Visa erhält vorläufige Genehmigung für vollständig eigenes Yuan-Kartenabrechnungsgeschäft in China

Ein Weg in den inländischen Zahlungsverkehr, aber noch keine Betriebserlaubnis

Visa hat von der chinesischen Zentralbank, der People's Bank of China, die Genehmigung erhalten, eine inländische Bankkartenabrechnungsstelle vorzubereiten. Damit eröffnet sich dem Unternehmen der Weg, Yuan-Transaktionen über das eigene Netzwerk abzuwickeln. Die am 13. Oktober 2026 bekannt gegebene Entscheidung räumt Visa ein Jahr ein, um die Vorbereitungen abzuschließen, bevor das Unternehmen die Betriebserlaubnis beantragen kann.

Die geplante Einrichtung würde sich von den Unternehmen unterscheiden, die American Express und Mastercard mit chinesischen Partnern gegründet haben, um in den inländischen Abrechnungsmarkt einzutreten. Visa plant einen unabhängigen Betrieb. Bei einer endgültigen Genehmigung könnte Visa die erste vollständig in ausländischem Besitz befindliche internationale Kartenabrechnungsstelle auf dem chinesischen Festland werden.

Der unmittelbare Unterschied ist regulatorischer Natur: Die Genehmigung zur Vorbereitung ist keine Lizenz zur Abwicklung inländischer Zahlungen. Visa muss den Vorbereitungsprozess noch abschließen, einen Antrag auf Betriebsaufnahme stellen und die erforderliche Genehmigung einholen. An der endgültigen Entscheidung sind die Zentralbank und die Nationale Finanzaufsichtsbehörde beteiligt.

In der Entscheidung wird Visas lokal eingetragenes Unternehmen Weishi Information Technology (Beijing) Co., Ltd. als die Gesellschaft genannt, die zur Vorbereitung der Einrichtung berechtigt ist. Das Unternehmen ist ein ausländisch investiertes Unternehmen. Eine spätere Betriebslizenz würde Visa ermöglichen, über seine bisherige Rolle bei Zahlungen zwischen China und anderen Ländern hinaus auch inländische Yuan-Kartenzahlungen abzurechnen.

Was würde sich für Banken und Karteninhaber ändern?

Bei der Kartenabrechnung tauscht ein Zahlungsnetzwerk Transaktionsdaten aus und berechnet, welche Beträge die beteiligten Banken einander schulden. So wird die Bank, die die Karte eines Kunden ausgegeben hat, mit der Institution verbunden, die Zahlungen für einen Händler abwickelt. Beim anschließenden Zahlungsausgleich wird das geschuldete Geld überwiesen.

Eine inländische Zulassung würde Visa ermöglichen, geeignete Yuan-Kartentransaktionen über das eigene System abzurechnen, statt sich für den inländischen Teil bestehender Vereinbarungen auf China UnionPay zu stützen. Außerdem könnten chinesische Banken im Rahmen des neuen inländischen Regelwerks Yuan-Bankkarten mit Visa-Logo ausgeben.

Das bedeutet nicht, dass Visa selbst zur Bank würde, die diese Karten ausgibt. Visa bliebe ein Zahlungsnetzwerk, das Kartenherausgeber, Händler und die für Händler tätigen Institutionen verbindet. Vereinbarungen mit chinesischen Banken wären daher entscheidend, um aus der behördlichen Genehmigung ein funktionierendes Geschäft zu machen.

Solange keine inländische Abrechnungslizenz erteilt ist, ändert die neue Genehmigung nichts an Visas Berechtigung, lokale Yuan-Kartenzahlungen abzuwickeln. Ebenso wenig steht damit fest, wann Verbraucher neue Karten erhalten könnten, welche Banken sie ausgeben würden oder wo sie akzeptiert würden.

Warum Visas Eigentümerstruktur wichtig ist

Visa ist das dritte große internationale Kartennetzwerk, das die Genehmigung erhalten hat, einen Eintritt in Chinas inländischen Abrechnungsmarkt anzustreben. Zuvor hatten American Express und Mastercard entsprechende Genehmigungen erhalten. Visa ist damit jedoch noch nicht das dritte internationale Netzwerk mit einer Betriebslizenz: Die Wettbewerber haben diese Stufe bereits erreicht.

