die FCC plante für den 29. Oktober eine Abstimmung darüber, ob sie eine öffentliche Konsultation zur Freigabe weiterer 482 MHz für die Satellitenversorgung und zur Aktualisierung ihrer Regeln anstoßen soll. Außerdem erwog sie eine Auktion von 25 MHz für Satelliten- und terrestrische Dienste. Keine dieser geplanten Maßnahmen bedeutet, dass dieses Spektrum bereits an SpaceX vergeben wurde.

Der Ausbau wirft weitere Fragen auf. Die American Astronomical Society äußerte Bedenken wegen möglicher Störungen astronomischer Beobachtungen, Weltraumschrott und Auswirkungen auf die Atmosphäre durch den Wiedereintritt von Satelliten. SpaceX muss die genehmigte Konstellation noch starten und die versprochene Dienstleistung nachweisen. Der Deal stärkt die Position des Unternehmens, doch der Besitz von Spektrum allein beantwortet nicht, wie gut das Netz sein wird, was der Aufbau kostet oder ob sich das Geschäft rechnet.

Wichtige Punkte

• SpaceX hat vereinbart, das landesweite 800-MHz-Portfolio von Grain Management mit bis zu 14 MHz gepaarten Spektrums zu kaufen.
• Der gemeldete Preis liegt bei rund 8 Milliarden Dollar in bar. Die Unternehmen haben die Konditionen nicht bekanntgegeben; die Genehmigung der FCC steht noch aus.
• Die Frequenzen könnten die terrestrische Versorgung in Gebäuden verbessern, aber Bodeninfrastruktur bleibt erforderlich.
• Eine separate Genehmigung der FCC erlaubt 15.000 neue Mobilfunksatelliten. Berichte nennen den 6. oder den 7. Oktober als Genehmigungsdatum.
• Der Abschluss der zweiten Phase des EchoStar-Spektrumkaufs ist für den 30. November 2027 geplant.
• Die Aktien der Mobilfunkanbieter fielen, während die Kurse von Mobilfunkmastbetreibern zulegten. Anleger wägen den Wettbewerb und den Infrastrukturbedarf gegeneinander ab.
• SpaceX hat weder Preise noch einen verbindlichen Starttermin für einen unabhängigen landesweiten Mobilfunkdienst in den USA bekanntgegeben.