Chinesische Waren stellen laut Thinktank eine größere Gefahr für Thailand dar als US-Zölle

Die größere Gefahr für Thailands Wirtschaft

Während sich die weltweite Aufmerksamkeit auf Washingtons aggressive Zollpolitik richtet, hat ein führendes thailändisches Wirtschaftsforschungsinstitut eine dringlichere Gefahr für die wirtschaftliche Stabilität des Königreichs ausgemacht. Der Zustrom preisgünstiger chinesischer Waren auf den heimischen Markt stellt ein deutlich größeres Risiko für Thailands Bruttoinlandsprodukt dar als die Strafzölle der Vereinigten Staaten, so eine neue Analyse des Thailand Development Research Institute (TDRI).

Somkiat Tangkitvanich, Präsident des TDRI, gab diese ernüchternde Einschätzung bei einem Seminar der Thailändischen Börse ab und stellte damit die gängige Auffassung über die größten Bedrohungen für die zweitgrößte Volkswirtschaft Südostasiens infrage. Seinen Untersuchungen zufolge bergen US-Zölle zwar erhebliche Risiken, doch die strukturellen Schäden durch den ungebremsten Anstieg chinesischer Importe könnten Thailands Wirtschaftswachstum dreimal stärker beeinträchtigen.

Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Thailand sich in einem zunehmend komplexen Handelsumfeld behaupten muss. Washington hat einen reziproken Zoll von 19 % auf thailändische Waren erhoben; für bestimmte Branchen gelten zusätzliche Abgaben. Zugleich drängt die US-Regierung Bangkok, zu verhindern, dass das Königreich als Hintertür für chinesische Exporte dient, mit denen amerikanische Handelsbarrieren umgangen werden sollen. Diese doppelte Herausforderung erfordert eine durchdachte politische Antwort, die konkurrierende Interessen austariert und zugleich die heimische Industrie schützt.

US-Zölle richten nur begrenzten Schaden an

Entgegen der weitverbreiteten Sorge vor einer wirtschaftlichen Katastrophe zeigt die TDRI-Studie, dass die unmittelbaren Auswirkungen der US-Zölle auf Thailand relativ gering sind. Von August bis November 2025 legten die thailändischen Exporte in die Vereinigten Staaten sogar um bis zu 30 % zu. Das Wachstum erstreckte sich über mehrere Produktkategorien und wurde von der amerikanischen Nachfrage nach Baumaterialien für Rechenzentren, Computern und Computerteilen getragen.

„Die Auswirkungen der Zölle von Präsident Donald Trump waren nicht besonders gravierend. Was die direkten Folgen angeht, kann man sie fast vernachlässigen“, sagte Somkiat bei seiner Präsentation. Thailands durchschnittlicher US-Zollsatz von 19 % sei mit den Sätzen für andere Länder vergleichbar; gegenüber dem regionalen Konkurrenten Vietnam habe das Königreich sogar einen leichten Vorteil.

Berücksichtigt man die Zollsätze für einzelne Produkte wie Festplatten, auf die in den USA ein Zollsatz von 0 % entfällt, sank Thailands effektiver Zollsatz im August 2025 sogar von 19 % auf 16,5 %. Selbst unter Einbeziehung branchenspezifischer Zölle auf Aluminium und Stahl, durch die der effektive Gesamtsatz auf 17,6 % stieg, bleibt die Belastung laut den Wirtschaftsmodellen des TDRI tragbar.

Die Berechnungen des Instituts gehen davon aus, dass die US-Zölle Thailands BIP insgesamt um etwa 0,3 Prozentpunkte verringern werden. Auf mehrere Jahre verteilt entspricht dies einem jährlichen Rückgang des BIP um lediglich 0,1 Prozentpunkte. Somkiat zufolge reicht das nicht aus, um von einem größeren wirtschaftlichen Rückschlag zu sprechen.

Umgeleitete Handelsströme überschwemmen den heimischen Markt

Das besorgniserregendere Szenario ergibt sich aus der TDRI-Analyse zur Umlenkung chinesischer Handelsströme. Während Washington Zölle von 30 % bis über 50 % auf chinesische Waren erhebt, leitet Peking Exporte im Wert von Milliarden Dollar, die ursprünglich für den US-Markt bestimmt waren, nach Südostasien um. Thailand verzeichnet dabei den stärksten Zustrom chinesischer Waren seit zehn Jahren.

