Ein neuer Boom mit ungleich verteilten Vorteilen
Taiwan ist beim weltweiten Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz an die Spitze gestürmt und profitiert davon erheblich. Die Wirtschaft ist zwei Quartale in Folge um rund 8 Prozent gewachsen, angetrieben von stark steigenden Halbleiter- und Elektronikexporten. Die Behörden rechnen für 2025 inzwischen mit einem Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von etwa 7,37 Prozent. Damit würde Taiwan China übertreffen. Im Oktober legten die Exporte im Vergleich zum Vorjahresmonat um den Rekordwert von 49,7 Prozent zu, nachdem sie im dritten Quartal um 36,5 Prozent gestiegen waren. Auch Taiwans Aktienmarkt hat die Spitzengruppe erreicht: Er überholte Deutschland und ist nun der achtgrößte der Welt, während globale Investoren in KI-Zulieferer investieren.
Inhalt
Hinter den Schlagzeilen stehen Fabriken und Labore, die im Zentrum des KI-Wettlaufs liegen. Unternehmen vor Ort fertigen die Chips und Server, mit denen moderne KI-Modelle trainiert und betrieben werden. Diese Konzentration ist Stärke und Verwundbarkeit zugleich. Elektronik und Halbleiter machen mehr als 15 Prozent des BIP aus, beschäftigen aber nur rund 6,5 Prozent der Erwerbstätigen. Auf Chips und Elektronik entfallen fast drei Viertel der Exporte. Viele Haushalte spüren den Boom nicht. Die Reallöhne stagnieren seit Anfang der 2000er-Jahre weitgehend, der Anteil der Arbeit am BIP ist gesunken und die Verbraucherstimmung bleibt verhalten. Das BIP pro Kopf dürfte auf mehr als 38.000 US-Dollar steigen, doch die Durchschnittslöhne liegen weiterhin mindestens 30 Prozent unter denen in Südkorea und Japan.
Die Aussichten für Handel und Geopolitik sind unsicher. Taiwans Handelsüberschuss mit den Vereinigten Staaten ist gewachsen und erhöht das Risiko neuer Zölle. Mit Washington hat Taiwan weiterhin kein umfassendes Handelsabkommen. China erhebt nach wie vor Souveränitätsansprüche auf die Insel, was die Sorgen in Wirtschaft und an den Märkten verstärkt. So entsteht eine schnell wachsende, exportorientierte Wirtschaft, deren Gewinne sich auf einen schmalen Industriesektor konzentrieren, während ein großer Teil der Beschäftigten mit stagnierenden Löhnen und steigenden Lebenshaltungskosten zu kämpfen hat.
Was Taiwans Aufschwung antreibt
Die KI-Wirtschaft braucht viel Hardware, und Taiwan stellt die entscheidenden Komponenten her. Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) produziert die fortschrittlichen Chips, die das Training und die Inferenz von KI ermöglichen. Eingesetzt werden sie von Unternehmen, die Prozessoren entwickeln und weltweit Rechenkapazitäten vermieten. Serverhersteller und Auftragsfertiger montieren die Maschinenracks, mit denen Cloud-Rechenzentren gefüllt werden. Die Ausfuhren in die Vereinigten Staaten sind in den ersten zehn Monaten des Jahres um mehr als 60 Prozent gestiegen. TSMC hat seine Umsatzprognose aufgrund der KI-Nachfrage angehoben, während Zulieferer ihre Produktion von High-Bandwidth-Memory, fortschrittlicher Chip-Packaging-Technik und Netzwerkausrüstung ausweiten. Die Aufrüstungswelle im KI-Bereich hält an: Cloud-Anbieter und große Unternehmen wetteifern darum, ihre Rechenleistung auszubauen.
Die KI-Hardware-Wertschöpfungskette
Für das Training eines großen Modells braucht es Tausende Grafikprozessoren, die parallel arbeiten, spezialisierten Speicher, der diese Chips versorgt, und fortschrittliche Packaging-Technik, um Chiplets mit hoher Geschwindigkeit zu verbinden. Taiwan dominiert die einzelnen Komponenten dieser Wertschöpfungskette. Das Foundry-Modell, bei dem Unternehmen wie TSMC Chips nach dem Entwurf anderer Firmen fertigen, ermöglicht es der Insel, an der komplexesten Produktionsstufe Wertschöpfung zu erzielen. Montage und Tests konzentrieren sich auf die Regionen um Hsinchu, Taichung, Tainan und Kaohsiung. Der KI-Boom hat die Regierung dazu veranlasst, ihre mittelfristigen Wachstumserwartungen anzuheben. Die Behörden rechnen nun für 2026 mit einem BIP-Wachstum von 3,54 Prozent, nach einer früheren Prognose von 2,81 Prozent. Für das kommende Jahr wird ein Exportwachstum von mehr als 6 Prozent erwartet, auch wenn sich das Tempo gegenüber dem Höchststand von 2025 verlangsamt.