American Express erhielt im Juni 2020 eine Abwicklungslizenz für sein chinesisches Gemeinschaftsunternehmen. Das Gemeinschaftsunternehmen von Mastercard erhielt im November 2023 seine Abrechnungslizenz und begann 2024 mit der Zahlungsabwicklung. Beide traten über Unternehmen ein, die sie gemeinsam mit chinesischen Partnern betreiben.

Die geplante vollständig eigene Struktur würde Visa einen anderen gesellschaftsrechtlichen Weg in denselben regulierten Markt eröffnen. Eigentum und Betriebserlaubnis sind jedoch zwei verschiedene Dinge. Auch eine unabhängig geführte Einrichtung müsste vor dem Start der inländischen Abrechnung die chinesischen regulatorischen Anforderungen erfüllen.

Zu den bestehenden lizenzierten Einrichtungen, die in den Berichten genannt werden, zählen China UnionPay, das Gemeinschaftsunternehmen LianTong von American Express sowie das allgemein als WanShi WangLian bekannte Gemeinschaftsunternehmen von Mastercard. Allein der Abschluss der ersten Aufbauphase würde Visas vorbereitende Einrichtung noch nicht in diesen Kreis lizenzierter Anbieter aufnehmen.

Eine Marktöffnung, die Jahre gedauert hat

China UnionPay wurde 2002 gegründet und besaß ein Monopol auf die inländische Bankkartenabrechnung, bevor sich der Sektor ab 2015 zu öffnen begann. Mit dem Beschluss des Staatsrats, in jenem Jahr einen Rahmen für den Marktzugang von Abrechnungsstellen zu schaffen, wurde ein Weg für weitere Anbieter eröffnet.

Ein Urteil der Welthandelsorganisation hatte 2012 zuvor den USA in einem Streit über Chinas Beschränkungen für ausländische Anbieter elektronischer Zahlungsdienste Recht gegeben. Der anschließende Markteintritt von American Express und Mastercard zeigt, dass der Zugang durch einzelne regulatorische Schritte ermöglicht wurde und nicht durch eine einmalige Öffnung, die jedem internationalen Netzwerk sofort den Betrieb erlaubt hätte.

Die Angaben zur Geschichte von Visas Anträgen sind in den Berichten weniger einheitlich. Ein Bericht datiert den ersten Antrag auf Juli 2017. Demnach zog Visa die Antragsunterlagen im Januar 2018 freiwillig zurück und reichte drei Monate später einen überarbeiteten Antrag ein. Mehrere andere Berichte nennen Mai 2020 als Zeitpunkt des Antrags auf eine inländische Kartenabrechnungsstelle.

Möglicherweise beziehen sich die Daten auf unterschiedliche Anträge oder Verfahrensschritte; geklärt ist das jedoch nicht. Sie sollten daher nicht als ein unumstrittener Ausgangspunkt behandelt werden. Fest steht, dass Visa jahrelang um Zugang zum inländischen Markt bemüht war, bevor das Unternehmen nun die Genehmigung zur Vorbereitung erhielt.

Der Weg von der Vorbereitung bis zum Start

Die Erfahrungen der Wettbewerber helfen zu erklären, warum die Entscheidung vom Oktober als Zwischenschritt zu verstehen ist. Sowohl American Express als auch Mastercard erhielten zunächst eine Vorbereitungsgenehmigung, bevor sie eine Lizenz bekamen und mit der inländischen Zahlungsabwicklung begannen.

Die wichtigsten Daten im Überblick:

• 2002: China UnionPay wird gegründet.
• 2015: China beginnt, die Bankkartenabrechnung über ein formelles Marktzugangsverfahren zu öffnen.
• 2018: American Express erhält die Genehmigung zur Vorbereitung seines chinesischen Abrechnungsgeschäfts.
• Februar 2020: Das Gemeinschaftsunternehmen von Mastercard erhält die Vorbereitungsgenehmigung.
• Juni 2020: Das Gemeinschaftsunternehmen von American Express erhält seine Abwicklungslizenz.
• November 2023: Das Gemeinschaftsunternehmen von Mastercard erhält seine Abrechnungslizenz.
• 2024: Das Gemeinschaftsunternehmen von Mastercard beginnt mit der Zahlungsabwicklung.
• 13. Oktober 2026: Visa gibt die Genehmigung zur Vorbereitung seiner inländischen Abrechnungsstelle bekannt.

