Excelerate verlängert LNG-Lieferstopp für Bangladesch bis November, während die Versorgungskosten steigen

Fehlende LNG-Lieferungen verschärfen Bangladeschs Gasknappheit

Excelerate Energy hat die Aussetzung seiner Lieferungen von Flüssigerdgas (LNG) nach Bangladesch bis November verlängert. Damit dauert die Unterbrechung, die Anfang März begann, länger an und belastet ein Land zusätzlich, das bereits deutlich weniger Gas erhält, als es benötigt. Das US-Unternehmen lieferte zuletzt Ende Februar 2026 LNG, kurz bevor sich der jüngste Konflikt im Nahen Osten verschärfte, sagte ein hochrangiger Vertreter des staatlichen Gasunternehmens Petrobangla.

Die Aussetzung erfolgt im ersten Jahr eines am 8. November 2023 unterzeichneten Liefervertrags. Excelerate sollte 2026 0,85 Millionen Tonnen liefern, was etwa zwölf Lieferungen entspricht. Das Unternehmen lieferte zwei LNG-Ladungen, bevor es die Lieferungen einstellte und höhere Gewalt geltend machte. Diese Vertragsklausel erlaubt es, Verpflichtungen aufgrund von Ereignissen außerhalb der Kontrolle eines Unternehmens auszusetzen oder aufzuschieben.

Nach den jüngsten, von Petrobangla genannten Zahlen für einen Samstag belief sich die gesamte Gasversorgung Bangladeschs auf rund 2,526 Milliarden Kubikfuß pro Tag. Der Bedarf liegt bei etwa vier Milliarden Kubikfuß täglich. Damit beträgt das tägliche Defizit rund 1,474 Milliarden Kubikfuß oder knapp 37 Prozent des Bedarfs. Petrobangla rationiert die Lieferungen an Industrie, Kraftwerke und andere Verbraucher.

Die Unterbrechungen bei QatarEnergy und OQ Trading aus Oman erschweren und verteuern die Beschaffung von Ersatzladungen. Die staatlichen LNG-Subventionen beliefen sich von Juli bis September auf 10.300 Crore Taka. Einige Notkäufe kosteten mehr als doppelt so viel wie vor dem Konflikt.

Die Krise vereint inzwischen drei Belastungen: ausbleibende Lieferungen aus bestehenden Verträgen, teure Ersatzbeschaffungen und Unterbrechungen an den Terminals, in denen importiertes LNG für das nationale Netz wieder in Gas umgewandelt wird. Eine weitere Ladung zu bezahlen, löst nur einen Teil des Problems. Sie muss auch rechtzeitig eintreffen und über ein betriebsfähiges Terminal eingespeist werden.

Was Excelerate zu liefern zugesagt hatte

Der Vertrag zwischen Petrobangla und Excelerate läuft über 15 Jahre, von Januar 2026 bis 2040. Vorgesehen sind jährliche Lieferungen von 0,85 Millionen Tonnen 2026 und 2027 sowie jeweils einer Million Tonnen von 2028 bis 2040. Ein Vertreter von Petrobangla bezifferte die Mengen in den ersten beiden Jahren auf zwölf LNG-Ladungen pro Jahr, danach auf jeweils 16.

Der Vertragspreis ist an 13,35 Prozent des durchschnittlichen Brent-Rohölpreises über drei Monate gekoppelt, zuzüglich 0,30 US-Dollar pro Million British Thermal Units. Eine British Thermal Unit ist eine Energieeinheit. LNG-Preise werden üblicherweise pro Million dieser Einheiten angegeben, abgekürzt MMBtu. Die Kopplung an den Ölpreis gibt dem Vertrag eine andere Preisgrundlage als Ladungen, die zu den aktuellen Marktpreisen gekauft werden.