Der unabhängige Wirtschaftswissenschaftler Ath Pisalvanich prognostiziert, dass die US-Zölle in den kommenden drei Jahren chinesische Industrieprodukte im Wert von 69,78 bis 88,30 Milliarden Baht nach Thailand umlenken werden. Diese Lieferungen, darunter Telekommunikationsausrüstung, Autos, Computerhardware und Netzwerkgeräte, drohen heimische Hersteller zu überfordern, die ohnehin mit geringen Gewinnspannen kämpfen.

Die Handelsdaten zeigen eine alarmierende Beschleunigung. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stiegen die thailändischen Importe aus China im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um rund 33 %; damals hatte das Wachstum lediglich 10 % betragen. Dadurch droht sich Thailands Handelsdefizit mit China von 46,66 Milliarden auf 63,63 Milliarden US-Dollar auszuweiten. Das wäre ein struktureller Wandel, der die Industrielandschaft des Königreichs dauerhaft verändern könnte.

Somkiat erläuterte den Mechanismus hinter diesem Anstieg: Da die chinesische Produktion unverändert bleibe, der Zugang zum US-Markt jedoch eingeschränkt sei, würden Waren, die nicht in die USA gelangen könnten, in andere Länder exportiert. Das TDRI simulierte verschiedene Szenarien. Sollten thailändische Produkte angesichts der Welle preisgünstiger chinesischer Importe weder auf den Weltmärkten noch im Inland wettbewerbsfähig sein, könnte der Effekt auf das thailändische BIP 0,8 bis 0,9 Prozentpunkte betragen – fast dreimal so viel wie der durch US-Zölle erwartete Schaden.

Der menschliche Preis billiger Importe

Hinter den Wirtschaftsstatistiken stehen konkrete Härten für thailändische Beschäftigte und Unternehmen. Schätzungen lokaler Denkfabriken zufolge haben in Thailand in den vergangenen zwei Jahren jeden Monat mehr als 100 Fabriken geschlossen. Zugleich melden die Textil- und Fertigungsbranchen sinkende Umsätze und erzwungene Entlassungen.

Isma Savitri, eine indonesische Unternehmerin mit der Nachtwäschemarke Helopopy, beschreibt ein Muster, das Unternehmer in ganz Südostasien betrifft. Ihre beliebten Pyjamas kosten 7,10 US-Dollar. Gleichzeitig überschwemmten ähnliche chinesische Designs den Markt zu etwa der Hälfte des Preises, sagt sie. „Kleine Unternehmen wie unseres geraten unter Druck“, sagte sie internationalen Medien. „Wir kämpfen ums Überleben angesichts der Flut extrem billiger chinesischer Produkte.“

In Indonesien verloren innerhalb eines Zeitraums von zwei Jahren rund 250.000 Textilarbeiter ihre Arbeitsplätze, nachdem etwa 60 Bekleidungshersteller geschlossen hatten. Dazu gehörte auch Sritex, einst der größte Textilhersteller der Region. Mujiati, eine 50-jährige Arbeiterin, die nach 30 Jahren bei Sritex entlassen wurde, brachte die Ohnmacht vieler auf den Punkt: „Wenn wir die Nachrichten sehen, hören wir, dass viele Importwaren den heimischen Markt überschwemmen und unseren eigenen Markt durcheinanderbringen. Bei wem können wir uns beschweren? Bei niemandem.“

Die Falle der Umladungen umgehen

Neben der direkten Konkurrenz durch chinesische Importe besteht für Thailand ein weiteres Risiko, das noch schärfere Vergeltungsmaßnahmen der USA auslösen könnte. Washington hat ausdrücklich gewarnt, Umladungszölle von bis zu 40 % auf Waren zu erheben, bei denen der Verdacht besteht, dass sie über Drittländer umgeleitet werden, um ihre chinesische Herkunft zu verschleiern.

Somkiat betonte, Thailand müsse Umladungen genau überwachen und sicherstellen, dass die Vereinigten Staaten das Königreich nicht als Transitbasis für chinesische Waren auf dem Weg zum US-Markt betrachteten. Diese Sorge hat zugenommen, seit chinesische Hersteller gezielt Produktionsstätten in südostasiatischen Ländern errichten, um US-Zölle auf in China hergestellte Produkte zu umgehen.