Der Ablauf bei Mastercard verdeutlicht die Trennung zwischen der Genehmigung zur Vorbereitung, der Lizenzierung und dem tatsächlichen Betrieb. Daraus lässt sich nicht ableiten, wie lange Visa für die noch ausstehenden Schritte brauchen wird. Visa hat keinen Starttermin bekannt gegeben. Auch die einjährige Vorbereitungsfrist ist keine Zusage, dass der Betrieb innerhalb eines Jahres aufgenommen wird.

McInerney sieht die Entscheidung im Kontext von vier Jahrzehnten in China

Visa-Vorstandschef Ryan McInerney bezeichnete die Genehmigung als Fortschritt in der mehr als 40-jährigen Beziehung des Unternehmens zur chinesischen Zahlungsbranche. Zugleich machte er deutlich, dass gemäß den Vorschriften der Zentralbank weitere Schritte erforderlich sind.

Seit mehr als 40 Jahren ist Visa ein aktiver Teil der dynamischen chinesischen Zahlungslandschaft. Wir freuen uns darauf, gemäß den Vorschriften der PBOC die notwendigen Schritte zu unternehmen, um den inländischen Betrieb in China aufzunehmen.

Die langjährige Präsenz bedeutete bislang keinen uneingeschränkten Zugang zum inländischen Markt. Visa hat mit chinesischen Banken an Karten mit dem Logo von Visa und UnionPay gearbeitet. Dabei wickelt UnionPay Transaktionen innerhalb Chinas ab, während Visa für Zahlungen im Ausland zuständig ist.

Visa teilte außerdem im Januar mit, dass berechtigte, auf dem chinesischen Festland ausgegebene Karten für die Nutzung im Ausland mit Apple Pay verknüpft werden könnten. Dabei ging es um Zahlungen außerhalb Chinas, nicht um die Genehmigung zur Abrechnung inländischer Yuan-Transaktionen. Die neue Vorbereitungsgenehmigung betrifft einen anderen Geschäftsbereich.

Von Visa über seine Website veröffentlichte Zahlen beschreiben ein globales Netzwerk mit mehr als 4 Milliarden Kontoinhabern, über 130 Millionen Händlern in mehr als 200 Ländern und Gebieten sowie rund 14.500 Finanzinstituten und staatlichen Stellen. Diese Zahlen belegen Visas internationale Reichweite, nicht die Größe eines möglichen künftigen Geschäfts in China.

Diplomatie bildet den Hintergrund

Der Genehmigung ging eine Reihe von Kontakten zwischen Visa-Führungskräften sowie den Regierungen der USA und Chinas voraus. McInerney nahm im Mai an der Wirtschaftsdelegation von Präsident Donald Trump nach Peking teil, wurde im Juni Vorsitzender des U.S.-China Business Council und leitete Anfang September einen Besuch des Verbands in Peking.

Trump sagte nach der Reise im Mai, er habe Visas Antrag auf Zugang zum chinesischen Markt angesprochen. Nach dem Gipfeltreffen im September signalisierte China, Anträge ausländischer Finanzinstitute, die im Land tätig werden wollen, zu bearbeiten. Auch das Handelsministerium erklärte, die beiden Seiten hätten sich bei Handelsgesprächen grundsätzlich auf Finanzdienstleistungen verständigt.

McInerney und Mastercard-Vorstandschef Michael Miebach nahmen während des Septemberbesuchs des chinesischen Präsidenten Xi Jinping in Washington an einem Abendessen im Weißen Haus teil. In der Mitteilung von Visa würdigte McInerney die Arbeit der Staats- und Regierungschefs beider Länder an den bilateralen Beziehungen.

George Chen, Partner und Leiter des Bereichs Digital bei The Asia Group, wertete den Zeitpunkt als mögliches Signal vor einem für November erwarteten Treffen zwischen Xi und Trump in Shenzhen am Rande des APEC-Gipfels.

Der Schritt deutet darauf hin, dass Peking vor Trumps nächstem China-Besuch greifbare Fortschritte für amerikanische Unternehmen zeigen möchte.

Chens Einschätzung ist eine Deutung des Zeitpunkts und kein ausdrücklich genannter regulatorischer Grund für die Genehmigung. Der diplomatische Rahmen ändert auch nichts an den noch ausstehenden Lizenzanforderungen für Visa.