Eine frühere Prognose von Petrobangla sah bis Dezember sechs Excelerate-Ladungen vor, gegenüber den vertraglich vereinbarten zwölf für 2026. Zu diesem Zeitpunkt hatte das Unternehmen zwei Ladungen geliefert und seine Erklärung höherer Gewalt bis August verlängert. Mit der jüngsten Verlängerung gilt der Lieferstopp nun bis November, wodurch sich das verbleibende Lieferfenster weiter verkürzt. Ein bestätigter Termin für die Wiederaufnahme oder ein überarbeiteter Lieferplan wurden nicht genannt.

Warum mehrere Lieferanten gleichzeitig ausfielen

Der US-Hauptsitz von Excelerate schützte die Lieferungen nach Bangladesch nicht vor den Störungen in Katar. Ein Vertreter der Rupantarita Prakritik Gas Company Ltd (RPGCL) sagte, Excelerate kaufe LNG bei QatarEnergy, um Bangladesch im Rahmen einer separaten Geschäftsvereinbarung zu beliefern. Produktionsprobleme bei QatarEnergy wirkten sich deshalb auch auf die Verpflichtungen von Excelerate aus.

Vertreter von Petrobangla beschrieben auch die Liefervereinbarungen von OQ Trading als eng mit QatarEnergy verbunden. Bangladesch war damit von Unterbrechungen bei drei Lieferanten betroffen, deren Lieferungen denselben Produktions- und Transportrisiken ausgesetzt waren.

QatarEnergy stellte die LNG-Produktion am 2. März ein. Rafiqul Islam, bei Petrobangla für Betrieb und Bergbau zuständig, datierte die Erklärung höherer Gewalt auf den 4. März. Vertreter, die über die anfängliche Unterbrechung berichteten, nannten dagegen den 2. März. OQ Trading machte am 5. März höhere Gewalt geltend, Excelerate folgte am 6. März.

Die Straße von Hormus wurde zu einem zentralen Hindernis, als der Konflikt eine wichtige Route für LNG-Ausfuhren aus dem Golf beeinträchtigte. Obwohl Bangladesch über verschiedene Unternehmen einkaufte, waren mehrere vertraglich vereinbarte Lieferungen weiterhin von der Produktion in Katar und der Durchfahrt durch dieselbe Meerenge abhängig.

Wie sich die Krise entwickelte

Die Lieferunterbrechung zieht sich über einen Großteil des Jahres 2026 hin. Es gab monatliche Verlängerungen der Erklärungen höherer Gewalt und wiederholte Versuche, Ersatzlieferungen zu finden. Die wichtigsten Entwicklungen zeigen, wie ein Problem bei Produktion und Transport im Ausland das Gasnetz und die Staatsfinanzen Bangladeschs erreichte.

• Ende Februar: Excelerate lieferte seine letzte LNG-Ladung vor dem Lieferstopp.
• 2. bis 6. März: QatarEnergy stellte die Produktion ein; QatarEnergy, OQ Trading und Excelerate machten höhere Gewalt geltend.
• 8. März: Bangladesch schrieb vier Spotmarkt-Ladungen aus, um Ersatz für die Lieferungen im April zu beschaffen.
• 14. Juli: Rafiqul Islam von Petrobangla sagte, QatarEnergy werde voraussichtlich nur etwa die Hälfte seiner für 2026 geplanten Lieferungen leisten.
• 21. Juli: Ein Brand setzte das schwimmende Terminal von Excelerate vor Moheshkhali außer Betrieb.
• 19. August: Das Terminal stellte die Gaslieferung erneut ein, nachdem seine LNG-Vorräte aufgebraucht waren.
• 21. September: Mit einer Subventionszahlung von 3.000 Crore Taka stieg die LNG-Unterstützung für den Zeitraum Juli bis September auf 10.300 Crore Taka.
• Jüngste Verlängerung: Der Lieferstopp von Excelerate wurde bis November verlängert.