Arada Fuangtong, Generaldirektorin des Amts für Außenhandel, bestätigte, dass die technischen Verhandlungen mit den USA über Zölle fortgesetzt werden und sich besonders auf Ursprungsregeln konzentrieren. Nach den geltenden US-Vorschriften zählen importierte Rohstoffe, die in Thailand verwendet werden, nur dann als lokaler Wertschöpfungsanteil, wenn sie eine wesentliche Be- oder Verarbeitung durchlaufen. Dazu gehört auch eine Änderung der Einreihung im Harmonisierten System. Künftige Abkommen könnten stattdessen auf Berechnungen des regionalen Wertschöpfungsanteils beruhen. Washington versteht unter „Region“ jedoch zunehmend Bündnispartnerschaften statt geografischer Nähe.

Die Komplexität dieser Vorschriften stellt thailändische Exporteure vor Herausforderungen. Thailand hat zwar Freihandelsabkommen mit 18 Ländern, doch deren Nutzung ist überraschend gering. Von 930 börsennotierten thailändischen Unternehmen exportieren 354 Waren, aber nur 193 nutzen derzeit die Vorteile von Freihandelsabkommen. Der Gesamtwert der Waren, die von diesen Abkommen profitieren, beträgt lediglich 11 Milliarden US-Dollar. Das deutet auf ein erhebliches, bislang ungenutztes Potenzial zur Diversifizierung des Handels hin.

Veraltete Regeln bremsen die Wettbewerbsfähigkeit

Der Zolldruck hat tiefere strukturelle Mängel im thailändischen Handels- und Investitionsrahmen offengelegt. Veraltete Vorschriften, die ursprünglich dem Schutz junger Branchen dienten, schirmen heute Ineffizienz ab und schwächen den Wettbewerb. Damit erschweren sie es der Wirtschaft, sich auf aktuelle Herausforderungen einzustellen.

Besonders widersprüchlich ist Thailands Steuersystem. Zwar wurden die offiziellen Einfuhrzölle gemäß den Verpflichtungen gegenüber der Welthandelsorganisation auf durchschnittlich rund 10 % gesenkt, doch das System schützt weiterhin wichtige Branchen durch komplexe Zollunterschiede zwischen Rohstoffen und Fertigwaren. Im Elektroautosektor etwa können vollständig montierte E-Autos aus China im Rahmen des Freihandelsabkommens zwischen Thailand und China zollfrei eingeführt werden, während wichtige Komponenten wie Batterien weiterhin mit Zöllen belegt sind. Dadurch entsteht der paradoxe Anreiz, komplette Fahrzeuge zu importieren, statt Teile für die Montage im Inland einzuführen.

Kontingentsysteme verschärfen diese Verzerrungen. In der Kaffeeindustrie werden importierte Bohnen innerhalb des Kontingents mit 30 % besteuert; für Lieferungen oberhalb des Kontingents steigt der Satz auf 90 %. Gleichzeitig unterliegen Importe von Instantkaffee lediglich einem Zollsatz von 49 %. So ist es günstiger, verarbeitete Produkte einzuführen als Rohkaffee für die Röstung im Inland. Diese Regelungen treiben die Kosten in die Höhe, halten neue Marktteilnehmer fern und begünstigen etablierte Unternehmen mit langjährigen Einfuhrrechten.

Auch der Dienstleistungssektor ist stark reglementiert. In vielen Branchen ist ausländisches Eigentum auf 49 % begrenzt, Arbeitserlaubnisse sind mit umständlichen Verfahren verbunden und auf den Telekommunikationsmärkten herrscht wenig Wettbewerb. Laut dem Index für Handelshemmnisse im Dienstleistungssektor gehört Thailand zu den restriktivsten Ländern: Im Vergleich von 51 Staaten liegt es auf Platz vier. In den vergangenen zehn Jahren gab es kaum Verbesserungen.

Die mangelhafte Durchsetzung von Produktstandards hat Thailand zudem zu einem Absatzmarkt für Waren gemacht, die anderswo strengeren Kontrollen nicht standhalten. Eine Umfrage des Verbands der thailändischen Industrie ergab, dass 45 % der Mitgliedsunternehmen wegen billiger oder minderwertiger Importe Umsatzrückgänge von mehr als 20 % verzeichneten. Einige Produkte würden zu Preisen angeboten, die Zweifel an der Einhaltung grundlegender Sicherheitsstandards aufkommen ließen.