Eine Wirtschaft mit zwei Geschwindigkeiten und die Zurückgelassenen
Die Kluft zwischen den Gewinnern und allen anderen wird größer. Vor fünf Jahren lagen die Löhne in der Elektronikbranche bereits etwa 35 Prozent über dem gesamtwirtschaftlichen Durchschnitt. Der Abstand hat sich vergrößert, da Chiphersteller Prämien zahlen und Überstunden anordnen, um die Aufträge zu erfüllen, während viele traditionelle Unternehmen mit schwacher Nachfrage und sinkenden Margen konfrontiert sind. Das Reallohnwachstum ist für einen Großteil der Beschäftigten seit Jahren nahezu zum Stillstand gekommen. Der Anteil der Arbeit am Nationaleinkommen ist gesunken, und der KI-Windfall konzentriert sich auf eine kleine Gruppe von Unternehmen und hoch qualifizierten Ingenieuren.
Kleine und mittlere Unternehmen, seit Langem das Rückgrat der taiwanischen Fertigungsindustrie, haben Wege gefunden, sich anzupassen und in globale Lieferketten einzubinden. Dennoch setzen ein starker Taiwan-Dollar und neue Zölle auf traditionelle Güter Maschinenbau, Chemieindustrie und Autozulieferer unter Druck. Ökonomen warnen vor einer Wirtschaft mit zwei Geschwindigkeiten: Während Halbleiter und Server voranstürmen, kommen viele andere Branchen nur langsam voran. Jüngere Beschäftigte und Berufseinsteiger fühlen sich in Tätigkeiten gefährdet, die besonders stark von der Softwareautomatisierung betroffen sind. Chancen und Lohnzuwächse konzentrieren sich auf Ingenieurberufe im Umfeld der KI, Datenverarbeitung und fortschrittlichen Fertigung.
Wie Wohnen so teuer wurde
Der KI-Boom trifft auf eine seit Langem angespannte Lage am Immobilienmarkt. Der „TSMC-Effekt“, eine lokale Bezeichnung dafür, wie neue Chipfabriken ganze Stadtviertel verändern, hat die Preise in der Nähe wichtiger Standorte stark steigen lassen. Im Bezirk Nanzih in Kaohsiung sind die Preise seit 2020 um rund 89 Prozent gestiegen. Das spiegelt die Anziehungskraft neuer Fabriken und den Zuzug besser bezahlter Ingenieure wider. In Hsinchu, Tainan, Taichung und Teilen von Chiayi zeigt sich ein ähnliches Muster: Neue Projekte treiben die Immobilienmärkte in der Umgebung an. Das Verhältnis von Hauspreisen zu Einkommen liegt in Taipeh inzwischen über dem vieler großer Städte weltweit. Für zahlreiche Erstkäufer ist Wohneigentum damit unerreichbar.
Steigende Immobilienwerte haben die Vermögenskluft vergrößert. Die Ungleichheit beim Haushaltsvermögen hat sich innerhalb von drei Jahrzehnten nahezu vervierfacht, da Eigentümer mehrerer Immobilien weit größere Vermögenszuwächse erzielen als durch Lohnsteigerungen. Viele Familien außerhalb des Chipsektors müssen längere Arbeitswege in Kauf nehmen oder kleinere Wohnungen akzeptieren, um im Budget zu bleiben. Die Regierung hat in den vergangenen Jahren den Mindestlohn angehoben, vergünstigte Kredite für Erstkäufer eingeführt und die Steuern auf den Besitz mehrerer Wohnungen erhöht. Diese Maßnahmen helfen am Rande, gleichen aber weder den Preisanstieg in der Nähe von Chipfabriken noch den allgemeinen Mangel an bezahlbarem Wohnraum in den Regionen mit vielen Arbeitsplätzen aus.
Kann der Boom anhalten?
Taiwans Stärken liegen auf der Hand, doch die Abhängigkeit von einem einzigen Wachstumsmotor birgt Risiken. Taiwans Exporte bestehen zu einem großen Teil aus Chips und Elektronik. Dadurch hängt das Wachstum stark von den weltweiten Investitionszyklen in der Technologiebranche ab. Rund ein Drittel der Exporte Taiwans geht inzwischen in die Vereinigten Staaten. Ein größerer Handelsüberschuss mit den USA könnte Zollandrohungen auslösen. China investiert massiv, um bei ausgereiften Chips aufzuholen, was die Margen in einigen Produktbereichen unter Druck setzen könnte. Die offiziellen Prognosen deuten bereits auf eine Verlangsamung nach 2025 hin, auch wenn die KI-Nachfrage stark bleibt.