Bangladeschs Importplan für April sah elf LNG-Ladungen vor: sechs aus langfristigen Verträgen, zwei aus kürzeren Vereinbarungen und drei vom Spotmarkt. Vertreter warnten, dass mindestens acht Lieferungen ausfallen könnten, auch wenn zu diesem frühen Zeitpunkt erst vier Absagen bestätigt waren. Fünf der sechs Ladungen aus langfristigen Verträgen sollten durch die Straße von Hormus transportiert werden, die sechste sollte aus Angola kommen.

Katars Ausfälle treiben die Kosten für Ersatzlieferungen in die Höhe

QatarEnergy sollte Bangladesch 2026 rund 40 LNG-Ladungen liefern. Rafiqul Islam zufolge könnten etwa 20 davon betroffen sein, sodass voraussichtlich nur rund die Hälfte der geplanten Menge ankommt. Ein 2023 unterzeichneter Vertrag über 15 Jahre sollte ab 2026 zusätzliche Mengen liefern, genau als der Konflikt die Produktion störte.

Katar deckte 2025 etwa 60 Prozent des LNG-Importbedarfs Bangladeschs. QatarEnergy lieferte jährlich mehr als 3,5 Millionen Tonnen. Dadurch lassen sich die Ausfälle nur schwer durch andere Anbieter ersetzen.

Der Vorsitzende von Petrobangla, Md Arfanul Hoque, beschrieb die Reaktion auf den Lieferstopp der drei Anbieter:

Wir suchen jetzt auf dem Spotmarkt nach Alternativen, um die durch die drei Lieferanten entstandene Lücke zu schließen.

Bangladesch kaufte 2025 insgesamt 49 LNG-Ladungen am Spotmarkt. Bis Juli 2026 waren bereits 35 Ladungen gekauft, also rund 71 Prozent der Gesamtmenge des Vorjahres innerhalb von sieben Monaten. Allein im Juli trafen elf LNG-Ladungen ein, die meisten davon waren am Spotmarkt beschafft worden.

Spotmarkt-Käufe sind einzelne Lieferungen, die zu den jeweils geltenden Marktpreisen erworben und nicht im Rahmen eines laufenden Liefervertrags bezogen werden. Sie bieten Bangladesch eine weitere Möglichkeit, Gas zu beschaffen. Wenn Käufer in ganz Asien gleichzeitig nach Ersatzlieferungen suchen, ist das Land dadurch jedoch starken Preisschwankungen ausgesetzt.

Ersatzgas ist deutlich teurer

Vor dem Konflikt zahlte Bangladesch am Spotmarkt für LNG üblicherweise rund 10 bis 12 US-Dollar pro MMBtu. Für September wurden Ladungen zu Preisen zwischen 24,25 und 24,63 US-Dollar pro MMBtu vertraglich vereinbart. Neuere Notkäufe kosteten mehr als 26 bis 28 US-Dollar, manche sogar annähernd 30 US-Dollar.

Der Vergleich der September-Preise mit der früheren Spanne von 10 bis 12 US-Dollar zeigt den starken Kostenanstieg: Bereits 24,25 US-Dollar sind etwas mehr als doppelt so viel wie 12 US-Dollar. Die Gesamtkosten hängen vom Volumen und den jeweiligen Kaufbedingungen ab. Der Preisanstieg erklärt jedoch, warum der Ersatz fehlender Vertragslieferungen deutlich höhere Subventionen erforderte.

Auch der Wettbewerb und die Verfügbarkeit erschwerten die Beschaffung. Bei einer ersten Ausschreibung für zwei Ladungen im März ging kein Angebot ein. Ein zweiter Versuch brachte eine Lieferung für mehr als 28 US-Dollar pro MMBtu und eine weitere für rund 24 US-Dollar ein.

Der Energieminister Md Saiful Islam sagte, Bangladesch erwäge neben Spotmarktausschreibungen auch Käufe im Rahmen von Vereinbarungen zwischen Regierungen. Die direkte Beschaffung eröffnete einen weiteren Weg, Ladungen zu sichern. Eine Kaufgenehmigung garantierte jedoch keine zeitnahe Lieferung.