Inländische Karten stehen im Wettbewerb mit digitalen Geldbörsen

Ein rechtlicher Marktzugang würde Visa eine Chance auf Wettbewerb geben. Der Markt, in den das Unternehmen eintreten möchte, hat sich während der Wartezeit jedoch verändert. Alltägliche Einkäufe von Verbrauchern in China werden von mobilen Zahlungsdiensten dominiert, insbesondere von Tencent WeChat Pay und Alipay der Ant Group.

Bei vielen kleinen, häufigen Einkäufen haben mobile Zahlungen die Nutzung herkömmlicher Karten verdrängt. Visa würde also in einen Markt eintreten, in dem der Wettbewerb sowohl mit etablierten Abrechnungsnetzwerken als auch mit den Zahlungsoberflächen stattfindet, die Verbraucher bereits täglich nutzen.

Abrechnungsnetzwerke und digitale Geldbörsen sind nicht dasselbe. Eine digitale Geldbörse ist die Anwendung, über die ein Kunde eine Zahlung veranlasst; ein Kartennetzwerk stellt die Infrastruktur für Transaktionen mit seinen Karten bereit. Eine Abrechnungslizenz würde Visas rechtliche Befugnis zum Geschäftsbetrieb klären, aber nicht automatisch dazu führen, dass seine Karten im Geschäft oder beim Online-Bezahlvorgang bevorzugt werden.

Die Erfolgsaussichten hängen somit von zwei getrennten Fragen ab: Kann Visa eine regelkonforme inländische Einrichtung aufbauen, und nutzen Banken, Händler und Kunden das Netzwerk ausreichend, damit ein bedeutendes Geschäft entsteht? Visas globale Größe allein beantwortet die zweite Frage nicht.

Was ist noch offen?

Der nächste formelle Schritt ist der Abschluss der Vorbereitungsarbeiten innerhalb der vorgeschriebenen einjährigen Frist. Danach muss Visa die Betriebsaufnahme beantragen. Vor Beginn der inländischen Zahlungsabwicklung benötigt das Unternehmen die endgültige Genehmigung und eine Lizenz für das Bankkartenabrechnungsgeschäft.

Ein Starttermin wurde nicht bekannt gegeben. Aus den Berichten geht auch nicht hervor, welche chinesischen Banken die ersten Visa-Karten für den inländischen Markt ausgeben würden, welche Institutionen die Händlerzahlungen abwickeln würden, welche Geschäftsbedingungen gelten oder welches Transaktionsvolumen Visa erwartet.

Für Anleger ist die Unterscheidung zwischen Marktzugang und Erträgen wichtig. Nach der Ankündigung stiegen die Visa-Aktien im nachbörslichen Handel laut Berichten um mehr als 1 Prozent; ein Marktbericht bezifferte den Kursgewinn im laufenden Jahr auf 9,5 Prozent. Diese Zahlen beschreiben die damalige Marktreaktion, nicht Einnahmen aus dem geplanten China-Geschäft.

Partnerschaften mit Banken, die endgültige Lizenz und der Beginn des tatsächlichen Betriebs wären aussagekräftigere Belege für Fortschritte. Spätere Angaben zur Zahl inländischer Transaktionen oder zu Visas Anteil am lokalen Kartenumsatz könnten zeigen, ob der regulatorische Zugang tatsächlich zu einer Nutzung führt. Für das geplante Geschäft wurden bislang keine solchen Ergebnisse bekannt gegeben.

Fazit

• Visa gab am 13. Oktober 2026 die Genehmigung der chinesischen Zentralbank zur Vorbereitung einer inländischen Abrechnungsstelle bekannt.
• Die Genehmigung erlaubt noch nicht die Abwicklung inländischer Yuan-Kartenzahlungen.
• Vor einem Antrag auf Betriebserlaubnis müssen die Vorbereitungsarbeiten innerhalb eines Jahres abgeschlossen werden.
• Visa plant eine vollständig eigene Einrichtung, anders als American Express und Mastercard, die Gemeinschaftsunternehmen nutzen.
• Berichten zufolge stammt Visas erster Antrag entweder aus dem Jahr 2017 oder aus dem Mai 2020.
• Die endgültige Lizenzierung, Partnerschaften mit Banken und ein Starttermin sind noch offen.
• Digitale Geldbörsen werden ein wichtiger Wettbewerbsfaktor sein, selbst wenn Visa die vollständige Genehmigung erhält.