Wege zu mehr wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit

Angesichts der doppelten Herausforderung durch die US-Handelspolitik und den Zustrom chinesischer Importe müssen thailändische Entscheidungsträger strategische Anpassungen vornehmen, um die langfristige wirtschaftliche Stabilität zu sichern. Somkiat zufolge sollte Trumps Zollpolitik Thailand dazu bewegen, die Verhandlungen über ein Freihandelsabkommen mit der Europäischen Union zu beschleunigen und eine Mitgliedschaft in der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung anzustreben.

Ohne solche Anpassungen, darunter Änderungen an Gesetzen, die strukturelle Hindernisse schaffen, werde sich Thailands Wirtschaft nur schwer erholen. „Wenn sich die Regeln ändern, aber Denkweise und Politik gleich bleiben, wird es uns am Ende schlechter gehen als zuvor“, warnte Somkiat.

Krungsri Research hat konkrete Szenarien zu den möglichen Folgen skizziert. Behält die US-Regierung Zölle von 36 % auf thailändische Waren bei, könnten dem Königreich Exporte im Wert von 162 Milliarden Baht entgehen. Besonders betroffen wären Textilien, Elektronik, Lebensmittel und Getränke sowie Gummiprodukte. Unter diesen Bedingungen könnte das BIP-Wachstum 2025 auf nur 1,5 % sinken. Würde eine Einigung den Zollsatz auf 20 % senken, läge es dagegen bei 2,1 %.

Niedrigere US-Zölle durch Angebote für zollfreie Einfuhren amerikanischer Waren zu erreichen, birgt jedoch eigene Risiken. Solche Abkommen könnten die Einfuhr amerikanischer Agrar- und Industriegüter um 188 Milliarden Baht steigern. Neben der anhaltenden Flut chinesischer Produkte entstünde so ein „doppelter Zustrom“. Besonders gefährdet wären sensible heimische Branchen, allen voran die Landwirtschaft, in der fast 28,6 % der Erwerbsbevölkerung arbeiten.

Der aussichtsreichste Weg nach vorn ist eine beschleunigte Diversifizierung der Absatzmärkte durch bestehende und geplante Freihandelsabkommen. Die Europäische Union hat signalisiert, dass sie die Verhandlungen mit Thailand bis 2027 abschließen möchte. Die Regional Comprehensive Economic Partnership bietet zudem Möglichkeiten für eine stärkere regionale Integration. Dafür müssen thailändische Unternehmen die komplexen Ursprungsregeln und Compliance-Anforderungen beherrschen, die sie bislang häufig von der Nutzung von Freihandelsabkommen abgehalten haben.

Das Wichtigste

• Aus den US-Märkten umgeleitete chinesische Waren könnten Thailands BIP um 0,8 bis 0,9 Prozentpunkte belasten – fast dreimal so stark wie die für US-Zölle erwarteten 0,3 Prozentpunkte
• Thailands Importe aus China stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 um 33 %; das bilaterale Handelsdefizit könnte dadurch von 46,66 Milliarden auf 63,63 Milliarden US-Dollar anwachsen
• In den kommenden drei Jahren dürften infolge der Handelsumlenkung chinesische Industrieprodukte im Wert von 69,78 bis 88,30 Milliarden Baht nach Thailand gelangen
• Thailand drohen US-Zölle von 36 %, wobei die effektiven Zollsätze nach Ausnahmen für Produkte wie Festplatten derzeit bei 17,6 % liegen
• Nur 193 der 354 börsennotierten thailändischen Exportunternehmen nutzen derzeit die Vorteile von Freihandelsabkommen. Das Handelsvolumen beträgt 11 Milliarden US-Dollar
• Washington droht mit Umladungszöllen von 40 % auf Waren, die mutmaßlich über Thailand umgeleitet werden, um ihre chinesische Herkunft zu verschleiern
• Analysten empfehlen, die Verhandlungen über ein Freihandelsabkommen mit der EU und den Beitritt zur OECD zu beschleunigen sowie veraltete Handels- und Investitionsvorschriften zu reformieren