Bangladesch suchte nach Lieferungen aus Westafrika, Indonesien, Nordamerika und weiteren Regionen und richtete den Blick damit über die gestörten Routen im Nahen Osten hinaus. Auch für diese Käufe mussten verfügbare Ladungen, Schiffe und Lieferfenster gefunden werden, die zum unmittelbaren Bedarf des Landes passten.

Subventionen fangen die wachsende Preislücke ab

Die Regierung stellte von Juli bis September 10.300 Crore Taka für LNG-Subventionen bereit, darunter 3.000 Crore am 21. September. Ein Crore entspricht zehn Millionen Taka. Die Subventionen für die drei Monate beliefen sich somit auf 103 Milliarden Taka.

Das entsprach bereits rund 70,5 Prozent der 14.600 Crore Taka, die im gesamten Haushaltsjahr 2025/26 ausgegeben worden waren. Die Rechnung des Vorjahres hatte ihrerseits einen ursprünglich veranschlagten Betrag von 6.000 Crore Taka überschritten. Nach Angaben von Petrobangla beliefen sich die Subventionszahlungen vom 17. Februar bis zum 21. September auf rund 20.900 Crore Taka.

AKM Mizanur Rahman, Finanzdirektor von Petrobangla, führte einen erheblichen Teil der zusätzlichen Kosten auf den Konflikt und die anhaltenden Lieferausfälle zurück:

Der Iran-Krieg hat uns zusätzlich 10.600 Crore Taka gekostet, da die meisten langfristigen Lieferanten seit März höhere Gewalt geltend machen und wir deshalb auf teure Spotmarktkäufe angewiesen sind.

Von Juli bis September lagen die durchschnittlichen Gaskosten über alle Bezugsquellen hinweg bei 46,40 Taka pro Kubikmeter. Der gewogene durchschnittliche Verkaufspreis betrug dagegen 23,90 Taka. Die Differenz von 22,50 Taka bedeutete, dass die Verkaufserlöse nur etwa 52 Prozent der angegebenen Kosten deckten. Die Regierung musste den Rest finanzieren.

Die jährlichen LNG-Subventionen waren von 6.000 Crore Taka im Haushaltsjahr 2023/24 auf 14.600 Crore im Jahr 2025/26 gestiegen, ein Zuwachs von rund 143 Prozent. Anhaltend teure Käufe haben diese Belastung auf das neue Haushaltsjahr ausgeweitet.

Ein Terminal war leer, während Lieferungen auf sich warten ließen

Das schwimmende Terminal von Excelerate vor Moheshkhali stellte am 19. August gegen 15 Uhr die Einspeisung ins nationale Netz ein, nachdem die LNG-Vorräte aufgebraucht waren. Die nächste Ladung wurde für den 23. August erwartet. Das Terminal hatte erst kurz zuvor nach einer Unterbrechung im Zusammenhang mit dem Brand vom 21. Juli und einem technischen Defekt den Teilbetrieb wieder aufgenommen.

Eine schwimmende Speicher- und Regasifizierungseinheit (FSRU) speichert LNG und erwärmt es wieder zu Gas, bevor es in Pipelines eingespeist wird. Excelerates Betrieb dieses Terminals ist von seiner Rolle als LNG-Verkäufer im Vertrag mit Petrobangla getrennt. Sowohl die Verfügbarkeit von Ladungen als auch der Terminalbetrieb beeinflussen, wie viel Gas die Verbraucher erreicht.

Vor dem Stillstand im August lieferte das Terminal von Excelerate rund 250 Millionen Kubikfuß pro Tag und das Terminal von Summit rund 550 Millionen. Die gesamte Gasverfügbarkeit im Land betrug etwa 2,42 Milliarden Kubikfuß täglich. Nachdem die LNG-Vorräte von Excelerate aufgebraucht waren, sank die Versorgung unter 2,2 Milliarden Kubikfuß. Vor dem Brand im Juli hatte sie bei rund 2,65 Milliarden gelegen.