In der Branche herrscht jedoch auch die Zuversicht, dass der Investitionszyklus noch lange nicht ausgeschöpft ist. Bei einem kürzlich abgehaltenen Forum sagte die ehemalige Wirtschaftsministerin Mei-Hua Wang, die Nachfrage sei weiterhin robust. Der sprunghaft steigende Rechenbedarf gewinne noch an Dynamik, da immer mehr Unternehmen KI in ihren Betriebsabläufen und Produkten einsetzten, erklärte Wang.
Die Nachfrage nach Rechenleistung für KI steigt rasant, und bei Halbleitern ist keine Abschwächung der Nachfrage in Sicht.
Wie Taiwan die Gewinne breiter verteilen kann
Um die Wachstumskluft dauerhaft zu verringern, müssen Produktivität und Löhne auch außerhalb des Chipclusters steigen. Zu den politischen Prioritäten, die Wirtschaftsvertreter und Ökonomen nennen, gehören der Ausbau hochwertiger beruflicher und technischer Ausbildung, die Unterstützung traditioneller Hersteller bei der Einführung von Automatisierung und digitalen Werkzeugen sowie mehr Forschungs- und Entwicklungsförderung außerhalb des Halbleitersektors. Stärkere Investitionsanreize für Ausrüstung und Software in kleinen und mittleren Unternehmen können die Löhne in Branchen anheben, in denen die meisten Menschen arbeiten. Auch das Wohnungsangebot spielt eine Rolle. Änderungen bei der Flächennutzungsplanung, schnellere Genehmigungsverfahren in der Nähe neuer Industrieparks und ein Ausbau des sozialen Wohnungsbaus könnten den Druck in den Gebieten rund um neue Chipfabriken verringern. Bessere Verkehrsverbindungen zwischen den Fabrikstandorten und den umliegenden Städten würden langfristig den Zugang zu guten Arbeitsplätzen verbessern, ohne die örtlichen Preise noch schneller steigen zu lassen.
Auch der Einfluss der KI auf den Arbeitsmarkt muss gesteuert werden. Wissenschaftliche Studien zeigen ein häufiges Muster bei Automatisierungswellen: Die Löhne können mit steigender Produktivität zunehmen und später stagnieren, wenn Maschinen einen größeren Teil der geistigen Arbeit übernehmen. Diese Entwicklung ist nicht zwangsläufig. Ökonomen zufolge ist dauerhaftes Lohnwachstum wahrscheinlicher, wenn die Investitionen in die physische Wirtschaft mit denen in die Informationsverarbeitung Schritt halten. Für Taiwan spricht das dafür, den Ausbau von Cloud-Infrastruktur und Chipproduktion mit neuen Investitionen in Gesundheit, Bauwesen, Energie und Infrastruktur zu verbinden, wo KI-Werkzeuge die Produktivität steigern können. Zudem braucht es Steuer- und Arbeitsmarktpolitik, die Unternehmen für die Weiterbildung von Beschäftigten belohnt, den Menschen in Dienstleistungs- und Fertigungsabläufen eine aktive Rolle sichert und Produktivitätsgewinne durch Gewinnbeteiligungen oder leistungsbezogene Vergütung teilt.
Auf einen Blick
- Das BIP ist dank des Exportschubs bei KI-Produkten zwei Quartale in Folge um rund 8 Prozent gewachsen.
- Die Regierung rechnet 2025 mit einem BIP-Wachstum von etwa 7,37 Prozent und 2026 mit 3,54 Prozent.
- Die Exporte stiegen im Oktober gegenüber dem Vorjahresmonat um 49,7 Prozent, nachdem sie im dritten Quartal um 36,5 Prozent zugelegt hatten.
- Taiwans Aktienmarkt ist dank der KI-Zulieferer inzwischen der achtgrößte der Welt.
- Elektronik und Halbleiter machen mehr als 15 Prozent des BIP aus, beschäftigen aber rund 6,5 Prozent der Erwerbstätigen.
- Die Exporte in die Vereinigten Staaten sind in den ersten zehn Monaten des Jahres um mehr als 60 Prozent gestiegen.
- Chips und Elektronik machen fast drei Viertel der Exporte aus und verdeutlichen damit die Abhängigkeit von einem einzelnen Sektor.
- Die Reallöhne stagnieren seit Anfang der 2000er-Jahre weitgehend, und der Anteil der Arbeit am Einkommen ist gesunken.
- In der Nähe neuer Chipfabriken sind die Wohnkosten stark gestiegen. Im Bezirk Nanzih in Kaohsiung legten die Preise seit 2020 um rund 89 Prozent zu.
- Behörden und Branchenvertreter erwarten eine weiterhin starke KI-Nachfrage, auch wenn sich das Wachstum nach 2025 abschwächt.