Die RPGCL hatte am 17. August Angebote für fünf zwischen dem 23. August und dem 5. September fällige Ladungen eingeholt, erhielt jedoch nur für zwei Angebote. Eine überarbeitete Ausschreibung brachte ein weiteres Angebot für Anfang September ein. Zwei Lieferungen im August waren damit zunächst weiterhin unsicher.

Eine Ladung von Aramco Trading Singapore wurde für 23,93 US-Dollar pro MMBtu genehmigt und sollte am 1. oder 2. September eintreffen. Damit kam sie zu spät, um die unmittelbare Versorgungslücke im August zu schließen. Der Kabinettsausschuss für Wirtschaftsangelegenheiten genehmigte außerdem grundsätzlich den direkten Kauf von 14 weiteren Ladungen. Acht zuvor geplante Direktkäufe waren weiterhin nicht bestätigt.

Weniger Gas trotz höherer Ausgaben

Bangladesch begann im August 2018 mit dem Import von LNG. Den Zahlen der RPGCL zufolge hatte das Land bis August 2026 insgesamt rund 39,133 Millionen Tonnen in 631 Ladungen eingeführt. Importe sind zu einem beträchtlichen Teil der nationalen Gasversorgung geworden, obwohl sie immer teurer werden.

Nach den jüngsten von Petrobangla genannten Zahlen für einen Samstag lieferte regasifiziertes LNG 936 Millionen Kubikfuß der täglich verfügbaren Gesamtmenge von 2,526 Milliarden Kubikfuß. Importiertes LNG machte damit etwa 37 Prozent der Versorgung aus. Der nationale Bedarf liegt seit 2024 bei rund vier Milliarden Kubikfuß pro Tag.

Kraftwerke, Fabriken und andere Gasverbraucher müssen mit Rationierungen rechnen, weil die verfügbare Menge nicht ausreicht. Notfallimporte helfen, die Versorgung aufrechtzuerhalten, doch ihre höheren Kosten belasten die Staatsfinanzen zusätzlich. Weniger zu kaufen würde die Lücke noch vergrößern, solange keine andere Gasquelle verfügbar ist.

Die Transportrisiken reichen über die Straße von Hormus hinaus. Neue Bedrohungen in der Nähe der Meerenge Bab al-Mandab, die das Rote Meer mit dem Indischen Ozean verbindet, haben den Schiffsverkehr eingeschränkt. Schätzungsweise 8 bis 10 Prozent des katarischen LNG passieren diese Route. Störungen können in einem ohnehin teuren Markt die Fracht-, Versicherungs- und Logistikkosten weiter erhöhen.

November ist nun der genannte Endtermin für den jüngsten Lieferstopp von Excelerate. Bangladesch muss vor allem genügend Ersatzladungen beschaffen, sie zu betriebsfähigen Terminals bringen und die Differenz zwischen den Beschaffungskosten und den Verkaufserlösen im Inland finanzieren.

Die wichtigsten Punkte

• Excelerate hat den Lieferstopp für LNG bis November verlängert. Die letzte Lieferung traf Ende Februar 2026 ein.
• Das Unternehmen lieferte zwei Ladungen, bevor es die Lieferungen aussetzte. Für 2026 waren zwölf vereinbart.
• Von den 40 für dieses Jahr geplanten Lieferungen von QatarEnergy dürfte voraussichtlich nur etwa die Hälfte eintreffen.
• Die zuletzt genannte Gasversorgung Bangladeschs lag etwa 37 Prozent unter dem nationalen Bedarf.
• Die LNG-Subventionen beliefen sich von Juli bis September auf 10.300 Crore Taka, rund 70,5 Prozent der Ausgaben des gesamten vorherigen Haushaltsjahres.
• Teure Ersatzladungen und Unterbrechungen an den Terminals belasten weiterhin die Gasversorgung von Kraftwerken, Industrie und anderen Verbrauchern.